28 Πλάνες και προτομές από το 1929
Ο κύκλος της έκρηξης και της αποτυχίας είναι οι εναλλασσόμενες φάσεις της οικονομικής ανάπτυξης και παρακμής. Είναι ο τρόπος με τον οποίο οι περισσότεροι περιγράφουν τον επιχειρηματικό κύκλο ή τον οικονομικό κύκλο.
Στον κύκλο του βραχίονα, η ανάπτυξη είναι θετική. Εάν η αύξηση του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος παραμείνει στην υγιή περιοχή 2-3% , μπορεί να παραμείνει σε αυτή τη φάση εδώ και χρόνια. Συνοδεύει μια αγορά ταύρων , αυξανόμενες τιμές κατοικιών, αύξηση μισθών και χαμηλή ανεργία.
Η φάση της έκρηξης δεν τελειώνει εκτός εάν η οικονομία επιτρέπεται να υπερθερμανθεί.
Αυτό συμβαίνει όταν υπάρχει υπερβολική ρευστότητα στην προσφορά χρήματος , οδηγώντας στον πληθωρισμό . Καθώς αυξάνονται οι τιμές, η παράλογη υπεκφυγή λαμβάνει τους επενδυτές. Ο ρυθμός αύξησης του ΑΕΠ ξεπερνά το 4% για δύο ή περισσότερα τρίμηνα στη σειρά. Ξέρετε ότι βρίσκεστε στο τέλος μιας φάσης έκρηξης όταν τα μέσα ενημέρωσης λένε ότι η επέκταση δεν θα τελειώσει ποτέ, και ακόμη και ο υπάλληλος παντοπωλείων κερδίζει χρήματα από την τελευταία φούσκα περιουσιακών στοιχείων .
Η φάση της προτομής είναι σαν τη ζωή του Μεσαίωνα. Ήταν ακατάστατος, δυσάρεστος και φιλόξενα σύντομος. Συνήθως διαρκεί μόνο 18 μήνες ή λιγότερο. Το ΑΕΠ είναι αρνητικό, το ποσοστό ανεργίας είναι 7% ή υψηλότερο και η αξία των επενδύσεων μειώνεται. Εάν διαρκεί περισσότερο από τρεις μήνες, είναι συνήθως ύφεση . Μπορεί να προκληθεί από συντριβή χρηματιστηριακών αγορών , ακολουθούμενη από αγορά αρκούδων . Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Πώς μπορεί να προκαλέσει ύφεση μια χρηματιστηριακή συντριβή .
Αιτίες
Τρεις δυνάμεις συνδυάζονται για να δημιουργήσουν τον κύκλο της έκρηξης και της προτομής. Είναι ο νόμος της προσφοράς και της ζήτησης , η διαθεσιμότητα κεφαλαίου και οι μελλοντικές προσδοκίες.
Η ισχυρή ζήτηση των καταναλωτών οδηγεί στη φάση της ανάπτυξης. Οι οικογένειες είναι σίγουροι για το μέλλον, γι 'αυτό αγοράζουν περισσότερο τώρα, γνωρίζοντας ότι θα πάρουν καλύτερες θέσεις εργασίας, υψηλότερες τιμές κατοικίας και αυξανόμενες τιμές μετοχών αργότερα. Αυτή η απαίτηση σημαίνει ότι οι επιχειρήσεις προωθούν την προσφορά τους, πράγμα που κάνουν με την πρόσληψη νέων εργαζομένων. Το κεφάλαιο είναι εύκολα διαθέσιμο, έτσι ώστε οι καταναλωτές και οι επιχειρήσεις να μπορούν να δανειστούν με χαμηλά επιτόκια.
Αυτό ενθαρρύνει περισσότερη ζήτηση, δημιουργώντας έναν ενάρετο κύκλο ευημερίας.
Εάν η ζήτηση ξεπεράσει την προσφορά , η οικονομία μπορεί να υπερθερμανθεί. Επίσης, εάν υπάρχουν πάρα πολλά χρήματα που κυνηγούν πολύ λίγα αγαθά, προκαλεί πληθωρισμό . Όταν συμβεί αυτό, οι επενδυτές και οι επιχειρήσεις προσπαθούν να ξεπεράσουν την αγορά . Αγνοούν τον κίνδυνο να επιτύχουν κέρδος.
Η πτωτική εμπιστοσύνη προκαλεί τον κύκλο αποτυχίας. Οι επενδυτές και οι καταναλωτές νιώθουν νευρικοί όταν η χρηματιστηριακή αγορά διορθώνει ή και συγκρούεται. Οι επενδυτές πωλούν μετοχές και αγοράζουν ασφαλείς επενδύσεις που παραδοσιακά δεν χάνουν αξία, όπως ομόλογα, χρυσό και δολάριο ΗΠΑ. Καθώς οι επιχειρήσεις απολύουν τους εργαζόμενους, οι καταναλωτές χάνουν τη δουλειά τους και σταματούν να αγοράζουν τίποτα, αλλά όχι απαραίτητα. Αυτό προκαλεί μια καθοδική σπείρα. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε τις αιτίες της ύφεσης .
Ο κύκλος της αποτυχίας τελικά σταματά μόνος του. Αυτό συμβαίνει όταν οι τιμές είναι τόσο χαμηλές ώστε οι επενδυτές που εξακολουθούν να έχουν μετρητά να αρχίσουν ξανά να αγοράζουν. Αυτό μπορεί να διαρκέσει πολύ και ακόμη και να οδηγήσει σε κατάθλιψη. Η εμπιστοσύνη μπορεί να αποκατασταθεί πιο γρήγορα από τη νομισματική πολιτική της κεντρικής τράπεζας και τη δημοσιονομική πολιτική της κυβέρνησης. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Τι προκαλεί τον κύκλο έκρηξης και έκρηξης;
Ιστορία
Το Εθνικό Γραφείο Οικονομικών Ερευνών παρέχει την ιστορία των κύκλων άνθησης και αποτυχίας. Χρησιμοποιεί οικονομικούς δείκτες για τη μέτρηση των κύκλων εκτόξευσης και αποτυχίας.
