Βασικές αρχές που μπορούν να σας βοηθήσουν να ξεκλειδώσετε την πόρτα στην οικονομική ανεξαρτησία
Αυτό το άρθρο δημοσιεύθηκε αρχικά το 2005, αλλά πάνω από δέκα χρόνια αργότερα, ενημερώνομαι, επεκτείνομαι και αναμορφώνομαι έτσι ώστε να παρέχετε μεγαλύτερη σαφήνεια σχετικά με το είδος της νοοτροπίας που μπορείτε να ακολουθήσετε για να προστατεύσετε, να διατηρήσετε και να συσσωρεύσετε πλούτο .
Επένδυση κλειδί # 1. Επιμένουν σε μια περιθώριο ασφαλείας
Ο Benjamin Graham , ο πατέρας της σύγχρονης ανάλυσης ασφαλείας , διδάσκει ότι η οικοδόμηση ενός περιθωρίου ασφαλείας στις επενδύσεις σας είναι το πιο σημαντικό πράγμα που μπορείτε να κάνετε για να προστατέψετε το χαρτοφυλάκιό σας. Υπάρχουν δύο τρόποι με τους οποίους μπορείτε να ενσωματώσετε αυτήν την αρχή στη διαδικασία επιλογής των επενδύσεών σας.
Πρώτον: Να είστε συντηρητικοί στις εκτιμήσεις σας
Ως τάξη, οι επενδυτές έχουν μια περίεργη συνήθεια να εξάπτουν τα πρόσφατα γεγονότα στο μέλλον. Όταν οι καιροί είναι καλές, γίνονται υπερβολικά αισιόδοξες για τις προοπτικές των επιχειρήσεων τους. Όπως επεσήμανε ο Graham στην επενδυτική του πραγματεία The Intelligent Investor, ο κύριος κίνδυνος δεν είναι υπερβολικός για τις άριστες επιχειρήσεις, αλλά μάλλον, που πληρώνουν πάρα πολλά για τις μέτριες επιχειρήσεις σε γενικά ευημερούσες εποχές.
Για να αποφύγετε αυτή τη λυπηρή κατάσταση, είναι σημαντικό να σφάλλετε από την πλευρά της προσοχής, ειδικά στον τομέα της εκτίμησης των μελλοντικών ρυθμών ανάπτυξης όταν αποτιμάτε μια επιχείρηση για να καθορίσετε την πιθανή απόδοση .
Για έναν επενδυτή με απαιτούμενο ποσοστό απόδοσης 15%, μια επιχείρηση που δημιουργεί κέρδη $ 1 ανά μετοχή ανέρχεται σε 14,29 δολ. Εάν η επιχείρηση αναμένεται να αυξηθεί στο 8%. Με αναμενόμενο ρυθμό ανάπτυξης 14%, ωστόσο, η εκτιμώμενη εγγενής αξία ανά μετοχή είναι $ 100 ή επτά φορές περισσότερο!
Δεύτερον: Μόνο Αγορά Ενεργητικού που εμπορεύεται κοντά (στην περίπτωση εξαιρετικών επιχειρήσεων) ή ουσιαστικά κάτω (στην περίπτωση άλλων επιχειρήσεων) η συντηρητική σας εκτίμηση της εγγενούς αξίας
Μόλις εκτιμήσετε συντηρητικά την εγγενή αξία μιας μετοχής ή μιας ιδιωτικής επιχείρησης, όπως μια πλύση αυτοκινήτου που πραγματοποιείται μέσω μιας εταιρείας περιορισμένης ευθύνης , θα πρέπει να βεβαιωθείτε ότι έχετε μια δίκαιη συμφωνία. Πόσο είστε πρόθυμοι να πληρώσετε εξαρτάται από διάφορους παράγοντες, αλλά αυτή η τιμή θα καθορίσει το ποσοστό επιστροφής σας .
