Η απλούστερη, καλύτερη επενδυτική στρατηγική για τους πιο άπειρους επενδυτές
Αυτό θα σας επιτρέψει, ως νέο επενδυτή, να εξοικειωθείτε με διαφορετικούς όρους και να κατανοήσετε τις πεποιθήσεις και τις ιδιοσυγκρασίες που διαφοροποιούν τον τρόπο με τον οποίο συσσωρεύονται διάφορες οικογενειακές περιουσίες.
Θα αρχίσουμε με μια πιθανή στρατηγική για τις καλύτερες επενδύσεις για όσους δεν ξέρουν τι κάνουν: Η χαμηλού κόστους, ευρέως διαφοροποιημένη, παθητική προσέγγιση (θα την συντομεύσουμε ως LCWDPA από εδώ για να σώσουμε χρόνος). Η στρατηγική χαμηλού κόστους, ευρέως διαφοροποιημένης και παθητικής επένδυσης βασίζεται στο ιστορικό προηγούμενο ότι ένας επαρκώς διαφοροποιημένος και αντιπροσωπευτικός κατάλογος κοινών αποθεμάτων, με το χαμηλότερο δυνατό κόστος, με τον χαμηλότερο δυνατό κύκλο εργασιών ( εκμεταλλευόμενος τους αναβαλλόμενους φόρους ) θα τείνει να παράγει μια μέση απόδοση της αγοράς χωρίς πολλή σκέψη.
Στην ουσία, η LCWDPA απαιτεί:
- Αγοράζοντας μια μεγάλη συλλογή από καλές, μακροπρόθεσμες συμμετοχές, ισορροπημένες μεταξύ πολλών βιομηχανιών, τομέων, μεγεθών της κεφαλαιοποίησης αγοράς και ακόμη και χωρών
- Μην πουλάτε ποτέ αυτές τις εκμεταλλεύσεις υπό σχεδόν οποιεσδήποτε συνθήκες, ανεξάρτητα από το πόσο απογοητευμένοι φαίνονται να γίνονται
- Αγοράστε τακτικά περισσότερο, καταθέτοντας νέα χρήματα στο λογαριασμό μεσιτείας σας, ίσως ακόμη και την επανεπένδυση των μερισμάτων σας
- Κρατώντας το κόστος όσο το δυνατόν χαμηλότερα, επειδή κάθε πένα που εξοικονομούν είναι μια άλλη πένα που συνδυάζει για την οικογένειά σας
Τα ακαδημαϊκά αποδεικτικά στοιχεία καταδεικνύουν σαφώς ότι δεν λειτουργεί μόνο, αλλά λειτουργεί υπό τις περισσότερες περιστάσεις, επειδή προστατεύει τους επενδυτές από το δικό τους ανορθολογισμό, μειώνει την ανάγκη κατανόησης των λογιστικών και οικονομικών (δεν θα πρέπει να γνωρίζετε πώς να διαβάζετε μια κατάσταση λογαριασμού αποτελεσμάτων ή ισολογισμός ), δεν απαιτεί σχεδόν καμία χρονική δέσμευση, και είναι βρωμιά-φθηνή.
Η σύνδεση μεταξύ αυτής της επενδυτικής στρατηγικής και των δεικτών κεφαλαίων
Το LCWDPA είναι γύρω για πάντα, αλλά φαίνεται να κορυφώνεται σε δημοτικότητα κάθε μερικές δεκαετίες, έρχεται και μπαίνει σε μανίες ακριβώς όπως η μόδα ή η μουσική (πράγμα που είναι ντροπή, πραγματικά, επειδή λειτουργεί τόσο καλά για εκείνους που έχουν την πειθαρχία να επιμείνουμε το). Ο ευκολότερος τρόπος για να επωφεληθείτε από αυτήν την στρατηγική επένδυσης είναι να αγοράσετε αμοιβαία κεφάλαια δείκτη , να κάνετε τακτικές πρόσθετες αγορές μέσω μιας πρακτικής γνωστής ως μέση τιμή κόστους σε δολάρια και αφήστε το χρόνο να κάνει τα υπόλοιπα. Παρόλο που το παρελθόν δεν αποτελεί εγγύηση για το μέλλον, κάθε φορά που ένας επενδυτής ακολουθεί αυτή τη συνταγή και κρατείται για 25 ή περισσότερα χρόνια, τα αποτελέσματα ήταν εξαιρετικά προσοδοφόρα παρά τις μερικές πολυετείς περιόδους εκσπερμάτισης.
