Είμαστε επικεφαλής μιας άλλης μεγάλης κατάθλιψης;

Έξι λόγοι για τους οποίους 50 τοις εκατό των Αμερικανών πιστεύουν ότι μια άλλη κατάθλιψη είναι πιθανή

Εάν οι Ηνωμένες Πολιτείες είχαν οικονομική κάμψη στην κλίμακα της Μεγάλης Ύφεσης του 1929 , η ζωή σας θα άλλαζε δραματικά. Ένας στους τέσσερις ανθρώπους που γνωρίζετε θα χάσει τη δουλειά τους. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το ποσοστό ανεργίας θα πενταπλασιάστηκε από το τρέχον ποσοστό της τάξης του 5% στο 25%.

Η οικονομική παραγωγή θα πέσει 25%. Αυτό σημαίνει ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν θα μειωθεί από το σημερινό επίπεδο των 19 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σε 14,25 τρισεκατομμύρια δολάρια.

Αντί του πληθωρισμού περίπου 2%, ο αποπληθωρισμός θα προκαλέσει πτώση των τιμών κατά 10%. Το διεθνές εμπόριο θα μειωθεί κατά 65%. Αυτό ήταν πόσο κακή ήταν η Μεγάλη Ύφεση.

Θα μπορούσε να συμβεί ξανά; Σε μια δημοσκόπηση του CNN για το 2011, σχεδόν το 50% των Αμερικανών πίστευε ότι θα μπορούσε. Νόμιζαν ότι θα συμβεί μέσα σε ένα χρόνο. Ευτυχώς, ήταν λάθος. Αλλά πολλοί άνθρωποι εξακολουθούν να ανησυχούν για την επανεμφάνιση μιας κατάθλιψης. Άλλοι είναι πεπεισμένοι ότι είμαστε ήδη σε κατάθλιψη. Απλά δεν μπορούν να δουν από πού θα προέλθει η κίνηση για ανάπτυξη. Τι κάνει τους Αμερικανούς τόσο άβολοι;

Ανεργία

Πρώτον, σχεδόν το 25% των ανέργων αναζητούν έξι μήνες ή περισσότερο . Υπάρχουν 355.000 αποθαρρυμένοι εργαζόμενοι που εγκατέλειψαν την αναζήτηση εργασίας και δεν μετρήθηκαν πλέον στους αριθμούς ανέργων . Αυτό οδήγησε το ποσοστό συμμετοχής του εργατικού δυναμικού σε ποσοστό 62,7%. Αυτό σημαίνει ότι δεν έχει επιστρέψει όλοι στην αγορά εργασίας.

Περίπου 5,2 εκατομμύρια εργάζονται με μερική απασχόληση επειδή δεν μπορούν να βρουν εργασία πλήρους απασχόλησης . Αυτό συμβαίνει παρά το γεγονός ότι τα ποσοστά ανεργίας πλησιάζουν το φυσικό ποσοστό ανεργίας 4%.

Χρηματιστηριακή μεταβλητότητα

Δεύτερον, η μεταβλητότητα διαταράσσει τους επενδυτές όταν η Dow κουνάει 400 βαθμούς πάνω ή κάτω την ημέρα. Οι ζημιές στη χρηματιστηριακή αγορά που σημειώθηκαν κατά τη διάρκεια της συντριβής του χρηματιστηρίου του 2008 ήταν καταστροφικές.

Ο Dow υποχώρησε 53 τοις εκατό από το υψηλό των 14.043 τον Οκτώβριο του 2007 σε 6.594,44 στις 5 Μαρτίου 2009. Έπεσε 800 σημεία κατά τη διάρκεια των συναλλαγών εντός της ημέρας στις 6 Οκτωβρίου 2008, η μεγαλύτερη πτώση μιας ημέρας. Οι επενδυτές που έχασαν χρήματα είναι κατανοητά ακόμα απογοητευμένοι από αυτή την εμπειρία. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Dow Closing History .

Στις αρχές του 2016, οι τιμές των μετοχών υποχώρησαν. Οι επενδυτές έχασαν τρισεκατομμύρια δολάρια και ορισμένες χώρες εισήλθαν σε ύφεση . Ακολούθησαν απώλειες το 2015, όπου σχεδόν το 70% όλων των αμερικανών επενδυτών έχασε χρήματα. Σύμφωνα με ορισμένους, ήταν το χειρότερο έτος για τα αποθέματα από το 2008. Περίπου 1.000 κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου έκλεισαν και τα ομόλογα υπονόμευσης συντρίβονταν. (Πηγή: "Το 2016 θα φέρει την επόμενη μεγάλη κατάθλιψη;" Charisma News, 1 Ιανουαρίου 2016.)

