Τα πράγματα που κάθε επενδυτής πρέπει να σκεφτεί όταν διαχειρίζεται τα χρήματα
Μπορεί να σημαίνει τη διαφορά μεταξύ της διαμονής των ημερών σας με άνεση, παρέχοντας παράλληλα μια κληρονομιά για τους κληρονόμους σας να αγοράσουν ένα σπίτι ή να πληρώσουν για κολέγιο, ή μόλις πλησιάσουν, paycheck σε paycheck, ελπίζοντας ότι τα οφέλη Κοινωνικής Ασφάλισης συμβαδίζουν με το ποσοστό πληθωρισμού . Δυστυχώς, παρά τις καλύτερες προθέσεις, οι καλοπροαίρετοι άνθρωποι αποτυγχάνουν σε αυτό το καθήκον κάθε μέρα.
Ενώ είναι αδύνατο για ένα μόνο άρθρο να καλύψει ακόμα και ένα μέρος του εδάφους που είναι απαραίτητο για να σας κάνει κάποιον εμπειρογνώμονα, υπάρχουν μερικά πράγματα που μπορείτε να κάνετε νωρίς στο ταξίδι σας στην οικονομική ελευθερία που μπορεί να σας βοηθήσει να έχετε ευκολότερο πάει να ακολουθείτε τα όνειρά σας . να διαχειρίζεστε τις επενδύσεις και το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων με σύνεση και ορθολογισμό, αντί να αντιδράτε συναισθηματικά σε κάθε στροφή και στροφή του Dow Jones Industrial Average ή του S & P 500 . Συγκεκριμένα, θέλω να επικεντρωθώ σε πέντε κλειδιά που μπορεί να σας βοηθήσουν να βελτιώσετε το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων .
1. Αναγνωρίστε ότι εσείς και τα συναισθήματά σας είστε ο μεγαλύτερος κίνδυνος για το χαρτοφυλάκιό σας και στη συνέχεια αναπτύξτε μια στρατηγική για τον μετριασμό του κινδύνου. Εάν σας ζητήσω να προσδιορίσετε ποιος παράγοντας ήταν το πιο σημαντικό εμπόδιο για έναν επενδυτή καθώς αυτός ή αυτή επιδιώκει να συνθέσει πλούτο, τι θα λέγατε;
Με την πάροδο του χρόνου, η απάντησή σας μπορεί να έχει αλλάξει ανάλογα με το οικονομικό περιβάλλον μάρκετινγκ στο οποίο ήσασταν έρθει ή αρχίσατε να δίνετε προσοχή στις κεφαλαιαγορές. Αυτές τις μέρες, πιθανόν να υποθέσετε ότι πρόκειται για έξοδα ή έξοδα. Θα έκανες λάθος. Μια δεκαετία ή δύο πριν, μπορεί να έχετε υποθέσει ότι πρόκειται για επιλογή εσωτερικής εναντίον της διεθνούς ασφάλειας.
Θα έκανες λάθος. Στη δεκαετία του 1960, μπορεί να υποθέσετε ότι θα ήταν προθυμία να αγοράσετε αποθέματα ανάπτυξης. Θα έκανες λάθος.
Στις και στον κατάλογο συνεχίζεται, αλλά ένα πράγμα παραμένει συνεπές. Ασφαλώς, σχεδόν όλα τα αποδεικτικά στοιχεία σας υποδεικνύουν, τον επενδυτή, ότι είναι η πιο πιθανή αιτία της δικής σας οικονομικής αποτυχίας. Αντίθετα με ό, τι πιστεύουν οι κλασσικοί οικονομολόγοι, η συμπεριφορική οικονομία και η συμπεριφοριστική χρηματοδότηση προσφέρουν τώρα αυτό που είμαι πεπεισμένος ότι είναι συντριπτική η απόδειξη ότι οι άνδρες και οι γυναίκες, ενώ είναι σε μεγάλο βαθμό λογικές, συχνά κάνουν πολύ ανόητα πράγματα με τα χρήματά τους που τους προκαλούν να υποφέρουν μακροπρόθεσμα, όρος. Εκτός από το να το βλέπω στα δεδομένα, πράγμα που μετράει πραγματικά, το βλέπω στη δική μου ζωή και καριέρα. Τέλειοι έξυπνοι άνθρωποι, ικανοί να επιτύχουν επιτυχία σε κάθε είδους περιοχές, σβήνουν το πολύτιμο κεφάλαιο - το κεφάλαιο που τους πήρε δεκαετίες να συσσωρεύονται - γιατί ξοδεύουν λιγότερο χρόνο για να καταλάβουν τι κατέχουν, γιατί το κατέχουν, πόσα κατέχουν και τους όρους στην οποία ανήκουν, από ό, τι επιλέγουν ένα νέο ψυγείο ή πλυντήριο και στεγνωτήριο.
