Όταν η έκρηξη φούσκας περιουσιακών στοιχείων, μια ύφεση συνήθως ακολουθεί
Αυτή η απώλεια εμπιστοσύνης κάνει τους καταναλωτές να σταματήσουν να αγοράζουν και να κινηθούν σε αμυντικό τρόπο. Μόλις μια κρίσιμη μάζα κινείται προς το σημείο εξόδου, ο πανικός μπαίνει. Οι λιανικές πωλήσεις αργές.
Οι επιχειρήσεις διαχειρίζονται λιγότερες διαφημίσεις απασχόλησης και η οικονομία προσθέτει λιγότερες θέσεις εργασίας. Οι κατασκευαστές περιορίζουν την αντίδραση στις πτώσεις παραγγελιών. Το ποσοστό ανεργίας αυξάνεται . για να αποκαταστήσει την εμπιστοσύνη, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση και η κεντρική τράπεζα πρέπει συνήθως να ενταχθούν.
Σημειώστε ότι η μείωση της αύξησης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος αποτελεί ένδειξη ότι η ύφεση μπορεί να είναι σε εξέλιξη, αλλά είναι σπάνια λόγος. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το ΑΕΠ αναφέρεται μόνο μετά το τέλος του τριμήνου. Μέχρις ότου το ΑΕΠ έχει καταστεί αρνητικό, η ύφεση ενδέχεται να είναι ήδη σε εξέλιξη.
Αυτό που θέλετε να κάνετε είναι να προσδιορίσετε τα αίτια και τα σημάδια πριν από την ύφεση. Ακολουθούν ορισμένες σημαντικές αιτίες ύφεσης:
- Τα υψηλά επιτόκια . Όταν αυξάνονται τα επιτόκια, περιορίζουν τη ρευστότητα ή το διαθέσιμο χρηματικό ποσό για να επενδύσουν. Ο μεγαλύτερος ένοχος ήταν η Federal Reserve, η οποία αύξησε συχνά τα επιτόκια για να προστατεύσει την αξία του δολαρίου. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα αύξησε τα ποσοστά του σταγιασμού της μάχης, προκαλώντας την ύφεση του 1980. Το ίδιο έκανε και για να προστατεύσει τη σχέση δολαρίου / χρυσού, επιδεινώνοντας τη Μεγάλη Ύφεση.
- Μια συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς. Η ξαφνική απώλεια εμπιστοσύνης στην επένδυση μπορεί να δημιουργήσει μια μετέπειτα αγορά αρκούδων , εξαντλώντας τα κεφάλαια από τις επιχειρήσεις. Εδώ είναι πώς μια συντριβή χρηματιστηριακή αγορά μπορεί να προκαλέσει μια ύφεση .
- Πτώση των τιμών κατοικιών και των πωλήσεων. Δεδομένου ότι οι ιδιοκτήτες σπιτιού χάνουν την ισότητα, αναγκάζει μια περικοπή των δαπανών, καθώς δεν μπορούν πλέον να πάρουν δεύτερη στεγαστικά δάνεια. Με την πάροδο του χρόνου, θα προκαλέσει κατασχέσεις. Αυτή ήταν η αρχική ώθηση που προκάλεσε τη μεγάλη ύφεση, αλλά για διάφορους λόγους. Οι τράπεζες που έχασαν χρήματα για τα περίπλοκα παράγωγα με βάση τις υποκείμενες αξίες στο σπίτι.
- Μια επιβράδυνση στις παραγγελίες παραγωγής . Οι παραγγελίες για διαρκή αγαθά άρχισαν να υποχωρούν τον Οκτώβριο του 2006, πριν από την ύφεση που έπληξε το 2008.
- Μαζικές εξαπατήσεις. Η κρίση των αποταμιεύσεων και των δανείων προκάλεσε την ύφεση του 1990. Περισσότεροι από 1.000 τράπεζες (σύνολο περιουσιακών στοιχείων 500 δισεκατομμυρίων δολαρίων) απέτυχαν εξαιτίας της κατάρρευσης της γης, αμφισβητήσιμων δανείων και παράνομων δραστηριοτήτων.
- Απορρύθμιση . Οι σπόροι της κρίσης S & L φυτεύτηκαν το 1982, όταν το Garn-St. Ο Νόμος περί Θεσμικών Θεμάτων του Germain ψηφίστηκε. Αυτό εξάλειψε τους περιορισμούς των λόγων δανείου προς αξία για αυτές τις τράπεζες.
