Ορισμός και επεξήγηση της στρατηγικής αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών
Σε αυτή τη σύντομη εισαγωγή, θα ήθελα να σας παρουσιάσω έναν βασικό ορισμό της αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων, να εξηγήσω πώς θα μπορούσε να χρησιμοποιηθεί στον πραγματικό κόσμο και να υπογραμμίσει, σε γενικούς μη ειδικούς ακαδημαϊκούς όρους, μια χούφτα πιθανά οφέλη από την ενσωμάτωση την προσέγγιση σε ένα μακροπρόθεσμο οικονομικό σχέδιο όταν και εφόσον κριθεί σκόπιμο.
Ποιος είναι ο ορισμός της αντιστοίχησης περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών;
Στην πληρέστερη μορφή της, η αντιστοίχιση στοιχείων ενεργητικού / παθητικού είναι η πρακτική της προσπάθειας να προβάλλεται ο συγκεκριμένος χρόνος των αναγκών σε μετρητά, ιδιαίτερα εκροών, από έναν επενδυτή και στη συνέχεια να λαμβάνονται αποφάσεις κατανομής κεφαλαίου με τρόπο που να δίνει έμφαση στην αύξηση των πιθανών περιουσιακών στοιχείων το χαρτοφυλάκιο θα πωληθεί ή θα ρευστοποιηθεί, θα παράγει επαρκές παθητικό εισόδημα ή με κάποιον άλλο τρόπο που θα αντιμετωπίσει ένα γεγονός ρευστότητας που θα διασφαλίσει ότι τα δολάρια είναι εκεί όταν ο επενδυτής πηγαίνει να τα φτάσει εκείνη την ώρα της ανάγκης του.
Το κομμάτι ενός προγράμματος έξυπνης αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων προσπαθεί να παράγει ικανοποιητικά αποτελέσματα προσαρμοσμένα στον κίνδυνο εντός των ορίων των περιορισμών που προκύπτουν από τις αναμενόμενες ανάγκες χρονισμού ροών ταμειακών ροών.
Παραδείγματα του τι μια στρατηγική αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών μπορεί να μοιάζει με τον πραγματικό κόσμο
Εάν είστε λίγο συγκεχυμένοι για το πώς θα λειτουργήσει αυτό, ας δούμε δύο φανταστικά σενάρια που μπορεί να μοιάζουν με κάτι που θα δείτε στον πραγματικό κόσμο, περπατώντας μέσα από το τι μπορεί να περιλαμβάνει μια στρατηγική αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων κάτω από κάθε σειρά περιστάσεων.
Εικόνα 1: Φανταστείτε ότι είστε επιτυχημένος επιχειρηματίας. Έχετε έναν 5χρονο γιο και μια κόρη 2 ετών. Θέλετε να αφαιρέσετε ένα μέρος των κερδών σας για να πληρώσετε για τις σχολικές σπουδές των παιδιών σας. Αυτό που χρειάζεστε είναι μια σειρά εφάπαξ χρηματικών ποσών που θα είναι διαθέσιμα σε συγκεκριμένες ημερομηνίες και σε συγκεκριμένες ώρες στο μέλλον. Για το γιο σας, χρειάζεστε ένα κατ 'αποκοπήν ποσό που διατίθεται σε 14 χρόνια για να καλύψει το πρώτο έτος σπουδών του κολλεγίου, ένα κατ' αποκοπή ποσό σε 15 χρόνια για να καλύψει το δευτεροετή φοιτητικό έτος του κολλεγίου, ένα κατ 'αποκοπή ποσό σε 16 χρόνια για να καλύψει το κατώτερο έτος του κολλεγίου ένα κατ 'αποκοπή ποσό σε 17 χρόνια για να καλύψει το ανώτερο έτος του κολλεγίου. Στο έτος 17, χρειάζεστε επίσης το πρώτο κατ 'αποκοπή ποσό για την κόρη σας για να καλύψει το πρώτο έτος σπουδών του κολλεγίου. Στο έτος 18, ο γιος σου θα πρέπει να έχει αποφοιτήσει και να μην εξαρτάται πλέον από εσάς για οικονομική υποστήριξη, οπότε η μόνη αναμενόμενη εκροή θα πρέπει να είναι η δευτεροετής φοιτητική χρονιά του κολεγίου της κόρης σου. Στο 19ο έτος, έχετε το κατώτερο έτος κολλεγίου της κόρης σας. Τέλος, το έτος 20, έχετε το ανώτερο έτος της κολεκτίβας της κόρης σας.
