Κατανοώντας τα εισοδήματα που επενδύουν και τους τύπους των επενδυτών που το χρησιμοποιούν
Αυτές είναι γνωστές ως επενδυτική εντολή . Είναι η τελευταία - επενδύσεις εισοδήματος - που θέλω να σας μιλήσω σε αυτό το άρθρο.
Τι είναι μια στρατηγική επενδύσεων εισοδήματος; Πώς λειτουργεί; Ποια είναι τα οφέλη και τα μειονεκτήματά του; Γιατί κάποιος θα το επιλέξει πάνω από τις εναλλακτικές λύσεις; Μεγάλα ερωτήματα, όλα. Ας δούμε σε αυτά, ώστε να αναδυθείτε με μια καλύτερη κατανόηση των τύπων των επενδύσεων που θα μπορούσαν να πραγματοποιηθούν σε ένα χαρτοφυλάκιο εισοδηματικής στρατηγικής, καθώς και το κόστος ευκαιρίας που θα υποστείτε, μη επιλέγοντας μία από τις άλλες κοινές προσεγγίσεις.
1. Τι είναι μια στρατηγική επενδύσεων εισοδήματος;
Η φράση "στρατηγική επένδυσης εισοδήματος" αναφέρεται στη συγκέντρωση ενός χαρτοφυλακίου περιουσιακών στοιχείων ειδικά προσαρμοσμένου για τη μεγιστοποίηση του ετήσιου παθητικού εισοδήματος που παράγεται από τις εκμεταλλεύσεις . Σε μικρότερο βαθμό, η διατήρηση της αγοραστικής δύναμης μετά από προσαρμογές του πληθωρισμού είναι σημαντική . Τριτογενής ανησυχία είναι η ανάπτυξη, ώστε τα πραγματικά πραγματικά μερίσματα, οι τόκοι και τα ενοίκια αυξάνονται ταχύτερα από ό, τι ο ρυθμός πληθωρισμού.
2. Ποιος είναι ο στόχος της Επενδυτικής Στρατηγικής Εισοδήματος;
Ο λόγος για τον οποίο οι επενδυτές συγκεντρώνουν ένα χαρτοφυλάκιο εισοδημάτων είναι να παράγουν ένα συνεχές ρεύμα μετρητών που μπορούν να δαπανηθούν σήμερα, αντλούμενα από μια συλλογή περιουσιακών στοιχείων υψηλότερων από τον μέσο όρο, τα μετρητά που μπορούν να χρησιμοποιηθούν για την πληρωμή λογαριασμών, την αγορά παντοπωλείων, την αγορά φαρμάκων, την υποστήριξη φιλανθρωπικών αιτιών , την κάλυψη διδάκτρων για μέλη της οικογένειας ή για οποιονδήποτε άλλο σκοπό.
3. Τι είδους επενδύσεις χρησιμοποιούνται για την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου στρατηγικών εισοδήματος;
Η συγκεκριμένη κατανομή ενεργητικού μεταξύ των διαφόρων κατηγοριών περιουσιακών στοιχείων θα ποικίλει ανάλογα με το μέγεθος του χαρτοφυλακίου, τα διαθέσιμα επιτόκια κατά το χρόνο κατασκευής του χαρτοφυλακίου και μια σειρά άλλων παραγόντων αλλά, γενικά, μια στρατηγική εισοδήματος θα απαιτήσει κάποιο μείγμα:
- Ασφαλείς, ασφαλείς μετοχές με κυριότερα κέρδη με συντηρητικούς ισολογισμούς που έχουν μακρά ιστορία διατήρησης ή αύξησης του μερίσματος ανά μετοχή ακόμη και κατά τη διάρκεια φρικτών οικονομικών κρίσεων και συντριβών χρηματιστηριακών αγορών
- Ομόλογα και άλλοι τίτλοι σταθερού εισοδήματος, συμπεριλαμβανομένων των ομολόγων του Δημοσίου, των εταιρικών ομολόγων και των δημοτικών ομολόγων , ανάλογα με τα φορολογικά χαρακτηριστικά του λογαριασμού (π.χ., δεν θα διατηρούσατε ποτέ δημοτικά ομόλογα χωρίς ΦΠΑ σε ένα Roth IRA ή άλλο φορολογικό καταφύγιο κάτω από σχεδόν οποιοδήποτε πιθανό σύνολο περιστάσεων )