Αυτές περιλαμβάνουν στατιστικές του ΑΕγχΠ, απασχόληση, πραγματικό προσωπικό εισόδημα, βιομηχανική παραγωγή και λιανικές πωλήσεις .
Από το 1929, υπήρξαν 28 κύκλοι. Κατά μέσο όρο, οι βραχίονες διαρκούν 38,7 μήνες και οι προτομές διαρκούν 17,5 μήνες. Για περισσότερα, ανατρέξτε στην ενότητα Κύκλοι NBER.
Κύκλοι άντλησης και έκρηξης των ΗΠΑ από το 1929
| Κύκλος | Διάρκεια | Σχόλια |
|---|---|---|
| Προτομή | Αυγ 1929 - Μαρ 1933 | Χρηματιστηριακή συντριβή , υψηλότεροι φόροι, σκόνη μπολ . |
| Κεραία | Απρίλιος 1933 - Απρ 1937 | Το FDR πέρασε το New Deal . |
| Προτομή | Μάιος 1937 - Ιούνιος 1938 | Η FDR προσπάθησε να ισορροπήσει τον προϋπολογισμό. |
| Κεραία | Ιουλ 1938 - Ιαν 1945 | Επανάσταση του Β Παγκοσμίου Πολέμου. |
| Προτομή | Φεβ 1945 - Οκτ 1945 | Η αποστράτευση στο χρόνο ειρήνης. |
| Κεραία | Νοέμβριος 1945 - Οκτ. 1948 | Νόμου περί απασχόλησης. Σχέδιο Μάρσαλ. |
| Προτομή | Νοέμβριος 1948 - Οκτ 1949 | Μεταπολεμική προσαρμογή |
| Κεραία | Νοέμβριος 1949 - Ιούνιος 1953 | Κορεατική κινητοποίηση πόλεων . |
| Προτομή | Ιουλ 1953 - Μάιος 1954 | Απελευθέρωση της ειρήνης. |
| Κεραία | Ιούνιος 1954 - Ιουλ 1957 | Fed με μειωμένο συντελεστή στο 1,0%. |
| Προτομή | Αυγ 1957 - Απρ 1958 | Η Fed αύξησε το επιτόκιο στο 3,0%. |
| Κεραία | Μάιος 1958 - Μαρ 1960 | Τροφοδοτείται με μειωμένο επιτόκιο στο 0,63%. |
| Προτομή | Απρίλιος 1960 - Φεβρουάριος 1961 | Η Fed έφθασε στο 4,0%. |
| Κεραία | Μαρ 1961 - Νοέμβριος 1969 | Δαπάνες για την τόνωση του JFK. Η τροφοδοσία μειώθηκε στο 1,17%. |
| Προτομή | Δεκ 1969 - Νοέμβριος 1970 | Η Fed έφθασε στο 9,19%. |
| Κεραία | Δεκ 1970 - Οκτ. 1973 | Η τροφοδοσία μειώθηκε στο 3,5%. |
| Προτομή | Νοέμβριος 1973 - Μαρ 1975 | Ο Νίξον πρόσθεσε τους ελέγχους των τιμών μισθών. Τελικό χρυσό πρότυπο . Εμπόριο πετρελαίου OPEC . Σταζισμός . |
| Κεραία | Απρίλιος 1975 - Δεκέμβριος 1979 | Τροφοδοτείται με μειωμένο επιτόκιο στο 4,75% |
| Προτομή | Ιαν 1980 - Ιουλ 1980 | Η Fed αύξησε το ποσοστό στο 20% για τον τερματισμό του πληθωρισμού. |
| Κεραία | Αυγ 1980 - Ιούνιος 1981 | Τροφοδοτούνται μειωμένες τιμές. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Historical Fed Funds Rates . |
| Προτομή | Ιούλιος 1981 - Νοέμβριος 1982 | Επανάληψη της ύφεσης του 1980. |
| Κεραία | Δεκ 1982 - Ιούνιος 1990 | Ο Reagan μείωσε το φορολογικό συντελεστή και αύξησε τον αμυντικό προϋπολογισμό. |
| Προτομή | Ιουλ 1990 - Μαρ 1991 | Προκαλείται από την αποταμίευση και κρίση δανείων το 1989. |
| Κεραία | Απρίλιος 1991 - Φεβρουάριος 2001 | Τερματίστηκε με φούσκα στις επενδύσεις στο Διαδίκτυο |
| Προτομή | Μαρ 2001 - Νοέμβριος 2001 | 2001 Η ύφεση οφείλεται σε συντριβή χρηματιστηριακών αγορών, υψηλά επιτόκια |
| Κεραία | Δεκ. 2001 - Νοέμβριος 2007 | Τα παράγωγα δημιούργησαν φούσκα κατοικιών το 2006 |
| Προτομή | Δεκ 2007 - Ιούνιος 2009 | Κρίση υποθηκών ενυπόθηκων δανείων , οικονομική κρίση του 2008 , μεγάλη ύφεση |
| Κεραία | Ιουλ 2009 - Τώρα | Αμερικανικού νόμου ανάκτησης και επανεπένδυσης και ποσοτικής χαλάρωσης |