Μερικές σημαντικές ιδιότητες που πρέπει να έχει μια καλή επένδυση
Αυτά τα τέσσερα χαρακτηριστικά θα πρέπει να χρησιμεύσουν ως χρήσιμες κατευθυντήριες γραμμές στην αναζήτησή σας για μια καλή επένδυση, φωτίζοντας τους καλύτερους υποψηφίους ενώ διαλέγετε εκείνες που μπορεί να μην είναι κατάλληλες για εσάς.
1. Ποια είναι η τιμή ολόκληρης της εταιρείας βάσει του τι πληρώνετε για ένα μερίδιο;
Όταν κάνετε έρευνα, είναι σημαντικό να εξετάζετε κάτι περισσότερο από την τρέχουσα τιμή μετοχής - πρέπει να εξετάσετε την τιμή ολόκληρης της εταιρείας. Το «κόστος» της απόκτησης ολόκληρης της εταιρείας ονομάζεται χρηματιστηριακή κεφαλαιοποίηση ή ανώτατο όριο της αγοράς και αναφέρεται συχνά από τους επαγγελματίες του χρηματοπιστωτικού τομέα (αν προσθέσετε το χρέος πάνω από αυτό, είναι γνωστό ως αξία της επιχείρησης ). Εν συντομία, το ανώτατο όριο της αγοράς είναι η τιμή όλων των μετοχών κοινών μετοχών που εκκρεμούν πολλαπλασιασμένες με την αναγραφόμενη τιμή ανά μετοχή σε οποιαδήποτε δεδομένη χρονική στιγμή. Μια επιχείρηση με ένα εκατομμύριο μετοχές σε κυκλοφορία και μια τιμή μετοχής 75 $ ανά μετοχή θα είχε ανώτατο όριο αγοράς 75 εκατομμυρίων δολαρίων (1.000.000 μετοχές εκκρεμείς X $ 75 ανά μετοχή = 75.000.000 μετοχές της κεφαλαιοποίησης).
Αυτή η δοκιμή κεφαλαιοποίησης της αγοράς μπορεί να σας βοηθήσει να αποφύγετε την υπερπληρωμή για ένα απόθεμα. Εξετάστε την περίπτωση των eBay και της General Motors κατά τη διάρκεια της ακμής της εποχής του Διαδικτύου. Σε ένα σημείο κατά τη διάρκεια της έκρηξης, το eBay είχε το ίδιο ανώτατο όριο αγοράς με ολόκληρη τη General Motors Corporation. Για το σκοπό αυτό, το οικονομικό έτος 2000, η General Motors πραγματοποίησε κέρδη ύψους 3,96 δισ. Δολαρίων, ενώ το eBay έφτασε μόνο 48,3 εκατ. Δολάρια (εξαιρουμένων των εξόδων προαίρεσης μετοχών!).
Ωστόσο, έπρεπε να αγοράσετε ένα από αυτά, θα έπρεπε να πληρώσετε το ίδιο ποσό. Είναι σχεδόν απίστευτο ότι οποιοσδήποτε λογικός επενδυτής θα πληρώνει την ίδια τιμή και για τις δύο εταιρείες, αλλά το ευρύ κοινό παρασύρεται από τα οράματα των γρήγορων κερδών και των εύκολων μετρητών . (Αυτό δεν είναι ούτε μια ιδιαίτερα καλή εικόνα, δεδομένου ότι η General Motors αντιπροσωπεύει το χειρότερο είδος κυκλικής επιχειρηματικής δραστηριότητας και επικεντρώνεται συνεχώς στο πρόβλημα ).
Ένα άλλο χρήσιμο εργαλείο για να μετρήσετε το σχετικό κόστος ενός αποθέματος είναι ο λόγος τιμής προς κέρδος (ή λόγος p / e για σύντομο χρονικό διάστημα). Παρέχει ένα πολύτιμο πρότυπο σύγκρισης για εναλλακτικές επενδυτικές ευκαιρίες.
2. Είναι η Εταιρεία να αγοράζει το δικό της απόθεμα και να μειώνει τον αριθμό των ανεξόφλητων μεριδίων με την πάροδο του χρόνου;
Ένα από τα πιο σημαντικά κλειδιά για την επένδυση είναι ότι η συνολική εταιρική ανάπτυξη δεν είναι τόσο σημαντική όσο η ανάπτυξη ανά μετοχή . Μια εταιρεία θα μπορούσε να έχει τα ίδια κέρδη, πωλήσεις και έσοδα για πέντε συναπτά έτη, αλλά θα δημιουργούσε μεγάλες αποδόσεις για τους επενδυτές, μειώνοντας τον συνολικό αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν .
Για να το θέσετε σε απλούστερους όρους, σκεφτείτε την επένδυσή σας σαν μια μεγάλη πίτσα. Κάθε φέτα αντιπροσωπεύει μία μετοχή. Θα προτιμούσατε να έχετε μέρος μιας πίτσας που κόπηκε σε δώδεκα φέτες ή μία που κόπηκε σε οκτώ φέτες;
Η πίτσα που κόπηκε μόνο σε οκτώ μέρη θα έχει μεγαλύτερες φέτες με περισσότερο τυρί και γαρνιτούρες.