Αυτό φαίνεται σκόπιμο, διότι η πιο πρόσφατη αύξηση της επενδυτικής αυτής στρατηγικής μπορεί να πιστωθεί στον John Bogle, ιδρυτή της εταιρείας αμοιβαίων κεφαλαίων Vanguard, ο οποίος δημιούργησε την καριέρα του βοηθώντας τους επενδυτές να κρατήσουν περισσότερα από τα χρήματά τους, ευαγγελίζοντας τους υποκείμενους μισθωτές LCWDPA.
Η Bogle ανακάλυψε για πρώτη φορά το μαθηματικό υπόβαθρο του γιατί ένα LCWDPA λειτουργεί τόσο καλά κατά τη διάρκεια ενός ερευνητικού έργου που έκανε ως ανώτερος στο Πανεπιστήμιο του Princeton. Η έρευνα αυτή οδήγησε στην προπτυχιακή του διατριβή, η οποία τελικά εκδηλώθηκε στο πρώτο S & P 500 index years αργότερα. Σήμερα, το αμοιβαίο κεφάλαιο που πραγματοποίησε - ο δείκτης Vanguard 500 - είναι το μεγαλύτερο του είδους του, οπουδήποτε στον κόσμο. Διαθέτει περιουσιακά στοιχεία άνω των 190 δισεκατομμυρίων δολαρίων, έχει ρυθμό κύκλου εργασιών μόνο 3% (που υποδηλώνει ότι το μέσο απόθεμα κρατείται για 33 έτη) και ποσοστό δαπανών αμοιβαίου κεφαλαίου ύψους 0,17% ετησίως. Έχει μεμονωμένα εξασφαλίσει ασφαλή συνταξιοδότηση για περισσότερους Αμερικανούς από σχεδόν οποιοδήποτε άλλο ενιαίο χρηματοοικονομικό προϊόν.
Τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Δείκτη δεν είναι πάντοτε ίσα με μια στρατηγική παθητικής επένδυσης
Για τους επενδυτές με σημαντικά μέσα, τα ταμεία δείκτη είναι συχνά μια υπο-βέλτιστη επιλογή αν θέλετε να επωφεληθείτε από αυτή τη συγκεκριμένη επενδυτική στρατηγική.
Όπως ο ίδιος ο Bogle γράφει σε πολλά από τα βιβλία του, συμπεριλαμβανομένου ενός εξαιρετικού τόμου που ονομάζεται Κοινή αίσθηση στα Αμοιβαία Κεφάλαια , είναι πολύ πιο αποδοτικός από πλευράς φορολογίας για τους άνδρες και τις γυναίκες με λίγα επιπλέον μηδενικά στο τέλος της καθαρής τους αξίας να εγκαταλείψουν πλήρως τα αμοιβαία κεφάλαια να δημιουργήσει ένα άμεσο χαρτοφυλάκιο μεμονωμένων μετοχών χρησιμοποιώντας την ίδια φιλοσοφία ευρετηρίασης. Όχι μόνο οι δαπάνες ενδέχεται να είναι χαμηλότερες από ό, τι ακόμη και τα φθηνότερα κεφάλαια του δείκτη, αλλά ο κάτοχος του λογαριασμού μπορεί να επωφεληθεί από μια άλλη στρατηγική επένδυσης γνωστή ως φοροδιαφυγή για να ελαχιστοποιήσει το ποσοστό του χαρτοφυλακίου που έχει πάρει η κυβέρνηση.
Ένα τέλειο παράδειγμα για το πώς μπορεί να μοιάζει μια τέτοια ενέργεια είναι το ING Corporate Leaders Trust. Το 1935, ο διαχειριστής χαρτοφυλακίου θέλησε να δημιουργήσει μια συλλογή 30 αποθεμάτων με πληρωμή μερίσματος, τα οποία θα κρατούσαν για πάντα, χωρίς διαχειριστή και σχεδόν καθόλου τέλη ή έξοδα. Οι μετοχές καταργήθηκαν μόνο όταν αποκτήθηκαν, χρεοκόπησαν ή υπέστησαν κάποιο άλλο σημαντικό γεγονός, όπως η εξάλειψη μερισμάτων ή η αδυναμία πληρωμής του χρέους. Ελάτε βροχή ή λάμψη, κόλαση ή υψηλό νερό, κατάθλιψη, ύφεση , πόλεμος, ειρήνη, πληθωρισμός , αποπληθωρισμός και κάθε άλλο σενάριο που φανταζόμαστε, τα αποθέματα παρέμειναν ανέπαφα. Το χαρτοφυλάκιο κατέβαλε τα μερίσματά του για τους ιδιοκτήτες να ξοδεύουν, να σώζουν, να επανεπενδύουν ή να δωρίζουν σε φιλανθρωπικούς σκοπούς και αυτό ήταν.