Ένα πρόγραμμα αντιστοίχισης στοιχείων ενεργητικού / παθητικού θα συνεπαγόταν τη δημιουργία χαρτοφυλακίου που θα μπορούσε να χειριστεί αυτό το χρονοδιάγραμμα ρευστότητας. Για παράδειγμα, μια δίκαιη ανάλυση της ιστορικής συμπεριφοράς των χρηματιστηριακών αγορών σας λέει ότι κάθε μεμονωμένο απόθεμα ή ομάδα αποθεμάτων μπορεί να μειωθεί εύκολα στην αγοραία αξία κατά 33 τοις εκατό ή, σε ορισμένες περιπτώσεις, κατά 50 τοις εκατό ή περισσότερο, σε πολύ σύντομο χρονικό διάστημα ακόμη και αν η υποκείμενη επιχείρηση αναπτύσσεται.
Είναι απλώς αποτέλεσμα του μηχανισμού δημοπράτησης που είναι εγγενής στις κεφαλαιαγορές. μια τιμή που οι επενδυτές πρέπει να πληρώσουν για την ευκαιρία να συνθέσουν τον πλούτο τους σε όρους πραγματικής αγοραστικής δύναμης για δεκαετίες . Δεδομένου του γεγονότος ότι, ελλείψει οποιωνδήποτε σχετικών περιστάσεων που θα μπορούσαν να υποδηλώνουν μια εξαίρεση είναι εντάξει, ένας καλός κανόνας όταν ασχολείστε με μια στατική συγκέντρωση κεφαλαίου που πρέπει να αντιμετωπιστεί μεμονωμένα είναι να αποφύγετε τα χρήματα που χρειάζεστε μέσα στους επόμενους εξήντα μήνες (πέντε έτη) που επενδύονται σε κοινό απόθεμα ή σε προνομιούχο μετοχικό κεφάλαιο, εκτός αν πιστεύετε ότι το εισόδημα από μερίσματα θα είναι επαρκές για να καλύψει τις ανάγκες ρευστότητας, ακόμη και αν ορισμένα από τα αποθέματα του χαρτοφυλακίου αντιμετωπίσουν μια τρομερή περικοπή μερισμάτων.
Εικόνα 2: Φανταστείτε ότι είστε επαγγελματίας που συγκεντρώνει ακίνητα στο πλάι. Πραγματοποιήσατε διαπραγματεύσεις για την αγορά ενός κτιρίου γραφείων αξίας 2.000.000 δολαρίων στο Midwest με τον πρώην ιδιοκτήτη, ο οποίος σας επέτρεψε να αγοράσετε το ακίνητο, προσθέτοντας μια προκαταβολή ύψους 400.000 δολαρίων, πραγματοποιώντας τακτικές μηνιαίες πληρωμές στα υπόλοιπα $ 1.600.000, σαν να ήταν μια αποπληρωμή υποθήκης πάνω από τριάντα χρόνια.
Ωστόσο, μετά από 7 χρόνια, ολόκληρο το υπολειπόμενο υπόλοιπο οφείλεται πλήρως. Θα προτιμούσατε να εξοφλήσετε το κτίριο εξ ολοκλήρου κατά το χρόνο λήξης του μπαλονιού και να σχεδιάσετε να λάβετε τυχόν πλεονάζουσα ταμειακή ροή από το ακίνητο σε συνδυασμό με τις άλλες πηγές εισοδήματός σας και να το χτίσετε έτσι ώστε να υπάρχει εκεί συγκεκριμένα κατά την ημερομηνία λήξης και μπορείτε να πληρώσετε ολόκληρο το χρέος χωρίς να χρειαστεί να αναχρηματοδοτήσετε το δάνειο με ένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα. Μια προσέγγιση αντιστοίχησης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων θα απαιτούσε την επιλογή επενδύσεων, έστω και αν αυτό σήμαινε χαμηλότερες επενδύσεις επιστροφής, που προσέφεραν την καλύτερη ευκαιρία για να μπορέσετε να το κάνετε αυτό.
