Ένας οδηγός αρχαρίων για μια από τις παλαιότερες και πιο δημοφιλείς τεχνικές επένδυσης
Αν και διαφέρει από τον επαγγελματία, η ουσία της προσέγγισης ανάπτυξης μερισμάτων τείνει να περιλαμβάνει έναν συνδυασμό των ακόλουθων:
- Δημιουργία μιας συλλογής μεγάλων εταιρειών που αυξάνουν τα μερίσματά τους με ρυθμό ίσο ή σημαντικά υψηλότερο από τον πληθωρισμό κάθε χρόνο.
- Διατηρώντας θέσεις για μεγάλες χρονικές περιόδους, πολλές φορές δεκαετίες, για να επωφεληθείτε από τους αναβαλλόμενους φόρους, καθώς επιτρέπει περισσότερα κεφάλαια να εργάζονται για εσάς, πράγμα που σημαίνει ότι περισσότερα μερίσματα αντλούνται από την οικογένειά σας.
- Διαφοροποίηση σε διαφορετικές βιομηχανίες και κλάδους, ώστε η ροή μερισμάτων σας να μην εξαρτάται πολύ από έναν ενιαίο τομέα της οικονομίας, όπως το πετρέλαιο, η τράπεζα ή η εξόρυξη.
- Εξασφαλίζοντας ότι η αύξηση του μερίσματος χρηματοδοτείται από υψηλότερα επίπεδα πραγματικών υποκείμενων κερδών, και όχι συνεχώς αυξανόμενο χρέος.
- Διαθέτετε μια συλλογή αποθεμάτων από διαφορετικές χώρες, ώστε να συλλέγετε μερίσματα σε πολλά νομίσματα για να μειώσετε την εξάρτηση από μια ενιαία κυβέρνηση.
Αν χρειάζεστε μια οπτική εικόνα για το πώς φαίνεται ένα καλό μερίδιό ανάπτυξης, κοιτάξτε τον ελβετικό γίγαντα Nestle, ο οποίος αύξησε το μερίδιό του από 0,10 CHF ανά μετοχή σε 2,30 CHF ανά μετοχή (τον Οκτώβριο του 2017) τα τελευταία χρόνια δεκαετίες. Ένας επενδυτής που δεν αγόρασε ποτέ ούτε ένα επιπλέον μερίδιο μετοχών πέρα από την πρώτη αγορά, είχε κυριολεκτικά συνεχώς αυξανόμενα χρηματικά ποσά που του απονεμήθηκαν από το μερίδιό του στον καφέ, το τσάι, τη σοκολάτα, τις παγωμένες παζέδες, το παγωτό, το μωρό, τα δημητριακά, νερό και τρόφιμα για γάτες που πωλούνται σε σχεδόν όλες τις χώρες της Γης.
Είναι ένα όμορφο θέαμα που βλέπω. Είναι ένας από τους λόγους που είμαι σχεδόν πάντα καθαρός αγοραστής της Nestle και αναμένουμε πλήρως, χωρίς απρόβλεπτες συνθήκες, ότι ο σύζυγός μου και εγώ θα αφήσουμε κάποια μέρα τα ίδια τα μερίδια στα παιδιά των παιδιών μας σε ένα trust fund που απαγορεύει την πώλησή τους.
Ας πάρουμε μερικές στιγμές για να συζητήσουμε μερικές από τις πιο ενδιαφέρουσες πτυχές της αύξησης των μερισμάτων που χρησιμοποιούν οι επενδυτές.
Πηγαίνοντας για το μεγαλύτερο ρεύμα μερισμάτων καθαρής παρούσας αξίας
Φανταστείτε ότι έχετε τη δυνατότητα να αγοράσετε δύο διαφορετικά αποθέματα. Ποια θα προτιμούσατε για το δικό σας χαρτοφυλάκιο επενδύσεων;
- Το απόθεμα Α έχει μερισματική απόδοση 3,00%. Το διοικητικό συμβούλιο έχει αυξήσει ιστορικά το μέρισμα κατά 5% ετησίως και ο λόγος αποπληρωμής των μερισμάτων ανέρχεται σήμερα στο 60%.