Στην περίπτωση μιας εξαιρετικής επιχείρησης - το είδος της εταιρείας που έχει τεράστια ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα, οικονομίες κλίμακας, προστασία εμπορικού σήματος, επιστροφές κεφαλαίου στο στόμα και ισχυρό ισολογισμό, κατάσταση αποτελεσμάτων και κατάσταση ταμειακών ροών - πλήρης καταβολή τιμή αγοράς και αγοράζοντας τακτικά επιπλέον μετοχές μέσω νέων αγορών και επανεπένδυσης των μερισμάτων σας μπορεί να είναι λογική. Έγραψα πρόσφατα μια επισκόπηση αυτής της έννοιας στο προσωπικό μου blog χρησιμοποιώντας το The Hershey Company ως ενδεικτική μελέτη περίπτωσης. Επισημαίνω ότι, ακόμη και όταν υπερτιμηθεί, η Hershey έχει την ικανότητα να παράγει αρκετά υψηλές αποδόσεις, οι επενδυτές έχουν κάποια προστασία από την πλευρά τους, χρησιμοποιώντας τις διογκωμένες τιμές της dot-com bubble του 1990 ως σημείο εκκίνησης, συγκρίνοντας τον κατασκευαστή σοκολάτας με ένα Vanguard S & P 500 δείκτη. Παρά την πλούσια τιμή του, ο Hershey συνθλίβει τον δείκτη, όπως έκανε για γενιά μετά από γενιά σε μεγάλες χρονικές περιόδους.
(Σημείωση: Τα μεμονωμένα χρόνια, ακόμη και σε περιόδους 3-5 ετών, είναι μια διαφορετική ιστορία.) Στο τέλος του παιχνιδιού, μια επιχείρηση όπως η Hershey κάνει καλύτερα από τον μέσο όρο, αλλά δεν λέει τι θα κάνει τους επόμενους 60 μήνες. είναι τόσο σημαντικό να αποφασίσετε από την αρχή εάν είστε πραγματικός επενδυτής μακροπρόθεσμα ή παίζετε εντελώς διαφορετικό παιχνίδι.)
Αυτοί οι τύποι επιχειρήσεων είναι σπάνιοι. Οι περισσότεροι εμπίπτουν στην επικράτεια ή δευτεροβάθμια ή τριτοβάθμια ποιότητα. Όταν ασχολείστε με τέτοιου είδους επιχειρήσεις, είναι σωστό να απαιτήσετε ένα πρόσθετο περιθώριο ασφαλείας, ανακουφίζοντας τα κέρδη μέσω κυκλικών προσαρμογών ή / και πληρώνοντας μόνο μια τιμή που δεν υπερβαίνει τα 2 / 3rds ή την εκτιμώμενη εγγενή αξία σας, την οποία θα πάρετε από κατά καιρούς. Είναι η φύση της χρηματιστηριακής αγοράς. Στην πραγματικότητα, ιστορικά, οι σταγόνες στην αγοραία αξία του 33% ή περισσότερο δεν είναι τόσο ασυνήθιστες κάθε λίγα χρόνια.
Με βάση το προηγούμενο παράδειγμα μιας εταιρείας με εκτιμώμενη εγγενή αξία 14,29 δολαρίων, αυτό σημαίνει ότι δεν θα θελήσατε να αγοράσετε το απόθεμα εάν διαπραγματεύεται στα 12,86 δολάρια, επειδή αυτό είναι μόνο ένα περιθώριο ασφάλειας 10%. Αντίθετα, θα θέλατε να περιμένετε να μειωθεί σε περίπου 9,57 δολάρια. Θα σας επέτρεπε να έχετε επιπλέον προστασία από την υποβάθμιση σε περίπτωση άλλης μεγάλης κατάρρευσης ή κατάρρευσης του 1973-1974.
Επενδύοντας το κλειδί # 2. Μόνο επενδύστε σε επιχειρήσεις ή περιουσιακά στοιχεία που καταλαβαίνετε. Είναι σημαντικό να αναγνωρίζετε τους δικούς σας περιορισμούς
Πώς μπορείτε να υπολογίσετε τα μελλοντικά κέρδη ανά μετοχή μιας εταιρείας; Στην περίπτωση της Coca-Cola ή της Hershey, θα μπορούσατε να εξετάσετε την κατανάλωση προϊόντος ανά κάτοικο από διάφορες χώρες του κόσμου, το κόστος εισροών όπως οι τιμές της ζάχαρης, το ιστορικό της διαχείρισης για την κατανομή κεφαλαίου και έναν ολόκληρο κατάλογο πραγμάτων. Θα δημιουργήσετε υπολογιστικά φύλλα, θα εκτελέσετε σενάρια και θα βρείτε μια σειρά μελλοντικών προβολών που θα βασίζονται σε διαφορετικά επίπεδα εμπιστοσύνης. Όλα αυτά απαιτούν κατανόηση του τρόπου με τον οποίο οι επιχειρήσεις κάνουν τα χρήματά τους. πώς οι ταμειακές ροές στο ταμείο.