Τιμές πετρελαίου

Οι τιμές του πετρελαίου ήταν επίσης ασταθείς. Αυξήθηκαν στα 50 δολάρια το βαρέλι μετά την πτώση τους σε 13ετή χαμηλή τιμή των 26,55 δολαρίων / βαρέλι τον Ιανουάριο του 2016. Αυτό ήταν μόλις 18 μήνες μετά το υψηλό των 100,26 δολαρίων / βαρέλι τον Ιούνιο του 2014. Οι τιμές του πετρελαίου προωθήθηκαν από την αύξηση της προσφοράς από τις ΗΠΑ οι παραγωγοί πετρελαίου από σχιστολιθικά πετρώματα και η ισχύς του δολαρίου ΗΠΑ . Η μεταβλητότητα κάνει τους ανθρώπους να θέλουν να σώσουν, σε περίπτωση που οι τιμές ανεβαίνουν ξανά. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε την Πρόβλεψη τιμής πετρελαίου .

Η οικονομική κρίση του 2008

Τρίτον, η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 αποδυνάμωσε τη δομή της οικονομίας.

Αυτό σημαίνει ότι αντιμετωπίζει μελλοντικές παγκόσμιες πιέσεις χωρίς την κανονική αντοχή του.

Η κατάρρευση της κατοικίας ήταν χειρότερη στην ύφεση από τη Μεγάλη Ύφεση. Οι τιμές μειώθηκαν κατά 31,8% από το μέγιστο των 229.000 δολαρίων τον Ιούνιο του 2007 σε 156.100 δολάρια το Φεβρουάριο του 2011. Μειώθηκαν κατά 24% κατά τη διάρκεια της κατάθλιψης. Στα πρώτα στάδια της ανάκαμψης, οι αποκλεισμοί αποτελούσαν το 30% όλων των πωλήσεων στο σπίτι. Πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιού ήταν ανάποδα στις υποθήκες τους. Δεν μπορούσαν να πουλήσουν τα σπίτια τους ή να αναχρηματοδοτήσουν για να επωφεληθούν από τα ρεκόρ χαμηλά επιτόκια . Η κατάρρευση της στέγης προκλήθηκε από τη χρηματοδότηση υποθηκών που βασιζόταν σε τίτλους που εξασφαλίστηκαν με υποθήκες . Μετά το 2008, οι τράπεζες σταμάτησαν κυριολεκτικά να τις αγοράζουν στη δευτερογενή αγορά . Ως αποτέλεσμα, το 90 τοις εκατό όλων των στεγαστικών δανείων ήταν εγγυημένα Fannie Mae ή Freddie Mac . Η κυβέρνηση πήρε την κυριότητα, αλλά οι τράπεζες εξακολουθούν να μην δανείζουν χωρίς εγγυήσεις Fannie ή Freddie.

Στην πραγματικότητα, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση εξακολουθεί να υποστηρίζει την αμερικανική αγορά κατοικίας. Δείτε το Primer για την κρίση υποθηκών υποθηκών .

Η επιχειρηματική πίστωση πάγωσε. Η ζήτηση για οποιοδήποτε είδος εμπορικού χαρτιού που υποστηρίζεται από περιουσιακά στοιχεία εξαφανίστηκε. Ο πανικός για την αξία αυτών των εμπορικών υποχρεώσεων οφειλής οδήγησε στην κρίση του χρηματοπιστωτικού τομέα, προκαλώντας την παρέμβαση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και του Υπουργείου Οικονομικών. Οι κυβερνήσεις του κόσμου παρενέβησαν για να παράσχουν όλη τη ρευστότητα για τις κατεψυγμένες πιστωτικές αγορές. Το χρέος των ΗΠΑ υποβαθμίστηκε και η Ευρώπη δεν είναι πολύ καλύτερη. Ακόμα χειρότερα, όλα αυτά εκτός από την προσφορά χρήματος δεν βρήκαν τον δρόμο της στην τακτική οικονομία. Οι τράπεζες κάθισαν σε μετρητά, απρόθυμοι να δανείσουν. Επωφελούνταν από τη διάσωση 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Για αυτό πρόκειται. Αυτή η κατάσταση βελτιώνεται μόνο τώρα.

