Η εκπληκτική αλήθεια για την κρίση χρεών των ΗΠΑ
Μια πραγματική κρίση χρέους συμβαίνει όταν μια χώρα κινδυνεύει να μην εκπληρώσει τις υποχρεώσεις της. Το πρώτο σημάδι είναι όταν η χώρα διαπιστώνει ότι δεν μπορεί να πάρει χαμηλό επιτόκιο από τους δανειστές.
Γιατί; Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η χώρα δεν έχει την πολυτέλεια να πληρώσει τα ομόλογα και ότι θα χρεοκοπήσει . Αυτό συνέβη με την Ισλανδία , το χτύπησε σε πτώχευση το 2008.
Η αμερικανική κρίση χρέους εξηγείται
Οι Δημοκρατικοί και οι Ρεπουμπλικανοί στο Κογκρέσο δημιούργησαν μια επαναλαμβανόμενη κρίση χρέους, καταπολεμώντας τους τρόπους περιορισμού του χρέους. Οι δημοκράτες κατηγόρησαν τις φορολογικές περικοπές του Μπους και την οικονομική κρίση του 2008 , οι οποίες και οι δύο μείωσαν τα φορολογικά έσοδα. Υποστήριξαν αυξημένες δαπάνες τόνωσης ή μειώσεις του φόρου κατανάλωσης. Η προκύπτουσα αύξηση της ζήτησης θα ωθήσει την οικονομία από την ύφεση και θα αυξήσει το ΑΕΠ και τα φορολογικά έσοδα. Με άλλα λόγια, οι Ηνωμένες Πολιτείες θα έκαναν όπως έπραξαν μετά τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Θα εξαντλήσει το δρόμο της από την κρίση του χρέους. Αυτή η στρατηγική ονομάζεται κεϊνσιανή οικονομική θεωρία.
Οι Ρεπουμπλικανοί συνηγορούσαν υπέρ περαιτέρω φορολογικών περικοπών για τις επιχειρήσεις. Θα επενδύσουν τις περικοπές στην επέκταση των εταιρειών τους και στη συνέχεια θα δημιουργήσουν νέες θέσεις εργασίας.
Αυτή η θεωρία ονομάζεται Οικονομία της προσφοράς .
Και οι δύο πλευρές έχαναν εστίαση. Επικεντρώθηκαν στο χρέος και όχι στη συνεχιζόμενη οικονομική ανάπτυξη. Είτε μειώνετε τους φόρους, είτε αυξάνετε τις δαπάνες, δεν αξίζει να συζητάτε μέχρις ότου η οικονομία βρίσκεται στη φάση επέκτασης του επιχειρηματικού κύκλου . Το πιο σημαντικό είναι να αναλάβουμε επιθετική δράση για να αποκαταστήσουμε την εμπιστοσύνη των επιχειρήσεων και των καταναλωτών .
Αυτό τροφοδοτεί τον οικονομικό κινητήρα.
Αμφότερα τα μέρη αύξησαν την κρίση υποστηρίζοντας πόσο να μειώσουν τις δαπάνες. Αγωνίστηκαν για την κοπή από προγράμματα άμυνας ή "δικαιώματος" όπως η Κοινωνική Ασφάλιση και η Medicare. Για να ανακάμψει από μια ύφεση, οι δημόσιες δαπάνες πρέπει να παραμείνουν συνεπείς. Οποιεσδήποτε περικοπές θα καταργήσουν τη ρευστότητα και θα αυξήσουν την ανεργία μέσω κυβερνητικών απολύσεων
Ο χρόνος για τη μείωση των δαπανών είναι όταν η οικονομική ανάπτυξη υπερβαίνει το 4%. Στη συνέχεια απαιτούνται περικοπές δαπανών και αυξήσεις φόρων για να επιβραδυνθεί η ανάπτυξη και να αποφευχθεί η είσοδος της οικονομίας στη φάση φούσκας του επιχειρηματικού κύκλου.
2011 κρίση χρέους
Τον Απρίλιο του 2011, το Κογκρέσο καθυστέρησε την έγκριση του προϋπολογισμού του οικονομικού έτους 2011 , προκαλώντας σχεδόν διακοπή της κυβέρνησης . Οι Ρεπουμπλικανοί αντιτίθενται στο έλλειμμα των 1,3 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, το τρίτο υψηλότερο στην ιστορία. Για να μειώσουν το έλλειμμα, οι Δημοκρατικοί πρότειναν μείωση των αμυντικών δαπανών ύψους 1,7 δισ. Δολαρίων, ώστε να συμπέσουν με την πτώση του πολέμου στο Ιράκ. Οι Ρεπουμπλικανοί ήθελαν 61 δισεκατομμύρια δολάρια σε μη αμυντικές περικοπές για να συμπεριλάβουν τον Obamacare . Τα δύο μέρη διακύβευαν περικοπές δαπανών ύψους 81 δισ. Δολ., Κυρίως από προγράμματα που δεν είχαν χρησιμοποιήσει τη χρηματοδότησή τους.
