Έξι τρόποι ο κανόνας Volcker σας προστατεύει (και γιατί οι τράπεζες το μισούν)
Ο κανόνας αφορά πρώην μεγάλες επενδυτικές τράπεζες, όπως η Goldman Sachs και η Morgan Stanley . Αυτές οι τράπεζες έγιναν εμπορικές τράπεζες κατά τη διάρκεια της χρηματοπιστωτικής κρίσης, ώστε να μπορέσουν να επωφεληθούν από τη χρηματοδότηση που χρηματοδοτείται από τους φορολογούμενους.
Προστατεύει επίσης τους καταθέτες στις μεγαλύτερες τράπεζες λιανικής , όπως η JP Morgan Chase και η Citi.
Οι διευθύνοντες σύμβουλοι των τραπεζών πρέπει να πιστοποιούν προσωπικά ότι συμμορφώνονται με τον κανόνα. Αυτό ισχύει για όλους όσους βρίσκονται κάτω από την αλυσίδα διοίκησης. Κάθε τραπεζικός υπάλληλος είναι νομικά και προσωπικά υπεύθυνος αν δεν συμμορφώνεται.
Ο κανόνας Volcker επιτρέπει την εμπορία σε δύο περιπτώσεις. Πρώτον, οι τράπεζες μπορούν να ανταλλάσσουν συναλλαγές όταν είναι απαραίτητο να διαχειρίζονται την επιχείρησή τους. Για παράδειγμα, μπορούν να συμμετάσχουν στη διαπραγμάτευση συναλλάγματος για να αντισταθμίσουν τις τοποθετήσεις σε ξένο νόμισμα. Μπορούν επίσης να ανταλλάσσουν και να αντισταθμίζουν τον κίνδυνο επιτοκίων. Δεύτερον, οι τράπεζες μπορούν να ανταλλάσσουν συναλλαγές για λογαριασμό των πελατών τους. Μπορούν να χρησιμοποιήσουν κεφάλαια πελατών μόνο με την έγκριση του πελάτη. Μερικές φορές, αυτό σημαίνει ότι οι τράπεζες πρέπει να έχουν κάποιο από το δικό τους "δέρμα στο παιχνίδι". Στην περίπτωση αυτή, οι τράπεζες μπορούν να επενδύσουν μέχρι και το 3% του κεφαλαίου τους .
Τρέχουσα κατάσταση
Οι τράπεζες υποχρεώθηκαν να συμμορφωθούν με τον κανόνα Volcker από τις 21 Ιουλίου 2015.
Γιατί χρειάστηκε πέντε χρόνια μετά την περάτωση του Dodd-Frank; Υποτίθεται ότι θα τεθεί σε ισχύ τον Ιούλιο του 2012, μετά από διετή αναθεώρηση από τις ομοσπονδιακές υπηρεσίες, τις τράπεζες και το κοινό. Αλλά οι μεγάλοι εκπρόσωποι των τραπεζών είχαν καθυστερήσει. Στις 10 Δεκεμβρίου 2013, εγκρίθηκε από μια επιτροπή πέντε οργανισμών. Τον Απρίλιο του 2014 έδωσαν στις τράπεζες ένα χρόνο για να προετοιμαστούν.
τρία χρόνια μετά την περάτωση του Dodd-Frank.
Η διοίκηση του Trump θέλει να μειώσει το πεδίο εφαρμογής του κανόνα. Στις 13 Ιουνίου 2017, μια έκθεση του Υπουργείου Οικονομικών των ΗΠΑ πρότεινε την εξαίρεση των τραπεζών με περιουσιακά στοιχεία μικρότερα των 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Το Κογκρέσο έχει εκδώσει σχετικό νομοσχέδιο. Ωστόσο, μεγάλες τράπεζες έχουν ασκήσει πιέσεις για αλλαγές.
Οι τράπεζες επιθυμούν μεγαλύτερη ελευθερία να ασκούν συναλλαγές που διαρκούν λιγότερο από 60 ημέρες. Σύμφωνα με τον κανόνα, πρέπει να αποδείξουν ότι οι συναλλαγές είναι για τους πελάτες. Θέλουν να απαλλάξουν ορισμένα κονδύλια από το Κανό. Οι τράπεζες επιθυμούν επίσης περισσότερη ελευθερία στις συναλλαγές για τη διαχείρισή τους.
