Απαίτηση Αποθεμάτων
Η υποχρέωση καταβολής αποθεματικών αναφέρεται στο ποσό της κατάθεσης που μια τράπεζα πρέπει να διατηρεί σε αποθεματικό σε μια τράπεζα υποκαταστημάτων της Federal Reserve. Στις 30 Δεκεμβρίου 2010, η Fed έθεσε το 10% του συνόλου των τραπεζικών υποχρεώσεων πάνω από 58,8 εκατομμύρια δολάρια. Όσο χαμηλότερη είναι αυτή η απαίτηση, τόσο περισσότερο μπορεί μια τράπεζα να δανείσει.
Ενθαρρύνει την οικονομική ανάπτυξη με την κυκλοφορία περισσότερων χρημάτων. Μια υψηλή απαίτηση είναι ιδιαίτερα δύσκολη για τις μικρές τράπεζες, αφού δεν έχουν τόσα πολλά να δανείσουν από την πρώτη θέση. Για το λόγο αυτό, δεν υπάρχει απαίτηση για τις τράπεζες με υποχρεώσεις κάτω από 10,7 εκατομμύρια δολάρια. Η απαίτηση είναι μόνο 3% για τις υποχρεώσεις μεταξύ 10,7 εκατομμυρίων δολαρίων και 58,8 εκατομμυρίων δολαρίων.
Η Fed τροποποιεί σπάνια την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Πρώτον, είναι πολύ ακριβό για τις τράπεζες να αλλάξουν τις πολιτικές και τις διαδικασίες τους για να συμμορφωθούν με μια νέα απαίτηση. Πιο σημαντικό, η προσαρμογή του επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων επιτυγχάνει το ίδιο αποτέλεσμα με λιγότερες διακοπές και κόστος.
Ποσοστό Fed Funds
Εάν μια τράπεζα δεν έχει αρκετό χέρι για να καλύψει την απαίτηση των αποθεματικών, θα δανειστεί από άλλες τράπεζες. Το επιτόκιο των ομοσπονδιακών κεφαλαίων είναι οι τράπεζες συμφερόντων που χρεώνουν το ένα το άλλο για αυτά τα δάνεια διάρκειας μιας ημέρας Το ποσό που δανείστηκε και δανείστηκε ονομάζεται κεφάλαια τροφοδοσίας . Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς στοχεύει σε ένα συγκεκριμένο επίπεδο του τρέχοντος επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων σε μία από τις οκτώ συνηθισμένες συναντήσεις.
Τόκοι επί των αποθεματικών
Το 2008, η Fed συμφώνησε να καταβάλει τόκους από την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών και τυχόν επιπλέον αποθεματικών. Μπορεί τώρα να χρησιμοποιήσει αυτό το επιτόκιο για να αλλάξει το επιτόκιο των κεφαλαίων τροφοδοσίας. Οι τράπεζες δεν θα δανείζουν κεφάλαια για λιγότερα χρήματα από αυτά που λαμβάνουν από την Fed για τα αποθεματικά τους.
Αντίστροφη επαναφορά
Το 2013, η Fed άρχισε να εκδίδει reverse repos στις τράπεζες.
Η Fed "δανείζεται" χρήματα από τις τράπεζες κατά τη διάρκεια της νύχτας. Τους πληρώνει τόκο για αυτό το "δάνειο". Χρησιμοποιεί τα χαρτοφυλάκια των ΗΠΑ Treasurys ως εγγύηση. Όπως όλες οι συμφωνίες επαναγοράς, οι τράπεζες δεν το καταγράφουν ως δάνειο. Το ενδιαφέρον που καταβάλλει θα υποστηρίξει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων, καθώς η Fed αυξάνει σταδιακά.
Απαιτήσεις περιθωρίου κέρδους
Στις 12 Νοεμβρίου του 2015, οι κεντρικές τράπεζες του κόσμου συμφώνησαν να αναπτύξουν τις απαιτήσεις περιθωρίου σε κλειστού τύπου με την Fed. Οποιαδήποτε χρηματοοικονομική εταιρεία που δανείζει χρήματα στους επενδυτές για να αγοράσει τίτλους πρέπει να απαιτεί το ποσοστό ή το περιθώριο να συγκρατείται ως ασφάλεια. Για παράδειγμα, αν ένας έμπορος θέλει να δανειστεί 100 δολάρια για μία ημέρα, η τράπεζα θα απαιτήσει από αυτόν να δανειστεί $ 105. Τα επιπλέον πέντε δολάρια είναι το περιθώριο.
