Η επένδυση σε κερδοφόρες, μακρόπνοες εταιρείες μπορεί να είναι μια προσοδοφόρα απόφαση
Μέσα σε μεγάλες χρονικές περιόδους, τα αποθέματα μπλε τσιπ έχουν κερδίσει χρήματα για τους ιδιοκτήτες που είναι αρκετά προσεκτικοί για να τους κρεμάσουν με αντοχή μέσα από παχύ και λεπτό, καλό χρόνο και κακές στιγμές, πόλεμο και ειρήνη, πληθωρισμό και αποπληθωρισμό. Και δεν είναι σαν να είναι άγνωστοι. Είναι πανταχού παρόντα. θεωρείται δεδομένη. Τα αποθέματα μπλε chip αντιπροσωπεύουν συχνά εταιρείες που κατοικούν στον πυρήνα των αμερικανικών και παγκόσμιων επιχειρήσεων. επιχειρήσεις που λατρεύουν παρελθόν κάθε τόσο ζωηρό όπως κάθε μυθιστόρημα και συνυφασμένες με την πολιτική και την ιστορία. Τα προϊόντα και οι υπηρεσίες τους διαπερνούν σχεδόν κάθε πτυχή της ζωής μας.
Πώς είναι δυνατόν, λοιπόν, ότι τα αποθέματα των μπλε τσιπ κυριαρχούσαν από καιρό στο ύψος των επενδυτικών χαρτοφυλακίων των συνταξιούχων, των μη κερδοσκοπικών ιδρυμάτων, καθώς και των μελών του πρώτου 1% και της καπιταλιστικής τάξης , ενώ αγνοούνται σχεδόν εξ ολοκλήρου από μικρότερα, φτωχότερα επενδυτές; Αυτό το αίνιγμα μας δίνει μια ματιά στο πρόβλημα της διαχείρισης των επενδύσεων όπως είναι και απαιτεί ακόμη και κάποια συζήτηση για τη συμπεριφορική οικονομία.
Τα αποθέματα μπλε τσιπ δεν ανήκουν αποκλειστικά στη σφαίρα των χήρων και των ασφαλιστικών εταιρειών, και εδώ γιατί.
Τι είναι το απόθεμα μπλε τσιπ;
Παρόλο που δεν χρειάζεται να επανεξετάσουμε πλήρως το έδαφος που έχουμε ήδη καλύψει, δεδομένου ότι έγραψα μια σε βάθος επισκόπηση σε ένα άρθρο που τιτλοφορείται επαρκώς, τι είναι ένα απόθεμα μπλε τσιπ; , στον πυρήνα του, ένα απόθεμα μπλε chip είναι ένα ψευδώνυμο που δίνεται στο κοινό απόθεμα μιας εταιρείας που έχει πολλά ποσοτικά και ποιοτικά χαρακτηριστικά.
Ο όρος "blue chip stock" προέρχεται από το παιχνίδι με χαρτιά, το Πόκερ, όπου το υψηλότερο και πιο πολύτιμο χρώμα τσιπ είναι μπλε.
Δεν υπάρχει καθολική συμφωνία για το τι, ακριβώς, αποτελεί ένα απόθεμα μπλε τσιπ και υπάρχουν πάντα μεμονωμένες εξαιρέσεις σε έναν ή περισσότερους κανόνες, αλλά σε γενικές γραμμές, blue stocks stocks / companies:
- Έχουν καθιερωμένο ιστορικό σταθερής κερδοφορίας για αρκετές δεκαετίες.
- Διαθέτει ένα εξίσου μεγάλο χρονικό διάστημα με αδιάκοπες πληρωμές μερισμάτων στους κοινούς κατόχους μετοχών.
- Να ανταμείβετε τους μετόχους αυξάνοντας το μέρισμα με επιτόκιο ίσο ή σημαντικά υψηλότερο από το ρυθμό πληθωρισμού, έτσι ώστε το εισόδημα του κατόχου να αυξάνεται τουλάχιστον κάθε δώδεκα μήνες ακόμη και αν ποτέ δεν αγοράζει άλλο μερίδιο.
- Απολαύστε υψηλές αποδόσεις κεφαλαίου , ιδιαίτερα όπως μετράται από την απόδοση ιδίων κεφαλαίων .
