Πώς οι τράπεζες δανείζουν $ 9 από κάθε $ 10 που καταθέτετε
Στις Ηνωμένες Πολιτείες, το Συμβούλιο των Διοικητών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας ελέγχει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών για τις τράπεζες-μέλη. Η τράπεζα μπορεί να κρατήσει το αποθεματικό ως μετρητά στο καζθά της ή ως κατάθεση στην τοπική τράπεζα της Federal Reserve .
Η υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών ισχύει για εμπορικές τράπεζες , ταμιευτήρια, ενώσεις αποταμιεύσεων και δανείων και πιστωτικές ενώσεις .
Αφορούν επίσης σε αμερικανικά υποκαταστήματα και πρακτορεία ξένων τραπεζών, εταιρίες Edge Act και εταιρίες συμφωνιών.
Πως δουλεύει
Η απαίτηση των αποθεματικών αποτελεί τη βάση για όλα τα άλλα εργαλεία της Fed . Εάν η τράπεζα δεν έχει αρκετό για να καλύψει το αποθεματικό της, δανείζεται από άλλες τράπεζες. Μπορεί επίσης να δανειστεί από το παράθυρο έκπτωσης της Federal Reserve. Οι τράπεζες χρημάτων που δανείζονται ή δανείζονται μεταξύ τους για να εκπληρώσουν την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών καλούνται ομοσπονδιακά κεφάλαια . Το επιτόκιο που χρεώνουν ο ένας τον άλλον για να δανειστούν κεφάλαια τροφοδοσίας είναι το επιτόκιο τρεχουσών χρημάτων . Όλα τα άλλα επιτόκια βασίζονται σε αυτό το επιτόκιο.
Η Fed χρησιμοποιεί αυτά τα εργαλεία για τον έλεγχο της ρευστότητας στο χρηματοπιστωτικό σύστημα. Όταν η Fed μειώνει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, ασκεί επεκτατική νομισματική πολιτική . Αυτό δημιουργεί περισσότερα χρήματα στο τραπεζικό σύστημα. Όταν η Fed αυξήσει την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών, εκτελεί συμβατική πολιτική. Αυτό μειώνει τη ρευστότητα και επιβραδύνει την οικονομική δραστηριότητα.
Όσο υψηλότερη είναι η απαίτηση ελάχιστων αποθεματικών, τόσο μικρότερο είναι το κέρδος μιας τράπεζας με τα χρήματά της. Μια μεγάλη απαίτηση είναι ιδιαίτερα δύσκολη για τις μικρές τράπεζες. Δεν έχουν πολλά να δανείσουν από την πρώτη θέση. Η Fed απαλλάσσει τις μικρές τράπεζες από την απαίτηση. Μια μικρή τράπεζα είναι μία με λιγότερα από 15,5 εκατομμύρια δολάρια σε καταθέσεις.
Η αλλαγή των υποχρεωτικών αποθεματικών είναι δαπανηρή για τις τράπεζες. Τους αναγκάζει να τροποποιήσουν τις διαδικασίες τους. Ως αποτέλεσμα, η επιτροπή Fed τροποποιεί σπάνια την υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών. Αντ 'αυτού, προσαρμόζει το ποσό των καταθέσεων που υπόκεινται σε διαφορετικούς λόγους υποχρεωτικών αποθεματικών.
Συντελεστής Απαίτησης Αποθεμάτων
Στις 18 Ιανουαρίου 2018, η Fed ενημέρωσε τον πίνακα υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών. Απαιτεί ότι όλες οι τράπεζες με κατάθεση άνω των 122,3 εκατομμυρίων δολαρίων διατηρούν αποθεματικό 10 τοις εκατό των καταθέσεων. Οι τράπεζες με 16 εκατομμύρια έως 122,3 εκατομμύρια δολάρια πρέπει να κρατήσουν το 3 τοις εκατό όλων των καταθέσεων. Οι τράπεζες με καταθέσεις ύψους 16 εκατομμυρίων δολαρίων ή λιγότερο δεν έχουν υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών.
Η Fed αυξάνει το επιτόκιο κατάθεσης που υπόκειται στις διαφορετικές εκτιμήσεις του έτους. Αυτό δίνει στις τράπεζες κίνητρο να αναπτυχθούν. Η Fed μπορεί να αυξήσει το χαμηλό κεφάλαιο αποθεματικού και το ποσό απαλλαγής κατά 80% της αύξησης της κατάθεσης κατά το προηγούμενο έτος (30 Ιουνίου-30 Ιουνίου).
Στις καταθέσεις περιλαμβάνονται καταθέσεις όψεως, λογαριασμοί υπηρεσιών αυτόματης μεταφοράς και λογαριασμοί NOW. Οι καταθέσεις περιλαμβάνουν επίσης λογαριασμούς μετοχών, λογαριασμούς τηλεφώνου ή υπερβολικής εξουσιοδότησης, μη αποδεκτές αποδοχές τραπεζών και υποχρεώσεις που εκδίδονται από θυγατρικές που έχουν λήξη σε επτά ημέρες ή λιγότερο.
Οι τράπεζες χρησιμοποιούν το καθαρό ποσό. Αυτό σημαίνει ότι δεν υπολογίζουν τα ποσά που οφείλονται από άλλες τράπεζες και τυχόν διαθέσιμα μετρητά.