Ο τραπεζικός δανεισμός για τίτλους είναι μια αγορά $ 4,4 τρις. Το περιθώριο θα εφαρμοζόταν στα δάνεια για repos, μετοχές, ομόλογα και άλλα επικίνδυνα χρεόγραφα. Δεν θα ισχύει για τα δάνεια για την αγορά Treasurys ή άλλων ασφαλών τίτλων. Αποτελούν τα δύο τρίτα της αγοράς δανεισμού τίτλων.
Η Fed έχει αυτή την εξουσία από τον Νόμο περί Ανταλλαγής Κεφαλαίων του 1934, αλλά δεν την έχει χρησιμοποιήσει από τη δεκαετία του 1970. Η Fed αναζωογονεί αυτή τη δύναμη για να μειώσει το είδος της ανάληψης κινδύνου που εκτέθηκε από την οικονομική κρίση του 2008 . Οι επικριτές λένε ότι μπορεί επίσης να μειώσει τον αριθμό των εμπόρων.
Αυτό θα αυξήσει την αστάθεια των τιμών εάν δεν υπάρχουν αρκετές χρηματοπιστωτικές επιχειρήσεις για να βοηθήσουν τους εμπόρους να αγοράσουν και να πουλήσουν σε συντριβή της αγοράς .
Επιχειρήσεις ανοικτής αγοράς
Το εργαλείο λειτουργιών ανοικτής αγοράς είναι ο τρόπος με τον οποίο η Fed εξασφαλίζει ότι οι τράπεζες δανείζουν στο επιτόκιο των τρεχόντων χρηματικών ποσών. Η Fed τη χρησιμοποιεί όταν αγοράζει ή πωλεί τίτλους από τις τράπεζες-μέλη. Είναι πολύ πιθανό να αγοράσει το νόμισμα του Δημοσίου ή τα ενυπόθηκα δάνεια .
Η αγορά ή πώληση κινητών αξιών είναι η ίδια με την αφαίρεση ή την προσθήκη τους στην ελεύθερη αγορά. Η Fed θα αγοράσει τίτλους από τις τράπεζες όταν θέλει να μειώσουν το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων για να πετύχουν το στόχο τους. Θα είναι επειδή τώρα έχουν περισσότερα χρήματα και πρέπει να μειώσουν τα επιτόκια για να δανείσουν όλο το επιπλέον κεφάλαιο . Όταν η Fed θέλει να αυξηθούν τα επιτόκια, κάνει το αντίθετο. Πωλεί κινητές αξίες στις τράπεζες, μειώνοντας το κεφάλαιό τους.
Δεδομένου ότι δεν μπορούν να χορηγηθούν λιγότερα χρήματα, μπορούν να αυξήσουν άνετα την ισοτιμία των χρηματικών ποσών στον στόχο της Fed.
Έκπτωση παραθύρου
Η Fed χρησιμοποιεί το παράθυρο έκπτωσης για να δανείσει χρήματα σε τράπεζες με το προεξοφλητικό επιτόκιο της Fed για να καλύψει την απαίτηση των αποθεματικών. Το προεξοφλητικό επιτόκιο της Fed είναι υψηλότερο από το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων . Οι τράπεζες συνήθως χρησιμοποιούν μόνο το παράθυρο έκπτωσης όταν δεν μπορούν να λάβουν δάνεια διάρκειας μίας ημέρας από άλλες τράπεζες. Για το λόγο αυτό, η Fed συνήθως χρησιμοποιεί μόνο αυτό το εργαλείο σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης. Παραδείγματα περιλαμβάνουν το φόβο Y2K, μετά τις 9/11 , και τη μεγάλη ύφεση . Η χρονολογική σειρά της χρηματοπιστωτικής κρίσης διευκρινίζει πότε χρησιμοποιήθηκε αυτό το εργαλείο.
Ποσοστό έκπτωσης
Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο που η κεντρική τράπεζα χρεώνει τις τράπεζες να δανειστούν στο παράθυρο έκπτωσης. Είναι συνήθως μια ποσοστιαία μονάδα πάνω από το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η Fed θέλει να αποθαρρύνει το υπερβολικό δανεισμό.
