Η Fed θα συνεχίσει να αυξάνει τις τιμές μέχρι το 2018
Η Fed αυξάνει σταδιακά τα επιτόκια από τον Δεκέμβριο του 2015. Αυτή ήταν η πρώτη αύξηση των επιτοκίων από τις 29 Ιουνίου 2006.
Το ποσοστό ήταν σχεδόν μηδέν (μεταξύ 0 και 0,25 τοις εκατό) από τις 16 Δεκεμβρίου 2008. Η Fed μείωσε για να καταπολεμήσει τη μεγάλη ύφεση .
Το επιτόκιο των κεφαλαιαγορών επηρεάζει άμεσα τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια . Αυτά περιλαμβάνουν το βασικό επιτόκιο , τα επιτόκια των πιστωτικών καρτών και τα ποσοστά του λογαριασμού ταμιευτηρίου. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο συντελεστής χρηματοδότησης των κεφαλαίων είναι ένας κρίσιμος παράγοντας που επηρεάζει τις οικονομικές προοπτικές των ΗΠΑ .
Η Fed επηρεάζει έμμεσα τα μακροπρόθεσμα επιτόκια, όπως τα ενυπόθηκα δάνεια , τα εταιρικά ομόλογα και τα 10ετή κρατικά δάνεια . Η Fed θα αυξήσει αυτά τα επιτόκια όταν θα πουλά τα χαρτονομίσματα και τα ομόλογα του Δημοσίου . Η Fed απέκτησε 4 τρισεκατομμύρια δολάρια από αυτά μέσω του προγράμματος ποσοτικής χαλάρωσης .
Γιατί η Fed αυξάνει τις τιμές τώρα
Η Fed είναι ανυπόμονη να επιστρέψει τα ποσοστά στο υγιές επίπεδο 2%. Θέλει να βγάλει την οικονομία από μια πιθανή παγίδα ρευστότητας . Αυτό συμβαίνει όταν οι οικογένειες και οι επιχειρήσεις κατακρατούν μετρητά αντί να το ξοδεύουν. Τα χαμηλά επιτόκια δεν τους δίνουν πολλά κίνητρα για επενδύσεις.
Η μόνη διέξοδος από μια παγίδα ρευστότητας είναι η αύξηση των επιτοκίων.
Η Fed θέλει επίσης να αυξήσει τα επιτόκια επειδή έχει μιλήσει για αυτό για περισσότερο από ένα χρόνο. Σε απάντηση, οι έμποροι forex αναμένουν την αξία του δολαρίου να αυξηθεί. Για να επωφεληθούν από αυτό, έχουν βραχυκυκλώσει το ευρώ . Αυτό ενίσχυσε το δολάριο κατά 25% το 2014 και το 2015.
Το ισχυρό δολάριο έπληξε τις εξαγωγές και επιβράδυνε την οικονομική ανάπτυξη. Δημιούργησε επίσης χαμηλότερες τιμές εισαγωγής. Αυτό μείωσε την πιθανότητα πληθωρισμού. Εάν οι άνθρωποι αναμένουν ότι οι τιμές θα παραμείνουν οι ίδιες ή θα μειωθούν, θα έχουν λιγότερα κίνητρα να ξοδέψουν τώρα. Γνωρίζουν ότι η αγορά τους μπορεί να κοστίσει λιγότερο στο μέλλον.
Ο πρώην πρόεδρος της Fed, Janet Yellen, εξήγησε στη συνάντηση του Κογκρέσου στις 17 Νοεμβρίου του 2016 ότι η Fed δεν επηρεάζεται από την έκβαση των εκλογών. Τα μέλη του διοικητικού συμβουλίου της Fed εξετάζουν τα οικονομικά δεδομένα. Αλλά ο Donald Trump υποσχέθηκε επεκτατικές δημοσιονομικές πολιτικές . Αυτό σημαίνει ότι η Fed πιθανότατα θα ακολουθήσει τη συστολική νομισματική πολιτική για την πρόληψη του πληθωρισμού . Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η οικονομία αναπτύσσεται με υγιή ρυθμό . Οι περικοπές φόρων και οι αυξημένες δαπάνες το 2017 θα υπερθερμάνουν την οικονομία, προκαλώντας πληθωρισμό.
Πώς η Fed αυξάνει τα επιτόκια
Η Fed αυξάνει τα επιτόκια αυξάνοντας το στόχο για το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων στην τακτική συνεδρίασή της FOMC. Αυτό το ομοσπονδιακό επιτόκιο χρεώνεται για τροφοδοτούμενα κεφάλαια . Πρόκειται για δάνεια που συνάπτονται από τις τράπεζες μεταξύ τους για την κάλυψη των υποχρεωτικών αποθεματικών της Fed . Οι τράπεζες ορίζουν αυτά τα ποσοστά, όχι την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ.
