Ακολουθήστε τη χρονολογική σειρά για να καταλάβετε γιατί έχει καταρρεύσει
Η Dow έπληξε την προ-ύφεση στις 9 Οκτωβρίου 2007, κλείνοντας στις 14.164,43. Λιγότερο από 18 μήνες αργότερα, είχε πέσει πάνω από 50 τοις εκατό σε 6.594,44 στις 5 Μαρτίου 2009.
Αυτό δεν ήταν το μεγαλύτερο ποσοστό πτώσης στην ιστορία. Κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης , η χρηματιστηριακή αγορά μειώθηκε κατά 90%. Αλλά αυτό χρειάστηκε τρία χρόνια. Τι προκάλεσε αυτή η συντριβή; Ακολουθήστε την παρακάτω χρονολογική σειρά για να καταλάβετε ακριβώς πώς συνέβη.
2007
Η Dow άνοιξε το έτος στις 12.459,54. Αυξήθηκε παρά τις αυξανόμενες ανησυχίες για την επιβράδυνση της αγοράς κατοικιών. Στις 17 Νοεμβρίου 2006, το Τμήμα Εμπορίου προειδοποίησε ότι οι νέες άδειες κατοικίας του Οκτωβρίου ήταν 28% χαμηλότερες από ό, τι το προηγούμενο έτος. Αλλά οι κυβερνητικοί αξιωματούχοι δεν πίστευαν ότι η επιβράδυνση της στέγασης θα επηρέαζε την υπόλοιπη οικονομία. Στην πραγματικότητα, ανακουφίστηκαν από το γεγονός ότι η υπερθέρμανση της αγοράς ακινήτων φαίνεται να επανέρχεται στο φυσιολογικό.
Όμως, καθώς οι τιμές των κατοικιών μειώθηκαν, προκάλεσαν αθέμιτες υποθήκες υποθήκης . Μέχρι τον Αύγουστο του 2007, η Federal Reserve αναγνώρισε ότι οι τράπεζες δεν είχαν αρκετή ρευστότητα για να λειτουργήσουν. Η Fed άρχισε να προσθέτει ρευστότητα αγοράζοντας στεγαστικά δάνεια των τραπεζών.
Μέχρι τον Οκτώβριο, ορισμένοι οικονομολόγοι προειδοποίησαν για την ευρεία χρήση των εγγυημένων χρεωστικών υποχρεώσεων και άλλων παραγώγων . Μέχρι τα τέλη Νοεμβρίου, ο υπουργός Οικονομικών Χανκ Πόλσον ξεκίνησε ένα χρηματοπιστωτικό κεφάλαιο Superfund για την αγορά τοξικού χρέους.
Καθώς το έτος έφτασε στο τέλος, το Γραφείο Οικονομικής Ανάλυσης αναθεώρησε την εκτίμησή του για την ανάπτυξη υψηλότερη.
Ανέφερε ότι το ακαθάριστο εγχώριο προϊόν του έθνους είχε αυξηθεί κατά 0,5% το τρίτο τρίμηνο. Η προηγούμενη εκτίμησή της ανέφερε ότι είχε συρρικνωθεί κατά 0,5%. Φαίνεται ότι η αμερικανική οικονομία θα μπορούσε να μειώσει την ύφεση των στεγαστικών δανείων και τους περιορισμούς ρευστότητας των τραπεζών. Η Dow έφτασε στο τέλος της χρονιάς λίγο αργότερα από το υψηλό της Οκτωβρίου, στα 13.264,82.
2008
Στα τέλη Ιανουαρίου, η BEA αναθεώρησε την εκτιμώμενη αύξηση του ΑΕΠ για το τέταρτο τρίμηνο. Είπε ότι η ανάπτυξη ήταν μόλις 0,6%. Η οικονομία έχασε 17.000 θέσεις εργασίας, την πρώτη φορά από το 2004. Ο Dow έσκασε τα νέα και κυμάνθηκε μεταξύ 12.000 και 13.000 μέχρι τον Μάρτιο.
