Μαθήματα από έναν από τους πολλούς μυστικούς επενδυτές εκατομμυριούχων της Αμερικής
Ανάλογα με τις συνθήκες και την ιδιοσυγκρασία που μπορεί να είναι η μακροχρόνια ιδιοκτησία που εστιάζει στον χαμηλό κύκλο εργασιών, το λογικό κόστος και τη φορολογική αποτελεσματικότητα, αποφεύγοντας πράγματα όπως το χρονοδιάγραμμα της αγοράς και εστιάζοντας στα βασικά στοιχεία.
Η Anne Scheiber, ειδικότερα, ήταν μία από τις πρώτες μου περιπτωσιολογικές μελέτες. Η ιστορία της είναι εμπνευσμένη και αξίζει να εξομολογηθεί αν θέλετε οικονομική ανεξαρτησία . Θέλω να ρίξω μια ματιά σε ένα από τα επενδυτικά μαθήματα που μπορούμε να εξαγάγουμε από τη συμπεριφορά της. να εκτιμήσουν πόσο μια μακρά περίοδος σύνθεσης, συνετές αποφάσεις και προθυμία να θέσει σε λειτουργία μπορεί να προκαλέσει άνθηση κεφαλαίου Για όποιον έχει αρκετές δεκαετίες προσδόκιμου ζωής μπροστά του (και ακόμη και εκείνοι που δεν το θέλουν, αλλά που θέλουν να ξεκινήστε τη διαδικασία σύνθεσης για τα παιδιά, τα εγγόνια τους ή άλλους κληρονόμους), η Scheiber αξίζει περισσότερο από μια ματιά Κάντε ένα ταξίδι μαζί μου πίσω στο χρόνο για να δείτε πώς αυτή η αξιοθαύμαστη γυναίκα έχτισε την επενδυτική της περιουσία.
Ξεκινώντας το ταξίδι της στο καθεστώς πολλών εκατομμυριούχων με μικρές αποταμιεύσεις και σύνταξη
Στα μέσα της δεκαετίας του 1940, ο Scheiber βρέθηκε συνταξιούχος. Κάθισε σε ένα κατ 'αποκοπή ποσό ύψους 5.000 δολαρίων κεφαλαίου που είχε σώσει. Είχε επίσης σύνταξη περίπου $ 3.150. Η Anne είχε καεί από χρηματιστές κατά τη διάρκεια της δεκαετίας του 1930, οπότε αποφάσισε να μην βασιστεί ποτέ σε κανέναν για το δικό της οικονομικό μέλλον.
Αντ 'αυτού, δεδομένου ότι δεν είχε τίποτα άλλο από το χρόνο και δεν έπρεπε να ανησυχεί για να πάρει δουλειά, αποφάσισε να θέσει τις δεξιότητες ανάλυσης που είχε μάθει στο IRS για να δουλέψει. Άρχισε να αναζητά εταιρείες που ήθελε να έχει. εταιρείες που σκέφτηκε ότι θα μπορούσαν να συνεχίσουν να κερδίζουν χρήματα και να πληρώνουν τα μερίσματά τους καθώς ευημερούσαν. Πηγαίνοντας στις ετήσιες εκθέσεις , θα αναλύει τις καταστάσεις αποτελεσμάτων και θα διαβάζει τους ισολογισμούς . Χρησιμοποιώντας το κεφάλαιο και τις ταμειακές της ροές, άρχισε να αποκτά θέσεις, αυξάνοντας την ιδιοκτησία της κάθε χρόνο, βλέποντας το παθητικό εισόδημά της να επεκτείνεται.