Μια επισκόπηση ορισμένων από τα πλεονεκτήματα και τα μειονεκτήματα της αντιστοίχησης περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών
Το μεγαλύτερο πλεονέκτημα της χρήσης μιας προσέγγισης αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων στη διαχείριση χαρτοφυλακίου είναι ότι μπορεί να σας επιτρέψει να μειώσετε σημαντικά πολλούς από τους κινδύνους που ενδέχεται να αντιμετωπίσετε ως επενδυτής, εάν το πρόγραμμα σχεδιαστεί και εφαρμοστεί με σύνεση. Για παράδειγμα:
- Η αντιστοίχιση καλών περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο επανεπένδυσης: Ο κίνδυνος επανεπένδυσης αναφέρεται στον κίνδυνο ότι δεν θα μπορείτε να επανεπενδύσετε τις ταμειακές ροές από μια επένδυση με το ίδιο ή υψηλότερο ποσοστό απόδοσης με την αρχική επένδυση, χαμηλότερη από την προβλεπόμενη ή την ανάγκη σας. Με μια προσέγγιση αντιστοίχησης ενεργητικού / παθητικού, μπορείτε να επιλέξετε κάτι σαν ομολογία μηδενικού κουπονιού και όχι παραδοσιακό ομολόγων . (Ένα ομόλογο με μηδενικό τοκομερίδιο έχει μεγαλύτερο κίνδυνο διάρκειας λόγω μεγαλύτερης ευαισθησίας στα επιτόκια, αλλά αυτό δεν έχει καμία σημασία, δεδομένου ότι δεν έχετε καμία πρόθεση ή ανάγκη να πωλήσετε το περιουσιακό στοιχείο πριν από τη λήξη του, υπό την προϋπόθεση βεβαίως ότι θα ισχύουν οι απαιτούμενες προειδοποιήσεις σχετικά με την πιστωτική ποιότητα , πληθωρισμός κ.λπ.)
- Η αντιστοίχιση καλών περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο ρευστότητας: Εισάγοντας μια σκληρή προθεσμία για το πότε πρέπει να είναι διαθέσιμα τα κεφάλαια, μια στρατηγική αντιστοίχησης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων τείνει να δώσει έμφαση στην ασφάλεια του κεφαλαίου ή τη διατήρηση κεφαλαίου , περισσότερο από μια ανοικτή επενδυτική εντολή θα μπορούσε. Αυτό μπορεί να βοηθήσει τον επενδυτή ή τον διαχειριστή χαρτοφυλακίου, στην περίπτωση ενός λογαριασμού που διαχειρίζεται μεμονωμένα ή όταν ασχολείται με μια εταιρεία διαχείρισης περιουσιακών στοιχείων , να καθορίσει καλύτερα ποιοι τύποι τίτλων, λήξης και άλλα χαρακτηριστικά ενός συγκεκριμένου τίτλου ή κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων είναι οι πλέον κατάλληλοι . Φυσικά, αυτό δεν είναι πάντα αλάνθαστο. π.χ., μάρτυρες του αριθμού των επενδυτών που βρέθηκαν να κατέχουν πράγματα όπως χρεόγραφα δημοπρασίας κατά τη διάρκεια της κατάρρευσης της Μεγάλης Υφεσης κατά την περίοδο 2007-2009, μερικοί εκ των οποίων έχασαν εκατομμύρια δολάρια σε ό, τι εσφαλμένα πίστευαν ότι είναι ένα πολύ ρευστό ισοδύναμο .
- Η καλή αντιστοίχιση περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών μπορεί να βοηθήσει στην υπεράσπιση της παρενόχλησης από τη δράση: Αφού έχετε αναπτύξει και εφαρμόσει ένα σχέδιο που περιλαμβάνει αντιστοίχιση στοιχείων ενεργητικού / παθητικού, μπορεί να είναι πιο εύκολο να χειριστείτε συναισθηματικά τη σημαντική αστάθεια της αγοράς, επειδή τα μάτια σας έχουν καθοριστεί την ημερομηνία λήξης. Αυτό μπορεί να σημαίνει την αποφυγή κάνοντας χαζά λάθη όταν συγκεντρώνονται τα σύννεφα της οικονομικής καταιγίδας. ένας εξαιρετικά σημαντικός παράγοντας που πολλές εκπτώσεις επενδυτών. Αν αμφιβάλλετε πόσο ισχυρό μπορεί να είναι αυτό, εξετάστε ένα τρομακτικό στατιστικό στοιχείο από τον ερευνητικό γίγαντα του αμοιβαίου κεφαλαίου Morningstar: Σύμφωνα με τους υπολογισμούς τους το 2014, ο τυπικός επενδυτής έχασε το επιβλητικό 2,5% ετησίως λόγω των προβλημάτων χρονισμού των ταμειακών ροών. (Παράγοντες όπως αυτοί είναι ένας από τους λόγους για τους οποίους ο βιομηχανικός γίγαντας Vanguard εκτιμά την "δυνητική προστιθέμενη αξία" της πρόσληψης ενός συνδεδεμένου διαχειριστή πλούτου ο οποίος ακολούθησε "βέλτιστες πρακτικές διαχείρισης περιουσίας" στο "Περίπου 3% στις καθαρές αποδόσεις" η οποία αξίζει την ανάγνωση, ονομάζεται " Βάζοντας αξία στην αξία σας": Ποσοτικοποίηση Alpha του πρωτοποριακού Alpha, Σεπτέμβριος 2016 από Francis M. Kinniry Jr., CFA, Colleen M. Jaconetti, CPA, CFP®, Ο Michael A. DiJoseph, ο CFA, ο Yan Zilbering και ο Donald G. Bennyhoff, CFA. Ο συγκεκριμένος χάρτης που αναφέρεται εδώ είναι το Σχήμα 1 στη σελίδα 4 του 28).
