Γιατί είναι το πιο σημαντικό
Το δεκαετές χρεωστικό επιτόκιο είναι η απόδοση ή το ποσοστό απόδοσης που λαμβάνετε για να επενδύσετε σε αυτή τη σημείωση. Η απόδοση είναι σημαντική επειδή είναι το σημείο αναφοράς που καθοδηγεί άλλα επιτόκια . Η κυριότερη εξαίρεση είναι οι ρυθμιζόμενες υποθήκες επιτοκίου , οι οποίες ακολουθούν το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων .
Αλλά ακόμα και η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ παρακολουθεί την απόδοση των 10 ετών του Δημοσίου πριν αποφασίσει να αλλάξει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων . Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το σημείωμα των 10 ετών Treasury, όπως και όλα τα άλλα Treasurys, πωλείται σε δημοπρασία. Ως εκ τούτου, η απόδοση δείχνει την εμπιστοσύνη που έχουν οι επενδυτές στην οικονομική ανάπτυξη .
Το δεκαετές σημείωμα του Δημοσίου
Το υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ προκηρύσσει δημοπρασία για το δεκαετές σημείωμα του Δημοσίου. Το νόμισμα είναι το δημοφιλέστερο χρεωστικό μέσο στον κόσμο. Αυτό συμβαίνει επειδή υποστηρίζεται από την εγγύηση της αμερικανικής οικονομίας. Σε σύγκριση με το δημόσιο χρέος των άλλων χωρών, υπάρχει μικρός κίνδυνος αθέτησης χρεών από τις ΗΠΑ .
Αυτό ισχύει, παρόλο που το σημερινό χρέος των ΗΠΑ είναι μεγαλύτερο από 100% του χρέους προς το ΑΕΠ . Αυτό σημαίνει ότι θα πάρει ολόκληρη την παραγωγή της αμερικανικής οικονομίας ένα χρόνο για να εξοφλήσει το χρέος της. Οι επενδυτές συνήθως ανησυχούν για την ικανότητα της χώρας να πληρώνει όταν ο λόγος είναι πάνω από 77 τοις εκατό.
Αυτό είναι το σημείο ανατροπής, σύμφωνα με την Παγκόσμια Τράπεζα. Δεν είναι πρόβλημα όταν διαρκεί μόνο ένα ή δύο χρόνια, αλλά μπορεί να μειώσει την ανάπτυξη εάν διαρκεί για δεκαετίες.
Δεδομένου ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες μπορούν πάντα να εκτυπώσουν περισσότερα δολάρια, δεν υπάρχει ουσιαστικά κανένας λόγος που χρειάζεται ακόμη και για προεπιλογή. Ο μόνος τρόπος θα μπορούσε να είναι εάν το Κογκρέσο δεν αύξησε το ανώτατο όριο του χρέους .
Αυτό θα απαγόρευε στο αμερικανικό Υπουργείο Οικονομικών να εκδίδει νέες σημειώσεις του Δημοσίου.
Πώς λειτουργεί το Treasury Rate
Ένα χαμηλό επιτόκιο στο σημείωμα του Treasury 10 ετών σημαίνει ότι υπάρχει μεγάλη ζήτηση γι 'αυτό. Αυτό φαίνεται αντίθετο. Δεν θα προτιμούσαν οι άνθρωποι μια σημείωση με ένα υψηλό ποσοστό; Τα Treasurys αρχικά πωλούνται σε πλειστηριασμό από το Υπουργείο Οικονομικών, το οποίο καθορίζει σταθερή ονομαστική αξία και επιτόκιο. Είναι εύκολο να συγχέεται το σταθερό επιτόκιο με την απόδοση στο δημόσιο ταμείο. Είναι ακόμα πιο εύκολο, επειδή οι περισσότεροι άνθρωποι αναφέρονται στην απόδοση ως ποσοστό του δημοσίου. Όταν οι άνθρωποι λένε "το 10ετές χρέος του δημοσίου", δεν σημαίνει το σταθερό επιτόκιο που καταβάλλεται καθ 'όλη τη διάρκεια ζωής του σημειώματος. Σημαίνουν την απόδοση.
