Η κεντρική τράπεζα του έθνους τυπώνει τα χρήματα;
Για να καταλάβετε πώς η Fed "εκτυπώνει χρήματα", θυμηθείτε ότι τα περισσότερα από τα χρήματα που χρησιμοποιούνται σήμερα δεν είναι μετρητά. Είναι πίστωση που προστίθεται στις καταθέσεις των τραπεζών. Είναι παρόμοιο με το είδος της πίστωσης που λαμβάνετε όταν ο εργοδότης καταθέτει το μισθό σας απευθείας στον τραπεζικό σας λογαριασμό .
Όταν οι άνθρωποι λένε ότι η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ "εκτυπώνει χρήματα", αυτό σημαίνει ότι προσθέτει πίστωση στις καταθέσεις των τραπεζών μελών της.
Οι άνθρωποι λένε επίσης ότι η Fed εκτυπώνει χρήματα όποτε ασκεί εκτεταμένη νομισματική πολιτική . Αυτός είναι ο τρόπος με τον οποίο η Fed διαχειρίζεται το διαθέσιμο χρηματικό ποσό για να δαπανήσει ή να επενδύσει. Η διαθεσιμότητα αυτής της προσφοράς ονομάζεται ρευστότητα . Η Fed διαχειρίζεται τη ρευστότητα με τη νομισματική πολιτική. Το "χρήμα εκτύπωσης" είναι η λύση της Fed για να ωθήσει το δανεισμό, την επένδυση και την οικονομική ανάπτυξη . Όλα αυτά τα τρία πράγματα βοηθούν να τερματιστεί η ύφεση.
Πώς η Fed "εκτυπώνει χρήματα"
Η Fed έχει δύο εργαλεία που στηρίζεται στη νομισματική πολιτική. Το ένα είναι το επιτόκιο χρηματοδότησης . Η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς είναι το επιχειρησιακό σκέλος της Fed. Καθοδηγεί τη νομισματική πολιτική. Όταν θέλει να εκτυπώσει χρήματα, μειώνει το στόχο για το επιτόκιο τροφοδοτούμενων κεφαλαίων. Τα κεφάλαια της Fed είναι αυτά που οι τράπεζες υποχρεούνται να διατηρούν σε εφεδρεία κάθε βράδυ. Αν χρειαστεί, μια τράπεζα θα δανειστεί χρήματα από άλλη τράπεζα για να καλύψει την απαίτηση.
Το επιτόκιο που πληρώνει ονομάζεται το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων.
Όταν η FOMC μειώνει το στόχο για το επιτόκιο των αμοιβαίων κεφαλαίων, επιτρέπει στις τράπεζες να πληρώνουν λιγότερα για δανεισμένα κεφάλαια. Δεδομένου ότι πληρώνουν λιγότερους τόκους, έχουν περισσότερα χρήματα για να δανείσουν. Μια τράπεζα θα ήθελε να δανείσει κάθε δολάριο που δεν χρειάζεται να κρατήσει στο αποθεματικό.
Έτσι, μόλις η FOMC μειώσει το στόχο του επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων, οι τράπεζες συμμορφώνονται. Στη συνέχεια, μειώνουν όλα τα άλλα επιτόκια.
Αυτό κάνει τα κεφάλαια πιο προσιτά, έτσι οι επιχειρήσεις και οι επενδυτές είναι πιο πιθανό να δανειστούν. Εάν η απόδοση της επένδυσης αναμένεται να είναι υψηλότερη από το επιτόκιο , τότε η επένδυση θα μοιάζει με μια καλή ιδέα. Με τον τρόπο αυτό, η υψηλή ρευστότητα προωθεί την οικονομική ανάπτυξη . Αυτό είναι ακριβώς όπως η προσθήκη χρήματος στην προσφορά χρήματος.
Το άλλο εργαλείο της Fed είναι πράξεις ανοικτής αγοράς . Η Fed αγοράζει Treasurys και άλλες κινητές αξίες από τις τράπεζες και τις αντικαθιστά με πίστωση. Όλες οι κεντρικές τράπεζες έχουν αυτή τη μοναδική δυνατότητα να δημιουργήσουν πίστωση από τον αέρα. Αυτό είναι ακριβώς όπως την εκτύπωση χρημάτων.