Όπως θα περίμενε κάποιος που εξέτασε τις ακαδημαϊκές σπουδές στο θέμα αυτό, αυτή η στρατηγική επένδυσης φαινομενικά «χαζή χρήματος» - η οποία είναι ακόμη πιο παθητική από ένα ταμείο δείκτη - συνθλίβει το μέσο αμοιβαίο κεφάλαιο τα τελευταία 79 χρόνια, σχεδόν διπλάσιο των ανταγωνιστών της. Ο κατάλογος των εταιρειών είναι ακόμα εκπληκτικός, επειδή οι πρώην εκμεταλλεύσεις εξαγοράστηκαν από τις σύγχρονες αυτοκρατορίες. Για παράδειγμα, ένας άπειρος επενδυτής μπορεί να εξετάσει τον αρχικό κατάλογο των μετοχών και να συμπεράνει λανθασμένα ότι το Standard Oil του New Jersey και το Socony-Vacuum Oil είναι πλέον αδρανείς. Αντίθετα, εξαγοράστηκαν με την πάροδο των ετών και ανταλλάχθηκαν με μετοχές της Exxon Mobil, του σημερινού ιδιοκτήτη. Ο σιδηρόδρομος Atchison, Topeka & Santa Fe αγοράστηκε από το Burlington Northern Santa Fe, το οποίο αποκτήθηκε για το απόθεμα από τον όμιλο Warren Buffett , Berkshire Hathaway .
Μία από τις μεγαλύτερες αντιρρήσεις που ακούτε στη χαμηλού κόστους, ευρέως διαφοροποιημένη, παθητική επενδυτική στρατηγική από εκείνους που αγνοούν τους μηχανισμούς αυτής της προσέγγισης έχει να κάνει με την πτώχευση. "Τι γίνεται αν κάποια από τα αποθέματα χρεοκοπούν και χάνετε ό, τι βάζετε σε αυτά ;!" αναφωνούν σαν να έχουν αποδείξει ένα σημείο. Τίποτα δεν θα μπορούσε να απέχει περισσότερο από την αλήθεια. Όταν το χαρτοφυλάκιο αποτελείται από εταιρείες ποιότητας και έχει διαδοθεί μεταξύ αρκετών συστατικών, είναι σπάνια πρόβλημα. Για παράδειγμα, η εταιρεία ING Corporate Leaders Trust συζητάμε για τις μετοχές της Eastman Kodak, οι οποίες πήγαν σχεδόν $ 0 πριν ζητήσουν προστασία από τα δικαστήρια πτώχευσης. Ωστόσο, παρά το γεγονός ότι τελειώνει σε μια τιμή τερματισμού ~ $ 0 ανά μετοχή, η Eastman Kodak εξακολουθεί να κάνει τους ιδιοκτήτες της εμπιστοσύνης ένα τεράστιο χρηματικό ποσό κατά τη διάρκεια των δεκαετιών ως αποτέλεσμα 1.) των μερισμάτων που καταβλήθηκαν κατά τη διάρκεια των ετών, 2.) - από το τμήμα χημικών προϊόντων και 3.) τις πιστώσεις απώλειας φόρου που επιτεύχθηκαν από την κατάθεση πτώχευσης, προστατεύοντας τα έσοδα από άλλες, πιο επιτυχημένες επενδύσεις. Με κάποιο τρόπο, αυτό ξεχάστηκε (ή, πιθανότατα, άγνωστο) από μη επαγγελματίες που ανόητα δεν βλέπουν τίποτα παρά ένα διάγραμμα μετοχών, αγνοώντας την οικονομική πραγματικότητα.
Ποιος είναι ο πλέον κατάλληλος για αυτή την παθητική στρατηγική επένδυσης;
Σε γενικές γραμμές, οι μεμονωμένοι επενδυτές που μπορούν να επωφεληθούν καλύτερα από τα οφέλη αυτής της σχολής σκέψης διαχείρισης χρημάτων πρόκειται να είναι αυτοί που:
- Δεν θέλουν να ξοδεύουν πολύ χρόνο για να διαχειριστούν τα περιουσιακά τους στοιχεία. Δεν απολαμβάνουν την ιδέα της ανάγνωσης φυσιγγίων 10K δίπλα στο τζάκι, αλλά προτιμούν να κάνουν άλλα πράγματα με τους φίλους και την οικογένειά τους.