- Αθλητισμός ένα ροκ-στερεό ισολογισμό και την κατάσταση αποτελεσμάτων , ιδίως όταν μετριέται από πράγματα όπως ο λόγος κάλυψης των τόκων και η γεωγραφική και η ποικιλία της γραμμής προϊόντων των ταμειακών ροών?
- Τακτική επαναγορά μετοχών όταν η τιμή της μετοχής είναι ελκυστική σε σχέση με τα κέρδη του κατόχου.
- Είναι σημαντικά μεγαλύτερες από την τυπική εταιρεία, η οποία συχνά κατατάσσεται μεταξύ των μεγαλύτερων επιχειρήσεων στον κόσμο, όπως μετράται τόσο από την κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς όσο και από την αξία της επιχείρησης .
- Διαθέτει ένα είδος σημαντικού ανταγωνιστικού πλεονεκτήματος που καθιστά εξαιρετικά δύσκολο να καταργηθεί το μερίδιο αγοράς από αυτά (που μπορεί να έρθει υπό μορφή πλεονεκτήματος κόστους που επιτυγχάνεται μέσω οικονομιών κλίμακας, αξίας franchise στο μυαλό του καταναλωτή ή ιδιοκτησίας στρατηγικά σημαντικών περιουσιακά στοιχεία όπως πεδία πετρελαίου επιλογής) ·
- Έκδοση ομολόγων που θεωρούνται επενδυτικός βαθμός με το καλύτερο από τα καλύτερα να είναι Triple A ονομαστική ? και
- Περιλαμβάνονται, τουλάχιστον στην εγχώρια αγορά, στον κατάλογο συστατικών στοιχείων του δείκτη S & P 500. Πολλά από τα πιο μπλε από τα μπλε μάρκες περιλαμβάνονται στον πιο επιλεκτικό Dow Jones Industrial Average .
Γιατί τα Blue Chip Αποθέματα είναι δημοφιλή με πλούσιους και έμπειρους επενδυτές
Ένας από τους λόγους για τους οποίους οι πλούσιοι επενδυτές αγαπούν τα αποθέματα μπλε τσιπ είναι ότι τείνουν να συνδυάζονται με αποδεκτά ποσοστά απόδοσης - συνήθως μεταξύ 8% και 12% ιστορικά με μερίσματα που επανεπενδύονται - δεκαετία μετά τη δεκαετία.
Το ταξίδι δεν είναι ομαλό με κανένα τρόπο, με σταγόνες του 50% ή περισσότερο που διαρκούν αρκετά χρόνια, αλλά με την πάροδο του χρόνου, ο οικονομικός κινητήρας που παράγει τα κέρδη ασκεί την εξαιρετική του δύναμη. Εμφανίζεται στην συνολική απόδοση του μετόχου, υποθέτοντας ότι ο μέτοχος κατέβαλε λογική τιμή. (Ακόμη και τότε, αυτό δεν είναι πάντα απαραίτητο.) Όπως έδειξε η ιστορία, ακόμα και αν πληρώσατε ανόητα υψηλές τιμές για το λεγόμενο Nifty Fifty, μια ομάδα εκπληκτικών εταιρειών που προσφέρθηκε στον ουρανό, 25 χρόνια αργότερα, στην πραγματικότητα νικήσει τους δείκτες της χρηματιστηριακής αγοράς, παρά το γεγονός ότι πολλές από τις εταιρείες που βρίσκονται στον κατάλογο θα χρεοκοπήσουν.)