Συγκλονιστικά, πολλοί επενδυτές αγνοούν αυτήν την κοινή λογική και επενδύουν σε εταιρείες που λειτουργούν εκτός της βάσης γνώσεων τους. Αν δεν κατανοήσετε πραγματικά τα οικονομικά μιας βιομηχανίας και μπορείτε να προβλέψετε όπου μια επιχείρηση θα είναι εντός πέντε έως δέκα ετών με λογική βεβαιότητα, μην αγοράσετε το απόθεμα. Στις περισσότερες περιπτώσεις, οι ενέργειές σας οδηγούνται από το φόβο ότι θα απομακρυνθούν από ένα "σίγουρο" πράγμα ή θα εξαλείψουν τις δυνατότητες μιας τεράστιας απόδοσης. Αν αυτό σας περιγράφει, θα έχετε την άνεση να γνωρίζετε ότι ακολουθώντας την εφεύρεση του αυτοκινήτου, της τηλεόρασης, του υπολογιστή και του Διαδικτύου, υπήρχαν χιλιάδες εταιρείες που δημιουργήθηκαν, μόνο για να προχωρήσουν τελικά. Από κοινωνική άποψη, αυτές οι τεχνολογικές εξελίξεις ήταν μείζονα επιτεύγματα. Ως επενδύσεις, μια τεράστια πλειοψηφία ξεπέρασε. Το κλειδί είναι να αποφευχθεί η αποπλάνηση από τον ενθουσιασμό. Τα χρήματα ξοδεύουν το ίδιο, ανεξάρτητα από το αν πουλάτε hot dogs ή μικροτσίπ. Ξεχάστε αυτό και μπορείτε να χάσετε τα πάντα. Μερικοί μέτοχοι της GT Advanced Technologies, οι οποίοι δεν είχαν εμπειρία ή γνώση του κλάδου ή σχετικές λογιστικές αποκαλύψεις, αντιμετώπισαν συνολική καταστροφή, επειδή δεν ήταν ικανοποιημένοι να κερδίσουν χρήματα από ένα χαμηλό κόστος χαρτοφυλάκιο μετοχών ή χαρτοφυλάκιο μετοχών blue-chip . Είναι μια άσκοπη τραγωδία.
Για να είστε ένας επιτυχημένος επενδυτής, δεν χρειάζεται να κατανοείτε μετατρέψιμο αρμπιτράζ , εσωτερικές στρατηγικές διαπραγμάτευσης σταθερού εισοδήματος, αποτίμηση δικαιωμάτων προαίρεσης μετοχών ή ακόμα και προηγμένη λογιστική. Αυτά τα πράγματα απλώς επεκτείνουν τον πιθανό τομέα των επενδύσεων που είναι διαθέσιμος σε εσάς. πολύτιμη αλλά όχι κρίσιμη για την επίτευξη των οικονομικών σας ονείρων. Πολλοί επενδυτές, για λόγους που είναι γνωστοί μόνο στους αστέρες, δεν επιθυμούν να βρουν κάποιες ευκαιρίες κάτω από το "πάρα πολύ δύσκολο" σωρό, απρόθυμοι να παραδεχτούν ότι δεν αντέχουν στο έργο είτε με υπερηφάνεια είτε με αβάσιμη αισιοδοξία. Είναι ένας ανόητος τρόπος συμπεριφοράς. Ακόμα και ο δισεκατομμυριούχος Warren Buffett, γνωστός για τις τεράστιες γνώσεις του σχετικά με τις επιχειρήσεις, τη χρηματοοικονομική, τη λογιστική, το φορολογικό δίκαιο και τη διοίκηση, παραδέχεται τις αδυναμίες του. Στη συνάντηση των μετοχών του Berkshire Hathaway του 2003, ο Buffett, απαντώντας σε μια ερώτηση σχετικά με την τηλεπικοινωνιακή βιομηχανία, δήλωσε: "Ξέρω ότι οι άνθρωποι θα πίνουν Coke, χρησιμοποιώντας λεπίδες Gillette και τρώνε μπαρ Snickers μέσα σε 10-20 χρόνια. πολύ κέρδος που θα κάνουν. Αλλά δεν ξέρω τίποτα για την τηλεπικοινωνία. Δεν με ενοχλεί. Κάποιος θα κερδίσει χρήματα για τα φασόλια κακάου, αλλά όχι για μένα. Δεν ανησυχώ για αυτό που δεν ξέρω - ανησυχώ για να είμαι σίγουρος για αυτό που γνωρίζω ». Αυτή η ικανότητα να εξετάσει ρεαλιστικά τα πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες του είναι ένας τρόπος που ο Buffett κατάφερε να αποφύγει να κάνει μεγάλα λάθη σχετικά με τη σημαντική επένδυσή του .