- Ακίνητα περιλαμβανομένης και της απόλυτης ιδιοκτησίας ακίνητης περιουσίας (ίσως μέσω εταιρείας περιορισμένης ευθύνης ) ή μέσω εταιρειών επενδύσεων σε ακίνητα, γνωστών ως REITs . Οι τελευταίες έχουν σημαντικά διαφορετικά προφίλ κινδύνου και ο επενδυτής μπορεί να διαλυθεί από τα ίδια κεφάλαιά του αν η ομάδα διαχείρισης δεν είναι αρκετά συντηρητική αλλά ένα καλά αγορασμένο REIT μπορεί να οδηγήσει σε σημαντική δημιουργία πλούτου. Για παράδειγμα, κατά την τελευταία κατάρρευση της αγοράς το 2008-2009, ορισμένες εταιρείες REIT έχασαν 60%, 70%, 80% + της αγοραίας αξίας τους καθώς μειώθηκαν τα μερίσματα μίσθωσης. Οι επενδυτές που αγόρασαν αυτούς τους τίτλους καθώς ο κόσμος διαλύθηκε, έχουν ήδη, σε ορισμένες περιπτώσεις, εξάγει ολόκληρη την τιμή αγοράς τους σε συνολικά μερίσματα μετρητών (οι διοικήσεις επέστρεφαν γρήγορα όταν οι συνθήκες βελτιώθηκαν, όπως απαιτείται από το νόμο για τη διανομή του 90% τα καθαρά κέρδη τους για να τύχουν απαλλαγής από τη φορολογία των εταιρειών) και τώρα εισπράττουν 15% ή 20% + μερισματικές αποδόσεις σε κόστος
- Κύρια ετερόρρυθμη συνεργασία ή MLP . Πρόκειται για ειδικές εισηγμένες στο χρηματιστήριο ετερόρρυθμες εταιρείες, οι οποίες μπορεί να είναι εξαιρετικά περίπλοκες από φορολογική άποψη, προσφέροντας τη δυνατότητα να προστατεύουν τις διανομές από το φόρο λόγω των αποζημιώσεων απόσβεσης ή εξάντλησης. Τα MLP είναι κατά κύριο λόγο, αν και όχι αποκλειστικά, στις βιομηχανίες σκληρού ενεργητικού, ιδίως σε εκείνες που βρίσκονται εντός και γύρω από την ενέργεια όπως οι αγωγοί και τα διυλιστήρια. Οι επενδυτές εισοδήματος θα πρέπει να είναι εξαιρετικά προσεκτικοί όσον αφορά την κατοχή MLP σε ένα λογαριασμό χρηματιστηριακών συναλλαγών που έχει περιθώρια κέρδους εξαιτίας μιας κατάστασης που μπορεί να αναπτυχθεί, στην οποία δεν πωλούν τις συμμετοχές σας αλλά, για φορολογικούς σκοπούς, θεωρούνται πωλημένες, προκαλώντας φόρους κεφαλαιουχικών κερδών και εξαναγκάζοντας μπορείτε να συγκεντρώσετε χρήματα. Οι λεπτομέρειες είναι πολύ πέρα από το πεδίο εφαρμογής αυτού του άρθρου, αλλά εάν πραγματοποιείτε MLPs, δημιουργήστε έναν διαχωρισμένο λογαριασμό χρηματιστηριακής διαμεσολάβησης ή custody. (Εάν έχετε καθαρή αξία αξιοπρεπούς μεγέθους και είστε εξαιρετικά ανυπόμονοι για τον κίνδυνο, ίσως θελήσετε να τις κρατήσετε μέσω μιας ειδικά δημιουργηθείσας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης.)
- Η μονάδα εμπιστεύεται τη μονάδα. Πρόκειται για χρηματοπιστωτικά ταμεία που διαπραγματεύονται στο χρηματιστήριο (διαφορετικά από τα βασικά καταπιστεύματα επενδύσεων σε μερίδια ) τα οποία σε πολλές περιπτώσεις δεν έχουν άδεια να αναπτυχθούν, αλλά διαθέτουν συλλογή περιουσιακών στοιχείων που πρέπει να διαχειρίζονται και τα έσοδα να διανέμονται από τον καταπιστευματοδόχο, συχνά μια τράπεζα. Αυτές οι εμπιστοσύνη τείνουν να διατηρούν το δικαίωμα σε δικαιώματα επί των πηγών πετρελαίου και φυσικού αερίου, καθιστώντας τα εξαιρετικά ασταθή. Επιπλέον, έχουν πεπερασμένες ζωές. Θα έρθει ένα σημείο στο οποίο θα λήξουν και θα εξαφανιστούν έτσι πρέπει να είστε απολύτως βέβαιοι ότι πληρώνετε μια λογική τιμή σε σχέση με τα αποδεδειγμένα αποθέματα σε μια συντηρητική εκτίμηση της αξίας που πιθανόν να λάβει για το εμπόρευμα όταν πωλείται. Αυτός είναι ένας τομέας όπου είναι καλύτερο να μην ακολουθήσετε αν δεν είστε ειδικός, επειδή πιθανότατα θα χάσετε χρήματα. Παρόλα αυτά, μπορούν να είναι υπέροχα εργαλεία κάτω από τις σωστές συνθήκες, στη σωστή τιμή, για κάποιον που έχει βαθιά γνώση των αγορών ενέργειας, ορυκτών ή εμπορευμάτων.