- Το απόθεμα Β έχει μερισματική απόδοση 0,50%. Η εταιρεία αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς στο βαθμό που τα 20% + άλματα σε αραιωμένα EPS δεν ήταν ασυνήθιστο τα τελευταία πέντε χρόνια. Το μέρισμα αυξάνεται σχεδόν πάντα ανάλογα. Το απόθεμα έχει σήμερα λόγο αποπληρωμής μερισμάτων 10%.
Αν ακολουθήσετε τη στρατηγική επένδυσης για αύξηση των μερισμάτων, πιθανότατα θα επιλέξετε το απόθεμα Β, όλα ίσα. Μπορεί να φαίνεται αντίθετο-διαισθητικό, αλλά θα καταλήξετε να εξαργυρώσετε μεγαλύτερο συνολικό έλεγχο μερισμάτων με την κατοχή του από ό, τι θα Stock A, υπό τον όρο ότι η ανάπτυξη μπορεί να διατηρηθεί για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα.
Καθώς τα κέρδη ανεβαίνουν και το μέρισμα αυξάνεται παράλληλα με τα κέρδη, η απόδοσή σας σε κόστος αρχίζει να ξεπερνάει την πιο αργή αναπτυσσόμενη εταιρεία. Θα υπάρξει ένα σημείο στο οποίο η βασική δραστηριότητα θα φτάσει στο μέγιστο των δυνατοτήτων της και μεγάλο μέρος του πλεονάσματος που παράγεται κάθε χρόνο δεν μπορεί να επανενταχθεί έξυπνα. Όταν φτάσει εκείνη η στιγμή, μια φιλική προς τους μετόχους διοίκηση θα επιστρέψει τα πλεονάζοντα χρήματα στους ιδιοκτήτες, ενεργοποιώντας τους πυργίσκους και στέλνοντας τα χρήματα έξω από την πόρτα με τη μορφή μερισμάτων ή μετοχών .
Ιστορικά, επιχειρήσεις όπως η McDonald's και η Wal-Mart παρέχουν εξαιρετικές μελέτες περιπτώσεων. Στα πρώτα χρόνια, όταν αυτές οι επιχειρήσεις έκαναν στάσεις στις Ηνωμένες Πολιτείες (και αργότερα στον κόσμο), οι αποδόσεις των μερισμάτων δεν ήταν πολύ υψηλές. Ωστόσο, εάν αγοράσατε το απόθεμα, θα έπρεπε πραγματικά να εισπράξετε αρκετά λίγες αποδόσεις μερίσματος στη βάση κόστους σας εντός 5-8 ετών ανάλογα με την περίοδο.
Εάν είχατε ανοίξει την εφημερίδα πίσω στη δεκαετία του 1970 ή του 1980, ελέγχοντας μόνο το απόθεμα μετοχών, θα είχατε χάσει αυτή τη σημαντική αλήθεια, ποτέ δεν αγόραζα ούτε επιχείρηση, επειδή ήταν συνεχώς υποχωρούσα (με την πρώτη ματιά) αργότερα αναπτυσσόμενο μπλε chip αποθεμάτων .
Η ανάπτυξη είναι ενδεικτική ενός υγιούς περιβάλλοντος λειτουργίας (και ενός μέτρου ασφάλειας)
Ποια κατάσταση θα σας επιτρέψει να κοιμάστε καλύτερα τη νύχτα: κατέχετε μια εταιρεία που μπορεί να σας πληρώσει ένα μικρότερο μέρισμα σήμερα αλλά απολαμβάνετε υψηλότερες πωλήσεις και κέρδη κάθε περασμένο έτος ή μια εταιρεία που σας πληρώνει ένα μεγάλο μέρισμα σήμερα και βλέπει μια αργή, , μείωση της βασικής δραστηριότητάς της; Αν νομίζετε ότι υπάρχει κάποια προστιθέμενη προστασία στην επιτυχημένη επιχείρηση, ίσως θελήσετε να εξετάσετε αυτήν την επενδυτική στρατηγική.
