Βασική Εισαγωγή στις Επιχειρήσεις Διαχείρισης Περιουσιακών Στοιχείων και πώς λειτουργούν
Πολλοί άνθρωποι δεν έχουν πολύ βαθιά γνώση της επιχείρησης διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ή του κλάδου των επενδύσεων στο σύνολό τους. Δυστυχώς, υπάρχει συχνά ένα τεράστιο χάσμα στη γνώση, την καθαρή αξία και την εμπειρία ανάμεσα στους καλούς και τους μέσους επενδυτές, οι οποίοι συχνά δεν συνειδητοποιούν όλες τις πιθανές χρήσιμες εναλλακτικές λύσεις διαχείρισης του χρήματος που υπάρχουν.
Η κατανόηση του κλάδου μπορεί να σας ωθήσει να λάβετε πιο ενημερωμένες αποφάσεις καθώς ξεκινάτε το επενδυτικό σας ταξίδι και να σας βοηθήσουμε να κατανοήσετε το ρόλο που διαδραματίζουν οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων σε σχέση με τους χρηματοοικονομικούς σχεδιαστές και άλλους συμβούλους.
Τι κάνουν οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων
Οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων λαμβάνουν το κεφάλαιο των επενδυτών και το θέτουν σε λειτουργία σε διάφορες επενδύσεις, συμπεριλαμβανομένων των μετοχών , των ομολόγων , των ακινήτων , των κεφαλαιουχικών εταιρειών, των ιδιωτικών μετοχικών κεφαλαίων και άλλων. Διαχειρίζονται επενδύσεις σύμφωνα με εσωτερικά διατυπωμένη επενδυτική εντολή ή διαδικασία. Πολλές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων περιορίζουν τις υπηρεσίες τους σε πλούσιους ιδιώτες, οικογένειες και ιδρύματα, επειδή μπορεί να είναι δύσκολο να προσφέρονται ουσιαστικές και χρήσιμες υπηρεσίες σε τιμή που να αντισταθμίζει επαρκώς το κόστος για την εξυπηρέτηση μικρότερων επενδυτών.
Οι πλούσιοι επενδυτές έχουν αυτό που ονομάζεται "ιδιωτικοί λογαριασμοί". Καταθέτουν μετρητά στο λογαριασμό, σε ορισμένες περιπτώσεις σε έναν τρίτο θεματοφύλακα , όπως μια επιχείρηση που διαχειρίζεται έναν Ατομικό Λογαριασμό Συνταξιοδότησης (IRA) γι 'αυτούς, και οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου φροντίζουν για το χαρτοφυλάκιο για τον πελάτη χρησιμοποιώντας περιορισμένη ισχύ δικηγόρος.
Οι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων συνεργάζονται με χαρτοφυλάκια πελατών εξετάζοντας αρκετές μεταβλητές, συμπεριλαμβανομένων των μοναδικών περιστάσεων, των κινδύνων και των προτιμήσεων του πελάτη. Οι διαχειριστές χαρτοφυλακίων επιλέγουν θέσεις προσαρμοσμένες στις ανάγκες εισοδήματος του πελάτη, τις φορολογικές συνθήκες, τις προσδοκίες ρευστότητας, τις ηθικές και ηθικές αξίες και τα προσωπικά ψυχολογικά προφίλ.
Οι εταιρείες υψηλού επιπέδου φροντίζουν για κάθε ιδιοτροπία των πελατών, προσφέροντας συνήθως μια πραγματικά αληθινή εμπειρία. Δεν είναι ασυνήθιστο για τους πλούσιους επενδυτές να συνεργαστούν με μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, την οποία δεν έχετε ακούσει ποτέ, με σχέσεις που διαρκούν συχνά για γενιές ως διαχειριζόμενα περιουσιακά στοιχεία μεταφέρονται στους κληρονόμους. Ορισμένες επιχειρήσεις διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων που ο συνηθισμένος Αμερικανός δεν έχει ποτέ ακούσει είναι άμεσα αναγνωρίσιμες σε εκείνους που βρίσκονται στο κορυφαίο 1% όσον αφορά τον πλούτο.