Επενδύοντας το κλειδί # 3. Μετρήστε την επιτυχία σας από την υποκείμενη λειτουργική απόδοση της επιχείρησης, όχι την τιμή του αποθέματος
Μία από τις μεγάλες απογοητεύσεις της καριέρας μου είναι η παρακολούθηση διαφορετικών καλοπροαίρετων ανθρώπων που μιλάνε σαν να ήταν ειδικοί σε μετοχές, ομόλογα, αμοιβαία κεφάλαια και άλλα περιουσιακά στοιχεία που δεν καταλαβαίνουν ιδιαίτερα καλά. Δυστυχώς, πολλοί άνδρες και γυναίκες εξετάζουν την τρέχουσα τιμή αγοράς ενός περιουσιακού στοιχείου για επικύρωση και μέτρηση όταν, μακροπρόθεσμα, ακολουθεί απλώς την υποκείμενη απόδοση των ταμειακών ροών που παράγονται από το περιουσιακό στοιχείο. Το μάθημα? Επικεντρωθείτε σε αυτή την υποκείμενη απόδοση. Είναι αυτό που μετράει.
Ένα ιστορικό παράδειγμα: Κατά τη διάρκεια της συντριβής του 1970, οι άνθρωποι εξαντλήθηκαν από φανταστικές μακροχρόνιες εκμεταλλεύσεις που χτυπήθηκαν με κέρδη 2 φορές ή 3 φορές, εκκαθαρίζοντας τα μερίδιά τους σε ξενοδοχεία, εστιατόρια, εργοστάσια παραγωγής, ασφαλιστικές εταιρείες, τράπεζες, κατασκευαστές καραμελών, οι φαρμακευτικοί γίγαντες και οι σιδηρόδρομοι όλοι επειδή είχαν χάσει το 60% ή το 70% σε χαρτί. Οι υποκείμενες επιχειρήσεις ήταν ωραία, σε πολλές περιπτώσεις αντλώντας όσο περισσότερα χρήματα από ποτέ. Εκείνοι με την πειθαρχία και την προνοητικότητα να κάθονται στο σπίτι και να εισπράττουν τα μερίσματά τους συνέχισαν να συνθέτουν τα χρήματά τους με ρυθμούς που μειώνουν τις σιαγόνες τα επόμενα 40 χρόνια, παρά τον πληθωρισμό και τον αποπληθωρισμό, τον πόλεμο και την ειρήνη, τις απίστευτες τεχνολογικές αλλαγές και αρκετές φούσκες και εκρήξεις .
Αυτό το θεμελιώδες ζήτημα φαίνεται να είναι μια αδύνατη αλήθεια για μια συγκεκριμένη μειονότητα των ανθρώπων να κατανοήσουν, ιδιαίτερα εκείνες που έχουν μια τάση για τυχερά παιχνίδια. Πίσω κατά τη φούσκα dot-com, έλαβα ένα θυμωμένο μήνυμα ηλεκτρονικού ταχυδρομείου από έναν αναγνώστη ο οποίος πήρε τη σκιά με τον ισχυρισμό μου ότι τα λειτουργικά αποτελέσματα και η τιμή των μετοχών είναι άρρηκτα συνδεδεμένα για μεγάλα χρονικά διαστήματα. Θεώρησε ότι αυτό ήταν διαστρεβλωμένο. «Δεν γνωρίζετε ότι η τιμή των μετοχών δεν έχει καμία σχέση με την υποκείμενη επιχείρηση;», ζήτησε.
Ήταν σοβαρός.
Για τους ανθρώπους σαν αυτό, τα αποθέματα δεν είναι τίποτα περισσότερο από μαγικά λαχεία. Αυτοί οι τύποι κερδοσκόπων έρχονται και πηγαίνουν, μαζεύονται μετά από σχεδόν κάθε επόμενη κατάρρευση. Ο πραγματικά πειθαρχημένος επενδυτής μπορεί να αποφύγει όλες τις ανοησίες αποκτώντας πράγματα που παράγουν συνεχώς αυξανόμενα ποσά μετρητών, κρατώντας τα με τον πιο φορολογικά αποδοτικό τρόπο που έχουν στη διάθεσή τους και αφήνοντας το χρόνο να κάνει τα υπόλοιπα. Είτε είστε πάνω από 30% ή 50% σε ένα δεδομένο έτος δεν έχει σημασία όσο τα κέρδη και τα μερίσματα συνεχίζουν να αυξάνονται με τον ουρανό με ρυθμό που ξεπερνά σημαντικά τον πληθωρισμό και αντιπροσωπεύει μια καλή απόδοση των ιδίων κεφαλαίων .
