Αλλά εάν υπάρχει ένας αριθμός που οι άνθρωποι πρέπει να κοιτάξουν περισσότερο από οποιοδήποτε άλλο, είναι ο λόγος τιμής προς κέρδος (P / E). Αλλά τι σημαίνει αυτό, ούτως ή άλλως; Η Wall Street αγαπά τη φρασεολογία της όπως ο πρώην πρόεδρος Μπιλ Κλίντον αγαπούσε τους χάμπουργκερ.
Και πράγματι: Μεταξύ των γνώσεων της Wall Street, το P / E είναι ένας από αυτούς τους αριθμούς επενδυτές που ρίχνουν γύρω με μεγάλη εξουσία. Αλλά δεν είναι κύριος του πίνακα στατιστικών. (Διαφορετικά, όλοι οι άλλοι αριθμοί δεν θα είχαν σημασία.)
Με λίγα λόγια, πώς λειτουργεί το P / E:
- Το P / E εξετάζει τη σχέση μεταξύ της τιμής των μετοχών και των κερδών της εταιρείας. Το P / E είναι η πιο δημοφιλής μετρική της ανάλυσης αποθεμάτων, αν και απέχει πολύ από το μόνο που πρέπει να εξετάσετε.
- Υπολογίζετε το P / E, λαμβάνοντας την τιμή της μετοχής και διαιρώντας την με το EPS. Αυτά είναι τα "κέρδη ανά μετοχή", για να απαγορευτεί ένας άλλος όρος. (Πήγαινε: Πέτα τη μύτη σου σε αυτόν τον τύπο hedge fund και φωνάζεις, "Ο παράγοντας μου NIK είναι μέχρι 100% ... όπως στο" ξέρω τώρα ").
- Ο τύπος: P / E = Τιμή μετοχών / EPS
Για παράδειγμα, μια εταιρεία με τιμή μετοχής 40 $ και EPS από 8 θα έχει P / E 5 ($ 40/8 = 5).
Τι σας λέει το P / E; Το P / E σας δίνει μια ιδέα για το τι θα πληρώσει η αγορά για τα κέρδη της εταιρείας.
Όσο υψηλότερο είναι το P / E, τόσο περισσότερο θα περάσει η αγορά. Μερικοί επενδυτές διαβάζουν ένα υψηλό P / E ως υπερτιμημένο απόθεμα. Αυτό μπορεί να συμβαίνει. Αλλά μπορεί επίσης να δείξει ότι η αγορά έχει μεγάλες ελπίδες για το μέλλον αυτού του αποθέματος και έχει αυξήσει την τιμή.
Προσοχή, ωστόσο: Είναι συχνά δύσκολο να πούμε τη διαφορά μεταξύ μεγάλων ελπίδων και "παράλογης ευφορίας".
Ένα χαμηλό P / E μπορεί να υποδηλώνει μια "ψήφο μη εμπιστοσύνης" από την αγορά ... ή θα μπορούσε να σημαίνει ότι αυτό είναι ένα κρεβάτι που η αγορά έχει αγνοήσει. Γνωστές ως μετοχές αξίας, πολλοί επενδυτές έκαναν τις περιουσίες τους να εντοπίζουν αυτά τα "διαμάντια στο τραχύ" πριν η υπόλοιπη αγορά ανακάλυψε την αληθινή τους αξία.
Ποιο είναι το "σωστό" P / E; Η απάντηση εξαρτάται από την προθυμία σας να πληρώσετε για τα κέρδη. Όσο περισσότερο είστε διατεθειμένοι να πληρώσετε - αυτό σημαίνει ότι πιστεύετε ότι η εταιρεία έχει καλές μακροπρόθεσμες προοπτικές πέρα από την τρέχουσα θέση της - τόσο υψηλότερο είναι το "σωστό" P / E για το συγκεκριμένο απόθεμα στη διαδικασία λήψης αποφάσεων. Ένας άλλος επενδυτής μπορεί να μην βλέπει την ίδια τιμή και να πιστεύει ότι το "σωστό" P / E είναι λάθος.
Ταραγμένος? Μη φοβάσαι. Αλλά δείτε πώς λειτουργεί αυτό; Ακόμη και οι εμπειρογνώμονες συχνά παζλ για το πώς να πάρει αποθέματα με βάση P / E. Στο τέλος - και δεν μπορούμε να τονίσουμε αυτό αρκετά - ΚΑΘΕ ΕΤΑΙΡΙΑ ΕΙΝΑΙ ΔΙΑΦΟΡΑ. Για να δανειστείτε από το μπέιζμπολ, κανείς δεν θα μπερδέψει τους Yankees της Νέας Υόρκης με το Χιούστον Άστρος και αυτή η σύγκριση αλλάζει από εποχή σε εποχή. (Η Apple (AAPL), η οποία ήταν πρωτοπόρος στην ημέρα του Steve Jobs, είναι μια εταιρεία που φροντίζει το 2016 να μάχεται εναντίον των πωλήσεων iPhone.)
Έτσι για κάθε εταιρεία, ψάχνετε για P / E, ακολουθήστε την προσεκτικά.
Μάθετε τι μπορείτε σχετικά με τη διοικητική ομάδα, τη θέση της σε έναν συγκεκριμένο τομέα (π.χ. ενέργεια, υψηλή τεχνολογία, φαρμακευτικά προϊόντα) και τις απόψεις εμπειρογνωμόνων. Μετατρέψτε την απόκτηση γνώσης P / E σε δυνητική επένδυση μετρητών.
Άλλα άρθρα αυτής της σειράς περιλαμβάνουν:
- Κέρδη ανά Μερίδιο - EPS
- Δείκτης τιμής προς κέρδη - P / E
- Προβλεπόμενη αύξηση κερδών - PEG
- Τιμή προς Πωλήσεις - P / S
- Τιμή στο βιβλίο - P / B
- Δείκτης πληρωμής μερισμάτων
- Μερισματική απόδοση
- Λογιστική αξία
- Επιστροφή κεφαλαίου
Επιστροφή στο κύριο άρθρο