Το λίγο-γνωστό τέχνασμα που κρατά τα χρήματα που ρέουν σε όλο τον κόσμο
Σκοπός γραμμής ανταλλαγής
Ο σκοπός μιας γραμμής ανταλλαγής είναι να διατηρηθεί η ρευστότητα στο νόμισμα που είναι διαθέσιμο για τις κεντρικές τράπεζες να δανείζουν στις ιδιωτικές τους τράπεζες τη διατήρηση των υποχρεωτικών ελάχιστων αποθεματικών τους .
Η ρευστότητα είναι απαραίτητη για την ομαλή λειτουργία των χρηματοπιστωτικών αγορών κατά τη διάρκεια κρίσεων. Διαβεβαιώνει τις τράπεζες και τους επενδυτές ότι είναι ασφαλές στο εμπόριο σε αυτό το νόμισμα. Επιβεβαιώνει επίσης ότι οι κεντρικές τράπεζες δεν θα επιτρέψουν την εξάντληση της προσφοράς του εν λόγω νομίσματος. Είναι ένα άλλο εργαλείο νομισματικής πολιτικής .
Το Ομοσπονδιακό Αποθεματικό λειτουργεί αυτές τις γραμμές ανταλλαγής υπό την αιγίδα του άρθρου 14 του νόμου για τις κρατικές ενισχύσεις. Όλες οι συμφωνίες ανταλλαγής θα πρέπει να συμμορφώνονται με τις άδειες, τις πολιτικές και τις διαδικασίες που έχει θεσπίσει η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς .
Παράδειγμα: Γραμμή ανταλλαγής δολαρίων
Στις 12 Δεκεμβρίου 2007, η Federal Reserve άνοιξε μια γραμμή ανταλλαγής δολαρίων με την Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα και την Ελβετική Εθνική Τράπεζα.
Στις 18 Σεπτεμβρίου 2008, η FOMC ενέκρινε επέκταση των γραμμών ανταλλαγής ύψους 180 δις δολαρίων, επεκτείνοντάς τις στις κεντρικές τράπεζες της Ιαπωνίας, της Αγγλίας και του Καναδά. Η Fed συνεργάστηκε με άλλες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο για να σταματήσει τον τραπεζικό πανικό που έκλεισε προσωρινά τους λογαριασμούς της αγοράς χρήματος.
Ακολούθησε την πτώχευση της Lehman Brothers και το πρωτοφανές σχέδιο διάσωσης ύψους 85 δισ. Δολαρίων της AIG .
Από τις 24 Σεπτεμβρίου έως τις 29 Οκτωβρίου 2008, η Fed διεύρυνε την ανταλλαγή δολαρίων στην Αυστραλία, τη Νορβηγία, τη Δανία, τη Νέα Ζηλανδία, τη Βραζιλία, το Μεξικό, την Κορέα και τη Σιγκαπούρη. Δείχνει πώς ο τραπεζικός πανικός που ξεκίνησε στη Νέα Υόρκη είχε εξαπλωθεί σε όλο τον κόσμο μέσα σε μόλις έξι εβδομάδες.
Δείχνει επίσης τα βήματα που έπρεπε να λάβει η Fed για να υποστηρίξει τη θέση του δολαρίου ως παγκόσμιο παγκόσμιο νόμισμα . Εάν το δολάριο θα καταρρεύσει ποτέ , αυτό θα είχε γίνει εκείνη τη στιγμή.
Παράδειγμα: Γραμμή ανταλλαγής νομισμάτων
Τον Οκτώβριο του 2013, η ΕΚΤ συμφώνησε σε τριετή γραμμή ανταλλαγής νομισμάτων με την Κεντρική Τράπεζα της Κίνας. Η ΕΚΤ έλαβε άμεση πρόσβαση σε 350 δισ. Γιουάν και η Κίνα έχει άμεση πρόσβαση στα 45 δισ. Ευρώ. Η συμφωνία ανταλλαγής δημιουργεί ρευστότητα σε περίπτωση έκτακτης ανάγκης, καθιστώντας την ασφαλέστερη για τις τράπεζες της Ευρωζώνης να ασκούν τις δραστηριότητές τους σε γιουάν αντί να επιμένουν σε δολάρια ή σε ευρώ.
Η Κίνα δημιούργησε επίσης γραμμές ανταλλαγής με την Ουγγαρία, την Αλβανία και την Ισλανδία. Ο στόχος της Κεντρικής Τράπεζας είναι να αποδεσμεύσει το γουάν από το δολάριο στο δολάριο εγκαίρως. Αυτό είναι απαραίτητο για να γίνει το γιουάν ένα από τα κορυφαία αποθεματικά νομίσματα του κόσμου .
Πώς σας επηρεάζει
Οι γραμμές ανταλλαγής κεντρικών τραπεζών διατηρούν το παγκόσμιο χρηματοπιστωτικό σύστημα λειτουργώντας παρέχοντας την απαιτούμενη πίστωση για καθημερινές πράξεις. Χωρίς αυτή την πίστωση, τα καταστήματα παντοπωλείων δεν μπορούσαν να πληρώσουν τα φορτηγά για να παραδώσουν φαγητό. Οι ιδιοκτήτες των πρατηρίων καυσίμων δεν θα ήταν σε θέση να παραγγείλουν νέες δεξαμενές για να ξαναγεμίσουν εκείνες που ξηραίνονται. Ο εργοδότης σας θα σας ζητήσει να εργαστείτε χωρίς να πληρώσετε αυτήν την εβδομάδα.
Μπορεί να νομίζετε ότι αυτό δεν θα μπορούσε ποτέ να συμβεί, αλλά σχεδόν έκανε στις 17 Σεπτεμβρίου 2008 .
Τότε η πίστωση άρχισε να στεγνώνει και οι επιχειρήσεις πανικοβλήθηκαν. Άρχισαν να αποσύρουν τις καταθέσεις μετρητών διάρκειας μίας ημέρας στους λογαριασμούς της χρηματαγοράς . Η Fed δημιούργησε διάφορα εργαλεία για τη στήριξη της ρευστότητας στους λογαριασμούς της αγοράς χρήματος, αποκαθιστώντας την εμπιστοσύνη εκείνη τη στιγμή. Ο υπουργός Οικονομικών των Ηνωμένων Πολιτειών Χανκ Πόλσον συνεργάστηκε με την Fed για να μεταβεί στο Κογκρέσο και να ζητήσει τη διάσωση 700 δισ. Δολαρίων για να καθησυχάσει τη χρηματοπιστωτική βιομηχανία. Στην περίπτωση αυτή, οι ανταλλαγές δεν ήταν αρκετές για να καθησυχαστούν οι αγορές.