Κατά τη διάρκεια της περιόδου των 50 ετών που ακολούθησε την απόφασή της να αρχίσει τη διαχείριση των χρημάτων μέχρι το θάνατό της, η Scheiber λειτούργησε από το μικροσκοπικό διαμέρισμα της στη Νέα Υόρκη. Προς το τέλος της ζωής της, ηθοποιούσε ήσυχα την περιουσία της, η οποία είχε ανθίσει παρά τις προεκτάσεις και τις προτομές, τον πόλεμο και τον πόλεμο, και κάθε είδους κοινωνιολογική αλλαγή που φαντάζεται να δωθεί στο Πανεπιστήμιο Yeshiva, τα χρήματα που αφιερώθηκαν σε μια υποτροφία που σχεδιάστηκε για να βοηθήσει υποστηρίζοντας αξίες των γυναικών. Η δωρεά ήρθε ως σοκ - κανείς δεν ήξερε ότι είχε το είδος των χρημάτων που έκανε, ούτε ότι σκόπευε να το παραδώσει τόσο ανιδιοτελώς.
Το μυστικό της επενδυτικής μεθόδου της Anne Scheiber κατέληξε σε έξι βασικές αρχές.
1. Κάνοντας τη δική της έρευνα επένδυσης και αγοράζοντας πράγματα που κατάλαβε
Είχε τις γνώσεις, την εμπειρία, το χρόνο και την επιθυμία να αναλύσει τις υποκείμενες οικονομίες των μετοχών , των ομολόγων και άλλων περιουσιακών στοιχείων. Αυτό έδωσε την ειρήνη του όταν οι αγορές κατέρρευσαν - και πολλές φορές πέρασαν την επενδυτική της σταδιοδρομία όταν οι μετοχές μειώθηκαν κατά 33% έως 50% - διότι γνώριζε τι διέθετε και γιατί την κατείχε. κατανοούσε τον τρόπο με τον οποίο δημιουργήθηκαν τα κέρδη και οι ταμειακές ροές και ότι, σε σχέση με την τιμή που κατέβαλε, εξακολουθούσε να αντιμετωπίζει ικανοποιητικό αποτέλεσμα εάν κρατούσε ανεξάρτητα από το πόσο κακή εξέταζε την εποχή εκείνη.
2. Αγοράζοντας Μερίδια Ποιότητας Άριστων Εταιρειών Ακόμη και Αν Εμφανίστηκαν Βαρέλια
Οι επενδυτές παγιδεύονται σε μανιτάρια κάθε τόσο τόσο αληθινό όσο αυτοί που σαρώνουν τον πολιτισμό της παριζιάνικης υψηλής ραπτικής. Είτε πρόκειται για συγκεκριμένους τύπους εταιρειών, όπως ηλεκτρικές επιχειρήσεις με πολλές γενιές πριν, είτε για διαφορετικούς τύπους στρατηγικών, όπως η ασφάλιση χαρτοφυλακίου στη δεκαετία του 1980 ή τα κεφάλαια δεικτών σήμερα, ο Scheiber δεν ήταν ένας για να αναρροφάται στη κοσμική θρησκεία du jour.
Η βλασφημία της; Αντ 'αυτού, επικεντρώθηκε στο πράγμα που ήξερε ότι θα μπορούσε να την κάνει πιο πλούσια: Κάθε χρόνο ήθελε να έχει μεγαλύτερο μερίδιο ιδιοκτησίας στο διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο των απίστευτων εταιρειών που έστειλαν όλο και περισσότερα χρήματα σε αυτήν, καθώς η κορυφαία γραμμή και η κατώτατη γραμμή αυξήθηκαν. Αυτό σήμαινε να κολλήσει ένα μεγάλο μέρος των κεφαλαίων της σε μετοχές με μπλε τσιπ . Αν και μπορεί να ήταν αιρετική, η απόδειξη ήταν στην παροιμιώδη πουτίγκα. Η προθυμία της να σκέπτεται ανεξάρτητα από το πλήθος ήταν ένα από τα λαμπρά της επιτεύγματα. Χωρίς αυτήν, δεν θα την συζητούσαμε τώρα.
