Μια ματιά στις αιτίες, το κόστος και τη στάθμιση των πιθανών γεγονότων να ξανασυμβεί
Αυτό οδήγησε στη μεγάλη ύφεση . Αυτό συμβαίνει όταν οι τιμές των κατοικιών μειώθηκαν κατά 31,8% , περισσότερο από ό, τι κατά τη διάρκεια της κατάθλιψης. Δύο χρόνια μετά τη λήξη της ύφεσης, η ανεργία εξακολουθούσε να υπερβαίνει το 9% . Αυτό δεν μετρά τους αποθαρρυμένους εργαζομένους που είχαν παραιτηθεί από την αναζήτηση εργασίας.
Αιτίες
Το πρώτο σημάδι ότι η οικονομία αντιμετώπιζε προβλήματα συνέβη το 2006. Τότε άρχισαν να μειώνονται οι τιμές κατοικιών. Στην αρχή, οι μεσίτες χειροκρότησαν. Θεώρησαν ότι η υπερθερμανθείσα αγορά στέγης θα επανέλθει σε πιο βιώσιμο επίπεδο.
Οι μεσίτες ακινήτων δεν συνειδητοποίησαν ότι υπήρχαν πάρα πολλοί ιδιοκτήτες σπιτιού με αμφίβολη πίστωση. Οι τράπεζες είχαν επιτρέψει στους ανθρώπους να λάβουν δάνεια για το 100% ή και περισσότερο της αξίας των νέων κατοικιών τους. Πολλοί κατηγορούσαν τον κοινοτικό νόμο περί επανεπένδυσης . Έσπρωξε τις τράπεζες να πραγματοποιήσουν επενδύσεις σε περιοχές χαμηλού κινδύνου, αλλά αυτό δεν ήταν η βασική αιτία.
Ο νόμος Gramm-Rudman ήταν ο πραγματικός κακοποιός. Παρείχε στις τράπεζες τη δυνατότητα να διαπραγματεύονται κερδοφόρα παράγωγα που πωλούσαν στους επενδυτές. Αυτοί οι ενυπόθηκοι τίτλοι χρειάζονται στεγαστικά δάνεια ως εξασφάλιση. Τα παράγωγα δημιούργησαν μια ακόρεστη ζήτηση για όλο και περισσότερες υποθήκες.
Το Federal Reserve πίστευε ότι η κρίση των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων θα παραμείνει περιορισμένη στον τομέα της στέγασης.
Οι αξιωματούχοι της Fed δεν γνώριζαν πόσο μακριά θα εξαπλωθεί η ζημιά. Δεν κατάλαβαν τα πραγματικά αίτια της κρίσης των ενυπόθηκων στεγαστικών δανείων μέχρι αργότερα.
Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου και άλλα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα σε ολόκληρο τον κόσμο διέθεταν τα ενυπόθηκα χρεόγραφα. Οι τίτλοι ήταν επίσης σε αμοιβαία κεφάλαια , εταιρικά περιουσιακά στοιχεία και συνταξιοδοτικά ταμεία .
Οι τράπεζες είχαν κόψει τα αρχικά ενυπόθηκα δάνεια και τους μεταπωλούν σε δόσεις . Αυτό έκανε τα παράγωγα αδύνατο να τιμολογήσουν.
Γιατί αγροτικά συνταξιοδοτικά ταμεία αγοράζουν τέτοια επικίνδυνα περιουσιακά στοιχεία; Σκέφτηκαν ότι ένα ασφαλιστικό προϊόν που ονομάζεται swap για πιστωτικές υποτιμήσεις τους προστατεύει. Μια παραδοσιακή ασφαλιστική εταιρεία γνωστή ως AIG πώλησε αυτές τις ανταλλαγές. Όταν τα παράγωγα έχασαν αξία, η AIG δεν είχε αρκετή ταμειακή ροή για να τιμήσει όλες τις συμφωνίες ανταλλαγής.
Οι τράπεζες πανικοβλήθηκαν όταν συνειδητοποίησαν ότι θα έπρεπε να απορροφήσουν τις απώλειες. Σταμάτησαν να δανείζουν ο ένας στον άλλο. Δεν ήθελαν άλλες τράπεζες να τους δώσουν άχρηστες υποθήκες ως εξασφάλιση. Κανείς δεν ήθελε να κολλήσει κρατώντας την τσάντα. Ως αποτέλεσμα, το διατραπεζικό κόστος δανεισμού (γνωστό ως Libor ) αυξήθηκε. Αυτή η δυσπιστία στην τραπεζική κοινότητα ήταν η κύρια αιτία της οικονομικής κρίσης του 2008 ,
Δικαστικά έξοδα
Το 2007, η Federal Reserve άρχισε να αντλεί ρευστότητα στο τραπεζικό σύστημα μέσω της Διευκόλυνσης Δημοπρασιών Term . Κοιτάζοντας πίσω, είναι δύσκολο να δούμε πώς χάθηκαν οι πρώτες ενδείξεις το 2007 .
Οι ενέργειες της Fed δεν ήταν αρκετές. Τον Μάρτιο του 2008, οι επενδυτές πήγαν μετά την τράπεζα επενδύσεων Bear Stearns . Φήμες κυκλοφόρησαν ότι είχε πάρα πολλά από τα τοξικά περιουσιακά στοιχεία . Η αρκούδα πλησίασε την JP Morgan Chase για να την διασώσει. Η Fed έπρεπε να γλυκάνει τη συμφωνία με εγγύηση 30 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Η Wall Street σκέφτηκε ότι ο πανικός τελείωσε.