Στις 17 Μαρτίου, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση επέστρεψε για να σώσει την αποτυχημένη επενδυτική τράπεζα Bear Stearns , το πρώτο ατύχημα της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων . Ο Dow έπεσε σε ημερήσια χαμηλή τιμή 11.650,44 αλλά φάνηκε να ανακάμπτει. Στην πραγματικότητα, πολλοί πίστευαν ότι η διάσωση του Bear Stearns θα απαλλάξει τους επενδυτές. Αναμένουν ότι η παρέμβαση θα αποφύγει μια αγορά αρκούδων . Μέχρι τον Μάιο, ο Dow αυξήθηκε πάνω από 13.000. Φαινόταν ότι το χειρότερο τελείωσε.
Τον Ιούλιο του 2008, η κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων απειλούσε τους κυβερνητικούς οργανισμούς Fannie Mae και Freddie Mac . Απαιτούσαν κρατική διάσωση . Το Υπουργείο Οικονομικών εξασφάλισε δάνεια 25 δισεκατομμυρίων δολαρίων και αγόρασε μετοχές των μετοχών της Fannie και του Freddie.
Η FHA εξασφάλισε 300 δισεκατομμύρια δολάρια σε νέα δάνεια. Ο Dow έπεσε, κλείνοντας στα 10.962,54 στις 15 Ιουλίου. Ανήλθε και παρέμεινε πάνω από 11.000 για το υπόλοιπο καλοκαίρι.
Σεπτέμβριος 2008
Ο μήνας ξεκίνησε με ψυχρές ειδήσεις. Τη Δευτέρα 15 Σεπτεμβρίου 2008, η Lehman Brothers κήρυξε πτώχευση. Ο Dow πέτυχε 504,48 μονάδες.
Την Τρίτη, 16 Σεπτεμβρίου, η Fed ανακοίνωσε ότι έσωσε τον ασφαλιστικό γίγαντα AIG . Έκανε δάνειο 85 δισεκατομμυρίων δολαρίων σε αντάλλαγμα για το 79,9 τοις εκατό των ιδίων κεφαλαίων, παίρνοντας πραγματικά την ιδιοκτησία. Η AIG είχε εξαντλήσει τα μετρητά. Ήταν σκάνδαλο για να εξοφλήσει τις συμβάσεις αντιστάθμισης κινδύνου αθέτησης που είχε εκδώσει έναντι των χρεογράφων που δεν εξασφάλιζαν σήμερα στεγαστικά δάνεια.
Την Τετάρτη, 17 Σεπτεμβρίου, τα κεφάλαια της χρηματαγοράς έχασε 144 δισεκατομμύρια δολάρια Εκεί οι περισσότερες επιχειρήσεις σταθμεύουν τα μετρητά μιας μέρας. Οι εταιρείες είχαν πανικοβληθεί, αλλάζοντας ακόμη πιο ασφαλείς σημειώσεις του Δημοσίου.
Το έπραξαν επειδή τα ποσοστά του Libor ήταν υψηλά. Οι τράπεζες είχαν αυξήσει τα επιτόκια επειδή φοβούνταν να δανείζουν ο ένας τον άλλο. Ο Dow έπεσε 449,36 μονάδες.
Την Πέμπτη 18 Σεπτεμβρίου, οι αγορές ανέκαμψαν 400 πόντους. Οι επενδυτές έμαθαν σχετικά με ένα νέο πακέτο διάσωσης της τράπεζας.
Την Παρασκευή 19 Σεπτεμβρίου ο Dow έκλεισε την εβδομάδα στις 11.388,44. Ήταν μόνο ελαφρώς κάτω από τη Δευτέρα του 11.416,37. Η Fed δημιούργησε τη Διευκόλυνση Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίων Κεφαλαίων για Χρηματοπιστωτικά Αμοιβαία Κεφάλαια με Αμοιβαία Κεφάλαια. Έδωσε δάνειο 122,8 δισ. Δολ. Σε τράπεζες για να αγοράσει εμπορικό χαρτί από κεφάλαια της χρηματαγοράς . Η ανακοίνωση της Fed επιβεβαίωσε ότι οι αγορές πιστώσεων ήταν εν μέρει καταψυγμένες και σε κατάσταση πανικού.