Τα επενδυτικά τέλη κυμαίνονται συνήθως από λίγα σημεία βάσης έως ένα σημαντικό ποσοστό των κοινών κερδών σε λογαριασμούς συμφωνιών απόδοσης και εξαρτώνται από τις ιδιαιτερότητες του χαρτοφυλακίου. Σε πολλές περιπτώσεις, οι επιχειρήσεις χρεώνουν ένα ελάχιστο ετήσιο τέλος, όπως $ 5.000 ή $ 10.000 ετησίως, για να βοηθήσουν να φιλτράρουν μικρότερους επενδυτές που δεν θα εξυπηρετούνται καλύτερα από την επιχείρηση. Ορισμένες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων έχουν ελάχιστα ετήσια τέλη που κυμαίνονται από $ 100.000 έως $ 1.000.000.
Διαχείριση περιουσιακών στοιχείων για όλους
Πολλές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων έχουν αναδιαμορφώσει για να αυξήσουν τις προσφορές τους και να εξυπηρετήσουν καλύτερα τους μικρότερους επενδυτές. Πολλές από αυτές τις εταιρείες δημιουργούν ομαδοποιημένες δομές, όπως αμοιβαία κεφάλαια , αμοιβαία κεφάλαια δείκτη ή χρηματιστήρια που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια , τα οποία μπορούν να διαχειριστούν σε ένα ενιαίο κεντρικό χαρτοφυλάκιο.
Μικρότεροι επενδυτές μπορούν στη συνέχεια να επενδύσουν άμεσα ή μέσω ενός διαμεσολαβητή, όπως ένας άλλος επενδυτικός σύμβουλος ή χρηματοοικονομικός σχεδιαστής. Για παράδειγμα, οι online Robo-Advisors, όπως το Wealthfront και το Betterment, μοιράζονται χρήματα σε αυτές τις ομαδοποιημένες δομές που εκτελούνται από εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τρίτων με τη σύσταση μοντέλων κατανομής περιουσιακών στοιχείων που αποτελούνται από τα κεφάλαιά τους.
Η Vanguard, μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, επικεντρώνεται σε επενδυτές με χαμηλότερο και μεσαίο εισόδημα, των οποίων τα υπόλοιπα των περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να είναι πολύ μικρά για άλλα ιδρύματα. Το μεσαίο υπόλοιπο συμμετοχής του Vanguard για λογαριασμό συνταξιοδότησης ανερχόταν μόνο σε 29.603 δολάρια, πράγμα που σημαίνει ότι το ήμισυ των πελατών τους με λογαριασμό συνταξιοδότησης είχε περισσότερο από αυτό και το ήμισυ είχε λιγότερα.
Από την άποψη της διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, πρόκειται για πολύ μικρούς λογαριασμούς και η Vanguard καθιστά μια πολύτιμη υπηρεσία προσβάσιμη για πελάτες οι οποίοι πιθανόν να μην καλύπτουν το ελάχιστο τέλος στις περισσότερες ιδιωτικές ομάδες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ή ακόμη και σε περιφερειακά τμήματα τραπεζικών καταθέσεων .
Αυτοί οι πελάτες δεν έχουν πολύπλοκες επενδυτικές ανάγκες ή αρκετό πλούτο για να ανησυχούν για πράγματα όπως η τοποθέτηση περιουσιακών στοιχείων ή στρατηγικές, όπως η εκμετάλλευση ισοδύναμων φορολογικών αποδόσεων στις δημοτικές ομολογίες και τα εταιρικά ομόλογα , τοποθετώντας ένα σε ένα συγκεκριμένο λογαριασμό και το άλλο σε άλλο σημείο.
Αντ 'αυτού, αυτοί οι μικρότεροι επενδυτές θα μπορούσαν απλώς να αγοράσουν ένα χρηματιστηριακό κεφάλαιο Vanguard S & P 500 ύψους 3.000 δολαρίων. Το Αμοιβαίο Κεφάλαιο ακολουθεί τους κανόνες που έθεσε η επιτροπή S & P 500 , εισάγοντας μετοχές μεμονωμένων μετοχών όπως η Apple, η Microsoft, η General Electric και η Chevron για να κρατήσει έμμεσα το ταμείο. Δεν υπάρχει πραγματική ευελιξία, αλλά επιτρέπει σε αυτούς τους πελάτες να επενδύσουν σε ένα δείκτη χωρίς μεγάλο κεφάλαιο.