Σήμερα, αυτές οι καταπληκτικές επιχειρήσεις είναι συχνά κακοποιημένες ως "grandma" ή "χήρες" εταιρείες παρά το γεγονός ότι, για μεγάλες χρονικές περιόδους, τείνουν να συντρίψουν το ευρύτερο S & P 500 λόγω των τεράστιων ανταγωνιστικών πλεονεκτημάτων τους και των υψηλών αποδόσεων κεφαλαίου . Είναι επιχειρήσεις όπως η Colgate-Palmolive και η Johnson & Johnson. Σε χρόνια όπου τα πράγματα όπως η άνοδος των μετοχών των αεροπορικών εταιρειών, η ανάκαμψη του ευρύτερου δείκτη επιστρέφει σε αυτό που αναπόφευκτα θα είναι ένας άλλος γύρος πτώχευσης χρόνια από τώρα, μένουν πίσω. Αλλά αγνοείτε τις επιστροφές ενός έτους, τριετίας και ακόμη και πέντε ετών και αρχίζετε να εξετάζετε τα 10 χρόνια, τα 15 χρόνια, τα 25 χρόνια ή και περισσότερο και οι συνεχείς, ατελείωτοι πύργοι χρημάτων τους εμφανίζονται στην εγγενή αξία παρέχοντας ταυτόχρονα μεγαλύτερη προστασία κατά τις περιόδους ύφεσης και κατάθλιψης . Συνέλεξε την ποιότητα και παρέμεινε στην πορεία.
3. Επανεπενδύοντας τα μερίσματα, επιτρέποντας τα χρήματά της να συνθέτουν τον εαυτό του πιο γρήγορα
Καθώς τα μερίσματά της αυξήθηκαν, η Άννα τους όργωσε πίσω στην αγορά περισσότερων μετοχών, έτσι ώστε, με τη σειρά τους, θα μπορούσε να παράγει περισσότερα μερίσματα δικά τους. Με τη διανομή μερισμάτων σε μερίσματα, η προθυμία της να επαναφέρει το χαρτοφυλάκιό της στο χαρτοφυλάκιό της και συνεχώς προσθέτοντας τη διαφοροποιημένη συλλογή των συμμετοχών της, της επέτρεψε όχι μόνο να μειώσει τον κίνδυνο με τη διάθεση των χρημάτων της σε περισσότερες επιχειρήσεις, αλλά και να επιταχύνει το σύνθετο ετήσιο ρυθμό ανάπτυξης. Για να δείτε πόσο εξαιρετικά ισχυρά είναι τα επανεπενδυόμενα μερίσματα, ρίξτε μια ματιά σε αυτή την ιστορική μελέτη περίπτωσης της The Coca-Cola Company .
Μία από τις μεγαλύτερες αδυναμίες τόσο με τους επαγγελματίες όσο και με τους ερασιτέχνες επενδυτές είναι ότι εστιάζουν μόνο στις αλλαγές της κεφαλαιοποίησης της αγοράς ή της τιμής των μετοχών. Με τις πιο ώριμες και σταθερές εταιρείες, ένα σημαντικό μέρος των κερδών επιστρέφεται στους μετόχους με τη μορφή μερισμάτων σε μετρητά . Αυτό σημαίνει ότι δεν μπορείτε να μετρήσετε τον απόλυτο πλούτο που δημιουργήθηκε για τους επενδυτές εξετάζοντας τις αυξήσεις της τιμής των μετοχών. Πρέπει να εστιάσετε σε κάτι που ονομάζεται συνολική απόδοση .