- Έλεγχοι των μισθών. Ευτυχώς, αυτό συνέβη μόνο μία φορά, όταν ο πρόεδρος Nixon κράτησε τις τιμές πολύ υψηλές, μειώνοντας τη ζήτηση. Οι εργοδότες απολύουν εργαζόμενους επειδή δεν τους επιτράπηκε να μειώσουν τους μισθούς.
- Μειώνει τον πόλεμο. Αυτό προκάλεσε τόσο την ύφεση του 1953, μετά την κορεατική Wa r, όσο και την ύφεση του 1945, μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο.
- Πιστωτική κρίση. Αυτό συνέβη όταν η Bear Stearns ανακοίνωσε ζημίες χάρη στην κατάρρευση δύο hedge funds που κατείχε. Τα κεφάλαια επενδύθηκαν σε μεγάλο βαθμό σε εξασφαλισμένες χρεωστικές υποχρεώσεις . Όταν η Moody's υποβάθμισε το χρέος της, οι τράπεζες που βρίσκονταν σε παρόμοια υπερπληθωρισμένη κατάσταση πανικοβλήθηκαν. Σταμάτησαν να δανείζουν ο ένας τον άλλο, δημιουργώντας μια τεράστια πιστωτική κρίση.
- Φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων : Αυτό συμβαίνει όταν οι τιμές των εταιρειών διαδικτύου, των μετοχών ή των κατοικιών διογκωθούν πέρα από τη βιώσιμη αξία τους. Η ίδια η φούσκα θέτει το σκηνικό για να υπάρξει ύφεση όταν εκραγεί.
- Η αποπληθωρισμός , η οποία ενθαρρύνει τους ανθρώπους να περιμένουν έως ότου οι τιμές είναι χαμηλότερες. Αυτό επιδείνωσε τη Μεγάλη Ύφεση .
Αιτία της ύφεσης του 2008
Η παράλογη φήμη στην αγορά στέγης οδήγησε πολλούς ανθρώπους να αγοράσουν σπίτια που δεν μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά. Ο καθένας σκέφτηκε ότι οι τιμές των κατοικιών θα μπορούσαν να ανεβαίνουν μόνο. Η Fed θα έπρεπε να έχει αυξήσει τα επιτόκια το 2004. Τα χαμηλά επιτόκια το 2004 και το 2005 συνέβαλαν στη δημιουργία της φούσκας των ακινήτων. Η παρανοϊκή εξωστρέφεια βυθίστηκε πάλι, καθώς πολλοί επενδυτές εκμεταλλεύτηκαν τα χαμηλά επιτόκια για να αγοράσουν σπίτια μόνο για να μεταπωλήσουν. Άλλοι αγόραζαν σπίτια που δεν μπορούσαν να αντέξουν οικονομικά χάρη σε δάνεια μόνο από τόκους
Το 2006, η φούσκα ξέσπασε καθώς οι τιμές των κατοικιών άρχισαν να μειώνονται.
Αυτό έβγαλε πολλούς ιδιοκτήτες σπιτιού εκτός φρουράς, οι οποίοι είχαν λάβει δάνεια με λίγα χρήματα κάτω. Δεδομένου ότι συνειδητοποίησαν ότι θα χάσουν χρήματα με την πώληση του σπιτιού για λιγότερο από την υποθήκη τους, απέκλεισαν. Ένα κλιμακωτό ποσοστό αποκλεισμού πανικοβλήθηκε από πολλές τράπεζες και αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου . Είχαν αγοράσει ενυπόθηκα χρεόγραφα στη δευτερογενή αγορά και τώρα αντιμετωπίζουμε τεράστιες απώλειες.
Μέχρι τον Αύγουστο του 2007, οι τράπεζες φοβήθηκαν να δανείσουν μεταξύ τους επειδή δεν θέλουν αυτά τα τοξικά δάνεια ως εξασφάλιση. Αυτό οδήγησε στη διάσωση 700 δισεκατομμυρίων δολαρίων , στις πτωχεύσεις ή την κυβέρνηση της εθνικοποίησης της Bear Stearns , της AIG , της Fannie Mae , της Freddie Mac, της IndyMac Bank και της Washington Mutual . Μέχρι τον Δεκέμβριο του 2008, η απασχόληση μειώθηκε ταχύτερα από ό, τι στην ύφεση του 2001 .