Κρατώντας το απόθεμα άμεσα και επιτρέποντας την οικοδόμηση τεράστιων αναβαλλόμενων φορολογικών υποχρεώσεων , οι πλούσιοι μπορούν να πεθάνουν με τις μεμονωμένες μετοχές που εξακολουθούν να βρίσκονται στην περιουσία τους, μεταφέροντάς τους στα παιδιά τους χρησιμοποιώντας κάτι που είναι γνωστό ως το παραπλανητικό κενό . Στην πραγματικότητα, εφόσον παραμείνετε ακόμα κάτω από τα όρια του φόρου ακίνητης περιουσίας , όταν συμβεί αυτό, όλα τα αναβαλλόμενα κεφαλαιουχικά κέρδη φόρων που θα οφειλόταν συγχωρούνται. Είναι ένα από τα πιο απίστευτα, μακροχρόνια, παραδοσιακά οφέλη που διατίθενται για την ανταμοιβή των επενδυτών. Για παράδειγμα, εάν εσείς και ο / η σύζυγός σας αποκτήσατε μετοχές αξίας 500.000 δολαρίων και τις κρατήσατε, πεθαίνοντας μετά την αξία τους στα $ 10.000.000, θα μπορούσατε να κανονίσετε την περιουσία σας με τέτοιο τρόπο ώστε τα κεφαλαιουχικά κέρδη που θα οφειλόταν $ 9.500.000 μη πραγματοποιηθέντα κέρδη ($ 10.000.000 τρέχουσα αξία - $ 500.000 τιμή αγοράς) συγχωρούνται αμέσως. Δεν θα τους πληρώσατε ποτέ. Τα παιδιά σας δεν θα πρέπει ποτέ να πληρώσουν. Είναι τόσο μεγάλη υπόθεση που συχνά βελτιώνετε συχνά σε χαμηλότερο ρυθμό με μια εκμετάλλευση που μπορείτε να διατηρήσετε εδώ και δεκαετίες από ό, τι προσπαθείτε να εισχωρήσετε και να βγείτε από τη θέση σε θέση, πάντα να κυνηγάτε μετά από μερικές επιπλέον ποσοστιαίες μονάδες.
Ένας άλλος λόγος για τον οποίο τα αποθέματα μπλε τσιπ είναι δημοφιλής είναι ότι προσφέρουν κάπως ένα σχετικά ασφαλές λιμάνι κατά τη διάρκεια οικονομικών καταστροφών (ειδικά αν συνδυαστούν με χρυσά και ρεκόρ μετρητών). Οι άπειροι και οι φτωχότεροι επενδυτές δεν το σκέφτονται πάρα πολύ γιατί σχεδόν πάντα προσπαθούν να γίνουν πλούσιοι πολύ γρήγορα, γυρίζοντας για το φεγγάρι, ψάχνοντας για ένα πράγμα που θα τους κάνει πλούσιους αμέσως. Δύσκολα τελειώνει καλά (βλέπε παραδείγματα εδώ και εδώ). Οι αγορές θα συρρικνωθούν. Θα δείτε τις συμμετοχές σας να μειώνονται κατά σημαντικά ποσά, ανεξάρτητα από το τι έχετε στην κατοχή σας. Εάν κάποιος σας πει διαφορετικά, είναι είτε ανόητος είτε προσπαθεί να σας εξαπατήσει. Μέρος του λόγου για τον οποίο τα μπλε τσιπ είναι σχετικά ασφαλείς είναι ότι τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα τείνουν να πέφτουν λιγότερο στις αγορές αρκούδων λόγω κάτι που είναι γνωστό ως υποστήριξη απόδοσης . Επιπλέον, οι κερδοφόρες μπλε μάρκες επωφελούνται μερικές φορές μακροπρόθεσμα από οικονομικές δυσκολίες, καθώς μπορούν να αγοράσουν ή να εξοντώσουν, να εξασθενήσουν ή να χρεοκοπούν ανταγωνιστές σε ελκυστικές τιμές. Όπως εξήγησα σε ένα μακρύ δοκίμιο σχετικά με τη φύση της επένδυσης στις μεγάλες εταιρείες πετρελαίου, μια εταιρεία όπως η Exxon Mobil θέτει παράδοξο το έδαφος για πολύ καλύτερα αποτελέσματα δεκαετίες κάτω από τη γραμμή κάθε φορά που υπάρχει μια μεγάλη κατάρρευση πετρελαίου.
Τέλος, οι πλούσιοι και επιτυχημένοι επενδυτές τείνουν να αγαπούν τα αποθέματα blue chip, επειδή η σταθερότητα και η ισχύς των οικονομικών καταστάσεων συνεπάγονται ότι το παθητικό εισόδημα δεν κινδυνεύει ποτέ, ειδικά εάν υπάρχει ευρεία διαφοροποίηση στο χαρτοφυλάκιο. Εάν φθάσουμε ποτέ στο σημείο ότι τα κορυφαία μπλε τσιπ της Αμερικής μειώνουν μαζικά τα μερίσματα, οι επενδυτές πιθανότατα έχουν πολύ μεγαλύτερα πράγματα να ανησυχούν από το χρηματιστήριο. Στην πραγματικότητα, είμαστε πιθανότατα να κοιτάξουμε ένα σύνολο πολιτισμών που τελειώνει-όπως-ξέρουμε-ότι είναι ένα σύνολο περιστάσεων.
