Το χρηματιστήριο είναι απλώς μια δημοπρασία μέσω της οποίας οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων αγοράζουν και πωλούν τα κεφάλαιά τους στις εταιρείες
Δεν είναι πάντα ορθολογικό, ούτε η τιμή των μετοχών αντικατοπτρίζει την πραγματική εγγενή αξία της επιχείρησης παρά το γεγονός ότι είναι λογικό τις περισσότερες φορές.
Χρησιμοποιήστε αυτό το πλεονέκτημα σας. Περίοδοι έντονου φόβου και φαινομένων θα πιάσουν τις δημόσιες αγορές, επειδή οι δημόσιες αγορές περιλαμβάνουν ανθρώπους με όλες τις συγκρούσεις τους, παράλογα συναισθήματα. Σε ένα πρόσφατο άρθρο που εξηγεί τον ορισμό των παγίδων αξίας , έδωσα ένα παράδειγμα μιας κατάστασης που σίγουρα δεν εμπίπτει στην κατηγορία αυτή. Για λόγους απλότητας, θα επαναλάβω το παράδειγμα που έδωσα εκεί:
Ο γίγαντας καφέ Starbucks είναι μια φανταστική μελέτη περίπτωσης. Πριν από την κατάρρευση [2008-2009], η επιχείρηση είχε ένα ροκ-στερεό ισολογισμό και τα κέρδη μετά από φόρους που εκρήγνυαν. Όταν εμφανίστηκαν τα σύννεφα οικονομικής καταιγίδας, οι οικογένειες έχαναν ξαφνικά τα σπίτια τους, οι επενδυτικές τράπεζες άρχισαν να υποχωρούν και ο Dow Jones Industrial Average άρχισε να καταρρέει, αυτή η απίστευτα κερδοφόρα επιχείρηση, αντλώντας τεράστια κέρδη και ταμειακές ροές, μειώθηκε από το υψηλό των $ 20.00 μερίδιο το 2006 σε χαμηλό των $ 3.50 το 2008? αριθμός που αντιπροσώπευε λιγότερα από 8x κέρδη στα στοιχεία του προηγούμενου έτους και απόδοση κερδών 12,5% μετά τη φορολογία. Αυτή είναι μια εταιρεία που είχε τόσο μεγάλο χώρο επέκτασης αριστερά, αυξανόταν στο 20% + χωρίς διυλιστικές μετοχές εγχύσεις για δεκαετίες? με ολόκληρο τον κόσμο να κατέχει, καθώς επεκτείνεται στην Κίνα και την Ινδία. Ήταν μια ευκαιρία μια φορά στη ζωή για να γίνει ιδιοκτήτης στον κορυφαίο πωλητή καφέ στον πλανήτη. Εκείνοι που το εκμεταλλεύτηκαν δεν κέρδισαν μόνο $ 1,66 + σε μερίσματα μετρητών τα επόμενα χρόνια, αλλά παρακολούθησαν το χρηματικό έπαθλο να ανέλθει στα $ 51 + ανά μετοχή. Με τρέχοντα επιτόκιο μερίσματος 0,64 δολαρίων ανά μετοχή, μετά από την απόφαση του διοικητικού συμβουλίου να στείλει περισσότερα χρήματα στους ιδιοκτήτες , αυτό σημαίνει ότι κάποιος, κάπου εκεί έξω, θα μπορούσε να εισπράξει 18% + μερισματική απόδοση με το κόστος των μετοχών που αγόρασε στο απόλυτο κάτω (θυμηθείτε - πρέπει να υπάρχει αγοραστής και πωλητής σε κάθε συναλλαγή, είναι η φύση μιας δημοπρασίας).
Μερικές φορές σε κάθε επενδυτή, αυτός ή αυτή θα δει κάτι τέτοιο συμβαίνει. απόλυτα θαυμάσιες εταιρείες με ισχυρούς ισολογισμούς και πετυχημένες ανταγωνιστικές επιχειρηματικές θέσεις που δημιουργούν άσεμνα κέρδη που δίνουν μακριά στους δρόμους καθώς όλοι τρέχουν σε πανικό, ρίχνοντας περιουσιακά στοιχεία που είχαν πληρώσει πολύ υψηλότερες τιμές μόνο για μέρες ή χρόνια.
