Πώς χρησιμοποιείται μια επενδυτική εντολή για την καθοδήγηση ενός λογαριασμού ή ενός ταμείου
Αυτά είναι φανταστικά ερωτήματα! Στα επόμενα δέκα λεπτά, θέλω να σας δώσω λίγο ιστορικό προκειμένου να σας δώσω μια καλύτερη κατανόηση του ρόλου που διαδραματίζει μια εντολή επενδύσεων στη διαχείριση ενός λογαριασμού, χαρτοφυλακίου ή άλλου είδους σωρού κεφαλαίου.
Ορισμός επενδυτικής εντολής
Μια επενδυτική εντολή είναι μια οδηγία για τη διαχείριση μιας ομάδας κεφαλαίων ή ενός συγκεκριμένου σωρού κεφαλαίων, χρησιμοποιώντας μια συγκεκριμένη στρατηγική και μέσα σε ορισμένες παραμέτρους κινδύνου. Για παράδειγμα, εάν ένας πελάτης έδειξε μια εταιρεία διαχείρισης περιουσίας και είπε: "Έχω $ 500.000 που θέλω να διατηρηθούν ασφαλείς ώστε να μπορώ να το χρησιμοποιήσω για να βάλω προκαταβολή σε ένα κτίριο γραφείων για την εταιρεία μου αργότερα αυτό το έτος", η εντολή ονομάζεται διατήρηση κεφαλαίου . Υπάρχει ένας περιορισμένος κατάλογος επενδύσεων που θα μπορούσαν να ληφθούν υπόψη κατά την κατασκευή ενός χαρτοφυλακίου που επεδίωκε τη διατήρηση κεφαλαίου . Δεν θα αγοράζατε, για παράδειγμα, μετοχές ακόμα και των πιο χρυσή μεσοπρόθεσμων ομολόγων ή των πιο βασιλικών αποθεμάτων μπλε chip, επειδή το χρονικό πλαίσιο δεν σας επιτρέπει να μετριάσετε τον κίνδυνο μεταβλητότητας .
Με άλλα λόγια, ένας ευλόγως έξυπνος επιχειρηματικός αναλυτής μπορεί να πει με υψηλό βαθμό βεβαιότητας ότι οι μετοχές μιας εταιρείας όπως η Johnson & Johnson, μία από τις τέσσερις μονάδες S & P 500 με πιστοληπτική ικανότητα Triple A , θα πρέπει να αξίζουν πολύ περισσότερα χρήματα σε 10 , 15 ή 25 χρόνια, αλλά κανείς δεν έχει ιδέα τι θα αξίζει όσον αφορά την προσφορά της αγοράς την επόμενη εβδομάδα ή ακόμα και δύο χρόνια από τώρα.
Είναι η φύση του μηχανισμού δημοπράτησης κοινών μετοχών. Δεν μπορεί να αποφευχθεί. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο ο θρυλικός οικονομικός στοχαστής Benjamin Graham είπε ότι βραχυπρόθεσμα η χρηματιστηριακή αγορά είναι μηχανή ψηφοφορίας που αντανακλά τη δημοτικότητα, αλλά μακροπρόθεσμα είναι μια μηχανή ζύγισης που αντικατοπτρίζει την εγγενή αξία.
Παραδείγματα επενδυτικών εντολών
Εκτός από τη διατήρηση κεφαλαίου, την οποία ήδη συζητήσαμε, μια επενδυτική εντολή μπορεί να περιλαμβάνει έναν σκοπό. Εδώ είναι τρεις από τις πιο δημοφιλείς:
- Μία εντολή επενδύσεων μακροπρόθεσμης ανάπτυξης: Ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου πρέπει να δίνει προτεραιότητα στη μακροπρόθεσμη ανατίμηση κεφαλαίου των υποκείμενων κινητών αξιών σε θέματα όπως το τρέχον εισόδημα ή ο κίνδυνος μεταβλητότητας. Αν το χαρτοφυλάκιο αύριο μειωθεί κατά 30%, δεν έχει σημασία, μόνο ότι είναι ασφαλές και υγιές. ότι δέκα χρόνια μετά, αξίζει πολύ περισσότερο, καθώς η υποκείμενη ποιότητα των εκμεταλλεύσεων είχε ικανοποιητικά αποτελέσματα.