Τα προϊόντα του δημοσίου πωλούνται στον πλειοδότη είτε στην αρχική δημοπρασία είτε στη δευτερογενή αγορά. Όταν υπάρχει μεγάλη ζήτηση, οι επενδυτές προσφέρονται σε τιμή άνω ή ανώτερη της ονομαστικής αξίας. Στην περίπτωση αυτή, η απόδοση είναι χαμηλή, επειδή θα έχει χαμηλότερη απόδοση της επένδυσής τους. Αξίζει όμως για αυτούς, επειδή γνωρίζουν ότι η επένδυσή τους είναι ασφαλής. Είναι πρόθυμοι να δεχτούν χαμηλή απόδοση σε αντάλλαγμα για χαμηλότερο κίνδυνο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο θα δείτε τα ποσοστά του Treasury να πέσουν κατά τη διάρκεια της φάσης ύφεσης του επιχειρηματικού κύκλου . Αυτό θέλεις να δεις γιατί θα οδηγήσει τα επιτόκια των τραπεζικών δανείων, και όλα τα άλλα επιτόκια, κάτω.
Παρέχει μεγαλύτερη ρευστότητα όταν η οικονομία την χρειάζεται.
Όταν υπάρχει αγορά ταύρων ή η οικονομία βρίσκεται στη φάση επέκτασης του επιχειρηματικού κύκλου, υπάρχουν πολλές άλλες επενδύσεις. Οι επενδυτές αναζητούν περισσότερη απόδοση από ότι ένα σημείωμα του Δημοσίου 10 ετών θα δώσει. Ως εκ τούτου, δεν υπάρχει μεγάλη ζήτηση. Οι διαγωνιζόμενοι είναι πρόθυμοι να πληρώσουν λιγότερο από την ονομαστική τους αξία. Στην περίπτωση αυτή, η απόδοση είναι υψηλότερη. Τα ταμεία πωλούνται με έκπτωση, επομένως υπάρχει μεγαλύτερη απόδοση της επένδυσης. Εν ολίγοις, τα ποσοστά του Treasury πάντοτε κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση των τιμών των ομολόγων του Δημοσίου.
Οι αποδόσεις του ταμείου αλλάζουν κάθε μέρα. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι μεταπωλούνται στη δευτερογενή αγορά. Λίγο κανείς τους κρατάει για ολόκληρο τον όρο. Αν οι τιμές των ομολόγων μειωθούν, αυτό σημαίνει ότι υπάρχει και ζήτηση για Treasurys. Αυτό οδηγεί τις αποδόσεις, καθώς οι επενδυτές χρειάζονται περισσότερη απόδοση για τις επενδύσεις τους.
Πώς σας επηρεάζει
Καθώς αυξάνονται οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων του Δημοσίου, το ίδιο ισχύει και για τα επιτόκια δανείων 10-15 ετών, όπως τα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου διάρκειας 15 ετών. Αυτό συμβαίνει επειδή οι επενδυτές που αγοράζουν ομόλογα αναζητούν το καλύτερο επιτόκιο με τη χαμηλότερη απόδοση. Αν το επιτόκιο στο σημείωμα του Δημοσίου μειωθεί, τότε τα επιτόκια άλλων, λιγότερο ασφαλών επενδύσεων μπορούν επίσης να πέσουν και να παραμείνουν ανταγωνιστικά.
Αλλά τα στεγαστικά δάνεια και τα άλλα επιτόκια δανείων θα είναι πάντα υψηλότερα από τα Treasurys. Πρέπει να αποζημιώνουν τους επενδυτές για τον υψηλότερο κίνδυνο αθέτησης. Ακόμη και όταν η απόδοση των 10ετών κρατικών ομολόγων μειώθηκε στο μηδέν, τα επιτόκια των στεγαστικών δανείων θα ήταν μερικά υψηλότερα. Οι δανειστές πρέπει να καλύπτουν τα έξοδα επεξεργασίας τους.
Πώς αυτό σας επηρεάζει; Αυτό καθιστά λιγότερο δαπανηρή την αγορά ενός σπιτιού. Πρέπει να πληρώσετε την τράπεζα με μικρότερο επιτόκιο για να δανειστεί το ίδιο ποσό. Καθώς η αγορά κατοικίας γίνεται λιγότερο δαπανηρή, η ζήτηση αυξάνεται. Καθώς ενισχύεται η αγορά ακινήτων, έχει θετική επίδραση στην οικονομία. Αυξάνει την αύξηση του ΑΕΠ , γεγονός που δημιουργεί περισσότερες θέσεις εργασίας.
Πρόσφατες τάσεις και χαμηλά επίπεδα ρεκόρ
Συνήθως, όσο μεγαλύτερη είναι η χρονική διάρκεια ενός προϊόντος του Treasury, τόσο μεγαλύτερη είναι η απόδοση. Οι επενδυτές απαιτούν υψηλότερη απόδοση για να κρατούν τα χρήματά τους δεμένα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Αυτό ονομάζεται καμπύλη αποδόσεων .