Ορισμένες επιχειρήσεις συνδυάζουν προσφορές υπηρεσιών τόσο για πλούσιους πελάτες όσο και για επενδυτές με περισσότερα χαρτοφυλάκια μέσου μεγέθους. Για παράδειγμα, η JP Morgan διαθέτει ιδιωτικό τμήμα πελατών για πελάτες υψηλής αξίας, ενώ επίσης χορηγεί αμοιβαία κεφάλαια και άλλες συγκεντρωτικές επενδύσεις για τακτικούς επενδυτές οι οποίοι συχνά επενδύουν μέσω του σχεδιαστή χρηματοδότησης ή του σχεδίου συνταξιοδότησης κατά την εργασία τους.
Μια άλλη εταιρεία, η Northern Trust, διαθέτει μια μεγάλη επιχείρηση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, αλλά διαθέτει επίσης μια τράπεζα, μια εταιρεία εμπιστοσύνης και μια πρακτική διαχείρισης πλούτου. Είναι δύσκολο να πείτε στα τμήματα εάν δεν είστε εξοικειωμένοι με την πραγματική ρύθμιση της εταιρείας. αυτό είναι σχεδιασμένο έτσι ώστε η εταιρεία φαίνεται να προσφέρει στους πελάτες μια ολοκληρωμένη, all-in-one λύση.
Πώς οι εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων διαφέρουν από τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους
Η Ρυθμιστική Αρχή Χρηματοοικονομικών Βιομηχανιών (FINRA) επιτρέπει στους ακόλουθους επαγγελματίες επενδύσεων να αποκαλούν χρηματοοικονομικούς συμβούλους, παρόλο που κάνουν πολύ διαφορετικά πράγματα και διαδραματίζουν πολύ διαφορετικούς ρόλους για έναν πελάτη:
Μεσίτες
Λογιστές
Δικηγόροι
Οικονομικοί σχεδιαστές
Ασφαλιστές
Επενδυτικοί Σύμβουλοι
Επιπλέον, η τελευταία κατηγορία, επενδυτικοί σύμβουλοι, αναφέρεται σε εταιρείες νομίμως γνωστές ως " Registered Investment Advisors ." Πολλές RIAs, όπως είναι γνωστό, παρέχουν συμβουλές στους πελάτες τους, αλλά αναθέτουν την πραγματική διαχείριση περιουσιακών στοιχείων σε μια ομάδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων τρίτου μέρους, είτε μέσω ιδιωτικού λογαριασμού με διαπραγμάτευση, είτε μέσω της αγοράς των πελατών από τα χορηγούμενα αμοιβαία κεφάλαια της ETF, ή τα κεφάλαια δεικτών.
Επιπλέον, πολλές εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων χρησιμεύουν επίσης ως RIAs. Ως εκ τούτου, λειτουργούν τόσο ως διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων όσο και ως «επενδυτικοί σύμβουλοι» ή χρηματοοικονομικοί σύμβουλοι, όπως τους επιτρέπει να ονομάζονται οι FINRA, αλλά δεν είναι καθόλου το ίδιο επιχειρηματικό μοντέλο.
Με άλλα λόγια, με τον ίδιο τρόπο που όλοι οι καρδιοχειρουργοί είναι γιατροί αλλά όχι όλοι οι γιατροί είναι καρδιοχειρουργοί, οι περισσότεροι διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων είναι σύμβουλοι επενδύσεων, αλλά δεν είναι όλοι οι σύμβουλοι επενδύσεων διαχειριστές περιουσιακών στοιχείων.
Πολλές μεγάλες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων καταλήγουν να προσλαμβάνουν δικούς τους χρηματοοικονομικούς συμβούλους, οι οποίοι δεν διαχειρίζονται τα περιουσιακά στοιχεία άμεσα. Αυτοί οι σύμβουλοι αναλαμβάνουν τους πελάτες και τους κατευθύνουν στα προϊόντα και τις υπηρεσίες του τμήματος διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων, ίσως χρησιμοποιώντας ένα μοντέλο κατανομής περιουσιακών στοιχείων από ένα πακέτο λογισμικού ή μια εσωτερική κατευθυντήρια γραμμή κατανομής στοιχείων ενεργητικού.
