Υπάρχουν δύο διαφορετικοί τρόποι με τους οποίους οι επενδυτές μπορούν να προχωρήσουν σε αυτό, αλλά να είστε προσεκτικοί: οι περιπτώσεις πτώσης των τιμών των ομολόγων για παρατεταμένο χρονικό διάστημα ήταν λίγες και απέχουν πολύ μεταξύ των τελευταίων 30 ετών.
Το να στοιχηματίζετε στην αγορά συνεπώς απαιτεί ανοχή για τον κίνδυνο, την ικανότητα απορρόφησης μιας απώλειας και - ίσως το σημαντικότερο - εξαιρετικό χρονοδιάγραμμα.
Αμοιβαία Κεφάλαια Ενοχλητικών Εγγράφων
Με αυτό λέγεται ότι ο ευκολότερος τρόπος για τους μεμονωμένους επενδυτές να τοποθετηθούν για ύφεση στις τιμές των ομολόγων είναι η χρήση «αντίστροφων ETF» ή χρηματιστηριακών συναλλαγών που παίρνουν θέσεις σε ομόλογα. Τα αντίθετα επίπεδα τιμών των ETF αυξάνονται όταν μειώνονται οι τιμές των ομολόγων και μειώνεται η αξία όταν οι τιμές των ομολόγων αυξάνονται. (Μια "μικρή θέση" είναι όταν ένας επενδυτής πωλεί μια ασφάλεια την οποία δεν κατέχει, ελπίζοντας να το αγοράσει αργότερα σε χαμηλότερη τιμή και έτσι να τσακίσει τη διαφορά. Με άλλα λόγια, είναι ο τεχνικός όρος για το "στοιχημάτιση") .
Η τρέχουσα συγκομιδή των αντιστρόφων ETF παρέχει στους επενδυτές τη δυνατότητα να τοποθετήσουν για ύφεση τα αμερικανικά κρατικά ομόλογα, τα χρηματιστήρια προστατευόμενα από το δημόσιο ταμείο (TIPS), τα εταιρικά ομόλογα , τα ομόλογα υψηλής απόδοσης και ακόμη και τα ιαπωνικά κρατικά ομόλογα.
Επιπλέον, οι επενδυτές μπορούν να επιλέξουν τα ETF που θα αυξηθούν δύο ή τρεις φορές το αντίστροφο της καθημερινής απόδοσης ορισμένων τομέων της αγοράς ομολόγων. Για παράδειγμα, αν η υποκείμενη επένδυση μειωθεί κατά 1% σε μια δεδομένη ημέρα, το διττό αντίστροφο ETF θα αυξηθεί κατά 2%.
Παρόλο που τα κεφάλαια αυτά μπορούν να παρέχουν ευκαιρίες σε βραχυπρόθεσμους εμπόρους, με την πάροδο του χρόνου τείνουν να αποδώσουν τις επιδόσεις τους μακριά από τους δύο ή τρεις φορές τους στόχους τους.
Ένα γρήγορο παράδειγμα: σε μια μέρα, ένα αντίστροφο Θησαυροφυλάκιο ETF μπορεί να χάσει 2% εάν η αγορά αυξηθεί κατά 1%.
Πάνω από ένα μήνα, η απόδοση μπορεί να είναι -6% (όχι -4%) σε απώλεια 2% για την αγορά. Σε ένα χρόνο, ένας επενδυτής μπορεί να δει μια απώλεια -26% (όχι -20%) σε μια πτώση 10% στην αγορά. Αυτό είναι μόνο ένα υποθετικό, αλλά δείχνει την απόκλιση που μπορεί να συμβεί με την πάροδο του χρόνου. Αυτός είναι ο πιο σημαντικός λόγος για τον οποίο τα αντιστρεπτά κεφάλαια μόχλευσης δεν πρέπει να θεωρούνται μακροπρόθεσμες επενδύσεις. Εν ολίγοις, να είστε προσεκτικοί: τα κεφάλαια αυτά είναι υψηλού κινδύνου στη φύση και οι απώλειες μπορούν να αυξηθούν γρήγορα εάν στοιχηματίσετε λάθος. Ο κατάλογος των αντίστροφων ETF είναι διαθέσιμος εδώ .