Υπάρχει κάποια σοφία στην προσέγγιση αυτή. Ειδικά στις Ηνωμένες Πολιτείες, το διοικητικό συμβούλιο είναι απίθανο να αυξήσει το μέρισμα εάν πιστεύει ότι θα πρέπει να το γυρίσουν και να το κόψουν. Έτσι, ένα αυξημένο ποσοστό μερισμάτων ανά μετοχή συχνά αντιπροσωπεύει ψήφο εμπιστοσύνης από τους ανθρώπους που έχουν κάποια από την πλησιέστερη πρόσβαση στην κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων και στον ισολογισμό . Δεν είναι αλάνθαστο - ακόμη και οι επιτυχημένοι άνδρες και γυναίκες που είναι αρκετά ειδικευμένοι για να εκλεγούν σε μια τόσο αξιόλογη θέση δεν είναι άνοσοι σε αυτοπίστωση όταν ταιριάζουν στο δικό τους συμφέρον - αλλά είναι ένας αξιοπρεπής δείκτης πιο συχνά από ό, τι δεν είναι.
Μια ελεύθερη, μαλακή συνθετική Stop Trailing χωρίς να πρέπει να πουλήσετε τα μερίδιά σας
Μια εντολή stop stop είναι ένας τύπος συναλλαγής που μπορείτε να συνάψετε με την εταιρεία μεσιτείας που έχει σχεδιαστεί για να κλειδώνει τα κέρδη όπως εκτιμά το απόθεμα. Όταν η τιμή της μετοχής κινείται ψηλότερα, η εντολή stop stops ρυθμίζεται έτσι ώστε εάν η τιμή της μετοχής πέσει είτε με ένα ορισμένο ποσό είτε με ένα ορισμένο ποσοστό, οι μετοχές σας εκκαθαρίζονται . Όπως εξηγούσα σε αυτόν τον σύνδεσμο:
Φανταστείτε ότι αγοράσατε 500 μετοχές της Hershey στα $ 50 ανά μετοχή. Η τρέχουσα τιμή είναι $ 57. Θέλετε να κλειδώσετε τουλάχιστον $ 5 του κέρδους ανά μετοχή που έχετε κάνει, αλλά επιθυμείτε να συνεχίσετε να κρατάτε το απόθεμα, ελπίζοντας να επωφεληθείτε από οποιεσδήποτε περαιτέρω αυξήσεις. Για να επιτευχθεί ο στόχος σας, θα μπορούσατε να τοποθετήσετε μια εντολή stop stop με τιμή στάσης $ 2 ανά μετοχή.
Από πρακτικής απόψεως, εδώ συμβαίνει: Η παραγγελία σας θα καθίσει στα βιβλία του μεσίτη σας και θα προσαρμοστεί αυτόματα προς τα πάνω, καθώς η τιμή των κοινών μετοχών της Hershey αυξάνεται. Κατά τη στιγμή που τοποθετήσατε τη διαταγή stop stop, ο μεσίτης σας ξέρει να πουλήσει την ΕΝΑΕ εάν η τιμή πέσει κάτω από τα 55 δολάρια (57 δολάρια τρέχουσα τιμή αγοράς - 2 δολάρια απώλεια stop stop = 55 δολάρια τιμή πώλησης).
Φανταστείτε ότι η Hershey αυξάνεται σταθερά στα 62 δολάρια ανά μετοχή. Τώρα, η διαταγή διακοπής σας ακολουθεί αυτόματα ρυθμό και θα μετατραπεί σε μια εντολή αγοράς με τιμή πώλησης $ 60 ($ 62 τρέχουσα τιμή μετοχής - $ 2 τιμή stop stop = $ 60 ανά μετοχή). Αυτό θα πρέπει να παρέχει ένα κέρδος κεφαλαίου ύψους $ 10 ανά μετοχή, εκτός εάν υπάρχει κάποιο είδος εξάρθρωσης εξάρθρωσης ή απότομη πτώση της προσφοράς (π.χ. ένα απόθεμα μπορεί να μεταφερθεί απευθείας από $ 62 ανά μετοχή σε $ 40 ανά μετοχή χωρίς ποτέ να διασχίσει $ 60 υπό τις σωστές συνθήκες έχασε σε πολλούς νέους επενδυτές).