Χρησιμοποιώντας πάλι το Vanguard, είναι πρωτίστως μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων. Ωστόσο, πρόσφατα η εταιρεία μεταφέρθηκε σε χρηματοοικονομικό προγραμματισμό για επενδυτές με μικρότερα ποσά κεφαλαίου (το ελάχιστο ποσό είναι προς το παρόν $ 50.000). Ο πελάτης πληρώνει τους συμβούλους της Vanguard αμοιβή 0,30% για την υπηρεσία.
Αυτοί οι σύμβουλοι επενδύουν τα χρήματα του πελάτη στην οικογένεια αμοιβαίων κεφαλαίων της Vanguard, στην οποία η τράπεζα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων χρεώνει τα τέλη διαχείρισης του ενεργητικού της. Η Vanguard κερδίζει επίσης πολλά χρήματα για την επιχειρηματική της διαχείριση περιουσιακών στοιχείων, καθιστώντας τους ανεξάρτητους επενδυτικούς συμβούλους να επενδύουν τους πελάτες τους στα κεφάλαια της Vanguard μέσω λογαριασμών μεσιτείας και συνταξιοδότησης τρίτων. Επιπλέον, η Vanguard διαθέτει τμήμα εμπιστοσύνης που δημιουργεί διάφορους τύπους καταπιστευμάτων για πελάτες.
Τι διαφοροποιεί τις εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων από την άλλη
Κάθε εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων έχει την περιοχή εξειδίκευσής της. Ορισμένοι είναι γενικοί, συνήθως μεγάλες εταιρείες που σχεδιάζουν χρηματοπιστωτικές υπηρεσίες ή προϊόντα που πιστεύουν ότι οι επενδυτές θα μπουν στην αγορά. Ορισμένες επιχειρήσεις έχουν μια στενή εστίαση, εστιάζοντας σε μία ή σε λίγες περιοχές, όπως η συνεργασία με συναδέλφους μακροπρόθεσμους επενδυτές που πιστεύουν σε μια αξία επένδυση ή παθητική επενδυτική προσέγγιση.
Ορισμένες επιχειρήσεις εξυπηρετούν μόνο τους πλούσιους πελάτες μέσω ιδιωτικών λογαριασμών, γνωστών ως ατομικά διαχειριζόμενων λογαριασμών , ή αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου . Ορισμένοι επικεντρώνονται αποκλειστικά στην εκκίνηση αμοιβαίων κεφαλαίων και ορισμένοι χτίζουν την πρακτική τους γύρω από τη διαχείριση χρημάτων για ιδρύματα ή προγράμματα συνταξιοδότησης, όπως τα εταιρικά συνταξιοδοτικά προγράμματα. Τέλος, ορισμένες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων παρέχουν τις υπηρεσίες τους σε συγκεκριμένες επιχειρήσεις, όπως διαχείριση περιουσιακών στοιχείων για μια εταιρεία ασφάλισης περιουσίας και ατυχήματος.
Διαφορετικές δομές αμοιβών
Δώστε προσοχή στο πώς οι διάφορες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και οι άνδρες και οι γυναίκες που διανέμουν τα προϊόντα και τις υπηρεσίες για λογαριασμό της, λαμβάνουν αποζημίωση. Υπάρχουν πολλά διαφορετικά επιχειρηματικά μοντέλα στον κόσμο διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων και δεν είναι όλα εξίσου ωφέλιμα για τον πελάτη. Για παράδειγμα, ένα αμοιβαίο κεφάλαιο μπορεί να έχει ένα 5,75% φόρο πωλήσεων, το οποίο έρχεται από την τσέπη του επενδυτή και το οποίο πληρώνει τους πωλητές αμοιβαίων κεφαλαίων ή οικονομικό σύμβουλο για την τοποθέτηση του πελάτη σε αυτό το συγκεκριμένο ταμείο.
