Κατανόηση του τρόπου με τον οποίο η Master Limited Partnership Επένδυση διαφέρει από το κοινό απόθεμα
Ως νέος επενδυτής, μπορεί να μην το συνειδητοποιήσετε, αλλά υπάρχουν περιορισμένες εταιρικές σχέσεις που αποτελούν αντικείμενο δημόσιας διαπραγμάτευσης. Αυτό σημαίνει ότι όταν καλείτε τον μεσίτη σας να πραγματοποιήσει μια επένδυση, δεν αγοράζετε πραγματικά μετοχές του αποθέματος . Αντ 'αυτού, αγοράζετε " μονάδες περιορισμένης σύμπραξης " ή μονάδες LP, όπως ορισμένες φορές καλούνται. Αυτά συχνά έχουν πολύ διαφορετικούς φορολογικούς κανόνες και χαρακτηριστικά από τα αποθέματα στο λογαριασμό μεσιτείας ή τα σχέδια συνταξιοδότησης, επομένως είναι σημαντικό να καταλάβετε τι τους καθιστά τόσο ξεχωριστό.
Μια κύρια εταιρία περιορισμένης ευθύνης δεν είναι τίποτα περισσότερο από μια περιορισμένη εταιρική σχέση που διαπραγματεύεται δημόσια σε ανταλλαγή. Είναι μερικές φορές ιδανικό για συγκεκριμένους τύπους επιχειρήσεων επειδή συνδυάζει τα φορολογικά οφέλη μιας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης με τη ρευστότητα της χρηματιστηριακής αγοράς , επιτρέποντάς σας να αγοράζετε ή να πουλάτε το μερίδιό σας γρήγορα σε σύγκριση με τις ιδιωτικές επενδύσεις.
Μόνο ορισμένοι τύποι επιχειρήσεων μπορούν να αποτελέσουν αντικείμενο διαπραγμάτευσης ως Master Limited Partnership
Η κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών επιτρέπει μόνο ορισμένες μορφές επιχειρήσεων να οργανώνονται ως κύριες εταιρίες περιορισμένης ευθύνης. Συχνά, θα παρατηρήσετε ότι οι κεφαλαιουχικές εταιρίες περιορισμένης ευθύνης συγκεντρώνονται στις βιομηχανίες βασικών προϊόντων και φυσικών πόρων όπως η ξυλεία, το πετρέλαιο, το φυσικό αέριο , οι αγωγοί και το πετρέλαιο ή στην επιχείρηση ακίνητης περιουσίας. Υπάρχει μια χούφτα εταιρείες διαχείρισης κεφαλαίων που είναι οργανωμένες ως πλοίαρχοι περιορισμένης ευθύνης, συμπεριλαμβανομένου του διάσημου Blackstone Group ( σύμβολο ticker BX).
Ο λόγος για τους περιορισμούς αυτούς είναι ότι οι κεφαλαιουχικές εταιρείες συνάπτουν σύμβαση μεταξύ της εταιρικής σχέσης και των περιορισμένων εταίρων. Ένα από τα πιο σημαντικά μέρη αυτής της σύμβασης (γνωστή ως " συμφωνία συνεργασίας ") είναι το χρονοδιάγραμμα για τα QRD, τα οποία είναι τριμηνιαίες απαιτούμενες διανομές.
Αυτά δεν ονομάζονται πάντοτε μερίσματα, παρόλο που είναι πολύ παρόμοια, επειδή μερικές φορές τα χρήματα είναι μια λεγόμενη επιστροφή κεφαλαίου ή προέρχονται από κάποια άλλη ειδική πηγή και επειδή, σε αντίθεση με τα μερίσματα σε κοινό απόθεμα, οι πληρωμές αυτές είναι υποχρεωτικές. Σε όλες σχεδόν τις συμφωνίες ετερόρρυθμης εταιρικής σχέσης, μια τριμηνιαία απαιτούμενη διανομή που συνιστά εκκαθάριση συνιστά αθέτηση υποχρέωσης, όπως και μια εταιρεία που δεν έχει καταβάλει τόκους επί ομολόγων που έχει εκδώσει. (Ως αποτέλεσμα αυτής της αυστηρής απαίτησης για τακτικές διανομές μετρητών σε περιορισμένους εταίρους, είναι σύνηθες οι βασικές εταιρείες περιορισμένης ευθύνης να είναι σε βιομηχανίες που έχουν σταθερές ταμειακές ροές με μικρές διακυμάνσεις.)