Το Σάββατο 20 Σεπτεμβρίου, ο Γραμματέας Paulson και ο Πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke έστειλαν το νομοσχέδιο για τη διάσωση των τραπεζών στο Κογκρέσο. Ο Dow υποχώρησε γύρω στις 11.000 μέχρι τις 29 Σεπτεμβρίου, όταν η Γερουσία ψήφισε κατά του νομοσχεδίου διάσωσης. Ο Dow έπεσε 777,68 πόντους, το περισσότερο σε κάθε μέρα της ιστορίας. Παγκόσμια αγορές πανικοβλήθηκαν, επίσης:
- Ο δείκτης MSCI World Index μειώθηκε κατά 6% σε μια μέρα, το πολύ από τη δημιουργία του το 1970.
- Ο Ibovespa της Βραζιλίας σταμάτησε μετά την πτώση του 10%.
- Ο δείκτης FTSE του Λονδίνου μειώθηκε κατά 15%.
- Ο χρυσός αυξήθηκε σε πάνω από $ 900 ανά ουγγιά.
- Το πετρέλαιο υποχώρησε στα 95 δολάρια το βαρέλι.
Για να αποκατασταθεί η χρηματοπιστωτική σταθερότητα, η Fed διπλασίασε τις πράξεις ανταλλαγής νομισμάτων με τις ξένες κεντρικές τράπεζες στην Ευρώπη, την Αγγλία και την Ιαπωνία σε 620 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι κυβερνήσεις του κόσμου αναγκάστηκαν να παρέχουν όλη τη ρευστότητα για τις κατεψυγμένες πιστωτικές αγορές.
Οκτώβριος 2008
Το Κογκρέσο τελικά πέρασε το νομοσχέδιο διάσωσης στις αρχές Οκτωβρίου, αλλά η ζημία είχε ήδη γίνει. Το Τμήμα Εργασίας ανέφερε ότι η οικονομία είχε χάσει εντυπωσιακά 159.000 θέσεις εργασίας τον προηγούμενο μήνα. Τη Δευτέρα, 6 Οκτωβρίου, ο Dow έπεσε 800 πόντους, κλείνοντας κάτω από 10.000 για πρώτη φορά από το 2004.
Η Fed προσπάθησε να στηρίξει τις τράπεζες δανείζοντας 540 δισεκατομμύρια δολάρια σε κεφάλαια χρηματαγοράς. Τα χρήματα χρειάζονταν τα μετρητά για να αντιμετωπίσουν ένα συνεχιζόμενο φράγμα των εξαγορών. Από τον Αύγουστο, περισσότερα από 500 δισ. Δολάρια αποσύρθηκαν από τις χρηματαγορές.
Η JPMorgan Chase διαχειρίστηκε τη Διευκόλυνση Χρηματοδότησης Επενδυτών Χρηματοπιστωτικής Αγοράς της Fed. Αγόρασε έως και 600 δισεκατομμύρια δολάρια πιστοποιητικών καταθέσεων, τραπεζογραμματίων και εμπορικών χαρτιών που θα έληγαν σε 90 ημέρες. Τα υπόλοιπα 60 δισ. Δολάρια προήλθαν από τις ίδιες τις χρηματαγορές. Αλλά αγοράζουν επίσης εμπορικό χαρτί από το MMIFF.
Η Fed μείωσε γρήγορα το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων σε μόλις 1% . Αλλά το επιτόκιο δανεισμού τραπεζών Libor αυξήθηκε στο υψηλό του 3,46% . Η Fed συντόνισε επίσης τη διάσωση της κεντρικής τράπεζας.
Η Dow απάντησε με πτώση 13% σε όλη τη διάρκεια του μήνα. Μέχρι το τέλος του Οκτωβρίου, η BEA κυκλοφόρησε πιο ανησυχητικές ειδήσεις. Η οικονομία είχε υποχωρήσει κατά 0,3% το τρίτο τρίμηνο. Το έθνος βρισκόταν σε ύφεση .