Αυτά τα ποσοστά σπανίως ποικίλλουν από τον επιδιωκόμενο ρυθμό. Αυτό συμβαίνει επειδή οι τράπεζες γνωρίζουν ότι η Fed θα χρησιμοποιήσει τα άλλα της εργαλεία για να τα πιέσει για να επιτύχει το στόχο της.
Τα εργαλεία αυτά περιλαμβάνουν το παράθυρο έκπτωσης , το προεξοφλητικό επιτόκιο και τις πράξεις ανοικτής αγοράς .
Στις 18 Σεπτεμβρίου 2007, η Fed ξεκίνησε μια κίνηση 16 μηνών για να μειώσει δραματικά τα ποσοστά, από 5,25% σε λιγότερο από 1%. Αυτό ανταποκρινόταν στις αυστηρότερες πιστωτικές αγορές που προκάλεσε η κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων .
Μέχρι τον Ιανουάριο του 2010, οι επενδυτές άρχισαν να αναρωτιούνται "πότε θα αυξήσει η Fed τα επιτόκια ξανά;" Σε απάντηση, η Fed ανακοίνωσε τη στρατηγική εξόδου της, η οποία επικεντρώθηκε στη σύσφιξη της προσφοράς χρήματος χρησιμοποιώντας τα πάντα αλλά το ποσοστό των τρεχόντων χρημάτων. Η Fed θέλησε να διατηρήσει αυτό το ποσοστό χαμηλό, καθώς επηρεάζει τις υποθήκες μεταβλητού επιτοκίου . Η αγορά κατοικίας δεν είχε ακόμη ανακάμψει. Υπήρξε ένας αγωγός 15 μηνών με κατασχέσεις που κράτησαν τις τιμές των κατοικιών κάτω.
Για να πολεμήσει την ύφεση, η Fed κράτησε το επιτόκιο της κεφαλαιαγοράς αμετάβλητο όσο το δυνατόν περισσότερο.
Αυξήθηκε το προεξοφλητικό επιτόκιο και περιορίστηκε σε άλλα προγράμματα. Έτσι διατηρήθηκαν χαμηλά τα βασικά επιτόκια και τα στεγαστικά δάνεια με μεταβλητό επιτόκιο, στήριξε την αγορά στέγης και διατήρησε διαθέσιμες τραπεζικές πιστώσεις.
Πόσο θα φτάσουν τα υψηλά επιτόκια
Μόλις η Fed αυξήσει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων, πόσο ψηλά θα φτάσει; Η Fed αναμένει να την αυξήσει στο 2% το 2018 και 3% το 2019. Η Fed προβλέπει ότι ο πληθωρισμός θα παραμείνει γύρω στο 2% μέχρι το 2022. Αυτό συμβαίνει επειδή θα διασφαλίσει ότι ο πληθωρισμός δεν είναι χειρότερος από αυτό. Υπάρχουν όμως πέντε βήματα που θα σας προστατεύσουν από τις αυξήσεις των επιτοκίων .
Ιστορικά, το ποσοστό της κεφαλαιαγοράς παραμένει μεταξύ 2-5%. Το υψηλότερο που ήταν ποτέ ήταν το 20 τοις εκατό το 1981 για την καταπολέμηση του σταφυλακισμού και ένα ποσοστό πληθωρισμού 12,9 τοις εκατό. Αυτή ήταν μια ασυνήθιστη περίσταση που προκλήθηκε από τους ελέγχους των τιμών των μισθών, τη νομισματική πολιτική σταματώντας και τη μείωση του δολαρίου από το χρυσό πρότυπο .
Ο πρώην Πρόεδρος της Federal Reserve Ben Bernanke δήλωσε ότι ο σημαντικότερος ρόλος της Fed είναι να διατηρήσει την εμπιστοσύνη των καταναλωτών και των επενδυτών στην ικανότητα της Fed να ελέγχει τον πληθωρισμό . Αυτό σημαίνει ότι η Fed έχει περισσότερες πιθανότητες να αυξήσει τα επιτόκια από ό, τι χαμηλότερα.
Σε βάθος: Πότε θα αυξηθούν τα επιτόκια; | Libor | Ιστορικό επιτόκιο LIBOR Πώς η απόδοση των ταμειακών διαθεσίμων επηρεάζει τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων Δημόσιες παροχές | Fed Funds Futures ως προγνωστικό εργαλείο Ποσοστό πληθωρισμού των ΗΠΑ | Πώς καθορίζονται τα επιτόκια ελέγχου των επιτοκίων Fed Τρέχουσα φάση επιχειρηματικού κύκλου