Μια τεχνική διαχείρισης χαρτοφυλακίου που μπορεί να βοηθήσει τη μακροπρόθεσμη απόδοση σας
Αυτό το πλεονέκτημα γίνεται ιδιαίτερα αισθητό όταν δεν μπορείτε να χρησιμοποιήσετε φορολογικά καταφύγια, όπως ένα σχέδιο Roth IRA, Παραδοσιακό IRA ή σχέδιο 401 (k) . Περπατώντας σε ένα υποθετικό σενάριο, ελπίζω να επεξηγήσω τους αριθμούς με απόλυτη λεπτομέρεια, ώστε να συνειδητοποιήσετε ότι η αξιοποίηση αυτού του πλεονεκτήματος μπορεί να είναι ένας πολύ ισχυρός τρόπος να συσσωρευτεί πρόσθετος πλούτος στην καριέρα σας.
Σκέψη των αναβαλλόμενων φόρων σε μια επένδυση χαμηλού κόστους ως άτοκο δάνειο
Φανταστείτε ότι πριν από δεκαπέντε χρόνια, αγοράσατε 10.000 μετοχές της AutoZone για $ 26.00 το καθένα με συνολικό κόστος 260.000 δολαρίων. Έχετε κολλήσει τα πιστοποιητικά μετοχών σε ένα θησαυροφυλάκιο και δεν τα έχετε εξετάσει από τότε. Ελέγχετε την εφημερίδα και διαπιστώνετε ότι οι μετοχές έκλεισαν την Παρασκευή στις $ 439,66. Οι 10.000 μετοχές σας έχουν πλέον αγοραία αξία 4.396.600 δολαρίων. Δεν καταβλήθηκαν μερίσματα κατά τη διάρκεια της περιόδου συμμετοχής.
Σήμερα κάθονται σε $ 4.396.600, εκ των οποίων $ 260.000 αντιπροσωπεύουν την αρχική σας επένδυση και $ 4.136.600 αντιπροσωπεύουν μη πραγματοποιηθέντα κέρδη κεφαλαίου.
Αν κατοικούσατε στην περιοχή του Κάνσας και επρόκειτο να πουλήσετε τις μετοχές σας, οφείλετε φόρο 15% στην ομοσπονδιακή κυβέρνηση και 6% φόρο στο κράτος του Μισσούρι, το οποίο ανέρχεται σε 21%. Έτσι, από τα $ 4,136,600 σε μη πραγματοποιημένα κέρδη, $ 868,686 αντιπροσωπεύουν φόρους που θα πρέπει να πληρώσετε τη στιγμή που θα εκκαθαρίσετε το μερίδιο ιδιοκτησίας σας στον εξειδικευμένο λιανοπωλητή.
Ο φημισμένος επενδυτής Warren Buffett επεσήμανε ότι ο πραγματικός μακροπρόθεσμος κάτοχος πρέπει να σκεφτεί αυτά τα 868.686 δολάρια ως άτοκο δάνειο από τις ομοσπονδιακές και κρατικές κυβερνήσεις. Σε αντίθεση με το συνηθισμένο χρέος, παίρνετε το όφελος από περισσότερα περιουσιακά στοιχεία που δουλεύουν για εσάς, αλλά δεν έχετε μηνιαίες πληρωμές, δεν χρεώνεστε με έξοδα τόκων και μπορείτε να αποφασίσετε πότε θα λήξει το νομοσχέδιο. Όσο συνεχίζετε να διατηρείτε τις μετοχές σας, παίρνετε ουσιαστικά 868.686 δολάρια δωρεάν χρήματα που εργάζονται για εσάς που θα εξαφανιστούν αν αποφασίσετε να αλλάξετε θέσεις και να ανταλλάξετε το απόθεμα σας στην AutoZone για άλλη εταιρεία.
Εάν η Αυτόματη Ζώνη αυξάνεται κατά μέσο όρο κατά 10% ετησίως για την επόμενη δεκαετία, αυτό σημαίνει ότι μόνο το πρώτο έτος, θα εισπράξετε σχεδόν ένα πρόσθετο κέρδος 87.000 δολαρίων στην αγορά, το οποίο διαφορετικά δεν θα μπορούσατε να κερδίσετε απλά από την αρετή που $ 868.686 εξακολουθεί να επενδύεται προς όφελός σας. Όσο περισσότερο αυτό συμβαίνει, τότε παίρνετε αυτόν τον αυτοσυντηρούμενο κύκλο δημιουργίας πλούτου που θέτει την αγορά και κρατά τον επενδυτή σε σημαντικό πλεονέκτημα για τον έμπορο ημέρας, υπό τον όρο ότι οι υποκείμενοι τίτλοι είναι υψηλής ποιότητας.
Οι αναβαλλόμενοι φόροι μπορούν να καταστήσουν πιο συμφέρουσα τη διατήρηση ενός υπερεκτιμημένου περιουσιακού στοιχείου, παρά να αντικατασταθούν από ένα υποτιμημένο περιουσιακό στοιχείο
Αυτός είναι ένας από τους κύριους λόγους που δεν βλέπετε πλούσιους ανθρώπους ή επιτυχημένους διαχειριστές χαρτοφυλακίων που πωλούν θέσεις μόνο για να μετατραπούν σε ένα απόθεμα που μπορεί να είναι λίγο καλύτερο.
