Τι να μην κάνετε σε μια συντριβή χρηματιστηρίου
Μια σύγκρουση είναι πιο ξαφνική από μια διόρθωση στη χρηματιστηριακή αγορά . Τότε η αγορά πέφτει 10 τοις εκατό από το υψηλό 52 εβδομάδων της σε ημέρες, εβδομάδες ή ακόμα και μήνες. Κάθε μία από τις αγορές ταύρων τα τελευταία 40 χρόνια είχε μια διόρθωση. Είναι φυσικό μέρος του κύκλου της αγοράς που οι σοφοί επενδυτές καλωσορίζουν.
Μια τέτοια ώθηση επιτρέπει στην αγορά να εδραιωθεί πριν προχωρήσει σε υψηλότερα επίπεδα. Κανείς δεν χαιρετίζει μια συντριβή. Είναι ξαφνική, βίαιη και απροσδόκητη.
Αιτίες
Οι φοβισμένοι πωλητές συνήθως προκαλούν συντριβή. Ένα απροσδόκητο οικονομικό γεγονός, καταστροφή ή κρίση προκαλεί τον πανικό. Για παράδειγμα, η συντριβή της αγοράς του 2008 ξεκίνησε στις 29 Σεπτεμβρίου 2008. Η Dow μειώθηκε κατά 777,68 μονάδες. Ήταν η μεγαλύτερη πτώση στην ιστορία του Χρηματιστηρίου της Νέας Υόρκης την εποχή εκείνη. Οι επενδυτές πανικοβλήθηκαν όταν το Κογκρέσο απέτυχε να εγκρίνει το νομοσχέδιο διάσωσης της τράπεζας . Φοβόταν ότι περισσότερα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα θα χρεοκόπησαν όπως έκανε η Lehman Brothers.
Οι συντριβές γενικά συμβαίνουν στο τέλος μιας εκτεταμένης αγοράς ταύρων . Αυτό συμβαίνει όταν η παράλογη ευφορία ή η απληστία οδήγησε τις τιμές των μετοχών σε μη βιώσιμα επίπεδα. Σε αυτό το σημείο, οι τιμές είναι πάνω από την πραγματική αξία των εταιρειών, όπως μετράται από τα κέρδη. Ο λόγος τιμής προς κέρδος είναι υψηλότερος από τους ιστορικούς μέσους όρους.
Το τέλος της φούσκας dot dot το 1999 προκάλεσε το ατύχημα του NASDAQ το 2000.
Μια νέα τεχνική εξέλιξη που ονομάζεται ποσοτική διαπραγμάτευση έχει προκαλέσει πρόσφατα ατυχήματα. Οι "αναλυτές Quant" χρησιμοποίησαν μαθηματικούς αλγορίθμους σε προγράμματα ηλεκτρονικών υπολογιστών για την εμπορία μετοχών. Τα εξελιγμένα επενδυτικά και αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου με χιλιάδες υπολογιστές προγραμματίστηκαν να πωληθούν όταν συνέβησαν ορισμένα γεγονότα.
Η διαπραγμάτευση των προγραμμάτων έχει φτάσει στο σημείο όπου αντικαθίστανται οι μεμονωμένοι επενδυτές, η απληστία και ο πανικός ως αιτίες συγκρούσεων.
Ένα παράδειγμα είναι το flash crash που συνέβη στις 6 Μαΐου 2010. Το Dow έπεσε σχεδόν σε 1.000 πόντους σε λίγα λεπτά. Τα προγράμματα ποσοτικών συναλλαγών έκλεισαν λόγω τεχνικής δυσλειτουργίας.
Αποτέλεσμα
Οι διακοπές μπορεί να οδηγήσουν σε μια αγορά αρκούδων . Αυτό συμβαίνει όταν η αγορά πέσει άλλο 10 τοις εκατό, για μια συνολική μείωση 20 τοις εκατό ή περισσότερο. Τυπικά διαρκεί 18 μήνες. Οι αγορές αρκούδων συμβαίνουν συνήθως με ύφεση.
Μια συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να προκαλέσει ύφεση . Πως? Τα αποθέματα είναι το πώς οι επιχειρήσεις παίρνουν μετρητά για να αναπτύξουν τις επιχειρήσεις τους. Εάν οι τιμές των μετοχών μειωθούν δραματικά, οι εταιρείες έχουν μικρότερη δυνατότητα ανάπτυξης. Οι επιχειρήσεις που δεν παράγουν τελικά θα απολύσουν τους εργαζόμενους για να παραμείνουν διαλυτές. Καθώς οι εργαζόμενοι απολύονται, ξοδεύουν λιγότερα. Μία μείωση της ζήτησης σημαίνει λιγότερα έσοδα. Αυτό σημαίνει περισσότερες απολύσεις. Καθώς η παρακμή συνεχίζεται, η οικονομία συστέλλεται, δημιουργώντας μια ύφεση . Στο παρελθόν, τα συντρίμμια της χρηματιστηριακής αγοράς προηγήθηκαν της Μεγάλης Ύφεσης , της ύφεσης του 2001 και της Μεγάλης ύφεσης του 2008 .