Εν τω μεταξύ, η ίδια η επιχείρηση διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων κερδίζει την ετήσια αμοιβή διαχείρισης της, η οποία εξάγεται από την ομαδοποιημένη δομή. Σε περιπτώσεις ολοκληρωμένων εταιρειών όπου η διαχείριση περιουσιακών στοιχείων είναι μία από τις επιχειρήσεις υπό την ομπρέλα του χρηματοπιστωτικού ομίλου, τα έξοδα διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων ενδέχεται να είναι χαμηλότερα από ό, τι θα περίμενε διαφορετικά, αλλά η επιχείρηση κάνει χρήματα με άλλους τρόπους, όπως χρεώσεις συναλλαγών και προμήθειες.
Σε άλλη διαφοροποίηση των τελών, οι επιχειρήσεις δεν μπορούν να χρεώνουν προμήθειες ή προμήθειες προκαταβολών, αλλά να λαμβάνουν υψηλότερα τέλη για άλλα προϊόντα ή υπηρεσίες που χωρίζονται μεταξύ του συμβούλου και της επιχείρησης για τις υπηρεσίες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων.
Τέλος, οι ομάδες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων "μόνο για αμοιβές" είναι εταιρείες που κερδίζουν μόνο χρήματα από τα τέλη διαχείρισης που χρεώνονται στον πελάτη, αντί για προμήθειες ή επιβαρύνσεις που σχετίζονται με συγκεκριμένα προϊόντα. Πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι αυτό δίνει στην επιχείρηση μεγαλύτερη αντικειμενικότητα στην επιλογή των επενδυτικών προϊόντων και στρατηγικών αυστηρά για τον πελάτη, παρά για το ποσό των τελών ή προμηθειών που κερδίζονται για την επιχείρηση.
Πώς ένας λογαριασμός διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων σχετίζεται με μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων
Εάν εργάζεστε με ορισμένα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα, συμπεριλαμβανομένων ορισμένων ιδιωτικών τραπεζών, μπορείτε να ακούσετε έναν λογαριασμό διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων . Βασικά έχει σχεδιαστεί για να είναι ένας λογαριασμός all-in-one, συνδυάζοντας τον έλεγχο, την εξοικονόμηση και τη χρηματιστηριακή αγορά. Μπορείτε να καταθέσετε τα χρήματά σας, να κερδίσετε ενδιαφέρον για το λογαριασμό αυτό, να γράψετε επιταγές όταν χρειαστεί, να αγοράσετε μερίδια μετοχών, να επενδύσετε σε ομόλογα, να αποκτήσετε αμοιβαία κεφάλαια και έναν αριθμό άλλων τίτλων από αυτόν τον κεντρικό λογαριασμό. Σε πολλές, αλλά όχι όλες, περιπτώσεις, ο λογαριασμός διοικείται πραγματικά από έναν διαχειριστή χαρτοφυλακίου του ιδρύματος.
Συνήθως, οι αμοιβές ενδέχεται να σας φτάσουν μεταξύ 1,00% και 2,75%, ανάλογα με το υπόλοιπο του λογαριασμού σας, αλλά ενδέχεται να λάβετε άλλα πλεονεκτήματα με το λογαριασμό που υποδηλώνει κάποια χαμηλή απόδοση σε σχέση με ένα σημείο αναφοράς που πιθανώς αξίζει τον κόπο σας.
Για παράδειγμα, ορισμένες τράπεζες θα σας επιτρέψουν να δημιουργήσετε εξασφαλισμένα δάνεια έναντι τίτλων στο λογαριασμό διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων σας με ιδιαίτερα ελκυστικά επιτόκια, σε περίπτωση που διαπιστώσετε μια εξωτερική επενδυτική ευκαιρία που απαιτεί άμεση ρευστότητα. Μερικές φορές οι επιχειρήσεις θα προσφέρουν επιπλέον υπηρεσίες, όπως ασφαλιστήρια συμβόλαια, για να εξοικονομήσετε χρήματα αγοράζοντας περισσότερα προϊόντα από την ίδια εταιρεία.
Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να ληφθούν υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.