Την Επέκταση της Νομισματικής Πολιτικής και την Ομοσπονδιακή Τράπεζα

Τέταρτον, η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ χρησιμοποίησε τα συνήθη εργαλεία της για την αντιμετώπιση της χρηματοπιστωτικής κρίσης. Ολοκληρώθηκε η ποσοτική χαλάρωση , αλλά αυτό σημαίνει μόνο ότι δεν προσθέτει στον φουσκωμένο ισολογισμό. Συνεχίζει να κυκλώνει τα χρέη των ΗΠΑ ύψους 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων που αγόρασε για το πρόγραμμα αυτό. Το ποσοστό των τρεχούμενων κεφαλαίων είναι 1,75%. Το FOMC θα το ανεβάσει ξανά το 2018 και το 2019. Θέλει να φτάσει στο κανονικό ποσοστό 2%. Μέχρι τότε, η Fed έχει λιγότερη δύναμη πυρός για την επόμενη οικονομική κρίση.

Πέμπτον, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση είναι απίθανο να έρθει στη διάσωση με δαπάνες τόνωσης, όπως έκανε το 2009. Το χρέος των 21 τρισεκατομμυρίων δολαρίων σημαίνει ότι το Κογκρέσο θα προτιμούσε να μειώσει τις δαπάνες .

Έξι λόγοι για τους οποίους η κατάθλιψη θα μπορούσε να επαναληφθεί

1. Οι συντριβές της χρηματιστηριακής αγοράς μπορούν να προκαλέσουν κατάθλιψη, εξαλείφοντας την εξοικονόμηση ζωής του επενδυτή. Εάν οι άνθρωποι έχουν δανειστεί χρήματα για να επενδύσουν, τότε θα αναγκαστούν να πουλήσουν όλα όσα πρέπει να πληρώσουν τα δάνεια. Τα παράγωγα καθιστούν οποιαδήποτε σύγκρουση ακόμη χειρότερη μέσω αυτής της μόχλευσης. Τα σφάλματα δυσχεραίνουν επίσης τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τα αναγκαία κεφάλαια για να αναπτυχθούν. Τέλος, η συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να καταστρέψει την εμπιστοσύνη που απαιτείται για να ξαναρχίσει η οικονομία.
2. Οι χαμηλότερες τιμές κατοικιών και οι κατασχέσεις που προέκυψαν ανήλθαν σε απώλειες τουλάχιστον 1 τρισεκατομμυρίου δολαρίων στις τράπεζες, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και σε άλλους ιδιοκτήτες στεγαστικών δανείων χαμηλού κινδύνου στη δευτερογενή αγορά. Οι τράπεζες συνεχίζουν να κατακρατούν μετρητά, παρόλο που οι τιμές των κατοικιών έχουν αυξηθεί. Εξακολουθούν να χωνεύουν τις απώλειες από ένα εκατομμύριο κατασχέσεις.
3. Απαιτούνται επιχειρηματικές πιστώσεις για τις επιχειρήσεις, ώστε να μπορούν να συνεχίσουν να λειτουργούν καθημερινά. Χωρίς πίστωση, οι μικρές επιχειρήσεις δεν μπορούν να αναπτυχθούν, καταπνίγοντας το 65% όλων των νέων θέσεων εργασίας που παρέχουν.
4. Οι τράπεζες κοντά αποτυχίες φοβούνται τους καταθέτες να πάρουν τα μετρητά τους. Παρόλο που η FDIC ασφαλίζει αυτές τις καταθέσεις, κάποιοι ανησυχούν ότι και αυτός ο οργανισμός θα εξαντληθεί. Οι εμπορικές τράπεζες εξαρτώνται από τις καταθέσεις των καταναλωτών για να χρηματοδοτήσουν την καθημερινή τους δραστηριότητα, καθώς και να δανείζουν.
5. Οι υψηλές τιμές του πετρελαίου θα μπορούσαν να επιστρέψουν μόλις οι αμερικανοί παραγωγοί σχιστόλιθου αναγκαστούν να εγκαταλείψουν τις επιχειρήσεις. Εκατομμύρια θέσεις εργασίας χάθηκαν όταν οι τιμές του πετρελαίου έπεσαν κατακόρυφα. Ταυτόχρονα, πολλοί καταναλωτές αγόραζαν νέα αυτοκίνητα και SUV όταν οι τιμές του φυσικού αερίου ήταν χαμηλές. Θα τσαλακωθούν όταν οι τιμές αυξηθούν ξανά.
6. Η αποπληθωρισμός είναι ακόμη μεγαλύτερη απειλή. Ένας λόγος για τον οποίο η Fed δεν θέλει να αυξήσει τα επιτόκια είναι επειδή ο πληθωρισμός δεν έχει ακόμη επιτύχει τον στόχο του για ετήσια αύξηση των τιμών κατά 2%. Οι χαμηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου είχαν αποπληθωριστικό αντίκτυπο. Έτσι έχει μια αύξηση 25 τοις εκατό στο δολάριο ΗΠΑ. Αυτό υπονομεύει τις τιμές εισαγωγής. Αυτές οι αποπληθωριστικές πιέσεις μοιάζουν με ένα όφελος για τους καταναλωτές. Αλλά δυσκολεύουν τις επιχειρήσεις να αυξήσουν τους μισθούς. Το αποτέλεσμα θα μπορούσε να είναι μια προς τα κάτω σπείρα. Αυτό είναι παρόμοιο με αυτό που συνέβη στη Μεγάλη Ύφεση.