Οι αριθμοί μπορεί να είναι συγκλονιστικοί. Δεν είναι ασυνήθιστο για τους επενδυτές να παρακολουθούν την πραγματική απόδοση των υποκείμενων επενδύσεων τους κατά αρκετές ποσοστιαίες μονάδες. ένα κόστος ευκαιρίας που μπορεί να είναι έκτακτο σε περιόδους 25+ ετών.
Εδώ, υπάρχουν δυο πιθανές λύσεις. Ένας είναι να αφιερώσετε πραγματικά τον εαυτό σας να γίνει ειδικός στη διαχείριση των δικών σας χρημάτων. Αν σας αρέσει να διαβάζετε την ακαδημαϊκή έρευνα σχετικά με την κατανομή κεφαλαίου, να καταδύεστε σε φυλλάδια Form 10-K , να σκεφτείτε σταθμίσεις χαρτοφυλακίου και να αναλογιστείτε τις λεπτομέρειες των πράξεων όπως η δομική μεθοδολογία των δεικτών, αυτό θα μπορούσε να είναι η πορεία για εσάς. Εάν δεν το κάνετε, χρειάζεστε κάποιον που μπορεί να το κάνει για εσάς. Μια από τις μεγαλύτερες εταιρείες διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων στον κόσμο, η Vanguard, πρόσφατα διαπίστωσε στην έρευνά της ότι παρά το γεγονός ότι έχει ως αποτέλεσμα υψηλότερες δαπάνες, πληρώνει για τις οικονομικές συμβουλευτικές υπηρεσίες "όχι μόνο προσθέτει ειρήνη στο μυαλό, αλλά μπορεί επίσης να προσθέσει περίπου 3 ποσοστιαίες μονάδες αξίας το καθαρό χαρτοφυλάκιο επιστρέφει με την πάροδο του χρόνου "(Πηγή: Έγγραφο πρωτοπορίας Η προστιθέμενη αξία των οικονομικών συμβούλων , η μελέτη αναφοράς Francis M.
Kinniry Jr., Colleen M. Jaconetti, Michael A. DiJoseph, και Yan Zilbering, 2014. Αξιοποιώντας την αξία σας: Ποσοτικοποίηση Alpha του Συμβούλου Προσωπικού. Valley Forge, Pa .: Η Ομάδα Vanguard.) Ενώ επεσήμανε ότι ο αριθμός δεν είναι ακριβής επιστήμη, λέγοντας ότι "κάποιος, οι σύμβουλοι μπορούν να προσφέρουν πολύ περισσότερο από ότι σε προστιθέμενη αξία, για άλλους, λιγότερο. πιθανές 3 ποσοστιαίες μονάδες επιστροφής έπονται των φόρων και των τελών. "
Με άλλα λόγια, για να χρησιμοποιήσετε ένα υπερβολικά απλοποιημένο παράδειγμα, εάν το χαρτοφυλάκιό σας αποτελείται από 100% χαμηλού κόστους δείκτη που δημιουργούν 10% μετά από αμοιβές, είναι λάθος να εξετάσουμε την πρόσληψη σε σύμβουλο, με αποτέλεσμα οι αποδόσεις σας να είναι 10 τοις εκατό μείον ο σύμβουλος κοστίζει όταν, στην πραγματικότητα, τα αποτελέσματά σας θα μπορούσαν να είναι σημαντικά χαμηλότερα λόγω προβλημάτων συμπεριφοράς (αγοράζοντας όταν δεν πρέπει να αγοράζετε, να πουλάτε όταν δεν πρέπει να πουλάτε, να διατηρείτε υπερβολικά συγκεντρωμένες θέσεις, αγνοώντας την ευκαιρία να εκμεταλλευτείτε κάποιες καταστάσεις φορολογικού αρμπιτράζ μέσω στρατηγικών όπως η τοποθέτηση στοιχείων ενεργητικού, η ανάπτυξη και ο υπολογισμός ενός προφίλ δαπανών κατά τη διάρκεια της φάσης διανομής χαρτοφυλακίου κλπ.) Εάν η εμπειρία σας προσπαθώντας να το πάτε μόνη σας θα είχε ως αποτέλεσμα να κερδίζετε 5% ή 6% χρήματα παρά την καταβολή υψηλότερων τελών εξαιτίας της χειρός και της εμπειρίας του συμβούλου. Η εστίαση στην πιθανή ακαθάριστη απόδοση δεν είναι απλώς ακατάλληλη, αλλά θα μπορούσε να καταλήξει να σας κοστίσει πολύ περισσότερο σε χαμένες συνθέσεις παρά να αποφύγετε το κόστος.