Είναι η μέτρηση που μετράμε στο δικό μου νοικοκυριό. Ο σύζυγός μου και εγώ έχουμε λογιστικά φύλλα περιουσίας που καταστρέφουν όλες τις συμμετοχές μας σε όλες τις επιχειρήσεις μας, φορολογικά καταφύγια, νομικά πρόσωπα, καταπιστεύματα και λογαριασμούς. Το υπολογιστικό φύλλο έχει προγραμματιστεί για την άντληση επικαιροποιημένων δεδομένων πωλήσεων, κερδών και μερισμάτων από μια βάση δεδομένων, η οποία ενημερώνεται καθώς απελευθερώνονται νέες πληροφορίες. Στη συνέχεια, δημιουργεί μια οικονομική δήλωση που μας δείχνει ποια θα είναι τα αποθέματά μας αν ήταν μία από τις ιδιωτικές επιχειρήσεις που έχουμε στην ιδιοκτησία μας, όπως η εταιρία σακακιών letterman. Κάθε χρόνο καθόμαστε και εξετάζουμε πόσο γρήγορα τα υποκείμενα κέρδη μας αυξήθηκαν σε σχέση με το κεφάλαιο που θέσαμε στην εργασία. πόσο μεγαλύτερο το εισόδημά μας από μερίσματα συγκρίθηκε με την προηγούμενη περίοδο. ποιες επιχειρήσεις είχαν αυξανόμενες ή μειούμενες πωλήσεις. Η τιμή της αγοράς είναι γκριζωμένη, σχεδόν χωρίς νόημα, αφού δεν έχουμε σχέδια να κάνουμε τίποτα μαζί της, εκτός αν μας δώσει την ευκαιρία να αγοράσουμε περισσότερες από τις επιχειρήσεις που θεωρούμε ότι ενδείκνυνται με τους μακροπρόθεσμους στόχους μας.
Επενδύοντας το κλειδί # 4. Έχετε μια λογική διάθεση προς τιμή
Υπάρχει ένας κανόνας των μαθηματικών που είναι αναπόφευκτος: Όσο υψηλότερη είναι μια τιμή που πληρώνετε για ένα περιουσιακό στοιχείο σε σχέση με τα κέρδη του, τόσο χαμηλότερη είναι η απόδοσή σας υποθέτοντας ένα σταθερό πολλαπλάσιο αποτίμησης . Είναι τόσο απλό. Το ίδιο απόθεμα που ήταν μια τρομερή επένδυση στα 40 δολάρια ανά μετοχή μπορεί να είναι μια θαυμάσια επένδυση στα 20 δολάρια ανά μετοχή. Στη φασαρία της Wall Street, πολλοί άνθρωποι ξεχνούν αυτή τη βασική προϋπόθεση και, δυστυχώς, το πληρώνουν με τα τσέπη τους.
Φανταστείτε ότι έχετε αγοράσει ένα νέο σπίτι για $ 500.000 σε μια εξαιρετική γειτονιά. Μια εβδομάδα αργότερα, κάποιος χτυπά στην πόρτα σας και σας προσφέρει $ 300.000 για το σπίτι. Θα γελάσατε στο πρόσωπό τους. Στον χρηματιστηριακό χώρο, μπορεί να υπάρχει κίνδυνος να πανικοβληθείτε και να πωλήσετε το αναλογικό ενδιαφέρον σας στην επιχείρηση απλά επειδή άλλοι πιστεύουν ότι αξίζει λιγότερο από ό, τι πληρώσατε γι 'αυτό.