Επτά λόγοι για τους οποίους η κατάθλιψη δεν θα επαναληφθεί

1. Η πτώση των τιμών των μετοχών δεν ξεπέρασε το 11% σε μια μέρα, ή το 30% σε ένα έτος. Το ξεκίνημα για την κατάθλιψη ήταν η αποτυχία της χρηματιστηριακής αγοράς του 1929 . Με το κλείσιμο της χρηματιστηριακής αγοράς στη μαύρη Τρίτη , ο Dow είχε πέσει 25% σε μόλις τέσσερις ημέρες.
2. Οι τιμές των κατοικιών και οι κατασχέσεις έχουν ανακάμψει. Οι τιμές ενοικίασης είναι σχετικά υψηλές, γεγονός που έχει φέρει τους επενδυτές πίσω στην αγορά κατοικίας. Τώρα που η εμπιστοσύνη έχει αποκατασταθεί, οι τιμές κατοικιών θα συνεχίσουν να αυξάνονται. Ο αγωγός αποκλεισμού, ο οποίος κάποτε έμοιαζε ατελείωτος, εξαφανίστηκε.
3. Η επιχειρηματική πίστη έχει επηρεαστεί περισσότερο. Οι κεντρικές τράπεζες του πλανήτη έχουν αντλήσει μεγάλο μέρος της απαιτούμενης ρευστότητας. Στην πραγματικότητα, έχουν αντικαταστήσει το ίδιο το χρηματοπιστωτικό σύστημα.
4. Η νομισματική πολιτική είναι επεκτατική, σε αντίθεση με τις περιοριστικές νομισματικές πολιτικές που προκάλεσαν τη Μεγάλη Ύφεση . Κατά τη διάρκεια της ύφεσης το καλοκαίρι του 1929, η Fed μείωσε την προσφορά χρήματος κατά 30%. Επέβαλε την ισοτιμία των χρημάτων της Fed για να υπερασπιστεί την αξία του δολαρίου . Χωρίς ρευστότητα, οι τράπεζες κατέρρευσαν, εξαναγκάζοντας τους ανθρώπους να απομακρύνουν όλα τα κεφάλαια και να τα γεμίσουν κάτω από το στρώμα, προκαλώντας οικονομική κατάρρευση . Το FDIC συμβάλλει στην αποτροπή των τρεχούμενων τραπεζών με την ασφάλιση των καταθέσεων . Η Fed έχει δηλώσει ότι θα διατηρήσει το ποσοστό Fed Funds σχεδόν στο μηδέν μέχρι το 2012. Αυτή η βεβαιότητα μετριάζει τις αγορές και παρέχει την απαραίτητη ρευστότητα.
5. Οι τιμές του πετρελαίου αυξάνονται. Αλλά ακόμη και στα 85 δολάρια ανά βαρέλι, μεταφράζονται σε τιμές αερίου που εξακολουθούν να είναι λιγότερες από τις μισές από τις πληρωμές των Ευρωπαίων , χάρη στους υψηλούς φόρους αερίου. Ο ΟΠΕΚ θα προτιμούσε να επιστρέψει το τίμημα του πετρελαίου στο γλυκό του σημείο των 70 δολαρίων ανά βαρέλι μόλις χρεοκοπήσει τους παραγωγούς σχιστολιθικών πετρωμάτων στις ΗΠΑ. Αυτό θα μειώσει τη μεταβλητότητα των τιμών του πετρελαίου. Ο ΟΠΕΚ θέλει να κρατήσει τον εχθρό του Ιράν και άλλους από τη διερεύνηση των πετρελαϊκών αποθεμάτων τους και την ανάπτυξη εναλλακτικών καυσίμων .
6. Η οικονομική παραγωγή υποχώρησε 4 τοις εκατό από το υψηλό της αξίας 14,4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το β τρίμηνο του 2008 στο χαμηλότερο των 13,9 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το χρόνο αργότερα. Έπεσε ένα επιβλητικό 25 τοις εκατό κατά τη διάρκεια της κατάθλιψης. Έχει ανακάμψει σε 18 τρισεκατομμύρια δολάρια.
7. Υπάρχει μεγάλη διαφορά μεταξύ της ύφεσης και της κατάθλιψης . Ακόμη και αν συμβεί άλλη μεγάλη ύφεση, είναι απίθανο να μετατραπεί σε παγκόσμια κατάθλιψη.