- Τους λογαριασμούς της αγοράς χρήματος , τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος και τις εναλλακτικές τους λύσεις . Αν και δεν είναι το ίδιο - ένας λογαριασμός της χρηματαγοράς είναι ένας τύπος ασφαλισμένου προϊόντος FDIC που προσφέρεται από μια τράπεζα, ενώ ένα αμοιβαίο κεφάλαιο χρηματαγοράς είναι ένα ειδικά δομημένο αμοιβαίο κεφάλαιο που επενδύει σε ορισμένα είδη περιουσιακών στοιχείων και το οποίο η τιμή της μετοχής συνδέεται σε 1,00 δολάρια - όταν τα επιτόκια είναι άφθονα σε σχέση με τον πληθωρισμό, αυτές οι δύο εναλλακτικές λύσεις μπορούν να είναι ένας θαυμάσιος τρόπος για να σταθμεύσετε τα πλεονάζοντα κεφάλαια. Στη δεκαετία του '90, για παράδειγμα, θα μπορούσατε εύκολα να τοποθετήσετε 10%, 20%, 30% + του χαρτοφυλακίου σας σε κεφάλαια χρηματαγοράς και να εισπράξετε 4% ή 5% + στα χρήματά σας χωρίς να παίρνετε τους κινδύνους που αντιμετωπίζετε στα αποθέματα estate ή τις περισσότερες άλλες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων.
- Τα εξωτικά ή μη τυποποιημένα περιουσιακά στοιχεία όπως τα πιστοποιητικά φορολογικού ή πνευματικής ιδιοκτησίας (πνευματικά δικαιώματα, εμπορικά σήματα, διπλώματα ευρεσιτεχνίας και συμφωνίες αδειοδότησης) μπορούν να είναι ένα χρυσωρυχείο για τον σωστό τύπο ατόμου που καταλαβαίνει τι κάνει. Έκανα πρόσφατα μια μελέτη περίπτωσης στο προσωπικό μου blog του συνθέτη Dolly Parton, ο οποίος συγκέντρωσε περιουσία προσώπου εκτιμώμενη μεταξύ 450 και 900 εκατομμυρίων δολαρίων, κυρίως στο πίσω μέρος ενός χαρτοφυλακίου 3.000 πνευματικών δικαιωμάτων, το οποίο χρησιμοποίησε για να χρηματοδοτήσει μια αυτοκρατορία θεμάτων πάρκων που τώρα αντλεί χρήματα στις τσέπες της από πωλήσεις εισιτηρίων, ξενοδοχεία, εστιατόρια, δικαιώματα αδειοδότησης και αναμνηστικά. Μην βαδίζετε εδώ αν δεν ξέρετε τι κάνετε επειδή μπορεί να είναι καταστροφική.
- Τα ταμειακά αποθεματικά, αποτελούμενα συχνά από ασφαλισμένους λογαριασμούς ελέγχου και αποταμίευσης FDIC ή / και λογαριασμούς κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ, οι οποίοι είναι το μόνο αποδεκτό μεγάλης κλίμακας ταμειακό ισοδύναμο όταν η απόλυτη ασφάλεια του κεφαλαίου δεν είναι διαπραγματεύσιμη. Στην ιδανική περίπτωση, ένα χαρτοφυλάκιο στρατηγικών εισοδήματος θα έχει αρκετό μετρητά για να διατηρήσει πληρωμές αξίας τουλάχιστον 3 ετών εάν τα άλλα περιουσιακά στοιχεία σταματούν να δημιουργούν μερίσματα, τόκους, ενοίκια, δικαιώματα εκμετάλλευσης, εισοδήματα αδειοδότησης ή άλλες διανομές.