Αλλαγές θα μπορούσαν επίσης να προέλθουν από την επιτροπή που εφάρμοσε το νόμο. Τα πέντε μέλη είναι η Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς , η Federal Reserve , η Commodities Futures Trading Commission, η Ομοσπονδιακή Εταιρεία Καταθέσεων και Ασφάλισης και το Γραφείο του Επιταχυντή του Νόμου, τμήμα του Υπουργείου Οικονομικών. Τον Φεβρουάριο του 2018, ο πρόεδρος της Federal Reserve, Jerome Powell, δήλωσε ότι η επιτροπή «ρίχνει μια νέα ματιά» στον κανόνα.
Γιατί είναι απαραίτητο
Ο κανόνας του Volcker επιδιώκει να αναιρέσει τη ζημιά που προκλήθηκε όταν το Κογκρέσο απέρριψε το νόμο Glass-Steagall . Το Glass-Steagall ήταν απλό. Διαχωρίζει την επενδυτική τραπεζική από την εμπορική τραπεζική.
Σύμφωνα με την Glass-Steagall, οι επενδυτικές τράπεζες ήταν ιδιωτικές, μικρές εταιρείες που βοήθησαν τις επιχειρήσεις να αντλήσουν κεφάλαια με τη συμμετοχή τους στο χρηματιστήριο ή την έκδοση χρεών. Χρεώνουν υψηλά τέλη, μένουν μικρά και δεν χρειάζεται να ρυθμιστούν.
Οι εμπορικές τράπεζες ήταν βαρετές, ασφαλείς θέσεις όπου οι καταθέτες μπορούσαν να βάλουν τα λεφτά τους και να αποκτήσουν μικρό ενδιαφέρον. Θα μπορούσαν να λάβουν δάνεια με ρυθμιζόμενα επιτόκια . Οι εμπορικές τράπεζες έκαναν χρήματα παρά τα περιθώρια κέρδους, επειδή είχαν πρόσβαση σε πολλά και πολλά κεφάλαια στα κεφάλαια των καταθετών.
Οι τράπεζες πίεσαν να καταργήσουν τη Glass-Steagall, ώστε να είναι ανταγωνιστικές σε διεθνές επίπεδο. Οι λιανικές τράπεζες, όπως η Citi, άρχισαν να διαπραγματεύονται με παράγωγα όπως οι επενδυτικές τράπεζες Αυτό σήμαινε ότι οι διευθύνοντες σύμβουλοι θα μπορούσαν τώρα να θέσουν τα τεράστια αποθέματα των κεφαλαίων των καταθετών για να δουλέψουν χωρίς να νοιάζονται πολύ οι κανονισμοί.
Θα μπορούσαν να το κάνουν γνωρίζοντας ότι η ομοσπονδιακή κυβέρνηση δεν προστατεύει τις επενδυτικές τράπεζες όσο οι εμπορικές τράπεζες. Οι καταθέσεις των εμπορικών τραπεζών της FDIC. Οι τράπεζες θα μπορούσαν να δανειστούν χρήματα με φθηνότερο επιτόκιο από οποιονδήποτε άλλο. Αυτό ονομάζεται ποσοστό Libor . Είναι μόνο μια τρίχα πάνω από την ισοτιμία των χρημάτων .
Αυτή η κατάσταση έδωσε στις τράπεζες με ένα επενδυτικό τραπεζικό σκέλος αθέμιτο ανταγωνιστικό πλεονέκτημα έναντι των κοινοτικών τραπεζών και των πιστωτικών ενώσεων. Ως αποτέλεσμα, οι μεγάλες τράπεζες αγόρασαν μικρότερες και έγιναν πολύ μεγάλες για να αποτύχουν . Τότε η αποτυχία μιας τράπεζας θα κατέστρεφε την οικονομία. Μια υπερβολικά μεγάλη αποτυχημένη τράπεζα θα πρέπει πιθανότατα να εξομαλυνθεί με τα ταμεία των φορολογουμένων που είναι μεγάλα για να αποτύχουν. Αυτό πρόσθεσε ένα άλλο πλεονέκτημα. Οι τράπεζες γνώριζαν ότι η ομοσπονδιακή κυβέρνηση θα τους εξασφάλιζε αν δεν πήγαιναν καλά.