Πρέπει να αναπτύξετε ένα καλά κατασκευασμένο σχέδιο, βασισμένο σε αρχές διαχείρισης του χαρτοφυλακίου, και να παραμείνετε σε αυτό μέσω του ήρεμου και του θυελλώδους ουρανού.
2. Εκτός από τις ηθικές ή ηθικές εκτιμήσεις, μην κάνετε αποφάσεις επενδύσεων σταθερού εισοδήματος για το τμήμα των ομολόγων του χαρτοφυλακίου σας με βάση μόνο τον τρόπο που αισθάνεστε για τα προϊόντα ή τις υπηρεσίες μιας εταιρείας. Ο Benjamin Graham έγραψε ένα ιδιαίτερα όμορφο απόσπασμα σχετικά με αυτό το σημείο, το οποίο μπορεί να βρεθεί στην έκδοση του 1940 της Security Analysis . Στη θρυλική του διατριβή, δήλωσε: "Από σύμπτωση, και τα τρία από τα μη-σωρευτικά προτιμώμενα βιομηχανικά αποθέματα στον κατάλογό μας ανήκουν σε εταιρείες που δραστηριοποιούνται στον τομέα του ταμπάκου . Αυτό το γεγονός είναι ενδιαφέρον, όχι επειδή αποδεικνύει την επενδυτική υπεροχή του ταμπάκου, αλλά λόγω της ισχυρή υπενθύμιση προσφέρει ότι ο επενδυτής δεν μπορεί να κρίνει με ασφάλεια τα πλεονεκτήματα ή τα μειονεκτήματα μιας ασφάλειας από την προσωπική του αντίδραση στο είδος της επιχείρησης στην οποία ασχολείται.Ένα εξαιρετικό ρεκόρ για ένα μακρύ χρονικό διάστημα στο παρελθόν καθώς και ισχυρές ενδείξεις εγγενούς σταθερότητας, καθώς και η απουσία κάθε συγκεκριμένου λόγου για να αναμένεται μια ουσιαστική αλλαγή προς το χειρότερο στο μέλλον, παρέχουν πιθανώς τη μόνη δυνατή βάση για την επιλογή μιας επένδυσης σταθερής αξίας ».
Εδώ, ο Graham μιλούσε για το γεγονός ότι η επιλογή ομολόγων και τίτλων σταθερής απόδοσης είναι εγγενώς μια τέχνη αρνητικής επιλογής. Ψάχνετε για έναν λόγο να μην αγοράσετε κάτι, καθώς η κύρια ανησυχία σας είναι κατά πόσον η επιχείρηση είναι σε θέση να επιστρέψει το υποσχεμένο κεφάλαιο πλέον τόκους στα χρήματα που έχετε δανειστεί σ 'αυτό. Ένας επενδυτής που απέρριψε την προμήθεια καπνού (καπνός χωρίς καπνό) προνομιούχων μετοχών ή ομολόγων επειδή δεν ήταν οπαδός της βιομηχανίας έπρεπε να ικανοποιήσει τον εαυτό του με δυνητικά υψηλότερο κίνδυνο ή / και χαμηλότερη απόδοση. Εάν η αποφυγή των τίτλων που εκδίδονται από εταιρείες καπνού είναι σημαντική για εσάς, αυτή είναι μια πραγματικότητα που πρέπει να αντιμετωπίσετε. Η ζωή είναι γεμάτη συμβιβασμούς και έχετε κάνει ένα από αυτά τα συμβιβασμούς. Δεν μπορείτε πάντα να έχετε το κέικ σας και να το φάτε. Μπορεί να μην είναι δίκαιο, αλλά είναι γεγονός.