4. Ποια είναι τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα ενός χαρτοφυλακίου επενδύσεων στρατηγικού εισοδήματος;
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της επιλογής για μια στρατηγική εισοδήματος είναι να πάρετε περισσότερα χρήματα εκ των προτέρων. Το μεγαλύτερο μειονέκτημα είναι ότι παραιτούμε από τον πολύ μεγάλο μελλοντικό πλούτο, αφού οι εκμεταλλεύσεις σας στέλνουν τα επιπλέον χρήματα σε εσάς και όχι την επανεπένδυση για ανάπτυξη. Είναι πολύ δύσκολο για μια εταιρεία όπως η AT & T ή η Verizon, η οποία στέλνει το μεγαλύτερο μέρος του κέρδους από την πόρτα σε ένα μέρισμα μετρητών τόσο λίπος είναι περισσότερο από δύο φορές αυτό που προσφέρεται στο χρηματιστήριο ως σύνολο, να αναπτυχθεί τόσο γρήγορα όσο μια επιχείρηση όπως Chipotle Mexican Grill, το οποίο είναι σημαντικά μικρότερο και διατηρεί τα κέρδη του για να ανοίξει νέες τοποθεσίες.
Επιπλέον, είναι πολύ πιο δύσκολο για έναν επενδυτή στρατηγικής εισοδήματος να επωφεληθεί από πράγματα όπως η αναβαλλόμενη φορολογική μόχλευση επειδή το μεγαλύτερο μέρος του εισοδήματος πρόκειται να έρθει με τη μορφή πληρωμών σε μετρητά σήμερα, που σημαίνει φορολογικές πληρωμές κατά το έτος που έλαβε.
5. Ποιοι τύποι επενδυτών θα επιλέξουν ένα χαρτοφυλάκιο στρατηγικών εισοδήματος;
Συντριπτικά, όσοι προτιμούν την προσέγγιση εισοδηματικής στρατηγικής εμπίπτουν σε ένα από τα δύο στρατόπεδα. Ο πρώτος είναι κάποιος που συνταξιοδοτείται και θέλει να ζήσει τα χρήματά του στο μέγιστο δυνατό βαθμό χωρίς να εισβάλει υπερβολικά μεγάλο κεφάλαιο. Επιλέγοντας βραδέως αναπτυσσόμενα, υψηλότερα αποθέματα , ομόλογα , ακίνητα και άλλα περιουσιακά στοιχεία, μπορεί να το επιτύχει αυτό.
Το δεύτερο είναι ένα πρόσωπο που λαμβάνει πολλά χρήματα σε κάποιο είδος απροσδόκητου - πουλάει μια επιχείρηση, κερδίζει μια κλήρωση, κληρονομεί από συγγενή, οτιδήποτε. Εάν τα χρήματα θα μπορούσαν να κάνουν μεγάλη διαφορά στο επίπεδο ζωής τους, αλλά θέλουν να σιγουρευτούν ότι είναι εκεί για το υπόλοιπο της ζωής τους, θα μπορούσαν να επιλέξουν ότι η στρατηγική εισοδήματος θα χρησιμεύσει ως ένα δεύτερο ή τρίτο paycheck. Φανταστείτε έναν καθηγητή που κερδίζει $ 40.000 παντρεμένος με έναν διευθυντή γραφείου που κερδίζει $ 45.000. Μαζί, κάνουν 95.000 δολάρια πριν από τους φόρους. Τώρα φανταστείτε πως κάποιοι έρχονται σε $ 1.000.000. Με μια στρατηγική εισοδήματος που παράγει, για παράδειγμα, 4% ετήσιες πληρωμές, μπορούν να πάρουν μια επιταγή αξίας 40.000 δολαρίων από το έτος χαρτοφυλακίου τους, αυξάνοντας το εισόδημα των νοικοκυριών τους σε 135.000 δολάρια ή περισσότερο από 42%. Αυτό θα κάνει μια τεράστια διαφορά στο βιοτικό επίπεδο και πιστεύουν ότι θα το απολαύσουν περισσότερο από το να έχουν ακόμη περισσότερα κεφάλαια όταν είναι μεγαλύτεροι. Τα $ 1.000.000 χρησιμεύουν ως ένα είδος οικογενειακού επιδόματος, σαν ένα κολλέγιο ή πανεπιστήμιο. χρήματα που δεν ξοδεύονται ποτέ αλλά αφιερώνονται αποκλειστικά στην παραγωγή δαπανηρών κεφαλαίων για άλλους σκοπούς.