Ο φημισμένος καθηγητής οικονομικών Jeremy Siegel κάλεσε τα μερίσματα που επανεπενδύθηκαν στον "προστατευτή της αγοράς αρκούδας" και "επιταχυντή επιστροφής", καθώς σας επιτρέπουν να αγοράσετε περισσότερες μετοχές της εταιρείας όταν συντρίβονται οι αγορές. Με την πάροδο του χρόνου, αυτό αυξάνει δραστικά το μετοχικό κεφάλαιο που κατέχετε στην εταιρεία και τα μερίσματα που λαμβάνετε καθώς οι μετοχές αυτές πληρώνουν μερίσματα. είναι ένας ενάρετος κύκλος. Στις περισσότερες περιπτώσεις, τα τέλη ή τα έξοδα για την επανεπένδυση των μερισμάτων είναι είτε δωρεάν είτε ονομαστικά μερικά δολάρια. Αυτό σημαίνει ότι περισσότερο από την επιστροφή σας πηγαίνει στην αύξηση και λιγότερο στις δαπάνες τριβής .
Δεν χρειάζεται να επανεπενδύετε τα μερίσματά σας, φυσικά. Στην πραγματικότητα, μπορεί να υπάρχουν καταστάσεις όπου μπορείτε να έχετε περισσότερη χρησιμότητα ζώντας από τα μερίσματά σας, απολαμβάνοντας τον χρόνο σας και αφήνοντας το χαρτοφυλάκιο σας σύνθετο λίγο πιο αργά. Μετά από όλα, ποιο είναι το νόημα να έχετε περισσότερα χρήματα προς το τέλος της ζωής, εάν δεν ξοδέψατε τη ζωή σας κάνοντας αυτό που θέλατε; Το κλειδί είναι να θυμάστε κάτι που σας έχω πει πολλές φορές κατά την τελευταία δεκαετία και μισό: Τα χρήματα είναι ένα εργαλείο. Τίποτα περισσότερο. Τίποτα λιγότερο. Υπάρχει για να εργαστεί για σας? για να σας βοηθήσει να πάρετε τη ζωή που θέλετε. Αναγκάστε το να σας εξυπηρετήσει. Μην το σερβίρετε.
4. Δεν φοβόμαστε την κατανομή περιουσιακών στοιχείων και την αξιοποίηση του πλεονεκτήματος της
Σύμφωνα με ορισμένες πηγές, η Anne Scheiber πέθανε με το 60% των χρημάτων της που επενδύθηκαν σε μετοχές, 30% σε ομόλογα και 10% σε μετρητά. (Πολλοί επενδυτές έχουν τη συνήθεια να μην κρατούν ποτέ αρκετά χρήματα στο χαρτοφυλάκιό τους .) Για όσους από εσάς δεν είστε εξοικειωμένοι με την έννοια της κατανομής των περιουσιακών στοιχείων , η βασική ιδέα είναι ότι είναι σοφό για τους μη επαγγελματίες επενδυτές να κρατούν τα χρήματά τους διαιρεμένα μεταξύ διαφορετικών τύπων τίτλων όπως μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια, διεθνή, μετρητά και ακίνητα. Η αρχή είναι ότι οι αλλαγές σε μια αγορά δεν θα κυμανθούν μέσα από ολόκληρη την καθαρή σας αξία.
Ο θρυλικός επενδυτής και στοχαστής Benjamin Graham ήταν υποστηρικτής των επενδυτών που ταξινόμησε ως "αμυντικός", που σημαίνει οποιοσδήποτε δεν ήταν επαγγελματίας, διατηρώντας τουλάχιστον το 25% του ενεργητικού του χαρτοφυλακίου σε μετοχές ή ομόλογα ανά πάσα στιγμή. Είμαι οπαδός αυτής της προσέγγισης, καθώς έχω δει πάρα πολλούς άπειρους άνδρες και γυναίκες να πηγαίνουν στο 100% της δικαιοσύνης στη χειρότερη δυνατή στιγμή, όταν ο κόσμος φαίνεται υπέροχος, ο ουρανός είναι μπλε και τα εταιρικά κέρδη σκαρφαλώνουν μόνο για να ξεπουλήσουν όταν ο επόμενος τακτικός οικονομικός σμήνος εξαντλείται, μετατρέποντας σε ομόλογα 100% όταν είναι ακριβώς το λιγότερο βέλτιστο.