Οι τράπεζες είχαν τους φορολογούμενους ως δίχτυ ασφαλείας, τόσο ως καταθέτες όσο και ως πηγή κεφαλαίων διάσωσης. Αυτό ονομάζεται ηθικός κίνδυνος. Εάν τα πράγματα πήγαν καλά, κέρδισαν οι μέτοχοι και οι διευθυντές των τραπεζών. Εάν δεν το έκαναν, οι φορολογούμενοι έχασαν.
Επιπτώσεις στις τράπεζες
Οι τράπεζες θα μπορούσαν να χάσουν κέρδη 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων, σύμφωνα με την Standard & Poor's. Απαντώντας στον κανόνα της Volcker, η Goldman Sachs μείωσε την ανάληψη κινδύνων το 2011. Τότε έκλεισε τις Goldman Sachs Principal Strategies, ένα τμήμα που διαπραγματεύονταν μετοχές και το γραφείο Global Macro Proprietary Trading, το οποίο έκανε επικίνδυνες συναλλαγές με ομόλογα, νομίσματα και εμπορεύματα .
Η Goldman επίσης μείωσε τις επενδύσεις σε κεφάλαια ιδιωτικών συμμετοχών και αμοιβαίων κεφαλαίων κινδύνου σε 3% ή λιγότερο από κάθε ταμείο. Αυτό είναι καλό, επειδή αυτές οι επενδύσεις προκάλεσαν τη δεύτερη τριμηνιαία απώλεια της Goldman από τότε που δημοσιεύθηκε το 1999.
Έξι τρόποι που σας επηρεάζει
Ο κανόνας Volcker σας επηρεάζει με τους ακόλουθους έξι τρόπους:
- Οι καταθέσεις σας είναι ασφαλέστερες, επειδή οι τράπεζες δεν μπορούν να παίξουν μακριά.
- Είναι λιγότερο πιθανό οι τράπεζες να χρειαστούν ακόμη ένα 700 δισ. Δολάρια διάσωσης.
- Οι μεγάλες τράπεζες δεν θα μπορούν πλέον να χρησιμοποιούν επικίνδυνα κεφάλαια κινδύνου για να βελτιώσουν τα κέρδη τους.
- Η τράπεζα της τοπικής κοινότητας έχει πλέον περισσότερες πιθανότητες να επιτύχει και να μην εξαγοραστεί από μια μεγάλη τράπεζα. Οι τράπεζες της Κοινότητας είναι πιο πιθανό από τις μεγάλες τράπεζες να δανείζουν σε μικρές επιχειρήσεις.
- Είναι λιγότερο πιθανό να ξυπνήσετε ένα πρωί και να διαπιστώσετε ότι μια εταιρεία όπως η Lehman Brothers απέτυχε.
- Τουλάχιστον 35 τραπεζίτες βρίσκονται στη φυλακή. Ωστόσο, κανένας από τους διευθύνοντες συμβούλους των μεγαλύτερων τραπεζών δεν κατηγορήθηκε για εγκλήματα.
Ποιος ονομάζεται ο κανόνας Volcker μετά
Ο κανόνας Volcker προτάθηκε από τον πρόεδρο του πρώην ομοσπονδιακού αποθεματικού Paul Volcker . Εκείνη την εποχή ήταν πρόεδρος της οικονομικής συμβουλευτικής επιτροπής του Προέδρου Μπαράκ Ομπάμα για την περίοδο 2009-2011. Όταν ο Volcker ήταν ο πρόεδρος της Fed, ο ίδιος με θάρρος αυξάνει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων σε δυσάρεστα επίπεδα για να λιμοκτονήσει τον διψήφιο πληθωρισμό . Αν και αυτό βοήθησε στην ύφεση 1980-1981 , ήταν επιτυχής.