Από τις 27 Δεκεμβρίου 1990, οι μη προσωπικές καταθέσεις προθεσμίας και οι υποχρεώσεις σε ευρώ δεν απαιτούσαν αποθεματικό.
Πώς η Αποθεματική Αξία επηρεάζει τα επιτόκια
Οι κεντρικές τράπεζες δεν προσαρμόζουν την απαίτηση κάθε φορά που μεταθέτουν τη νομισματική πολιτική . Έχουν πολλά άλλα εργαλεία που έχουν το ίδιο αποτέλεσμα με την αλλαγή των υποχρεωτικών αποθεματικών.
Για παράδειγμα, η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς θέτει έναν στόχο για το ποσοστό των τρεχούμενων κεφαλαίων στις τακτικές συνεδριάσεις της. Αν το επιτόκιο των κεφαλαιαγορών είναι υψηλό, κοστίζει περισσότερο για τις τράπεζες να δανείζουν ο ένας τον άλλο μια μέρα στην άλλη. Αυτό έχει το ίδιο αποτέλεσμα με την αύξηση της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών.
Αντίθετα, όταν η Fed θέλει να χαλαρώσει τη νομισματική πολιτική και να αυξήσει τη ρευστότητα, μειώνει το στόχο του επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων. Αυτό κάνει τα κεφάλαια δανεισμού πιο φτηνά. Έχει το ίδιο αποτέλεσμα με τη μείωση της υποχρέωσης τήρησης ελάχιστων αποθεματικών.
Ακολουθεί η τρέχουσα ισοτιμία κεφαλαίων .
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό δεν μπορεί να δώσει εντολή στις τράπεζες να ακολουθήσουν το στόχο τους . Αντ 'αυτού, επηρεάζει τα επιτόκια των τραπεζών μέσω των πράξεων ανοικτής αγοράς . Η Fed αγοράζει τίτλους, συνήθως κρατικά δελτία , από τράπεζες μελών όταν θέλει να μειωθεί το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Η Fed προσθέτει πίστωση στο αποθεματικό της τράπεζας με αντάλλαγμα την εγγύηση. Δεδομένου ότι η τράπεζα επιθυμεί να θέσει αυτό το επιπλέον αποθεματικό στην εργασία, θα προσπαθήσει να το δανείσει σε άλλες τράπεζες. Οι τράπεζες μειώνουν το επιτόκιό τους για να το κάνουν.
Η Fed θα πουλάει τίτλους σε τράπεζες όταν θέλει να αυξήσει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων . Οι τράπεζες με λιγότερα κεφάλαια που δανείζονται μπορούν να αυξήσουν το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Ότι λειτουργούν οι πράξεις ανοικτής αγοράς.
Εάν μια τράπεζα δεν μπορεί να δανειστεί από άλλες τράπεζες, μπορεί να δανειστεί από την ίδια την Fed. Αυτό λέγεται δανεισμός από το παράθυρο έκπτωσης. Οι περισσότερες τράπεζες προσπαθούν να αποφύγουν αυτό. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι η Fed χρεώνει ένα προεξοφλητικό επιτόκιο που είναι ελαφρώς υψηλότερο από το επιτόκιο χρηματοδότησης. Επίσης στιγματίζει την τράπεζα. Άλλες τράπεζες υποθέτουν ότι καμία άλλη τράπεζα δεν είναι διατεθειμένη να της δανείσει. Υποθέτουν ότι η τράπεζα έχει κακά δάνεια στα βιβλία της ή κάποιο άλλο κίνδυνο.
Καθώς αυξάνεται το επιτόκιο των κεφαλαιαγορών, αυτά τα τέσσερα επιτόκια αυξάνονται επίσης:
- Το Libor είναι οι τράπεζες επιτοκίων που χρεώνουν το ένα το άλλο για δάνεια ενός μηνός, τριών μηνών, έξι μηνών και ενός έτους. Οι τράπεζες βασίζουν τις τιμές τους για πιστωτικές κάρτες και υποθήκες ρυθμιζόμενου επιτοκίου για το Libor.
- Το βασικό επιτόκιο είναι το επιτόκιο των τραπεζών που χρεώνουν τους καλύτερους πελάτες. Τα υπόλοιπα τραπεζικά δάνεια είναι λίγο υψηλότερα για άλλους πελάτες.
- Τα επιτόκια που καταβάλλονται σε λογαριασμούς ταμιευτηρίου και καταθέσεις χρηματαγοράς επίσης αυξάνονται.
- Τα στεγαστικά δάνεια σταθερού επιτοκίου και τα δάνεια επηρεάζονται έμμεσα. Οι επενδυτές συγκρίνουν αυτά τα δάνεια με τις αποδόσεις των πιο μακροπρόθεσμων ομολόγων του Δημοσίου . Μια υψηλότερη ισοτιμία κεφαλαίων δανεισμού μπορεί να οδηγήσει τις αποδόσεις του Treasury λίγο υψηλότερες.
Κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης , η Fed μείωσε το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων στο μηδέν. Οι τράπεζες ήταν ακόμα απρόθυμες να δανείσουν. Η Fed διεύρυνε μαζικά τις πράξεις ανοικτής αγοράς με το πρόγραμμα ποσοτικής χαλάρωσης . Η Fed απομάκρυνε επίσης κάποιους ασύμφορους τίτλους που εξασφαλίζονται από στεγαστικά δάνεια από τις τράπεζες μέλη της.