Νοέμβριος 2008
Ο μήνας άρχισε με περισσότερα κακά νέα. Το Τμήμα Εργασίας ανέφερε ότι η οικονομία είχε χάσει 240.000 θέσεις εργασίας τον Οκτώβριο. Η διάσωση της AIG αυξήθηκε στα 150 δισεκατομμύρια δολάρια. Το Υπουργείο Οικονομικών ανακοίνωσε ότι χρησιμοποίησε μέρος των χρημάτων διάσωσης ύψους 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων για να αγοράσει προνομιούχες μετοχές στις τράπεζες των εθνών. Οι μεγάλες τρεις αυτοκινητοβιομηχανίες ζήτησαν ομοσπονδιακή διάσωση . Μέχρι τις 20 Νοεμβρίου 2008, ο Dow είχε πέσει στα 7,552,29, ένα νέο χαμηλό. Αλλά η συντριβή του χρηματιστηρίου του 2008 δεν είχε τελειώσει ακόμα.
Δεκέμβριος 2008
Η Fed υποχώρησε το μηδέν, το χαμηλότερο επίπεδό της στην ιστορία. Η Dow έκλεισε το έτος σε μια αποτρόπαια 8.776,39, κάτω από σχεδόν 34 τοις εκατό για το έτος.
2009
Σε μια έκρηξη αισιοδοξίας, ο Dow ανέβηκε στις 9.034,69 στις 2 Ιανουαρίου 2009. Οι επενδυτές πίστευαν ότι η νέα κυβέρνηση Ομπάμα θα μπορούσε να αντιμετωπίσει την ύφεση με την ομάδα οικονομικών συμβούλων της . Αλλά τα κακά οικονομικά νέα συνεχίστηκαν. Ο Dow έπεσε στο κάτω μέρος του 6,594.44 στις 5 Μαρτίου 2009.
Λίγο αργότερα, το σχέδιο οικονομικής ώθησης του Ομπάμα έστησε την εμπιστοσύνη που απαιτείται για να σταματήσει ο πανικός. Στις 24 Ιουλίου 2009, ο Dow έφθασε σε υψηλότερο επίπεδο. Τελείωσε στις 9.093,24, κερδίζοντας τον Ιανουάριο. Για τους περισσότερους, η συντριβή του χρηματιστηρίου του 2008 τελείωσε.
Συνέπεια
Οι επενδυτές έφεραν τα συναισθηματικά σημάδια από τη συντριβή για τα επόμενα τέσσερα χρόνια. Την 1η Ιουνίου 2012, πανικοβλήθηκαν για μια φτωχή έκθεση για τις θέσεις εργασίας του Μαΐου και για την κρίση του χρέους της ευρωζώνης. Ο δείκτης Dow υποχώρησε 275 μονάδες και η απόδοση του 10ετούς ομολόγου του Treasury μειώθηκε στα 1.443 κατά την διάρκεια της συναλλαγής. Αυτός ήταν ο χαμηλότερος ρυθμός σε περισσότερα από 200 χρόνια. Σημείωσε ότι η εμπιστοσύνη που εξατμίστηκε κατά τη διάρκεια του 2008 δεν είχε επιστρέψει στην Wall Street.
Το 2013, το χρηματιστήριο τελικά ανακτάται. Κατά τους πρώτους έξι μήνες κέρδισε περισσότερους πόντους από ό, τι σε κάποιο χρόνο. Οι τιμές των μετοχών αυξήθηκαν ταχύτερα από τα κέρδη, δημιουργώντας μια φούσκα περιουσιακών στοιχείων . Ο Dow έθεσε πάνω από 250 αρχεία κλεισίματος έως το Φεβρουάριο του 2018. Οι φόβοι του πληθωρισμού και των υψηλότερων επιτοκίων σχεδόν έστειλαν το Dow σε μια διόρθωση . Όπως και πολλά άλλα παρελθόντα χρηματιστήρια , δεν οδήγησε σε ύφεση.