Μεταξύ Δεκεμβρίου 2008 και Οκτωβρίου 2014, η Fed ξεκίνησε την ποσοτική χαλάρωση . Αυτή ήταν μια τεράστια επέκταση των πράξεων ανοικτής αγοράς. Η κεντρική τράπεζα του έθνους πρόσθεσε 4 τρισεκατομμύρια δολάρια στην προσφορά χρήματος. Το έκανε αυτό με την αγορά Treasurys από τις τράπεζες μέλη της. Τους πλήρωσε προσθέτοντας το ίδιο ποσό στην πίστωση τους στα βιβλία τους. Έχει τον ίδιο αντίκτυπο στην οικονομία με την εκτύπωση 40 δισεκατομμυρίων δολαρίων 100 δολλαρίων και την αποστολή σε τράπεζες για δανεισμό.
Η Fed μπορεί να "αποτύχει τα χρήματα", επίσης
Αν υπερβληθεί, η εκτεταμένη νομισματική πολιτική μπορεί να δημιουργήσει πληθωρισμό. Καθώς οι φτηνές κεφάλαια κυνηγούν όλο και λιγότερες σοβαρές επιχειρήσεις, τότε οι τιμές αυτών των περιουσιακών στοιχείων αυξάνονται.
Αυτό ισχύει είτε οι επενδύσεις είναι σε σπίτια, χρυσό , βαρέλια πετρελαίου, είτε εταιρείες υψηλής τεχνολογίας.
Το πιο συχνά χρησιμοποιούμενο μέτρο πληθωρισμού, ο Δείκτης Τιμών Καταναλωτή , δεν καταγράφει όλες αυτές τις αυξήσεις των τιμών. Καταγράφει τις τιμές του πετρελαίου , αλλά όχι τις τιμές χρυσού ή μετοχών. Μετράει τη στέγαση αλλά χρησιμοποιεί μια στατιστική που μετρά τα ποσοστά ενοικίασης και όχι τα σπίτια προς πώληση. Γι 'αυτό οι ενέργειες της Fed μπορούν εύκολα να δημιουργήσουν φυσαλίδες περιουσιακών στοιχείων καθώς και πληθωρισμό.
Οι άνθρωποι ανησυχούν για τα χρήματα εκτύπωσης της Fed επειδή δεν καταλαβαίνουν ότι η Fed μπορεί να "αποτυπώσει" το ίδιο γρήγορα. Χρησιμοποιεί τη συστολική νομισματική πολιτική για την εξουδετέρωση της ρευστότητας. Έχει το ίδιο αποτέλεσμα με τη λήψη χρημάτων από την κυκλοφορία.
Για να μειωθεί το ύψος του κεφαλαίου στην προσφορά χρήματος, η Fed αυξάνει το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων. Όταν συμβεί αυτό, οι τράπεζες έχουν λιγότερα χρήματα για να δανείσουν.
Πρέπει να πληρώσουν ο ένας τον άλλον περισσότερο για να κρατήσουν κεφάλαια τροφοδοτούμενους στον λογαριασμό μίας ημέρας για να εκπληρώσουν την απαίτηση των αποθεματικών της Fed.
Η αύξηση του επιτοκίου των τρεχούμενων κεφαλαίων αυξάνει όλα τα επιτόκια. Αυτό καθιστά πιο ακριβά το δανεισμό για επέκταση επιχειρήσεων, αυτοκίνητα και σπίτια. Αναστέλλει την οικονομική ανάπτυξη, αποδυναμώνει τη ζήτηση που οδηγεί στον πληθωρισμό.
Η Fed μπορεί επίσης να αντιστρέψει τα αποτελέσματα της QE. Αυτό επιτυγχάνεται με την πώληση των Treasurys και των ενυπόθηκων χρεογράφων στις τράπεζες. Οι άνθρωποι ανησυχούν ότι οι τράπεζες δεν θα αγοράσουν αυτές τις κινητές αξίες, αλλά δεν έχουν άλλη επιλογή. Η Fed αφαιρεί δολάρια από τους ισολογισμούς των τραπεζών και τις αντικαθιστά με αυτούς τους τίτλους .
Τι συμβαίνει με τα δολάρια; Εξαφανίζονται. Με άλλα λόγια, γυρνάνε πίσω στο λεπτό αέρα, όπου τα πήρε η Fed στην πρώτη θέση.