- Μια εντολή επενδύσεων εισοδήματος: Όταν ένας επενδυτής πρέπει να ζήσει με τα χρήματά του, ειδικά εάν η συνταξιοδότηση έχει ήδη φτάσει, μια εντολή εισοδήματος κάνει το πιο νόημα εκτός αν υπάρχει τόση περιουσία που κάθεται γύρω από αυτό δεν είναι μια ανησυχία. Σύμφωνα με την εντολή αυτή, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου πρέπει να δίνει προτεραιότητα στο σημερινό παθητικό εισόδημα από πηγές όπως μερίσματα, τόκους και ενοίκια , σε μακροπρόθεσμη ανάπτυξη. Αυτό μπορεί να σημαίνει την επιλογή ώριμων, αργά αναπτυσσόμενων επιχειρήσεων με μακρά ιστορία συνεχώς αυξανόμενων μερισμάτων, εταιρικών ομολόγων, προνομιούχων μετοχών ή ακίνητης περιουσίας με καλές τιμές κεφαλαιοποίησης .
- Speculation Investment Mandate: Όπως το παλιό τραγούδι πηγαίνει, μερικά κορίτσια (ή αγόρια) απλά θέλουν να διασκεδάσουν. Είτε πρόκειται για τη συγκίνηση, την επιθυμία να γίνετε πλούσιοι γρήγορα, είτε για μια απόλαυση να εντοπίζουμε έξυπνες ευκαιρίες και να προσπαθήσουμε να τις μετατρέψουμε σε πλεονάζοντα κέρδη, είναι πιο έξυπνοι από το σύστημα, μια εντολή κερδοσκοπίας μπορεί να περιλαμβάνει σχεδόν τίποτα, των βραχυπρόθεσμων επιλογών κλήσεων. Μερικές φορές, ένας λογαριασμός με αυτή την εντολή είναι "side money", δηλαδή το πρόσωπο που το κατέχει έχει ήδη το πρωτεύον χαρτοφυλάκιό του ασφαλώς απομακρυνόμενο και αναμειγνύοντας γι 'αυτούς, ώστε να κρατήσει αυτό που θεωρούν χρήματα παιχνιδιού (υπάρχει κάτι τέτοιο;) ένα διαχωρισμένο λογαριασμό.
Μια εντολή επενδύσεων μπορεί να περιορίσει έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου σε συγκεκριμένες κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων, γεωγραφικές περιοχές, κλάδους, τομείς, επίπεδα αποτίμησης, κεφαλαιοποιήσεις αγοράς ή / και οτιδήποτε άλλο μπορείτε να συλλάβετε.
Για παράδειγμα: Μια παγκόσμια εντολή επενδύσεων σημαίνει ότι θα πρέπει να κατέχετε μετοχές τόσο στη χώρα σας όσο και στο εξωτερικό, ενώ μια διεθνής εντολή επενδύσεων σημαίνει περιορισμό του χαρτοφυλακίου σε επιχειρήσεις με έδρα ή επιχειρηματικές δραστηριότητες κυρίως εκτός της χώρας καταγωγής σας. Μια εντολή επενδύσεων σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης σημαίνει εύρεση ελκυστικών επιχειρήσεων που είναι κάτω από ένα ορισμένο μέγεθος κεφαλαιοποίησης . Μια εντολή χαμηλού κύκλου εργασιών μπορεί να σημαίνει περιορισμό του ποσοστού του χαρτοφυλακίου που μπορεί να πωληθεί σε ένα δεδομένο έτος σε 3% ή 5%. σίγουρα λιγότερο από το 10%, το τελευταίο από τα οποία συνεπάγεται μια μέση περίοδο διακράτησης τουλάχιστον μιας δεκαετίας για κάθε θέση.
Η εντολή που αποφασίζετε για τους δικούς σας λογαριασμούς θα πρέπει να είναι συνεπής με την τρέχουσα κατάσταση, τους στόχους σας και την Πολιτική Επενδυτικής Πολιτικής ή την IPS . Μάθετε σχετικά με τα υπό διαχείριση στοιχεία .