Την 1η Ιουνίου 2012, το δεκαετές επιτόκιο του δημοσίου υποχώρησε στο χαμηλότερο σημείο από τις αρχές του 1800. Έπεσε σε χαμηλά επίπεδα 1,442% εντός της ημέρας. Οι επενδυτές ανησυχούν για την κρίση του χρέους της ευρωζώνης και για μια κακή έκθεση εργασίας . Στις 25 Ιουλίου 2012, έκλεισε στις 1,43, το χαμηλότερο σημείο σε 200 χρόνια.
Την 1η Ιουλίου 2016, χτύπησε αυτό το ρεκόρ. Η απόδοση υποχώρησε σε χαμηλά επίπεδα 1,385 τοις εκατό. Στις 13 Ιουλίου, έκλεισε στο 1,32 τοις εκατό, ορίζοντας ένα νέο χαμηλό. Οι επενδυτές ανησυχούσαν για την ψήφο της Μεγάλης Βρετανίας να εγκαταλείψει την Ευρωπαϊκή Ένωση .
Η απόδοση ανέκαμψε το 2017. Πρώτον, η νίκη του Donald Trump στις προεδρικές εκλογές του 2016 το έστειλε στο 2,60%. Έκτοτε έπεσε κάπως, στο 2,48% στις 21 Δεκεμβρίου 2017.
Το δεκαετές σημείωμα και η καμπύλη απόδοσης του Treasury
Μπορείτε να μάθετε πολλά για το πού βρίσκεται η οικονομία στον επιχειρηματικό κύκλο εξετάζοντας την καμπύλη αποδόσεων του Treasury . Η καμπύλη είναι μια σύγκριση των αποδόσεων σε όλα, από το μονομηνιαίο νομοσχέδιο του Δημοσίου έως το 30ετές ομόλογο του δημοσίου. Το δεκαετές σημείωμα είναι κάπου στη μέση, επομένως δίνει μια ένδειξη για το πόσο επενδυτές πρέπει να επιστρέψουν τα χρήματά τους για δέκα χρόνια. Αν πιστεύουν ότι η οικονομία θα καταφέρει καλύτερα την επόμενη δεκαετία, θα απαιτήσουν υψηλότερη απόδοση για να κρατήσουν τα χρήματά τους μακριά. Όταν υπάρχει μεγάλη αβεβαιότητα, δεν χρειάζονται μεγάλη απόδοση για να κρατήσουν ασφαλή τα χρήματά τους.
Συνήθως, οι επενδυτές δεν χρειάζονται μεγάλη απόδοση για να κρατήσουν τα χρήματά τους δεμένα μόνο για σύντομες χρονικές περιόδους και χρειάζονται πολύ περισσότερα για να παραμείνουν συνδεδεμένα για μεγαλύτερο χρονικό διάστημα. Για παράδειγμα, στις 21 Δεκεμβρίου 2017, η καμπύλη αποδόσεων ήταν:
- 1,35 τοις εκατό για το τριμηνιαίο νομοσχέδιο του Δημοσίου,
- 1,73 τοις εκατό για το σημείωμα του Υπουργείου Οικονομικών ενός έτους,
- 2,48% για το σημείωμα του Δημοσίου 10 ετών,
- 2,84% επί του 30ετούς ομολόγου του Δημοσίου.
Αυτή είναι μια κανονική καμπύλη αποδόσεων αν και είναι λίγο επίπεδη. Οι επενδυτές χρειάστηκαν 1,49 ποσοστιαίες μονάδες περισσότερο για να διατηρήσουν τα χρήματά τους συνδεδεμένα για 30 χρόνια έναντι τριών μηνών. Αυτό σημαίνει ότι πιστεύουν ότι η οικονομία θα αυξηθεί περισσότερο στο μέλλον από ό, τι αυξάνεται τώρα.
Από την άλλη πλευρά, όταν οι επενδυτές απαιτούν μεγαλύτερη απόδοση βραχυπρόθεσμα από μακροπρόθεσμα, αυτό είναι γνωστό ως καμπύλη ανεστραμμένης απόδοσης . Αυτό σημαίνει ότι πιστεύουν ότι η οικονομία κατευθύνεται προς μια ύφεση . (Πηγή: "Καθημερινή ισοτιμία καμπύλης απόδοσης του Treasury," Υπουργείο Οικονομικών των Η.Π.Α.).