Πώς ο ρυθμός απόδοσης του κινδύνου για τις επενδύσεις σας διαφοροποιείται ανάλογα με την κατάσταση
Αν και η ίδια η έννοια δεν είναι ιδιαίτερα εύκολο να προσδιοριστεί - δεν υπάρχουν κανόνες - με επίκεντρο τον προσαρμοσμένο στον κίνδυνο συντελεστή απόδοσης είναι μια σημαντική προστασία που πολλοί επενδυτές θα ήταν εύλογο να χρησιμοποιήσουν κατά την αξιολόγηση των διαφόρων ευκαιριών που τους έχουν διατεθεί, (k), 403 (b), Απλή IRA, SEP-IRA, Παραδοσιακό IRA, Roth IRA, Roth 401 (k), μεσιτεία , αγορά πλυντηρίου αυτοκινήτων ή έναρξη νέας επιχείρησης.
Η έννοια του συντελεστή απόδοσης προσαρμοσμένου σε κίνδυνο
Η βασική προϋπόθεση πίσω από τη χρήση του συντελεστή απόδοσης προσαρμοσμένου με τον κίνδυνο είναι ότι δεν μπορείτε να δείτε την πιθανή αποπληρωμή οποιασδήποτε επένδυσης και απλά να τα κατατάξετε από την υψηλότερη στη χαμηλότερη όσον αφορά την ελκυστικότητα. Ο λόγος είναι ότι είναι δυνατόν να κερδίζετε κέρδη κάνοντας απίστευτα ηλίθια πράγματα, όπως η ανάληψη επικίνδυνων επιχειρήσεων που δεν είναι πιθανό να επιτύχουν ή η χρησιμοποίηση σημαντικής μόχλευσης, όπως δανεισμός μεγάλων χρηματικών ποσών ή διαπραγμάτευση περιουσιακών στοιχείων που βασίζονται σε κινήσεις της αγοράς σε αντίθεση με την υποκείμενη εγγενή αξία.
Με άλλα λόγια, αν είχατε $ 10.000 να επενδύσετε και η Potential Investment AAA προσέφερε 10% ετησίως ή κέρδος 1.000 δολάρια στο τέλος των 12 μηνών και η Potential Investment FFF προσέφερε απόδοση 40% ή κέρδος $ 4.000 στο τέλος των 12 μηνών θα μπορούσε να πάει για πρώτη φορά με την πρώτη ματιά. Αν γνωρίζατε, ωστόσο, ότι η επένδυση AAA είχε μόνο 2% πιθανότητα συνολικής απώλειας και η επένδυση FFF είχε 60% πιθανότητα συνολικής απώλειας, η ανάλυσή σας θα άλλαζε.
Σε μια βάση αναπροσαρμοσμένης αναλογίας κινδύνου, είναι σαφές ότι το FFF των επενδύσεων (το οποίο πιθανότατα θα έπρεπε να ονομάσουμε "κερδοσκοπία FFF", δεδομένου ότι δύσκολα μπορεί να ονομαστεί επένδυση) δεν είναι 4 φορές πιο ελκυστικό παρά το γεγονός ότι προσφέρει ένα ποσοστό απόδοσης 4- φορές υψηλότερη.
Στην πραγματικότητα, λαμβάνοντας υπόψη τους βασικούς κανόνες της πιθανότητας, το FFF δεν είναι καν ένα έξυπνο στοίχημα (για να μάθετε αν είναι, τότε παίρνετε το πιθανό κέρδος, στην περίπτωση αυτή, 4.000 $ και το πολλαπλασιάζετε με τις πιθανότητες του στοιχήματος να βγαίνει την εύνοιά σας ή 0,40 με αποτέλεσμα να φτάσετε στα $ 1,600.
Δηλαδή, οι θεωρητικές περισσότερες θα πρέπει να είστε διατεθειμένοι να διακινδυνεύσετε για έναν τέτοιο ρυθμό αναπροσαρμογής του κινδύνου θα ήταν $ 1.600, όχι τα 100.000 $. Εάν βγείτε μπροστά, είναι καθαρή, χαζή τύχη - δεν ήσασταν έξυπνοι.)
Για μια απεικόνιση αυτού που μοιάζει με τον πραγματικό κόσμο, ελέγξτε μια μελέτη περίπτωσης που έκανα σχετικά με την πτώχευση GT Advanced Technologies. Υπήρχαν μερικοί άνθρωποι που το σκέφτηκαν τόσο έντονα ότι έχασαν τα πάντα, εστιάζοντάς τους μόνο στο βέλτιστο αποτέλεσμα και όχι στις πιθανότητες προσαρμοσμένες στον κίνδυνο.
Διαφέρει από άτομο σε άτομο
Ο βαθμός στον οποίο τροποποιείτε τα απόλυτα σύνθετα ετήσια ποσοστά απόδοσης (ή CAGR) για ένα ρυθμό απόδοσης προσαρμοσμένο σε κίνδυνο εξαρτάται αποκλειστικά από τους οικονομικούς σας πόρους, την ανοχή κινδύνου και την προθυμία σας να διατηρήσετε μια θέση αρκετά μεγάλη ώστε η αγορά να ανακάμψει στην περίπτωση έκανες ένα λάθος. Επίσης, η φορολογική σας κατάσταση. συμπεριλαμβανομένου του κόστους ευκαιρίας σας, μεταξύ άλλων παραγόντων. Για παράδειγμα, εάν εξετάζατε ένα επιτόκιο μηδενικού 5,5% επί ενός δημοσίου ομολόγου και ένα επιτόκιο 12% σε βραχυπρόθεσμο χρηματιστήριο αξιών, αλλά βρεθήκατε στο σκέλος 35% για ένα καθαρό ποσοστό 7,8% μπορείτε να αποφασίσετε ότι το αυξητικό κέρδος 2,3% δεν αξίζει τον πρόσθετο κίνδυνο επένδυσης σε μετοχές, έναντι σχετικά βραχυπρόθεσμων και μεσοπρόθεσμων ομολόγων.
Ωστόσο, οι ίδιες επενδύσεις για κάποιον που ανήκει σε φορολογική κλίμακα 0% ή 15% αλλάζουν τις εισροές έτσι ώστε το απόθεμα να προσφέρει ένα καλύτερο ρυθμό απόδοσης προσαρμοσμένο σε κίνδυνο, επειδή αντισταθμίζεται σε υψηλότερο επίπεδο.