- Η αντιστοίχιση καλών περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών μπορεί να συμβάλει στη μείωση των κινδύνων από τους οικονομικούς και κεφαλαιαγορές: Αν πρέπει να κατανοήσετε την προσφυγή στην αντιστοίχιση περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων, μην κοιτάξετε πέρα από τις αποδόσεις που έχουν κερδίσει πολλές ασφαλιστικές εταιρείες σε όλο τον κόσμο ως χώρες, καθώς και πολλές ευρωπαϊκές χώρες, αγωνίζονται με συνεχώς χαμηλά, και σε ορισμένες περιπτώσεις, αρνητικά, επιτόκια. Αυτές οι ασφαλιστικές εταιρείες έκαναν υποσχέσεις στις πολιτικές τους βασιζόμενες σε ορισμένες υποθέσεις επιστροφής για τα χαρτοφυλάκιά τους ομολόγων που φαινόταν απολύτως εύλογη υπό το πρίσμα της σχεδόν όλης της προηγούμενης εμπειρίας αλλά που αποδείχθηκε ανέφικτη σε έναν κόσμο όπου το πλεόνασμα κεφαλαίου τους δεν ήταν ικανό να κερδίσει πολύ στη νομισματική πολιτική των κεντρικών τραπεζών. Στην πραγματικότητα, είπατε στα στελέχη αυτών των εταιρειών ότι θα έσπαζαν ή θα έπασχαν από σοβαρή ζημιά σε έναν κόσμο φαινομενικά ατελείωτου 1 τοις εκατό ή χαμηλότερες αποδόσεις σε βραχυπρόθεσμα χρεόγραφα, θα σας γέλαζαν. Ωστόσο, αυτό συνέβη. Με ένα πρόγραμμα αντιστοίχισης στοιχείων ενεργητικού / παθητικού, αποφασίστηκε να επικεντρωθεί στην εκπλήρωση των υποσχέσεων, μετρούμενες σε ονομαστική αγοραστική δύναμη, που έγιναν έτσι ώστε το σωστό ποσό δολαρίων ή Ευρώ, λίρας στερλίνας ή ελβετικών φράγκων, γεν ή οτιδήποτε άλλο νόμισμα, είναι διαθέσιμο σε επαρκή ποσότητα όταν χρειάζεται.
Συνηθισμένες καταστάσεις στις οποίες μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο χρήσης στρατηγικής αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / ευθυνών
Ακολουθούν μερικές περιπτώσεις ή περιστάσεις στις οποίες ή υπό τις οποίες μπορείτε να εξετάσετε το ενδεχόμενο να αναπτύξετε και να εφαρμόσετε μια στρατηγική αντιστοίχισης περιουσιακών στοιχείων / υποχρεώσεων:
- Σχεδιασμός για συνταξιοδότηση. συγκεκριμένα, η μετάβαση των λογαριασμών σας σε μια παθητική έμφαση στο εισόδημα και όχι σε μια συγκέντρωση κεφαλαιακής συσσώρευσης καθώς πλησιάζετε την ημερομηνία κατά την οποία σκοπεύετε να αρχίσετε να λαμβάνετε αναλήψεις.
- Χρηματοδοτώντας μια εκπαίδευση κολλεγίων για τα παιδιά, τα εγγόνια, τις ανιψές, τους ανιψιούς ή άλλους κληρονόμους ή δικαιούχους.
- Προγραμματισμός αγοράς κατοικίας, δεύτερης κατοικίας ή επένδυσης σε ακίνητα.