3. Σκεφτείτε πώς το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων σας συσχετίζεται με τα υπόλοιπα στοιχεία του ενεργητικού και του παθητικού στη ζωή σας, στη συνέχεια προσπαθήστε να μειώσετε αυτήν τη συσχέτιση όσο το δυνατόν πιο έξυπνα. Όταν διαχειρίζεστε το χαρτοφυλάκιο επενδύσεων, πληρώνετε για να σκεφτείτε τρόπους για να μειώσετε με έξυπνο τρόπο τον κίνδυνο . Ένας σημαντικός κίνδυνος είναι να συσχετίσετε πάρα πολλά από τα περιουσιακά στοιχεία και τις υποχρεώσεις σας. Για παράδειγμα, εάν κατοικούσατε στο Χιούστον, εργάζεστε στην πετρελαϊκή βιομηχανία, το μεγαλύτερο μέρος του σχεδίου συνταξιοδότησης σας ήταν συνδεδεμένο με το απόθεμα του εργοδότη σας, το οποίο ανήκε σε μια τοπική τράπεζα, και πραγματοποίησε επενδύσεις σε ακίνητα στην περιοχή του μετρό του Χιούστον, η οικονομική ζωή τώρα συνδέεται αποτελεσματικά με τις προοπτικές για την ενέργεια. Αν ο πετρελαϊκός τομέας καταρρεύσει, όπως συνέβη στη δεκαετία του '80, θα μπορούσατε να βρείτε όχι μόνο τη δουλειά σας σε κίνδυνο αλλά η αξία των αποθεμάτων σας να πέφτει απότομα, ενώ ταυτόχρονα τα τοπικά ακίνητα και οι τράπεζες σας υποφέρουν λόγω ενοικιαστών και δανειοληπτών, επίσης στην περιοχή του Χιούστον, αντιμετωπίζοντας τις ίδιες οικονομικές δυσκολίες, σας δίνεται η εξάρτηση της περιοχής από το πετρέλαιο. Ομοίως, εάν ζείτε και εργάζεστε στο Silicon Valley, δεν πρόκειται να θέλετε τα περισσότερα από τα περιουσιακά σας στοιχεία αποχώρησης σε τεχνολογικές μετοχές. Αντίθετα, ίσως θελήσετε να εξετάσετε την κατοχή πράξεων που είναι πιθανό να κρατήσουν την άντληση χρημάτων μέσα από παχιά και λεπτή, καλή εποχή και κακές στιγμές, ακόμα κι αν σημαίνει χαμηλότερες αποδόσεις . π.χ., κατέχοντας συμμετοχές ιδιοκτησίας σε μετοχές με μπλε τσιπ , ιδίως εταιρείες που καταρτίζουν εταιρείες όπως οι οδοντόπαστες και τα απορρυπαντικά πλυντηρίων ρούχων, τα είδη καθαρισμού και οι καραμέλες, το αλκοόλ και τα συσκευασμένα τρόφιμα.
Είναι γενικά μια σοφή πρακτική να εξετάζετε όλα όσα αφορούν τους προσωπικούς και επιχειρηματικούς ισολογισμούς σας τουλάχιστον μια φορά ή δύο φορές το χρόνο σε μια προσπάθεια να βρεθούν αδυναμίες και συσχετισμοί. περιοχές όπου μια ενιαία δύναμη ή ατυχία μπορεί να καταρρεύσει και να προκαλέσει αρνητικές αρνητικές συνέπειες. Τα κοινά χρηματοδοτικά ανοίγματα μπορεί να είναι ένα κόστος εισροών, όπως η τιμή της βενζίνης, τα επιτόκια, η οικονομική υγεία μιας συγκεκριμένης γεωγραφικής περιοχής, η εξάρτηση από έναν μόνο προμηθευτή, η έκθεση σε συγκεκριμένο κλάδο ή τον κλάδο ή οποιεσδήποτε άλλες.
Για τους περισσότερους επενδυτές, ο μεγαλύτερος κίνδυνος που αντιμετωπίζουν είναι η υπερβολική εξάρτηση από τις ταμειακές ροές από έναν εργοδότη. Με την εστίαση στην απόκτηση παραγωγικών περιουσιακών στοιχείων που δημιουργούν πλεονάζουσα ταμειακή ροή και, συνεπώς, τη διαφοροποίηση από τον εργοδότη, ο κίνδυνος αυτός μπορεί να μετριαστεί κάπως.