Εφοδιασμός χρημάτων
Η προσφορά χρήματος είναι το συνολικό ποσό του νομίσματος που κατέχει το κοινό. Η Fed αναφέρει την εβδομαδιαία ως εξής:
- M1, το οποίο είναι το νόμισμα και ελέγχει τις καταθέσεις
- M2, η οποία περιλαμβάνει M1 συν αμοιβαία κεφάλαια χρηματαγοράς , CD και λογαριασμούς ταμιευτηρίου.
Η Fed αυξάνει την προσφορά χρήματος με τη μείωση του επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων, γεγονός που μειώνει το κόστος των τραπεζών για τη διατήρηση των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών. Αυτό τους δίνει περισσότερα χρήματα για δανεισμό, που δίνει στους καταναλωτές περισσότερα χρήματα στις τσέπες τους.
Αλφαβητική σούπα της Fed
Η Fed δημιούργησε πολλά νέα και καινοτόμα προγράμματα για την καταπολέμηση της χρηματοπιστωτικής κρίσης . Δημιουργήθηκαν γρήγορα, επομένως τα ονόματα περιγράφουν ακριβώς τι κάνουν με τεχνικούς όρους. Έκανε πολύ νόημα στους τραπεζίτες, αλλά πολύ λίγοι άλλοι.
Τα αρκτικόλεξα οδήγησαν σε μια αλφαβήτη σούπα προγραμμάτων, όπως το MMIF, το TAF, το CPPF, το ABCP και το Μηχανισμό ρευστότητας του MMF. Παρόλο που αυτά τα εργαλεία λειτουργούσαν καλά, έκαναν σύγχυση στο ευρύ κοινό. Ως αποτέλεσμα, οι άνθρωποι δεν εμπιστεύτηκαν τις προθέσεις και τις ενέργειες της Fed. Τώρα που η κρίση έχει τελειώσει, αυτά τα εργαλεία έχουν διακοπεί. Κάντε κλικ στην υπερσύνδεση για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτά.
- Χρηματοδοτική Διευκόλυνση Χρηματοδοτήσεων Επενδυτών Χρηματοδότησης (MMIF)
- Διμερής δημοπρασία διευκόλυνσης (TAF)
- Χρηματοδοτική Διευκόλυνση Εμπορικού Χαρτιού (CPPF)
- Διευκόλυνση για τη χορήγηση δανείων βάσει δημοπρασίας (TALF)
- Αμοιβαίο Κεφάλαιο Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αμοιβαίου Κεφαλαίου (ABCP)
- Χρηματοδοτική διευκόλυνση πρωτοβάθμιων εμπόρων.
Έκθεση νομισματικής πολιτικής
Η έκθεση για τη νομισματική πολιτική ενημερώνει το Κογκρέσο για την κατάσταση της αμερικανικής οικονομίας. Σε αυτό, το Συμβούλιο της Federal Reserve συνοψίζει τη νομισματική πολιτική των ΗΠΑ, τον τρόπο με τον οποίο επηρεάζει την οικονομία και τις προοπτικές της Fed για το μέλλον.
Η πρόεδρος της Fed παρουσιάζει την έκθεση δύο φορές το χρόνο στο Κογκρέσο. Παρουσιάζεται ενώπιον της επιτροπής της τράπεζας, της στέγασης και των αστικών υποθέσεων της Γερουσίας και της επιτροπής χρηματοπιστωτικών υπηρεσιών της Βουλής.
Η έκθεση πρέπει να διαβαστεί για όποιον θέλει μια εξειδικευμένη ανάλυση της οικονομίας των ΗΠΑ. Δυστυχώς, είναι τόσο λεπτομερές και τεχνικό που συχνά παραβλέπεται. Ακόμη και τα οικονομικά μέσα ενημέρωσης δίνουν προσοχή στην κατάθεση της έδρας της Fed. Επικεντρώνται στο εάν η πολιτική είναι πιθανό να αλλάξει και πώς θα επηρεάσει τη χρηματιστηριακή αγορά. Δυστυχώς, το ίδιο ισχύει συχνά για τη μηνιαία έκθεση της Fed, το μπεζ βιβλίο .