Εάν έχετε κάνει την εργασία σας, παρέχοντας επαρκή περιθώρια ασφάλειας και ενθαρρύνονται για τη μακροπρόθεσμη οικονομία της επιχείρησης, θα πρέπει να δείτε τις μειώσεις των τιμών ως μια θαυμάσια ευκαιρία να αποκτήσετε περισσότερα από ένα καλό πράγμα. Αν αυτές οι δηλώσεις δεν είναι αληθείς, τότε δεν θα έπρεπε να αγοράσετε το απόθεμα. Αντ 'αυτού, οι άνθρωποι τείνουν να είναι ενθουσιασμένοι με τα αποθέματα που αυξάνουν γρήγορα την τιμή. μια εντελώς παράλογη θέση για όσους ήλπιζαν να χτίσουν μια μεγάλη θέση στην επιχείρηση. Θα έχετε την τάση να αγοράσετε περισσότερα αυτοκίνητα αν οι Ford και η General Motors αύξησαν τις τιμές κατά 20%; Θα θέλατε να αγοράσετε περισσότερο αέριο αν οι τιμές ανά γαλόνι διπλασιάστηκαν; Με τίποτα! Γιατί λοιπόν, πρέπει να βλέπετε διαφορετικά την ισότητα σε μια εταιρεία; Εάν το κάνετε, είναι επειδή πραγματικά παίζετε, δεν επενδύετε. Μην ξεγελάτε τον εαυτό σας.
Επενδύοντας το κλειδί # 5. Ελαχιστοποιήστε το κόστος, τα έξοδα και τα τέλη
Στο άρθρο Δαπάνες τριβής: Ο Κρατικός Φόρος Επενδύσεων , μάθατε πώς η συχνή διαπραγμάτευση μπορεί να μειώσει σημαντικά τα μακροπρόθεσμα αποτελέσματα λόγω προμηθειών, αμοιβών, διαφορών ζήτησης / προσφοράς και φόρων . Σε συνδυασμό με τη γνώση που προέρχεται από την κατανόηση της χρονικής αξίας του χρήματος , συνειδητοποιείτε ότι τα αποτελέσματα μπορεί να είναι συγκλονιστικά όταν αρχίζετε να μιλάτε για διαστήματα 10, 15, 25 και 50 ετών.
Φανταστείτε ότι στη δεκαετία του 1960, και είστε 21 ετών. Σχεδιάζετε να αποσυρθείτε στα 65α γενέθλιά σας, δίνοντάς σας 44 οικονομικά παραγωγικά έτη. Κάθε χρόνο, επενδύετε 10.000 δολάρια για το μέλλον σας σε μετοχές μικρής κεφαλαιοποίησης. Κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου, θα είχατε κερδίσει ένα ποσοστό απόδοσης 12%. Εάν δαπανούσατε το 2% στο κόστος, θα καταλήγατε με $ 6,526,408. Σίγουρα δεν αλλάζει κανένας από τα πρότυπα κανενός. Είχα ελεγχόμενα έξοδα τριβής, διατηρώντας τα περισσότερα από αυτά τα 2% στο χαρτοφυλάκιό σας για την οικογένειά σας, θα είχατε καταλήξει με $ 12,118,125 κατά τη συνταξιοδότηση. Αυτό είναι σχεδόν διπλάσιο από το κεφάλαιο!
Αν και φαίνεται αντίθετο, η συχνή δραστηριότητα είναι συχνά ο εχθρός μακροπρόθεσμων ανώτερων αποτελεσμάτων. Όπως ένας μεγάλος αναλυτής σε μια ιδιωτική εταιρεία διαχείρισης περιουσίας με ένα φανταστικό μακροπρόθεσμο ρεκόρ μου είπε κάποτε: "Μερικές φορές ο πελάτης μας πληρώνει για να τους πούμε να μην κάνουν τίποτα".
Επενδύοντας το κλειδί # 6. Κρατήστε τα μάτια σας ανοιχτά για ευκαιρίες ανά πάσα στιγμή
Όπως όλοι οι μεγάλοι επενδυτές , ο φημισμένος διευθυντής αμοιβαίων κεφαλαίων Peter Lynch ήταν πάντα επιφυλακτικός για την επόμενη ευκαιρία. Κατά τη διάρκεια της θητείας του στο Fidelity, δεν έκανε μυστικό για την ερευνητική του εργασία: Ταξιδεύοντας στη χώρα, εξετάζοντας εταιρείες, δοκιμάζοντας προϊόντα, επισκέπτοντας τη διοίκηση και δοκιμάζοντας την οικογένειά του για τα ταξίδια αγορών. Τον οδήγησε να ανακαλύψει μερικές από τις μεγαλύτερες ιστορίες ανάπτυξης της ημέρας του, πολύ πριν η Wall Street αντιληφθεί ότι υπήρχαν.