Αποτέλεσμα

Η αμερικανική οικονομία ζούσε επί δανεισμού εδώ και πολύ καιρό. Η οικονομική κρίση φοβόταν τις επιχειρήσεις και τις οικογένειες. Γι 'αυτό η ανάπτυξη σε αυτή την ανάκαμψη είναι πιο αργή από ό, τι σε προηγούμενες. Βλέπετε μια σταδιακή απομόχλευση . Θα συνεχίσει για κάποιο χρονικό διάστημα. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, την Ευρώπη και την Ιαπωνία, επιδεινώνεται από τα δημογραφικά στοιχεία. Αυτές οι χώρες έχουν γήρανση του πληθυσμού. Οι ηλικιωμένοι δεν χρειάζεται να δαπανούν τόσο για τη στέγαση, τα αυτοκίνητα και τα έπιπλα όσο οι νέοι αρχίζουν μια οικογένεια. Αλλά αυτή η απομόχλευση είναι απίθανο να είναι αρκετή για να προκαλέσει παγκόσμια κατάθλιψη. Αυτό οφείλεται στην ανάπτυξη στην Κίνα , στην Ινδία και σε άλλες χώρες με αναδυόμενες αγορές που διαθέτουν πλεονάζοντα ρευστά διαθέσιμα και νεότερους πληθυσμούς.

Αυτό που είναι καλό για την οικονομία ίσως να μην είναι απαραίτητα καλό για σας - και αντίστροφα. Όταν η οικονομία είναι αβέβαιη, ήρθε η ώρα να πάρουμε αμυντικά. Ο μόνος τρόπος για να το κάνετε αυτό είναι να αυξήσετε το εισόδημά σας και να μειώσετε τις δαπάνες σας. Με αυτόν τον τρόπο, θα έχετε χρήματα για να μειώσετε το χρέος σας. Μετά από αυτό, βεβαιωθείτε ότι έχετε ένα μαξιλάρι, και στη συνέχεια να αυξήσετε τις αποταμιεύσεις σας. Η καλύτερη επένδυση εξακολουθεί να είναι ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο .

Εάν είναι δυνατόν, βεβαιωθείτε ότι έχετε πτυχίο κολλεγίων. Η εκπαίδευση είναι το μεγάλο χάσμα σε αυτή την κοινωνία - το ποσοστό ανεργίας για βαθμούς κολλεγίων είναι το ήμισυ του μέσου όρου. Αν και η στέγαση είναι ιστορικά φθηνή, όπως και τα επιτόκια , αγοράστε μόνο ένα σπίτι που μπορείτε εύκολα να αντέξετε οικονομικά. Όσο μικρότερο είναι το σπίτι, τόσο λιγότερα έπιπλα θα πρέπει να αγοράσετε για να το γεμίσετε. Η οικονομία πιθανότατα θα αποφύγει μια άλλη Μεγάλη Ύφεση, αλλά σε κάθε περίπτωση, θα είστε σε καλύτερη θέση να την αντιμετωπίζετε.