Ποια είναι τα ονόματα μερικών αποθεμάτων μπλε τσιπ;
Παρά το γεγονός ότι δεν υπάρχει καθολική συμφωνία για το τι αποτελεί ένα απόθεμα μπλε chip, γενικά, μερικά ονόματα που θα βρείτε στον κατάλογο των περισσότερων ανθρώπων, καθώς και τα καταλόγους εταιρειών διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων με λευκά γάντια περιλαμβάνουν εταιρείες όπως:
- 3Μ
- American Express
- AT & T
- Berkshire Hathaway
- Boeing
- Σιρίτι
- Η εταιρεία Clorox
- Η εταιρεία Coca-Cola
- Colgate-Palmolive
- Diageo
- Exxon Mobil
- Γενική Ηλεκτρική
- Η εταιρεία Hershey
- Johnson & Johnson
- Kraft Heinz
- McDonald's Corporation
- Nestle SA
- PepsiCo
- Procter & Gamble
- United Technologies
- Visa
- Καταστήματα Wal-Mart
- Η εταιρεία Walt Disney
- Wells Fargo & Company
Από καιρό σε καιρό, θα βρείτε μια κατάσταση όπου ένα προηγούμενο απόθεμα μπλε chip χρεοκοπείται, όπως η κατάρρευση του Eastman Kodak. Εντούτοις, όσο έκπληξη μπορεί να ακούγεται, ακόμη και σε περιπτώσεις όπως αυτό, οι μακροπρόθεσμοι ιδιοκτήτες μπορούν να καταλήξουν να κερδίζουν χρήματα λόγω συνδυασμού μερισμάτων, spin-offs και πιστώσεων φόρου.
Η πραγματικότητα είναι ότι εάν είστε λογικά διαφοροποιημένοι, κρατήστε για αρκετά μεγάλο χρονικό διάστημα και αγοράστε σε μια τιμή, έτσι ώστε η κανονική απόδοση των κερδών των μετοχών του μπλε chip να είναι λογική σε σχέση με την απόδοση των ομολόγων του αμερικανικού Δημοσίου εκτός από έναν καταστροφικό πόλεμο ή έξω δεν υπήρξε ποτέ χρόνος στην αμερικανική ιστορία όπου θα είχατε πάει να σπάσει την αγορά μετοχών με μπλε chip ως τάξη. Βέβαια, είχατε περιόδους όπως το 1929-1933, το 1973-1974 και το 2007-2009. οι περίοδοι κατά τις οποίες παρακολουθήσατε το 1/3 ή το 1/2 του πλούτου σας εξαφανίζονται ακριβώς μπροστά στα μάτια σας από την άποψη της αγοραίας αξίας. Αυτό είναι μέρος του συμβιβασμού. Αυτοί οι χρόνοι θα επιστρέψουν ξανά και ξανά. Εάν κρατάτε μετοχές, θα αισθανθείτε αυτόν τον πόνο. Αντιμετωπίστε το. Ξεπέρασέ το. Αν νομίζετε ότι μπορεί να αποφευχθεί, δεν πρέπει να είστε κάτοχοι αποθεμάτων. Για τον πραγματικό επενδυτή buy-and-hold, αυτό δεν σημαίνει πολλά. ένα χτύπημα στο διάγραμμα διακράτησης πολλαπλών γενεών που τελικά θα ξεχαστεί. Σε τελευταία ανάλυση, ποιος θυμάται ότι η Coca-Cola χάνει περίπου το 50% της αξίας της λόγω της κρίσης της ζάχαρης λίγο μετά την IPO; Ωστόσο, μια ενιαία μετοχή που αγοράστηκε για $ 40, η οποία έπεσε κάτω σε $ 19, τώρα αξίζει περισσότερα από $ 15,000,000 με μερίσματα που επανεπενδύονται.