Αμοιβαία κεφάλαια
Οι επενδυτές έχουν επίσης τη δυνατότητα να επενδύσουν σε αμοιβαία κεφάλαια που κινούνται αντίστροφα στην αγορά ομολόγων, όπως η στρατηγική Guggenheim Inverse Government Long Bond Strategy (ticker: RYAQX) ή ProFunds Rising Opportunity ProFund (RRPIX). Ενώ και τα δύο ταμεία επιτυγχάνουν τον ίδιο στόχο με τα προαναφερθέντα ΕΜΤ, χρησιμοποιώντας ένα αμοιβαίο κεφάλαιο αντί για ένα ΕΙΕΕ στερεί τους επενδυτές από το να μπορούν να αγοράζουν ή να πωλούν το αμοιβαίο κεφάλαιο σε οποιοδήποτε σημείο της ημέρας διαπραγμάτευσης. Αντ 'αυτού, οι συναλλαγές επιτρέπονται μόνο μία φορά την ημέρα σε ένα σετ, κλείνοντας τις τιμές. Τα δύο ταμεία επίσης φέρουν μεγάλους δείκτες δαπανών (1,74% και 1,65%, αντίστοιχα), καθιστώντας τους πιο δαπανηρούς από ό, τι οι εναλλακτικές λύσεις του ΕΙΕΕ.
Πώληση σύντομων ETF
Οι επενδυτές των οποίων οι χρηματιστηριακοί λογαριασμοί τους επιτρέπουν να χρησιμοποιούν το περιθώριο μπορούν επίσης να διεξάγουν τις δικές τους μικρές πωλήσεις χρησιμοποιώντας ETF που παρακολουθούν την αγορά ομολόγων. Σε μια σύντομη πώληση, ένας επενδυτής δανείζεται μετοχές ενός μετοχικού κεφαλαίου ή ενός ETF που δεν κατέχει ήδη και στη συνέχεια πωλεί τις δανεισμένες μετοχές με πρόθεση να τις αγοράσει αργότερα.
Αν οι μετοχές πέσουν σε τιμή, ο επενδυτής μπορεί να τους αγοράσει πάλι σε χαμηλότερη τιμή, τροφοδοτώντας έτσι τη διαφορά. Εάν οι μετοχές αυξάνονται, ο επενδυτής πρέπει να τους αγοράσει πάλι σε υψηλότερη τιμή από εκείνη που είχε αρχικά πωλήσει, προκαλώντας ζημία. Με την πώληση ενός αμοιβαίου κεφαλαίου, ο επενδυτής μπορεί να δημιουργήσει αποδόσεις που είναι αντίθετες από τις επιδόσεις του ΕΙΕΕ.
Το όφελος από μια σύντομη πώληση με ένα μακροπρόθεσμο ταμείο, αντί να αγοράζεται απλά ένα αντίστροφο ETF, είναι ότι οι επενδυτές που πραγματοποίησαν την απόδοση θα παρακολουθήσουν πιο προσεκτικά την πραγματική αντίστροφη απόδοση της υποκείμενης επένδυσης.
(Και πάλι, τα αντίστροφα ETF παράγουν μόνο την αναμενόμενη απόδοση σε μεμονωμένες ημερολογιακές ημέρες · σε μεγαλύτερες περιόδους οι αποδόσεις τους αποκλίνουν σημαντικά από το αποτέλεσμα που ένας επενδυτής μπορεί να προβλέψει βάσει του στόχου του αμοιβαίου κεφαλαίου).
Συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης και επιλογές
Αυτό είναι το βασίλειο των πιο εξελιγμένων επενδυτών και εκείνων με τη μεγαλύτερη ικανότητα να απορροφούν μια απώλεια. Για όσους κατέχουν λογαριασμό με έναν μεσίτη συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης επί εμπορευμάτων, είναι δυνατό να διαπραγματευτείτε συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης με ομόλογα του Δημοσίου και σημειώσεις με διαφορετικές διάρκειες. Όπως με ένα απόθεμα ή ένα ΕΙΕΕ, ένας επενδυτής μπορεί να πουλήσει μια σύμβαση ομολογιών με την ελπίδα ότι η τιμή του θα πέσει. Οι κίνδυνοι είναι σημαντικοί, καθώς οι μικρές κινήσεις στην υποκείμενη ασφάλεια μεγεθύνονται σημαντικά στη μετακίνηση του σχετικού συμβολαίου μελλοντικής εκπλήρωσης.