Τα αποθέματα μερισμάτων έχουν ένα μοναδικό πλεονέκτημα, καθώς η μερισματική απόδοση δημιουργεί ένα μαλακό πάτωμα κάτω από τις μετοχές. Αν και δεν είναι τόσο απόλυτη όσο μια στάση, όσο το μέρισμα θεωρείται ασφαλές - δηλαδή, δεν υπάρχει καμία πιθανότητα το συμβούλιο θα πρέπει να το κόψει ή να το μειώσει - υπάρχει ένα σημείο στο οποίο η απόδοση του μερίσματος καθίσταται δελεαστικό σε σχέση με το τι μπορεί να κερδίσει σε τραπεζικές καταθέσεις, αγορές χρήματος ή ομόλογα, ότι οι επενδυτές τείνουν να εισέλθουν στην αγορά και να επωφεληθούν από τις επικερδείς πληρωμές, σταματώντας την πτώση. Για παράδειγμα, αν ήσαστε αναλυτής ενέργειας και γνωρίζατε ότι οι πιθανότητες ενός κολοσσού πετρελαίου που κόβει το μερίδιό του ήταν πολύ, πολύ χαμηλό, ωστόσο το απόθεμα συνέχισε να πέφτει στο σημείο που το μέρισμα αποδίδει 8% σε έναν κόσμο σχεδόν 0% , είναι πολύ απίθανο να εσείς και οι άνθρωποι σαν εσάς θα καθίσετε και να αφήσετε τις μετοχές να πέσουν στο σημείο που θα έδιναν το 20%. Πολύ πριν επιτευχθεί αυτό το σημείο, εσείς, οι πελάτες σας, ο εργοδότης σας, η οικογένειά σας και όλοι γύρω σας που καταλαβαίνετε τα οικονομικά πρόκειται να φτάσουν στο βιβλίο επιταγών και να αρχίσουν να αγοράζουν.
Αν θέλετε να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το φαινόμενο, επεκτείνω το θέμα σε ένα άρθρο που ονομάζεται Γιατί τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα τείνουν να πέσουν λιγότερα στις αγορές αρκούδων .
Κρατήστε περισσότερο από το παθητικό εισόδημά σας, καθώς μπορεί να οδηγήσει σε χαμηλότερους φόρους
Παρόλο που οι πρόσφατες αυξήσεις των φορολογικών μερισμάτων έχουν χτυπήσει σκληρά κάποιους επενδυτές εισοδήματος, αυξάνοντας τον υψηλότερο πραγματικό φορολογικό συντελεστή σε ομοσπονδιακό επίπεδο από 15% σε 23,8%, το παθητικό εισόδημα από τα μερίσματα αύξησης μερισμάτων έχει ως αποτέλεσμα πολύ περισσότερα χρήματα να παραμένουν στην τσέπη σας συγκρίσιμα στοιχεία ενεργητικού. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα όταν σε ένα περιβάλλον συνήθων επιτοκίων όπου τα επιτόκια των προϊόντων αποταμίευσης είναι ελκυστικά. π.χ., συγκρίνετε τα ιστορικά έσοδα μετά από φόρους για κάθε $ 1 σε εισόδημα από μετοχές αύξησης μερισμάτων έως $ 1 σε έσοδα από εταιρικά ομόλογα, πιστοποιητικά καταθέσεων, λογαριασμούς χρηματαγοράς , κεφάλαια χρηματαγοράς , λογαριασμούς ταμιευτηρίου, λογαριασμούς ελέγχου, κέρδη από την πώληση χρυσού, , άλλα προϊόντα ή συλλεκτικά αντικείμενα, συνταξιοδοτικά εισοδήματα κλπ.
Εξίσου σημαντικό είναι ότι οι μετοχές που διατηρούνται σε συνήθεις φορολογούμενους χρηματιστηριακούς λογαριασμούς απολαμβάνουν μια αυξημένη βάση κόστους όταν πεθάνετε και αφήνετε τους κληρονόμους σας. Αυτό σημαίνει ότι αν αγόραζα την Starbucks αξίας 10.000 δολαρίων κατά την IPO και την παρακολούθησα να φτάσει στα $ 750.000 +, όταν θα περάσετε μακριά, τα παιδιά σας όχι μόνο θα πάρουν την κληρονομιά χωρίς φόρους (υπό τον όρο ότι υπόκεινται στα όρια του φόρου περιουσίας ), Οι ομοσπονδιακές και κρατικές κυβερνήσεις θα τους επιτρέψουν να προσποιούν ότι πληρώθηκαν 750.000 δολάρια για αυτό. Αυτό σημαίνει ότι αν το πουλούσαν σήμερα για $ 750.000, δεν θα είχαν εισπράξει φόρους κεφαλαίου .