Το ίδιο ισχύει για το χαρτοφυλάκιό σας. Απλά κρατώντας τα μάτια σας ανοιχτά, μπορείτε να σκοντάψετε σε μια κερδοφόρα επιχείρηση πολύ πιο εύκολο από ό, τι μπορείτε, αν σαρώσετε τις σελίδες του Barrons ή της Fortune. Εάν χρειάζεστε βοήθεια για να ξεκινήσετε, ανατρέξτε στην ενότητα Εύρεση ιδεών επένδυσης: Πρακτικές θέσεις για να ανακαλύψετε κερδοφόρες ευκαιρίες .
Επενδύοντας το κλειδί # 7. Κατανομή κεφαλαίου ανά κόστος ευκαιρίας
Πρέπει να εξοφλήσετε το χρέος σας ή να επενδύσετε ; Αγοράστε κρατικά ομόλογα ή κοινό απόθεμα; Πηγαίνετε με σταθερό επιτόκιο ή υποθήκη μόνο για τόκους; Η απάντηση σε οικονομικά ερωτήματα όπως αυτά θα πρέπει πάντα να γίνεται με βάση το αναμενόμενο κόστος ευκαιρίας .
Στην απλούστερη μορφή της, η επένδυση με το κόστος ευκαιρίας σημαίνει την εξέταση κάθε πιθανής χρήσης μετρητών και τη σύγκρισή της με αυτή που σας προσφέρει την υψηλότερη απόδοσης με βάση τον κίνδυνο. Πρόκειται για την αξιολόγηση εναλλακτικών λύσεων. Ακολουθεί ένα παράδειγμα: Φανταστείτε ότι η οικογένειά σας διαθέτει μια αλυσίδα επιτυχημένων καταστημάτων βιοτεχνίας. Αυξάνετε τις πωλήσεις και τα κέρδη σας κατά 30% καθώς επεκτείνετε σε ολόκληρη τη χώρα. Δεν θα ήταν πολύ λογικό να αγοράζετε ακίνητα με 4% ανώτατα επιτόκια στο Σαν Φρανσίσκο για λόγους διαφοροποίησης του παθητικού εισοδήματός σας. Θα φτάσετε πολύ φτωχότερα από ό, τι θα είχατε αλλιώς. Αντίθετα, θα πρέπει να εξετάσετε το ενδεχόμενο να ανοίξετε μια άλλη τοποθεσία προσθέτοντας επιπλέον ταμειακή ροή στο οικογενειακό σας ταμείο από το να κάνετε ό, τι ξέρετε πώς να το κάνετε καλύτερα.
Παρατηρήσατε ότι χρησιμοποιώ τις επιστροφές προσαρμοσμένες στις επικινδυνότητες ως προς τον προσδιορισμό. Στο πλαίσιο της επένδυσης σε κόστος ευκαιρίας, αυτό είναι εξαιρετικά σημαντικό. Δεν μπορείτε να δείτε μόνο το ποσοστό αυτοκόλλητων και να καταλήξετε σε ένα συμπέρασμα? πρέπει να υπολογίσετε τα πιθανά μειονεκτήματα, τις πιθανότητες και άλλους συναφείς παράγοντες. Μια απεικόνιση μπορεί να βοηθήσει. Φανταστείτε τον εαυτό σας ως επιτυχή γιατρό. Εσείς και η σύζυγός σας έχετε δολάρια ύψους 150.000 δολαρίων σε 5%. Σε αυτή την περίπτωση, δεν έχει σημασία αν μπορείτε να κερδίσετε το 10% επενδύοντας αυτά τα χρήματα, ίσως είναι πιο συνετό να εξοφλήσετε τις υποχρεώσεις. Γιατί; Ο κώδικας πτώχευσης στις Ηνωμένες Πολιτείες αντιμετωπίζει το χρέος των φοιτητικών δανείων ως ένα ιδιαίτερα δηλητηριώδες είδος ευθύνης. Μπορεί να είναι σχεδόν αδύνατο να αποφορτιστεί. Αν πέσετε πίσω από τους λογαριασμούς σας, οι καθυστερημένες αμοιβές και τα επιτόκια μπορεί να ξεφύγουν από τον έλεγχο, ανάλογα με τον τύπο του φοιτητικού δανείου. Μπορείτε να έχετε τους ελέγχους κοινωνικής ασφάλισης γαρνιτούρες κατά τη συνταξιοδότησή σας. Είναι πολύ πιο κακό, σε πολλές περιπτώσεις από πράγματα όπως τα ενυπόθηκα δάνεια ή ακόμη και τα χρέη πιστωτικών καρτών. Παρόλο που μπορεί να φαίνεται ανόητο με βάση την πρώτη ματιά, είναι η πιο σοφή διαδικασία δράσης για την εξάλειψη της πιθανής νάρκης κατά τη διάρκεια στιγμών ευημερίας.