Η ίδια αρχή ισχύει και για τις επιχειρήσεις. Ένας μέτοχος πρέπει να επιθυμεί μια ομάδα διαχείρισης που να έχει ενεργό πολιτική μείωσης του αριθμού των μετοχών που εκκρεμούν, αν οι εναλλακτικές χρήσεις κεφαλαίου δεν είναι τόσο ελκυστικές, καθιστώντας έτσι το μερίδιο κάθε επενδυτή στην εταιρεία μεγαλύτερο. Όταν η εταιρική "πίτα" κόβεται σε λιγότερα κομμάτια, κάθε μετοχή αντιπροσωπεύει μεγαλύτερο ποσοστό ιδιοκτησίας στα κέρδη και τα περιουσιακά στοιχεία της επιχείρησης. Τραγικά, πολλές ομάδες διαχείρισης επικεντρώνονται στην οικοδόμηση τομέα παρά στην αύξηση του πλούτου των μετόχων.
3. Ποιοι είναι οι λόγοι για τους οποίους επενδύετε στην εταιρεία;
Πριν προσθέσετε το μερίδιο των μετοχών μιας εταιρείας στο επενδυτικό σας χαρτοφυλάκιο, θα ήταν καλό να αναρωτηθείτε γιατί σας ενδιαφέρει να επενδύσετε σε αυτή τη συγκεκριμένη επιχείρηση.
Είναι επικίνδυνο να αγαπάς μια εταιρία και να την αγοράζεις μόνο και μόνο επειδή αισθάνεσαι χαρούμενος για τα προϊόντα ή τους ανθρώπους της. Μετά από όλα, η καλύτερη εταιρεία στον κόσμο είναι μια άσχημη επένδυση αν πληρώσετε πάρα πολλά για αυτό.
Βεβαιωθείτε ότι οι βασικές αρχές της εταιρείας (τρέχουσα τιμή, κέρδη, καλή διαχείριση κλπ.), Που βρίσκονται στις εταιρικές καταθέσεις τους, όπως η ετήσια έκθεση, 10K και 10Q , είναι ο μόνος λόγος για τον οποίο επενδύετε. Οτιδήποτε άλλο βασίζεται στα συναισθήματά σας. αυτό οδηγεί σε κερδοσκοπία παρά σε έξυπνη επένδυση. Πρέπει να αφαιρέσετε τα συναισθήματά σας από την εξίσωση και να επιλέξετε τις επενδύσεις σας με βάση τα κρύα, σκληρά δεδομένα. Αυτό απαιτεί την υπομονή και την προθυμία να απομακρυνθεί από μια πιθανή θέση μετοχών εάν δεν φαίνεται να είναι αρκετά εκτιμημένη ή υποτιμημένη.
4. Είστε πρόθυμοι να διαθέσετε το απόθεμα για 10, 15 ή 25+ χρόνια;
Εάν δεν είστε πρόθυμοι να αγοράσετε μετοχές μιας εταιρείας και να τις ξεχάσετε για τα επόμενα δέκα χρόνια ( πέντε χρόνια στο απόλυτο ελάχιστο ), δεν έχετε καμία επιχείρηση που να κατέχει αυτές τις μετοχές. Η απλή αλλά οδυνηρή αλήθεια γι 'αυτό είναι εμφανής στη Wall Street καθημερινά. Οι επαγγελματίες διαχειριστές χρήματος προσπαθούν να κερδίσουν το Dow Jones Industrial Average , το οποίο είναι μια συλλογή από 30 σε μεγάλο βαθμό μη διαχειριζόμενες μετοχές, αλλά κάθε χρόνο, ένα μη αμελητέο ποσοστό αποτυγχάνει να το κάνει αυτό. Φαίνεται αδύνατο ότι ένα χαρτοφυλάκιο που διαχειρίζεται το καλύτερο μυαλό στη χρηματοδότηση δεν μπορεί να νικήσει ένα μη διαχειριζόμενο χαρτοφυλάκιο μακροπρόθεσμων μετοχών που διατηρούνται επ 'αόριστον, αλλά συμβαίνει (εν μέρει λόγω της δομής κινήτρων που δημιουργούν οι ίδιοι οι επενδυτές, οι οποίοι ανταμείβουν την ξέφρενη δραστηριότητα και την φανταχτερή στρατηγική ονόματα - οι διαχειριστές χαρτοφυλακίου που προσπαθούσαν να συμπεριφέρονται ορθολογικά ενδέχεται να έχουν πιο δύσκολο χρόνο να προσελκύσουν περιουσιακά στοιχεία).
Ο εγγυημένος τρόπος για την επιτυχία ήταν ιστορικά να επιλέξουμε μια μεγάλη εταιρεία , να πληρώσουμε όσο το δυνατόν λιγότερα για το αρχικό ποντάρισμα, να ξεκινήσουμε ένα πρόγραμμα μεσαίας τιμής σε δολάρια , να επανεπενδύσουμε τα μερίσματα και να αφήσουμε τη θέση μόνη της για αρκετές δεκαετίες.