Λίγες μέρες αργότερα, η κρίση κλιμακώθηκε. Η Standard & Poor's μείωσε τις προοπτικές τους για το αν οι Ηνωμένες Πολιτείες θα αποπληρώσουν το χρέος τους σε "αρνητικές". Αυτό σήμαινε ότι υπάρχει πλέον 30% πιθανότητα η χώρα να χάσει την πιστοληπτική της ικανότητα AAA S & P εντός δύο ετών.
Η S & P ανησυχούσε ότι οι Δημοκρατικοί και οι Ρεπουμπλικάνοι δεν θα ήταν σε θέση να επιλύσουν τις προσεγγίσεις τους για τη μείωση του ελλείμματος. Ο καθένας είχε σχέδια να κόψει 4 τρισεκατομμύρια δολάρια για 12 χρόνια. Οι Δημοκρατικοί σχεδίαζαν να επιτρέψουν τη λήξη των φορολογικών περικοπών του Μπους στα τέλη του 2012. Εν τω μεταξύ, οι Ρεπουμπλικάνοι σχεδίαζαν να αντικαταστήσουν το Medicare με κουπόνια.
Μέχρι τον Ιούλιο, το Κογκρέσο απέτυχε να αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους ύψους 14.294 τρισεκατομμυρίων δολαρίων. Πολλοί πίστευαν ότι αυτός ήταν ο καλύτερος τρόπος να αναγκαστεί η ομοσπονδιακή κυβέρνηση να σταματήσει να ξοδεύει. Στη συνέχεια, η ομοσπονδιακή κυβέρνηση θα αναγκαστεί να στηριχθεί αποκλειστικά στα εισερχόμενα έσοδα για να πληρώσει τα τρέχοντα έξοδα. Θα προκαλούσε επίσης οικονομικές καταστροφές. Για παράδειγμα, εκατομμύρια ηλικιωμένοι δεν θα λαμβάνουν επιταγές κοινωνικής ασφάλισης. Τελικά, το Υπουργείο Οικονομικών ενδέχεται να μην εκπληρώσει τις πληρωμές τόκων. Αυτό θα προκαλούσε πραγματική αδυναμία χρέωσης.
Είναι ένας αδέξιος τρόπος για να παρακάμψετε την κανονική διαδικασία του προϋπολογισμού. Παραδόξως, η ζήτηση για Treasurys παρέμεινε ισχυρή. Στην πραγματικότητα, τα επιτόκια το 2011 έφθασαν τα 200 χρόνια χαμηλότερα, καθώς οι επενδυτές χρειάζονταν μικρή απόδοση για την ασφαλή επένδυση.
Τον Αύγουστο, η Standard & Poor's μείωσε την πιστοληπτική ικανότητα των ΗΠΑ από AAA σε AA +. Αυτό προκάλεσε την πτώση της χρηματιστηριακής αγοράς . Το Κογκρέσο αύξησε το ανώτατο όριο του χρέους ψηφίζοντας τον νόμο του 2011 για τον έλεγχο του προϋπολογισμού Αυξήθηκε το ανώτατο όριο του χρέους σε 16.694 τρισεκατομμύρια δολάρια. Απειλούσε επίσης την κατάσχεση που θα περιόριζε περίπου το 10% των ομοσπονδιακών διακριτικών δαπανών μέχρι το οικονομικό έτος 2021. Η δραστική περικοπή θα αποφευχθεί αν μια επιτροπή του Κογκρέσου θα μπορούσε να δημιουργήσει πρόταση για μείωση του χρέους κατά 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια. Μέχρι τον Νοέμβριο του 2011 συνειδητοποίησε ότι δεν θα μπορούσε. Αυτό επέτρεψε την κρίση χρέους να πλησιάσει το 2012.
2012 Κρίση του χρέους
Η κρίση χρέους κατέλαβε κεντρική θέση σε όλη τη διάρκεια της προεκλογικής εκστρατείας του 2012 . Για λεπτομέρειες, βλ. Obama Versus Romney για την οικονομία . Μετά τις εκλογές, η χρηματιστηριακή αγορά βυθίστηκε καθώς η χώρα κατευθύνθηκε προς το δημοσιονομικό βράχο . Αυτό συνέβη όταν οι φορολογικές περικοπές του Μπους έληξαν και ξεκίνησαν οι περικοπές δαπανών για τη δέσμευση. Για περισσότερες πληροφορίες, βλ. US Fiscal Cliff 2012 .