Κατανοήστε την επιθυμητή κατανομή του ενεργητικού σας και τηρήστε την. Γράψτε το στο εγχειρίδιο επενδυτικής πολιτικής. Μην μπείτε στον πειρασμό να φτάσετε πέρα από αυτό που υπαγορεύουν οι παράμετροι κινδύνου σας. Ακόμα και κάποιος όπως ο δισεκατομμυριούχος Warren Buffett τραβάει μια σκληρή γραμμή στην άμμο όταν πρόκειται για ορισμένες πρακτικές κατανομής. Για παράδειγμα, δεν θα επιτρέψει στην εταιρεία χαρτοφυλακίου του , Berkshire Hathaway, να μειώσει τα αποθεματικά ρευστών διαθεσίμων κάτω από 20 δισεκατομμύρια δολάρια.
5. Προσθέτοντας στις επενδύσεις της τακτικά
Εκτός αν ζείτε στο χείλος της φτωχής φτώχειας, δεν υπάρχει σχεδόν κανένας λόγος να ξοδέψετε ολόκληρο το μισθό σας. Είτε συλλέγετε συνταξιοδοτικά πλεονεκτήματα, λαμβάνετε Κοινωνική Ασφάλιση είτε εργάζεστε με μερική απασχόληση ως τρόπος να κρατήσετε απασχολημένος, προσπαθήστε πάντα να κάνετε ένα πλεόνασμα, ώστε να μπορείτε να προσθέσετε λίγο περισσότερο στις εκμεταλλεύσεις σας, ακόμη και αν σκοπεύετε να το δώσετε μακριά σε κάποιον άλλο. Υπάρχει κάτι σημαντικό για την ενδυνάμωση του γνωστού συγγραφέα Napoleon Hill που ονομάζεται "συνήθεια εξοικονόμησης". Κάνοντας τον εαυτό σας ζωντανό μέσα στα μέσα σας και δίνοντας προσοχή στην κατάσταση των οικονομικών σας, μπορείτε να αφαιρέσετε πολλές ανησυχίες ενώ παράλληλα χτίζετε πιο γρήγορα τη συλλογή σας υπέροχων περιουσιακών στοιχείων.
6. Εκμίσθωση της επένδυσης κεφαλαίου της για περισσότερο από μισό αιώνα
Έχει ειπωθεί ότι ο χρόνος είναι ο φίλος της θαυμάσιας επιχείρησης. Όσο περισσότερο κρατάτε καλά περιουσιακά στοιχεία, τόσο περισσότερο σύνθετο ενδιαφέρον μπορεί να λειτουργήσει τη μαγεία του. Η χρονική αξία του χρήματος τίθεται σε ισχύ και τα αποτελέσματα γίνονται πραγματικά σιαγόνες. Ακόμη καλύτερα, όσο πιο μακριά πηγαίνετε στο χρόνο, τόσο πιο τρελά τα αποτελέσματα. Θεωρήστε ότι ένα ενιαίο δολάριο των 100 δολαρίων, το οποίο θα συμπληρωθεί για 30 χρόνια με 10% ετησίως, θα αυξηθεί στα 1.745 δολάρια. Σε 40 χρόνια, θα είχε αναπτυχθεί σε 4.526 δολάρια. Προσθέστε μια ακόμη δεκαετία στο τέλος, το πάρτε στα 50 χρόνια, και ξαφνικά, ότι ο λογαριασμός των 100 δολαρίων αυξάνεται στα 11.739 δολάρια. Κάντε το 60 χρόνια και κερδίζετε $ 30.448. Με άλλα λόγια, ένας επενδυτής που κρατούσε για 60 χρόνια θα είχε βιώσει περισσότερο από το 61% της συσσώρευσης πλούτου του κατά την τελευταία δεκαετία, η οποία αντιπροσώπευε μόνο το 16,7% του χρόνου συμμετοχής.