Το 2009, η κυβέρνηση ξεκίνησε το σχέδιο οικονομικής τόνωσης . Έχει σχεδιαστεί για να δαπανήσει 185 δισεκατομμύρια δολάρια το 2009. Και στην πραγματικότητα, σταμάτησε μια μείωση του ΑΕΠ κατά τέσσερα τρίμηνα κατά το τρίτο τρίμηνο του 2009, καταργώντας έτσι την ύφεση . Όμως, η ανεργία συνέχισε να αυξάνεται στο 10% και πολλοί επιχειρηματικοί ηγέτες εξακολουθούν να αναμένουν ύφεση σχήματος W μέχρι το τέλος του 2010. Τα υψηλά ποσοστά ανεργίας εξακολουθούν να υφίστανται το 2011.
Αιτίες της ύφεσης 2001 του 2001
Η παράλογη υπερβολή στην υψηλή τεχνολογία προκάλεσε την ύφεση του 2001 . Το 1999, σημειώθηκε οικονομική άνοδος στις πωλήσεις ηλεκτρονικών υπολογιστών και λογισμικού που προκλήθηκε από τη φοβία του Y2K. Πολλές εταιρείες και ιδιώτες αγόρασαν νέα συστήματα υπολογιστών για να βεβαιωθούν ότι το λογισμικό τους ήταν συμβατό με το Y2K. Αυτό σήμαινε ότι ο κώδικας λειτουργίας θα ήταν σε θέση να κατανοήσει τη διαφορά μεταξύ 2000 και 1900. Αυτό συμβαίνει επειδή πολλά πεδία μέσα σε αυτόν τον κώδικα είχαν μόνο δύο διαστήματα, όχι τα τέσσερα που απαιτούνται για την πλήρη διαφοροποίηση των δύο ημερομηνιών. Ως αποτέλεσμα, η τιμή των μετοχών πολλών εταιρειών υψηλής τεχνολογίας άρχισε να αυξάνεται. Αυτό οδήγησε σε πολλά χρήματα των επενδυτών να πηγαίνουν σε κάθε είδους εταιρεία υψηλής τεχνολογίας, είτε έδειχναν κέρδη είτε όχι. Η γοητεία για τις εταιρείες dot-com έγινε παράλογη.
Τον Ιανουάριο του 2000 κατέστη προφανές ότι οι παραγγελίες ηλεκτρονικών υπολογιστών θα μειωθούν. Η διάρκεια ζωής των περισσότερων υπολογιστών είναι περίπου δύο χρόνια. Οι εταιρείες είχαν μόλις αγοράσει όλο τον εξοπλισμό που χρειάζονταν. Αυτό οδήγησε σε εκποίηση χρηματιστηριακής αγοράς το Μάρτιο του 2000. Καθώς οι τιμές των μετοχών μειώθηκαν, η αξία των εταιρειών dot.com και πολλοί χρεοκόπησαν.
Παρά την υποχώρηση της χρηματιστηριακής αγοράς το Μάρτιο του 2000, η Federal Reserve εξακολούθησε να αυξάνει τα επιτόκια σε υψηλό ποσοστό 6,25% το Μάιο του 2000. Η Fed δεν ξεκίνησε να μειώνει τα επιτόκια μέχρι τον Ιανουάριο του 2001 και τα μείωσε κατά περίπου 1/2 σημείο κάθε μήνα , με 1,75% το Δεκέμβριο του 2001. Αυτό διατηρούσε τα επιτόκια υψηλά όταν η οικονομία χρειάστηκε χαμηλά επιτόκια για φθηνά επιχειρηματικά δάνεια και στεγαστικά δάνεια.
Τι θα προκαλέσει την επόμενη ύφεση
Είναι δύσκολο να πούμε ακριβώς πού θα συμβεί η επόμενη ύφεση. Αλλά μπορείτε να στοιχηματίσετε ότι θα είναι ένας συνδυασμός χαμηλών επιτοκίων που δημιουργεί παράλογη ευφορία από την πλευρά των επενδυτών. Εάν η Fed αυξήσει τα επιτόκια πολύ σύντομα ή πολύ γρήγορα, θα σκάσει τη φούσκα, οδηγώντας σε πανικό και προκαλώντας ύφεση.