Τι να μην κάνετε σε μια συντριβή
Κατά τη διάρκεια μιας συντριβής, μην δίνετε στον πειρασμό να πουλήσετε. Είναι σαν να προσπαθείτε να πιάσετε ένα μαχαίρι που πέφτει. Μια συντριβή του χρηματιστηρίου θα κάνει τον μεμονωμένο επενδυτή να πωλεί σε τιμές κατώτατου ορίου.
Αυτό είναι ακριβώς το λάθος πράγμα που πρέπει να κάνετε. Γιατί; Η χρηματιστηριακή αγορά συνήθως καλύπτει τις ζημίες σε περίπου τρεις μήνες. Όταν η αγορά εμφανιστεί, φοβούνται να ξαναγοράσουν. Ως αποτέλεσμα, κλειδώνουν στις απώλειές τους. Τα περισσότερα ατυχήματα τελειώνουν σε μια ή δύο μέρες. Στις περισσότερες περιπτώσεις, απλά κάθεστε σφιχτά. Εάν πουλάτε κατά τη διάρκεια της συντριβής, πιθανότατα δεν θα αγοράσετε εγκαίρως για να καλύψετε τις απώλειές σας.
Το καλύτερο στοίχημά σας είναι να πουλήσετε πριν από τη συντριβή. Πώς μπορείτε να πείτε πότε πρόκειται να καταρρεύσει η αγορά; Υπάρχει μια αίσθηση "πρέπει να έρθω τώρα, ή θα χάσω τα κέρδη", η οποία οδηγεί σε πανικοβλημένη αγορά. Ωστόσο, οι περισσότεροι επενδυτές καταλήγουν να αγοράζουν το δικαίωμα στην κορυφή της αγοράς. Τρέφονται από συναισθήματα, όχι οικονομικά.
Ποια είναι η λύση; Διατηρήστε ένα καλά διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο μετοχών , ομολόγων και βασικών προϊόντων . Την εξισορρόπηση καθώς αλλάζουν οι συνθήκες της αγοράς.
Αν έχετε κάνει αυτό καλά, τότε έχετε πουλήσει αποθέματα όταν κέρδισαν σε αξία. Εάν η οικονομία εισέλθει σε ύφεση, η συνεχής εξισορρόπηση σημαίνει ότι θα αγοράσετε μετοχές όταν οι τιμές είναι μειωμένες. Όταν πάνε ξανά, όπως πάντα, θα επωφεληθείτε από την άνοδο των τιμών των μετοχών. Η εξισορρόπηση ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου είναι ο καλύτερος τρόπος για να προστατευθείτε από μια συντριβή. Ακόμα και ο πιο εξελιγμένος επενδυτής δυσκολεύεται να αναγνωρίσει μια συντριβή χρηματιστηριακής αγοράς μέχρι να είναι πολύ αργά.
Ο χρυσός είναι το καλύτερο αντιστάθμισμα για πιθανή συντριβή χρηματιστηρίου. Έρευνα που πραγματοποιήθηκε από το Trinity College διαπίστωσε ότι, για 15 ημέρες μετά από μια συντριβή, οι τιμές του χρυσού αυξήθηκαν δραματικά. Οι φοβισμένοι επενδυτές πανικοβλήθηκαν, πούλησαν τα αποθέματά τους και αγόρασαν χρυσό. Μετά τις αρχικές 15 ημέρες, οι τιμές του χρυσού χάνουν αξία ενάντια στις αναδυόμενες τιμές των μετοχών . Οι επενδυτές μετέφεραν τα χρήματα πίσω στα αποθέματα για να επωφεληθούν από τις χαμηλότερες τιμές τους. Όσοι κρατούσαν χρυσό μετά τις 15 ημέρες άρχισαν να χάνουν χρήματα.
Οι περισσότεροι χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές θα σας πουν ότι το καλύτερο αντιστάθμισμα κατά τους ταραχώδεις καιρούς δεν είναι χρυσός ή οποιοδήποτε άλλο πλεονέκτημα. Αντ 'αυτού, θα πρέπει να έχετε ένα διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο που να ανταποκρίνεται στους στόχους σας. Η κατανομή του ενεργητικού σας θα πρέπει να υποστηρίζει αυτούς τους στόχους. Αλλά ακόμη και ένα ασφαλές δομημένο χαρτοφυλάκιο δεν θα πρέπει να έχει πάνω από 10 τοις εκατό του ενεργητικού του σε χρυσό .