Σε κάποιο βαθμό, υπάρχει ένα στοιχείο τύχης που εμπλέκεται εδώ. Το καλύτερο που μπορείτε να κάνετε για την καθαρή σας αξία είναι 1.) να αρχίσετε να συνθέτετε νωρίτερα, 2.) να χρησιμοποιήσετε φορολογικά καταφύγια προς όφελός σας και 3.) να ζήσετε πολύ καιρό. Η διαφορά ανάμεσα σε κάποιον που πεθαίνει στα 65 και 95 είναι τεράστια. Είναι ένα επιπλέον 30 χρόνια στην κορυφή μιας παραγωγικής διάρκειας ζωής, που αναγκάζει τα στοιχεία του χαρτοφυλακίου να εισέλθουν σε κάποια περιοχή διπλής λήψης. Φροντίστε τον εαυτό σας, περιορίζοντας τις θερμίδες σας έτσι ώστε να μην είστε υπέρβαροι, να ασκείτε τακτικά, να επισκέπτεστε γιατρό για τουλάχιστον ετήσιες εξετάσεις, να φροντίζετε τα δόντια σας, να κοιμάστε σε πειθαρχημένο πρόγραμμα, να μειώνετε το άγχος από τη ζωή σας ... να είναι πιο ευτυχισμένοι και να αισθάνονται καλύτερα, αυτά είναι από τα πιο σημαντικά καθήκοντα της ημερήσιας διάταξης σας εάν θέλετε να γίνετε ένας μεγάλος επενδυτής.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη δύναμη της σύνθεσης, διαβάστε την αμοιβή για συνταξιοδότηση με ένα φλιτζάνι καφέ και ένα αυγό McMuffin . Με ελάχιστα ποσά, ο χρόνος μπορεί να μετατρέψει ακόμα και τα μικρότερα ποσά σε πρίγκιπες θησαυρούς.
Τελικές σκέψεις σχετικά με την εξομοίωση των καλύτερων της επενδυτικής στρατηγικής της Anne Scheiber
Το μεγάλο πράγμα για την Anne Scheibers του κόσμου είναι ότι δεν είναι όλα αυτά μοναδικά, τουλάχιστον όχι στις Ηνωμένες Πολιτείες. Δεν παίρνει ένα επίπεδο ιδιοφυίας IQ, μια πλούσια οικογένεια, ή εξαιρετικά καλή τύχη για να οικοδομήσουμε σοβαρά, πολλαπλών γενεών επίπεδα πλούτου που μπορούν να αλλάξουν τη ζωή σας. Αντ 'αυτού, πρόκειται για να πάρεις τα χέρια σου σε παραγωγικά περιουσιακά στοιχεία - στα μερίδια ιδιοκτησίας σε επιχειρήσεις που βγάζουν όλο και περισσότερα χρήματα για εσένα - και αφήνουν τους να κάνουν το πράγμα τους. Πρόκειται για τη διάρθρωση των οικονομικών σας υποθέσεων με σύνεση, ώστε μια ενιαία καταστροφή ή συντριβή χρηματιστηριακής αγοράς να μην σας βλάψει, ανεξάρτητα από το πόσο κακό φαίνεται στο χαρτί. Πρόκειται για τον εντοπισμό των κινδύνων και την ελαχιστοποίηση τους όσο μπορείτε.
Με άλλα λόγια, δεν απαιτεί πολύ μεγάλη ανύψωση. Αντ 'αυτού, χρησιμοποιείτε μια δύναμη της φύσης. κάτι εγγενές στο ίδιο το σύμπαν και επωφελούμενο από αυτό. Οι επενδυτές το κάνουν πολύ πιο δύσκολο από ό, τι είναι.