4. Δώστε ιδιαίτερη προσοχή στη δομή των υποχρεώσεών σας, διότι μπορεί να σημαίνει τη διαφορά μεταξύ οικονομικής ανεξαρτησίας και ολικής καταστροφής. Είτε προτιμάτε να επενδύσετε σε μετοχές είτε σε ακίνητα, ιδιωτικές επιχειρήσεις ή πνευματική ιδιοκτησία, ο τρόπος με τον οποίο πληρώνετε για ένα περιουσιακό στοιχείο είναι υψίστης σημασίας. Εάν χρειάζεστε ή προτιμάτε να χρησιμοποιήσετε το χρέος για να αυξήσετε την απόδοση του κεφαλαίου σας και να σας επιτρέψει να αγοράσετε περισσότερα περιουσιακά στοιχεία από ό, τι το δικό σας μετοχικό κεφάλαιο θα το επέτρεπε μόνο, καλός κανόνας κατά τη διαχείριση ενός χαρτοφυλακίου είναι να αποφύγετε το δανεισμό βραχυπρόθεσμων χρημάτων -και τα περιουσιακά στοιχεία λόγω του ότι η πηγή χρηματοδότησης μπορεί να στεγνώσει και να σας αφήσει μη ρευστό για να σας βυθίσει στην πτώχευση. Στην ιδανική περίπτωση, επιθυμείτε μόνο τις υποχρεώσεις με ευνοϊκές απαιτήσεις ταμειακής ροής που έχουν όρους επιτοκίου σταθερού επιτοκίου. Ακόμα καλύτερα, θέλετε αυτό το χρέος να είναι μη προσφυγής, αν είναι δυνατόν, και να αποφύγετε την ικανότητα να ζητήσει ο δανειστής την απόσπαση πρόσθετων εξασφαλίσεων. Ειδικές εξαιρέσεις ισχύουν μερικές φορές. Για παράδειγμα, εάν ήσασταν ένα υψηλό καθαρό άτομο με δεκάδες εκατομμύρια δολάρια σε μετρητά και ισοδύναμα μετρητών, δεν θα ήταν αναγκαστικά περιττό να έχουμε κάτι σαν δεσμευμένη γραμμή πίστωσης ενεργητικού γεμισμένη με τίτλους του Δημοσίου και αφορολόγητους δημοτικά ομόλογα, ώστε να μπορείτε να εκμεταλλευτείτε εύκολα τα κεφάλαιά σας χωρίς να χρειάζεται να πουλάτε τις θέσεις σας.
5. Μην επιτρέπετε στον εαυτό σας να ξεχνά ότι οι καλές εποχές φτάνουν στο τέλος. Αυτό φαίνεται ιδιαίτερα σημαντικό προς το παρόν με τις χρηματιστηριακές αγορές, τις αγορές ακινήτων και τις τιμές των ομολόγων κοντά, ή το χτύπημα, τα υψηλά όλων των εποχών. Οι τιμές των περιουσιακών στοιχείων σας θα μειωθούν στην αγοραία αξία. Ανάλογα με το περιουσιακό στοιχείο, τα περιουσιακά στοιχεία σας θα βιώσουν επίσης μειώσεις της ταμειακής ροής που παράγουν. Ένα καλό χαρτοφυλάκιο επενδύσεων δεν είναι μόνο σε θέση να το αντιμετωπίσει, αλλά αναμένει κάτι τέτοιο. Εκτός αν είστε νέοι, έχετε μια εξαιρετικά υψηλή ανοχή κινδύνου και έχετε αρκετό χρόνο και ενέργεια για να ανακάμψετε εάν υποτιμάτε εσφαλμένα ή υποφέρετε από κακοτυχία, είναι συχνά συνετό να αποφύγετε την επίτευξη όταν κάνετε μια επένδυση. Η ελπίδα δεν είναι επενδυτική στρατηγική. Όταν αποκτάτε ένα περιουσιακό στοιχείο, θα πρέπει να το κάνετε σε μια τιμή και υπό όρους, ότι εάν οι χειρότερες συνέβαιναν, θα μπορούσατε ακόμα να επιβιώσετε χωρίς να χρειάζεται να ξεκινήσετε στη ζωή ή την καριέρα σας. Για πολλούς επενδυτές, μόλις συγκεντρωθεί ο πλούτος, θα πρέπει να δοθεί έμφαση στην προστασία του πλούτου αυτού μακροπρόθεσμα, χωρίς επιθετική επιδίωξη των υψηλότερων δυνατών θεωρητικών αποδόσεων, ιδιαίτερα εάν αυτός εισάγει τον κίνδυνο εξοστρακισμού.
Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.