Ακόμη και αν ακολουθήσετε την πρακτική (κατά την επαγγελματική μου γνώμη, σοφή) πρακτικής να αγοράζετε τακτικά δείκτη κεφαλαίων μέσω ενός μέσου όρου κόστους δολαρίου , η έννοια του κόστους ευκαιρίας έχει σημασία για εσάς. Εκτός αν είστε πιο ευημερούσα από τη διάμεση οικογένεια, πιθανότατα δεν θα έχετε αρκετό διαθέσιμο εισόδημα για να μεγιστοποιήσετε όλα τα όρια εισφορών συνταξιοδότησης . Σημαίνει ότι πρέπει να εξετάσετε τις διαθέσιμες επιλογές σας και να δώσετε προτεραιότητα, όπου τα χρήματά σας πηγαίνουν πρώτα, για να βεβαιωθείτε ότι έχετε το πιο κτύπημα για το buck σας.
Ας υποθέσουμε ότι εργάζεστε για μια εταιρεία με 100% αντιστοιχία στο πρώτο 3% του εισοδήματος μέσω του σχεδίου 401 (k). Ο μισθός σας είναι $ 50.000 ανά έτος. Σε αυτή την περίπτωση, πολλοί χρηματοοικονομικοί σχεδιαστές πρόκειται να σας πουν το πιο έξυπνο πράγμα που πρέπει να κάνετε (υποθέτοντας ότι δεν έχετε χρέος) θα ήταν:
- Χρηματοδοτήστε το 401 (k) μέχρι το όριο αντιστοίχισης 3% για να έχετε τα περισσότερα δωρεάν χρήματα που μπορείτε. Στην περίπτωση αυτή, θα ήταν 1.500 δολάρια. Θα έχετε $ 1.500 σε αντιστοιχισμένα κεφάλαια, παρέχοντας έναν άμεσο διπλασιασμό των χρημάτων σας χωρίς κίνδυνο.
- Χρηματοδοτήστε ένα Roth IRA μέχρι το μέγιστο επιτρεπόμενο όριο συνεισφοράς τόσο για εσάς όσο και για τη σύζυγό σας. Είναι καλύτερα από τους παραδοσιακούς IRA σε πολλές περιπτώσεις .
- Κατασκευάστε ένα ταμείο έκτακτης ανάγκης έξι μηνών σε ένα πολύ ρευστό, ασφαλισμένο στο FDIC λογαριασμό αποταμίευσης που δεν χρησιμοποιείτε διαφορετικά.
- Πηγαίνετε πίσω και χρηματοδοτήστε το 401 (k) μέχρι το υπόλοιπο όριο εισφορών. Παρόλο που δεν θα λάβετε περισσότερα χρήματα, θα έχετε τη δυνατότητα να πάρετε μια αρκετά μεγάλη έκπτωση φόρου και τα χρήματα θα αυξηθούν χωρίς φόρους εντός του λογαριασμού μέχρι να συνταξιοδοτηθείτε ή να τα βγείτε από τα προστατευτικά όρια του φόρου καταφύγιο.
- Αγοράστε δείκτες χρηματιστηριακών κεφαλαίων, μετοχές με μπλε chip, ομόλογα ή άλλα περιουσιακά στοιχεία μέσω φορολογητέων χρηματιστηριακών λογαριασμών ή / και αποκτήστε ακίνητη περιουσία για το εισόδημα από ενοίκια ανάλογα με τις προτιμήσεις, τις δεξιότητές σας, το προφίλ κινδύνου και τους πόρους σας.
Με την τήρηση ενός σχεδίου όπως αυτό, βεβαιωθείτε ότι τα χρήματα παίρνουν κατανεμημένα στις πιο συμφέρουσες χρήσεις πρώτα, παρέχοντας την πιο χρησιμότητα για εσάς και την οικογένειά σας, αν έχετε εξάντληση των μετρητών για να αποθηκεύσετε πριν φτάσετε στο κάτω μέρος της λίστας.