Το 1973-1974, για παράδειγμα, μερικές από τις καλύτερες εταιρείες στον κόσμο που πωλήθηκαν για 3x ή 4x κέρδη. Το 1929-1933, οι εταιρείες, σε ένα ή το άλλο σημείο, διαπραγματεύονταν λιγότερο από τα μετρητά που είχε η επιχείρηση στην τράπεζα, αποδίδοντας αρνητική αξία στην επιχείρηση, στα εργοστάσια της, στην ακίνητη περιουσία της και στην πνευματική της ιδιοκτησία.
Οι επενδυτές επενδυτικών κεφαλαίων (οι οποίοι πιστεύω ότι θα πρέπει να είναι η μεγάλη πλειοψηφία των ανθρώπων που διαβάζουν αυτό το θέμα τώρα ) μπορούν επίσης να επωφεληθούν από αυτή τη βασική αλήθεια. Ενώ επιμείνετε σε ένα πειθαρχημένο σχέδιο δοσολογίας κατά μέσο όρο , αγοράζοντας τακτικά μέσα από τα υψηλά και χαμηλά επίπεδα της αγοράς, δεν υπάρχει τίποτα που να σας εμποδίζει να αυξήσετε τις συνεισφορές σας σε περιόδους ολικού πανικού πάνω και πέρα από το κανονικό σας σχέδιο οικονομικής ανεξαρτησίας . Υπήρχαν αρκετοί άνθρωποι στον δικό μου κύκλο που εκμεταλλεύτηκαν τις συμβουλές που έδωσα κατά τη διάρκεια της τελευταίας συντριβής και έφτασα στον Ανθρώπινο Δυναμικό για να αυξήσω τις 401 (k) συνεισφορές τους. Ξέρω ακόμα περισσότερα από ένα άτομο που πήρε τη δεύτερη και τρίτη θέση εργασίας, επενδύοντας μόνο τα πρόσθετα χρήματα στα αποθέματα που όλοι οι άλλοι δούλευαν! Εάν ο κόσμος υποχωρήσει και είστε πεπεισμένοι ότι η χώρα θα επιβιώσει, ίσως να μην είναι κακό να εκμεταλλευτείτε την κατάσταση για το συμφέρον της δικής σας οικογένειας.
Για όσους από εσάς, για τους οποίους κάτι σαν το χρηματιστηριακό ταμείο Vanguard S & P 500 είναι ο προτιμώμενος μηχανισμός για τη συγκέντρωση των χρημάτων σας, παραλείψτε το φαγητό και χρησιμοποιήστε τα χρήματα που εξοικονομούμε για να αγοράσετε περισσότερες μετοχές. Πάρτε μια νυχτερινή βάρδια σε ένα τοπικό convenience store. Νομίζεις ότι γελάω, αλλά η ιστορία έχει δείξει ότι τέτοια γεγονότα συμβαίνουν μόνο μία φορά κάθε μερικές δεκαετίες. Να είστε έτοιμοι να αξιοποιήσετε την ευκαιρία όταν χτυπήσει.
Το κόστος και οι φόροι έχουν σημασία
Αυτό είναι ένα θέμα που επαναλαμβάνω για μια δεκαετία και μισό, αλλά πρέπει να το καταλάβετε. Το κόστος έχει σημασία. Οι φόροι έχουν σημασία. Σε ένα άλλο άρθρο που έγραψα νωρίτερα αυτήν την εβδομάδα με τίτλο 7 τρόποι να μειώσω το φόρο επί των επενδύσεων του οικογενειακού σας επενδυτή , εξήγησα πως με προσοχή σε μικρά πράγματα, όπως η στρατηγική φορολογίας τοποθετήσεων περιουσιακών στοιχείων ή η μετοχή της συμμετοχής με τέτοιο τρόπο ώστε οι κληρονόμοι σας να μπορούν να επωφεληθούν μπορεί να προσθέσει εκατομμύρια δολάρια σε πρόσθετη καθαρή αξία στα ταμεία της οικογένειάς σας.
Το ίδιο ισχύει και για την αποφυγή ή την ελαχιστοποίηση των δαπανών τριβής που πιθανόν να συναντήσετε, οι οποίες λειτουργούν ως ένας κρυμμένος φόρος επενδύσεων .