Φορολόγηση των εταιρικών σχέσεων Master Limited
Οι επιχειρήσεις που ανήκουν σε πλοίαρχοι περιορισμένης ευθύνης δεν καταβάλλουν φόρους εισοδήματος σε ομοσπονδιακό ή κρατικό επίπεδο. Αντ 'αυτού, τα κέρδη υπολογίζονται για κάθε περιορισμένο εταίρο και αυτός ή αυτή είναι υπεύθυνος για την καταβολή των φόρων που οφείλονται στο μερίδιό τους των κερδών, όπως ακριβώς και σε μια ιδιωτική εταιρία περιορισμένης ευθύνης. Αυτό συχνά σημαίνει ότι οι κεφαλαιουχικές εταιρείες έχουν πολύ υψηλότερες αποδόσεις από τις κανονικές κοινές μετοχές, επειδή τα χρήματα που θα είχαν καταβληθεί για τους φόρους εισοδήματος διανέμονται στους επενδυτές.
Για όσους βρίσκονται σε χαμηλό φόρο εισοδήματος , αυτό μπορεί να είναι εξαιρετικά επωφελές.
Παραδείγματα βασικών περιορισμένων εταιρικών σχέσεων πραγματικού κόσμου
Ακολουθεί μια σύντομη επισκόπηση ορισμένων προτύπων βασικών εταιρειών περιορισμένης ευθύνης που διαπραγματεύονται επί του παρόντος στις Ηνωμένες Πολιτείες:
- Η Cedar Fair, η LP είναι κορυφαίος ιδιοκτήτης και διαχειριστής των πάρκων διασκέδασης και νερού στις Ηνωμένες Πολιτείες και τον Καναδά. Εμπορεύεται με το σύμβολο FUN και έχει μερισματική απόδοση 7,90%, η οποία είναι κατά πολύ υψηλότερη από τη μέση κοινή μετοχή.
- El Paso Pipeline Partners, οι LP διαπραγματεύονται με το σύμβολο ticker EPB. Διαθέτει και εκμεταλλεύεται αγωγούς μεταφοράς φυσικού αερίου και αποθηκευτικούς πόρους στις Ηνωμένες Πολιτείες.
- Η AllianceBernstein Holding LP παρέχει υπηρεσίες διαχείρισης επενδύσεων σε θεσμικούς, λιανικούς και ιδιωτικούς πελάτες σε όλο τον κόσμο.
Πράγματα που πρέπει να θυμάστε σχετικά με τις περιορισμένες εταιρικές σχέσεις Master
Ως νέος επενδυτής , υπάρχουν μερικά πράγματα που πρέπει να θυμάστε όταν εξετάζετε τις μετοχές των εμπορικών εταιρειών. Αυτό δεν είναι καθόλου ολοκληρωμένος κατάλογος.
- Θα λάβετε φόρο φόρου K-1 για το μέρος των κερδών και ζημιών που θα είστε υπεύθυνοι για να δηλώσετε την κατάθεσή σας για τον φόρο εισοδήματος.
- Μπορείτε συνήθως να προσδιορίσετε μια κύρια εταιρία περιορισμένης ευθύνης με τα αρχικά LP στο τέλος του ονόματος της εταιρείας.
- Εάν οι διανομές σας από τις κεφαλαιουχικές εταιρείες υπερβαίνουν τα 1.000 δολάρια ετησίως σε έναν λογαριασμό συνταξιοδότησης, ενδέχεται να αναγκαστείτε να πληρώσετε κάτι που είναι γνωστό ως UBIT ή μη συνδεδεμένος φόρος εισοδήματος επιχειρήσεων. Αυτό απαιτεί έναν πολύ ικανό δικηγόρο με κατανόηση των φορολογικών διατάξεων.
Περισσότερες πληροφορίες για περιορισμένες συνεργασίες
Για περισσότερες πληροφορίες, διαβάστε τον Οδηγό Νέων Επενδυτών στις Περιορισμένες Εταιρικές Σχέσεις .