- Προγραμματισμός για τη λήξη υποθήκης ή άλλου χρέους που έχει συνιστώσα πληρωμής με μπαλόνι στο γραμμάτιο.
- Κάνοντας τα τακτικά αφορολόγητα δώρα μέχρι τα όρια του φόρου δώρων, ως μέρος μιας πολυετούς στρατηγικής ή ενός πολυετούς στρατηγικής μετριασμού του φόρου ακίνητης περιουσίας που αποσκοπούν στη μείωση της αξίας της περιουσίας σας .
- Χρηματοδότηση πιθανών πληρωμών για αγωγές ή άλλες εκθέσεις ευθύνης που μπορεί να χρειαστούν χρόνια για επίλυση.
- Με την καταβολή χρημάτων για να πληρώσετε για τον γάμο ενός παιδιού, οπότε όταν ο γιος σας συναντά τον μελλοντικό σύζυγό του ή τη σύζυγό σας ή η κόρη σας συναντά τον μελλοντικό σύζυγό του, το κόστος της υποδοχής και ίσως του μήνα του μέλιτος καλύπτεται.
- Δημιουργία μιας ομάδας κεφαλαίων που θα χρησιμοποιηθεί τελικά για τη χρηματοδότηση της εκκίνησης μιας επιχείρησης ή μιας αναμενόμενης επένδυσης.
- Δημιουργία αποθεματικού κεφαλαίου που θα χρησιμοποιηθεί για την εξαργύρωση ενός εταίρου σε ετερόρρυθμη εταιρία , ενός μέλους σε εταιρεία περιορισμένης ευθύνης ή ενός μετόχου σε μια εταιρεία σε προκαθορισμένο χρόνο, όπως η συνταξιοδότηση ενός γιατρού για ένα στενό ιατρική πρακτική ή ένας συνεργάτης σε μια νομική εταιρεία.
- Απαρίθμηση χρημάτων για την πληρωμή ενός αναμενόμενου φόρου.
- Εκπαιδεύοντας με συμβατικά εγγυημένα ή υποσχεθέντα ποσά σε συγκεκριμένες ημερομηνίες ως μέρος μιας στρατηγικής παραγώγων.
Φυσικά, υπάρχουν πολλά άλλα, αλλά αυτό θα σας δώσει μια αρκετά ευρεία ιδέα για το πώς αυτό το εργαλείο διαχείρισης χαρτοφυλακίου χρησιμοποιείται από do-it-yourself επενδυτές, οικονομικούς συμβούλους και χρηματοπιστωτικά ιδρύματα.
Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με τη διαχείριση χαρτοφυλακίου και τις γενικές επενδύσεις, ίσως θέλετε να δείτε τους παρακάτω πόρους:
- Ο οδηγός του πλήρους αρχαρίου για την επένδυση σε αποθέματα
- Πώς να γράψετε μια δήλωση επενδυτικής πολιτικής
- Επτά δοκιμές επιλογής αμυντικού αποθέματος
- Πόσο διαφορετικές βιομηχανίες έχουν πραγματοποιήσει ιστορικά στο Χρηματιστήριο
- Βασικά στοιχεία κατανομής περιουσιακών στοιχείων
- Κερδίστε χρήματα και οικοδομήστε τα καθαρά κέρδη σας
- Οι έξι διαφορετικοί τύποι περιουσιακών στοιχείων για επιτυχή διαχείριση χαρτοφυλακίων
- Ποια είναι η καλή απόδοση των επενδύσεών σας;
- 7 τρόποι να καταστρέψετε τον πλούτο σας και να εξασφαλίσετε μια ζωή της φτώχειας
- Επένδυση σε Ταμεία Δείκτη για αρχάριους
Το Υπόλοιπο δεν παρέχει φορολογικές, επενδυτικές ή χρηματοοικονομικές υπηρεσίες και συμβουλές. Οι πληροφορίες παρουσιάζονται χωρίς να λαμβάνονται υπόψη οι επενδυτικοί στόχοι, η ανοχή κινδύνου ή οι οικονομικές συνθήκες κάθε συγκεκριμένου επενδυτή και ενδέχεται να μην είναι κατάλληλες για όλους τους επενδυτές. Οι προηγούμενες αποδόσεις δεν είναι ενδεικτικές των μελλοντικών αποτελεσμάτων. Η επένδυση συνεπάγεται κίνδυνο, συμπεριλαμβανομένης της ενδεχόμενης απώλειας κεφαλαίου.