Αντ 'αυτού, η κατάσταση επιδεινώθηκε καθ' όλη τη διάρκεια του καλοκαιριού του 2008. Το συνέδριο εξουσιοδότησε το Υπουργείο Οικονομικών να διασώσει τις εταιρείες υποθηκών Fannie Mae και Freddie Mac . Η Fed χρησιμοποίησε 85 δισ. Δολάρια για τη διάσωση της AIG. Τον Οκτώβριο, αυτό αυξήθηκε στα 150 δισεκατομμύρια δολάρια.
Στις 19 Σεπτεμβρίου 2008, η κρίση δημιούργησε ένα τρέξιμο σε εξαιρετικά ασφαλή ταμεία χρηματαγοράς . Αυτό είναι όπου οι περισσότερες επιχειρήσεις βάζουν τα πλεονάζοντα μετρητά που θα μπορούσαν να έχουν συγκεντρωθεί μέχρι το τέλος της ημέρας. Μπορούν να κερδίσουν λίγο ενδιαφέρον γι 'αυτό μια μέρα στην άλλη. Οι τράπεζες χρησιμοποιούν αυτά τα κεφάλαια για να κάνουν βραχυπρόθεσμα δάνεια. Κατά τη διάρκεια του τρέχοντος έτους, οι εταιρείες μετέφεραν ρεκόρ 140 δισεκατομμυρίων δολαρίων από τους λογαριασμούς της χρηματαγοράς σε ακόμη ασφαλέστερα ομόλογα του Δημοσίου . Εάν οι λογαριασμοί αυτοί χρεοκοπούν, οι επιχειρηματικές δραστηριότητες και η οικονομία θα αμβλυνθούν.
Ο γραμματέας του υπουργείου Οικονομικών, Χένρι Πόλσον, προσφώνησε με τον πρόεδρο της Fed Ben Bernanke .
Υποβλήθηκαν στο Κογκρέσο ένα πακέτο διάσωσης 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Η γρήγορη απάντησή τους έπεισε τις επιχειρήσεις να κρατήσουν τα χρήματά τους στους λογαριασμούς της αγοράς χρήματος.
Οι Ρεπουμπλικανοί μπλοκάρουν το λογαριασμό για δύο εβδομάδες. Δεν ήθελαν να διασώσουν τις τράπεζες. Δεν ενέκριναν το νομοσχέδιο μέχρι να καταρρεύσουν σχεδόν οι παγκόσμιες χρηματιστηριακές αγορές. Ήταν ένα από τα 33 κρίσιμα γεγονότα στη χρονολογική σειρά χρηματοοικονομικής κρίσης του 2008 .
Αλλά το πακέτο διάσωσης δεν κοστίζει ποτέ τον φορολογούμενο τα πλήρη 700 δισεκατομμύρια δολάρια. Το Υπουργείο Οικονομικών χρησιμοποίησε μόνο 350 δισεκατομμύρια δολάρια για να αγοράσει μετοχές τραπεζικών και αυτοκινητοβιομηχανιών όταν οι τιμές ήταν χαμηλές. Μέχρι το 2010, οι τράπεζες είχαν καταβάλει 194 δισεκατομμύρια δολάρια στο ταμείο TARP .
Τα άλλα 350 δισεκατομμύρια δολάρια ήταν για τον Πρόεδρο Obama , ο οποίος ποτέ δεν το χρησιμοποίησε. Αντ 'αυτού, ξεκίνησε το πακέτο οικονομικών κινήτρων ύψους 787 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Αυτό έβαλε τα χρήματα απευθείας στην οικονομία αντί των τραπεζών. Ήταν αρκετό για να τερματιστεί η χρηματοπιστωτική κρίση τον Ιούλιο του 2009 .
Πώς θα μπορούσε να συμβεί ξανά
Πολλοί νομοθέτες κατηγορούν τον Fannie και τον Freddie για όλη την κρίση. Για αυτούς, η λύση είναι να κλείσουν ή να ιδιωτικοποιήσουν τις δύο υπηρεσίες . Αλλά αν είχαν κλείσει, η αγορά στέγης θα κατέρρευσε. Αυτό συμβαίνει γιατί εγγυώνται το 90 τοις εκατό όλων των υποθηκών. Επιπλέον, η τιτλοποίηση (ομαδοποίηση και επαναπώληση δανείων) έχει εξαπλωθεί σε κάτι περισσότερο από απλή στέγαση.
Η κυβέρνηση πρέπει να προχωρήσει για να ρυθμίσει. Το Κογκρέσο ψήφισε το Νόμο περί μεταρρύθμισης της Wall Street για την αποφυγή υπερβολικού κινδύνου από τις τράπεζες. Επιτρέπει στο Fed να μειώσει το μέγεθος των τραπεζών για όσους γίνονται πολύ μεγάλοι για να αποτύχουν .
Ωστόσο, άφησε πολλά από τα μέτρα μέχρι τις ομοσπονδιακές ρυθμιστικές αρχές να διευθετήσουν τις λεπτομέρειες. Εν τω μεταξύ, οι τράπεζες συνεχίζουν να μεγαλώνουν και πιέζουν για να απαλλαγούν ακόμη και από αυτόν τον κανονισμό. Η οικονομική κρίση του 2008 απέδειξε ότι οι τράπεζες δεν μπορούσαν να ρυθμιστούν. Χωρίς κυβερνητική εποπτεία όπως ο Dodd-Frank, θα μπορούσαν να δημιουργήσουν μια άλλη παγκόσμια κρίση.