Το Κογκρέσο το απέφευγε ψηφίζοντας τον αμερικανικό νόμο περί φοροαπαλλαγής. Επανέφερε το φόρο μισθών 2% και ανέβαλε τις περικοπές κατάσχεσης μέχρι την 1η Μαρτίου 2013. Για περισσότερες πληροφορίες, δείτε το Fiscal Cliff 2013 .
Λύση κρίσης χρέους
Η λύση στην κρίση του χρέους είναι οικονομικά εύκολη αλλά πολιτικά δύσκολη. Πρώτον, συμφωνείτε να μειώσετε τις δαπάνες και να αυξήσετε τους φόρους σε ίσο ποσό. Καθένα από αυτά θα μειώσει το έλλειμμα εξίσου αν και έχουν διαφορετικό αντίκτυπο στην οικονομική ανάπτυξη και τη δημιουργία θέσεων εργασίας. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Οι φορολογικές περικοπές Δημιουργία εργασιών; , Τέσσερις ιδέες δημιουργίας θέσεων εργασίας που λειτουργούν καλύτερα και λύσεις ανεργίας .
Ό, τι αποφασίζεται, καθιστά σαφές τι ακριβώς θα συμβεί. Αυτό θα επαναφέρει την εμπιστοσύνη. Αυτό επιτρέπει στις επιχειρήσεις να κάνουν τις παραδοχές στα επιχειρησιακά τους σχέδια.
Δεύτερον, να καθυστερήσουν τυχόν αλλαγές για τουλάχιστον ένα χρόνο μετά από μια ύφεση. Αυτό επιτρέπει στην οικονομία να ανακτήσει αρκετά ώστε να αυξηθεί το 3 με 4 τοις εκατό που απαιτείται για τη δημιουργία θέσεων εργασίας. Αυτό θα δημιουργήσει την απαραίτητη αύξηση του ΑΕΠ για να αντιμετωπίσει τυχόν αυξήσεις φόρων και περικοπές δαπανών. Αυτό θα μειώσει την αναλογία του χρέους προς το ΑΕΠ αρκετά ώστε να τερματιστεί οποιαδήποτε κρίση χρέους.
Θα μπορούσαν οι Ηνωμένες Πολιτείες να χρεοκοπούν όπως η Ισλανδία;
Η αμερικανική κυβέρνηση επένδυσε τουλάχιστον 5,1 τρισεκατομμύρια δολάρια για να ανακόψει την τραπεζική κρίση. Αυτό είναι περισσότερο από το ένα τρίτο της ετήσιας παραγωγής και αύξησε το αμερικανικό χρέος . Αν και αυτό δεν ήταν τόσο κακό όσο η κατάσταση της Ισλανδίας, είχε παρόμοιες επιπτώσεις στην οικονομία των ΗΠΑ. Υπήρξε λιγότερη εμπιστοσύνη στις χρηματοπιστωτικές αγορές των ΗΠΑ και μια πολύ πιο αργή οικονομία. (Πηγή: "Η Αμερική εδραιώνει τη λήψη χρηματοοικονομικών κινδύνων στην Ουάσινγκτον", Διεθνής Herald Tribune, 18 Οκτωβρίου 2008.)
Είναι δυνατόν για την οικονομική κατάσταση των ΗΠΑ να δημιουργηθεί μια κατάρρευση σε κυβερνήσεις όπως η Ισλανδία; Είναι δυνατό, αλλά δεν είναι πιθανό. Η οικονομία των ΗΠΑ είναι μεγαλύτερη και πιο ανθεκτική. Όταν υπάρχει οικονομική κρίση, οι επενδυτές αγοράζουν χρέη των ΗΠΑ. Πιστεύουν ότι είναι η ασφαλέστερη επένδυση. Στην Ισλανδία, το ακριβώς αντίθετο συνέβη.
Καθώς οι δανειστές αρχίζουν να ανησυχούν, χρειάζονται υψηλότερες και υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο τους. Όσο υψηλότερες είναι οι αποδόσεις, τόσο περισσότερο κοστίζει η χώρα να αναχρηματοδοτήσει το δημόσιο χρέος της . Με την πάροδο του χρόνου, πραγματικά δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά να συνεχίσει το χρέος και αυτό αθετήσει. Οι φόβοι των επενδυτών γίνονται μια αυτοτελής προφητεία.
Αυτό δεν συνέβη στις Ηνωμένες Πολιτείες. Η ζήτηση για τα αμερικανικά θησαυροφυλάκια παρέμεινε ισχυρή. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι το χρέος των ΗΠΑ είναι 100% εγγυημένο από τη δύναμη μιας από τις ισχυρότερες οικονομίες του κόσμου. Για περισσότερους λόγους, δείτε Γιατί το δολάριο είναι τόσο ισχυρό τώρα;