- Είναι συναισθηματικά σταθεροί και μπορούν να αφήσουν το κεφάλι τους να κυριαρχήσει στην καρδιά τους, χωρίς να χάσει ένα ξαφνικό ύπνο όταν τα αποθέματα καταρρεύσουν (υπό τον όρο ότι το υποκείμενο χαρτοφυλάκιο αποτελείται από υψηλής ποιότητας μπλε τσιπ που δεν αλλάζουν πολύ από έτος σε έτος ή ακόμα και δεκαετία δεκαετία · π.χ., αν είναι το 1900, το 1950, το 2000 ή το 2050, οι άνθρωποι εξακολουθούν να χρησιμοποιούν κάποια μορφή Clorox για την απολύμανση των επιφανειών).
- Μην αισθάνεστε την ανάγκη να «κάνετε» κάτι. Μπορούν να κάθονται στο πίσω μέρος τους και να πάρουν απολύτως μηδενική δράση, ακόμα κι αν πιστεύουν ότι υπάρχουν καλύτερες χρήσεις για τα χρήματά τους, παραμένοντας στο σχέδιο παρά την πλήξη να κουνιέψουν τους αντίχειρες όλη τη ζωή τους.
- Μην αισθάνεστε την ανάγκη να φαίνεστε έξυπνοι μπροστά από τους φίλους ή τους συναδέλφους σας. Μπορεί να είναι δύσκολο να το πιστέψω, αλλά έχω παρακολουθήσει αμέτρητους ανθρώπους να πετάνε ιδανικά χαρτοφυλάκια επενδύσεων επειδή αισθάνθηκαν σαν να έλειπαν σε κάποια χρυσή βιασύνη που άκουσαν όταν άρπαγαν ποτά με παλιούς συμμαθητές. Είναι σαν να ξεχνούν ότι η δουλειά του χαρτοφυλακίου τους είναι να κάνουν τα χρήματα με τον ασφαλέστερο δυνατό τρόπο, να μην τα κάνουν να φαίνονται πιο ενδιαφέροντα.
- Μην ανησυχείτε αν υποφέρουν ή υπερβαίνουν ένα συγκεκριμένο δείκτη σε ένα συγκεκριμένο έτος. Είναι αξιόλογο, αλλά ένα χαρτοφυλάκιο όπως το ING Corporate Leaders Trust πρόκειται να αποκλίνει άγρια σε οποιαδήποτε συγκεκριμένη χρονική περίοδο από τον δείκτη S & P 500 ή οποιοδήποτε άλλο δείκτη σας ενδιαφέρει, διότι εξ ορισμού κατέχει μια διαφορετική ομάδα μετοχών. Εφ 'όσον αισθάνεστε άνετα με τον λόγο που οι υποκείμενες επιχειρήσεις συμπεριλήφθηκαν στο χαρτοφυλάκιο, θα πρέπει να είστε ευχαριστημένοι με την επενδυτική στρατηγική, ακόμη και αν οι αναφερόμενοι αριθμοί σας διαφέρουν από αυτό που διαβάζετε στην εφημερίδα.
Μάθετε περισσότερα για στρατηγικές επένδυσης
Πάρτε μια στιγμή για να διαβάσετε περισσότερα σχετικά άρθρα για να μάθετε εάν υπάρχει μια επενδυτική στρατηγική που ταιριάζει καλύτερα την ιδιοσυγκρασία σας. Για παράδειγμα, μπορείτε να προτιμήσετε μια εστιασμένη προσέγγιση που απαιτεί την αγορά μιας χούφτας πραγματικά εξαιρετικών επιχειρήσεων με ισχυρά οικονομικά και εκμεταλλευόμενοι τα ανώτερα οικονομικά τους. Εναλλακτικά, ίσως προτιμάτε να αγοράσετε μια λίστα κοινών μετοχών που έχουν αυξήσει το μέρισμα τους κάθε χρόνο για 10 ή 25 χρόνια, ευτυχώς κρέμονται για όσο διάστημα οι έλεγχοι που παίρνετε στο ταχυδρομείο μεγαλώνουν με κάθε περασμένη σεζόν.