Πείτε ότι ανήκετε σε PepsiCo αξίας 1,000,000 δολαρίων που δημιουργήθηκε εδώ και δεκαετίες. Το κόστος σας είναι $ 100.000. Αυτό σημαίνει ότι 900.000 δολάρια αντιπροσωπεύουν ένα μη πραγματοποιημένο κεφαλαιουχικό κέρδος. Στην περίπτωσή σας, 189.000 δολάρια σε αναβαλλόμενους φόρους θα μεταφερθούν ως συμψηφιστική υποχρέωση στον ισολογισμό σας . Οι μετοχές της PepsiCo σας διαπραγματεύονται με 20 φορές κέρδη ή απόδοση κερδών 5%. Αυτό σημαίνει ότι η μείωση του κέρδους της Pepsi κάθε χρόνο είναι $ 50.000.
Τώρα φανταστείτε ότι η Coca-Cola ασχολείται μόνο με έσοδα 17 φορές με τον ίδιο ρυθμό αύξησης και μέρισμα. Πρόκειται για μια απόδοση κερδών 5,88%, η οποία είναι κατά 17,6% μεγαλύτερη από αυτή που προσφέρει η PepsiCo σε σχετικούς όρους, 0,88% περισσότερο σε απόλυτες τιμές. Αν το σύνολο των $ 1.000.000 σας επένδυσε στην Coke, το μερίδιό σας στα καθαρά κέρδη θα ήταν 58.800 δολάρια. Ένα επιπλέον $ 8.800 σε βασικά κέρδη δεν είναι ασήμαντο.
Όπως γνωρίζετε μέχρι τώρα, δεν είναι τόσο απλό!
Ας τρέξουμε τα μαθηματικά για να δούμε τι θα συνέβαινε εάν κάνατε το διακόπτη. Πουλάτε τις μετοχές της PepsiCo και δείτε μετρητά $ 1.000.000 σε μετρητά στο λογαριασμό μεσιτείας . Αμέσως ενεργοποιείτε ένα ομοσπονδιακό και κρατικό φόρο ύψους 189.000 δολαρίων, αφήνοντας σας με $ 811.000. Έχετε βάλει αυτά τα 811.000 δολάρια για να εργαστείτε σε μετοχές της Coca-Cola με απόδοση κερδών 5,88%, που σημαίνει ότι το μερίδιό σας στα κέρδη ανέρχεται σε 47.687 δολάρια ετησίως. Όπως είναι περίεργο που ακούγεται, χάσατε 2.313 δολάρια σε καθαρά κέρδη, ή το 4,6% αυτού που δημιουργούσατε έμμεσα κάθε χρόνο, παρά την αγορά ενός περιουσιακού στοιχείου με υψηλότερη απόδοση εμφάνισης.
Πώς θα μπορούσε να συμβεί κάτι τέτοιο; Η απώλεια κεφαλαίου όταν ενεργοποιήσατε τον αναβαλλόμενο φόρο κεφαλαιουχικών κερδών σήμαινε ότι λιγότερα χρήματα χρησιμοποιήθηκαν για εσάς. Σε αυτό το σενάριο, ήταν αρκετό από ένα χτύπημα που υπερέβη το όφελος της υψηλότερης απόδοσης κέρδους για το φθηνότερο απόθεμα. Ως εκ τούτου, το ηθικό της ιστορίας: Μόλις είστε καθιερωμένοι και κάπως πλούσιοι, έχοντας δημιουργήσει το χαρτοφυλάκιό σας με επιμέλεια και φροντίδα για λίγο, η συνδιαλλαγή μεταξύ εταιρείας και εταιρείας σε φορολογητέο λογαριασμό μπορεί να είναι μια δαπανηρή επιχείρηση που μειώνει τα αποτελέσματα μετά τη φορολογία. Σε σπάνιες περιπτώσεις, μπορεί στην πραγματικότητα να σας κάνει να καταλήξετε φτωχότεροι από ό, τι θα μπορούσατε αλλιώς να είχατε παρά την πρόκληση των δηλωμένων επιστροφών σας να είναι υψηλότερες . Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο οι έμπειροι διαχειριστές πλούτου επικεντρώνονται στη μετρική που μετράει: Το ποσό του προσαρμοσμένου κατά του κινδύνου πλεονάσματος που παράγεται κάθε χρόνο, καθαρό από τους φόρους και τον πληθωρισμό, που παράγονται από τις επενδύσεις σας.
Τελικά, οι αναβαλλόμενοι φόροι αντιπροσωπεύουν μια μορφή μόχλευσης που έχει λίγα, αν υπάρχουν, από τα μειονεκτήματα της μόχλευσης. Είναι μια δύναμη που πρέπει τουλάχιστον να εξετάσετε την αξιοποίηση εάν μπορείτε να προσαρμόσετε τη μακροπρόθεσμη στρατηγική σας για να επωφεληθείτε από τα αποτελέσματά της.