Υπέρ και κατά
Δεδομένου ότι συχνά εμπορεύονται, είναι υπεύθυνοι για το ένα τρίτο του συνολικού ημερήσιου όγκου μόνο για το NYSE. Υπολογίζεται ότι 8,000 αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου λειτουργούν παγκοσμίως. Οι περισσότερες είναι στις Ηνωμένες Πολιτείες. Υπάρχει υψηλή συγκέντρωση στην πολιτεία του Κονέκτικατ.
Οι ερευνητές διαπίστωσαν ότι τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου συμβάλλουν θετικά στη χρηματιστηριακή αγορά. Αλλά όταν οι πηγές κεφαλαίου τους στεγνώσουν, μπορούν να έχουν καταστροφικές αρνητικές επιπτώσεις. (Πηγή: Charles Cao, Bing Liang, Andrew Lo, Lubomir Petrasek, " Hedge Fund Holdings και Χρηματιστηριακή Αποτελεσματικότητα ", Federal Reserve Board, Μάιος 2014.)
Δύο πλεονεκτήματα
Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου κάνουν τη χρηματιστηριακή αγορά λιγότερο επικίνδυνη. Αυτό συμβαίνει επειδή χρησιμοποιούν εξελιγμένες στρατηγικές επενδύσεων βασισμένες σε δεδομένα. Επιτρέπει στους αναλυτές τους να μάθουν περισσότερα για μεμονωμένες εταιρείες από ό, τι ένας μέσος επενδυτής θα μπορούσε. Αξιοποιούν και επωφελούνται από οποιαδήποτε άδικα αποτιμημένα αποθέματα. Αυτό καθιστά τις τιμές των μετοχών πιο δίκαιη.
Με τη μείωση του κινδύνου, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου μειώνουν τη μεταβλητότητα των χρηματιστηρίων.
Πολλά hedge funds είναι πολύ δραστήριοι επενδυτές. Αγοράζουν αρκετές μετοχές για να ψηφίσουν το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας. Έχουν μια τέτοια επιρροή στο απόθεμα αυτής της εταιρείας ότι μπορούν να αναγκάσουν την εταιρεία να αγοράσει απόθεμα και να βελτιώσει τις τιμές των μετοχών. Μπορούν επίσης να κάνουν την εταιρεία να πωλεί χαμηλής παραγωγής περιουσιακά στοιχεία ή επιχειρήσεις, καθιστώντας πιο αποτελεσματική και κερδοφόρα.
Πέντε Μειονεκτήματα
Τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου αυξάνουν επίσης τον κίνδυνο. Αυτό συμβαίνει επειδή χρησιμοποιούν παρόμοιες ποσοτικές στρατηγικές. Τα προγράμματα υπολογιστών τους μπορούν να καταλήξουν σε παρόμοια συμπεράσματα σχετικά με τις επενδυτικές ευκαιρίες Επηρεάζουν την αγορά αγοράζοντας ταυτόχρονα το ίδιο προϊόν, όπως τα ενυπόθηκα χρεόγραφα. Καθώς αυξάνονται οι τιμές, ενεργοποιούνται άλλα προγράμματα και δημιουργούν εντολές αγοράς για το ίδιο προϊόν. Έτσι δημιουργούν φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων . Απλά κοιτάξτε τις τιμές των κατοικιών το 2005, το πετρέλαιο το 2008 , το χρυσό το 2011, τα θησαυροφυλάκια το 2012 , το χρηματιστήριο το 2013 και το δολάριο ΗΠΑ το 2014.
Δεύτερον, η χρήση των παραγώγων από τα αμοιβαία κεφάλαια των hedge funds σημαίνει ότι, με λίγα πραγματικά χρήματα που επενδύονται, έχουν την ικανότητα να δημιουργούν μεγάλες διακυμάνσεις στην αγορά. Αυτά περιλαμβάνουν συμβάσεις δικαιωμάτων προαίρεσης που τους επιτρέπουν να καταβάλλουν ένα μικρό τέλος για να αγοράσουν ή να πουλήσουν ένα απόθεμα με συμφωνημένη τιμή την καθορισμένη ημερομηνία ή πριν από αυτήν. Μπορούν να πωλούν μετοχές μικρής διάρκειας, πράγμα που σημαίνει ότι δανείζουν το απόθεμα από τον μεσίτη για να το πουλήσουν και υπόσχονται να το επαναφέρουν στο μέλλον. Αγοράζουν συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης που τους υποχρεώνουν να αγοράσουν ή να πουλήσουν μια ασφάλεια, ένα εμπόρευμα ή ένα νόμισμα, σε μια συμφωνημένη τιμή σε συγκεκριμένη ημερομηνία στο μέλλον.
Τρίτον, τα αμοιβαία κεφάλαια κινδύνου εξαρτώνται σε μεγάλο βαθμό από τη βραχυπρόθεσμη χρηματοδότηση μέσω μέσων χρηματαγοράς .
Αυτοί είναι συνήθως πολύ ασφαλείς τρόποι για την άντληση μετρητών, όπως τα αμοιβαία κεφάλαια της αγοράς χρήματος , τα εμπορικά έγγραφα που εκδίδονται από εταιρίες υψηλής πίστωσης και τα CD. Τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου αγοράζουν και μεταπωλούν δέσμες αυτών των μέσων στους επενδυτές για να δημιουργήσουν αρκετά μετρητά για να διατηρήσουν ενεργητικούς τους λογαριασμούς περιθωρίου. Οι δέσμες είναι παράγωγα, όπως εμπορικό χαρτί που υποστηρίζεται από στοιχεία ενεργητικού .
Συνήθως, αυτό λειτουργεί καλά. Αλλά κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης, πολλοί επενδυτές ήταν τόσο πανικό που πωλούσαν ακόμη και αυτά τα ασφαλή μέσα για να αγοράσουν 100% εγγυημένα γραμμάτια του Δημοσίου . Ως αποτέλεσμα, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου δεν μπόρεσαν να διατηρήσουν τους λογαριασμούς περιθωρίου κέρδους τους και αναγκάστηκαν να πωλήσουν τίτλους σε τιμές ευκαιρίας, υποβαθμίζοντας έτσι τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς. Για περισσότερες πληροφορίες, βλέπε 17 Σεπτεμβρίου 2008, Εκτέλεση στις χρηματαγορές .
Τέταρτον, χρησιμοποιούν αυτό το βραχυπρόθεσμο χρέος ως μόχλευση για την αγορά των επικίνδυνων παραγώγων.
Αυτός είναι ο μόνος τρόπος για να ξεπεράσει κανείς την αγορά. Θα ποντάρουν ότι τα εξελιγμένα προγράμματα υπολογιστών και η ανάλυσή τους θα τους επιτρέψουν να είναι σωστά πιο συχνά από ό, τι δεν είναι.
Πέμπτον, τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου εξακολουθούν να μην ρυθμίζονται σε μεγάλο βαθμό. Μπορούν να πραγματοποιούν επενδύσεις χωρίς έλεγχο από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς . Σε αντίθεση με τα αμοιβαία κεφάλαια , δεν χρειάζεται να αναφέρουν ανά τρίμηνο τις συμμετοχές τους. Αυτό σημαίνει ότι κανείς δεν γνωρίζει ποιες είναι οι επενδύσεις τους.
Πώς σας επηρεάζουν
Εάν κατέχετε αποθέματα, είτε άμεσα είτε μέσω του 401 (k), του IRA ή του συνταξιοδοτικού σας σχεδίου, επηρεάζεται από τα αμοιβαία κεφάλαια αντιστάθμισης κινδύνου.