Είναι επίσης δυνατό οι μεμονωμένοι επενδυτές να αγοράζουν συμβόλαια δικαιωμάτων - ή πιο συγκεκριμένα, bearish puts - σε ομόλογα ETF που έχουν διαθέσιμες επιλογές. Επιλογές εμπορεύονται τα μεγάλα ETF ομολόγων, όπως εκείνα των ομολόγων, των εταιρειών και των ομολόγων υψηλής απόδοσης, οπότε υπάρχει ένας τρόπος να χρησιμοποιηθούν οι επιλογές για να παίξουν την κατεύθυνση όλων των σημαντικών τμημάτων της αγοράς.
Λάβετε υπόψη, ωστόσο, ότι οι επιλογές απαιτούν από τους επενδυτές να είναι σωστές όχι μόνο προς την κατεύθυνση της υποκείμενης ασφάλειας αλλά και για το χρονικό διάστημα κατά το οποίο πραγματοποιείται η κίνηση. Οι επιλογές είναι επίσης εξαιρετικά επικίνδυνες και μπορούν - και να κάνουν - να φτάσουν στο μηδέν και να κάθονται σε ατυχείς έμποροι με απώλειες 100%. Αρκεί να πούμε ότι πρόκειται για το "βαθύ τέλος της πισίνας" και όχι για έναν τομέα στον οποίο οι αρχάριοι επενδυτές πρέπει να προσπαθήσουν να βγάλουν λεφτά.
Αντιστάθμιση του χαρτοφυλακίου σας
Το στοίχημα ενάντια στην αγορά είναι απίθανο να λειτουργήσει μακροπρόθεσμα, αλλά μπορεί να προσφέρει στους επενδυτές έναν τρόπο να "αντισταθμίσουν" τα χαρτοφυλάκιά τους - ή με άλλα λόγια να προστατεύσουν από τις βραχυπρόθεσμες απώλειες. Για παράδειγμα, κάποιος με χαρτοφυλάκιο ομολόγων 100.000 δολαρίων θα μπορούσε να πάρει μια βραχυπρόθεσμη θέση ύψους 50.000 δολαρίων σε αντίστροφα ETF - ή άλλες επενδύσεις που κινούνται προς την αντίθετη κατεύθυνση της αγοράς - για να περιορίσει τις επιπτώσεις της κάμψης της αγοράς.
Το πρόβλημα, φυσικά, είναι ότι εάν ο επενδυτής είναι λάθος και η αγορά δεν καταρρεύσει στην πραγματικότητα, το ίδιο το hedge χάνει τα χρήματα και απομακρύνει από τη μακροπρόθεσμη συσσώρευση πλούτου που ο επενδυτής προσπαθούσε να επιτύχει κατά την πρώτη θέση. Και πάλι, αυτό είναι το είδος κίνησης που θα εξέταζε μόνο ο πιο εξελιγμένος επενδυτής.
Η κατώτατη γραμμή
Δεν υπάρχει έλλειψη τρόπων με τους οποίους ένας επενδυτής μπορεί να επιχειρήσει να επωφεληθεί από την ύφεση στην αγορά ομολόγων και πολλοί βετεράνοι επενδυτές χρησιμοποιούν πράγματι αυτές τις τεχνικές με κέρδος. Αλλά για τους περισσότερους επενδυτές, ο δρόμος προς τον πλούτο είναι γνωστός: διαφοροποιήστε , παραμείνετε επικεντρωμένος στους μακροπρόθεσμους στόχους σας και αποφύγετε τις στρατηγικές υψηλού κινδύνου. Εάν εξετάζετε πράγματι έναν τρόπο να επωφεληθείτε από την αδυναμία της αγοράς, βεβαιωθείτε ότι καταλαβαίνετε τους κινδύνους μιας τέτοιας κίνησης.
Αποποίηση ευθύνης : Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για συζήτηση και δεν πρέπει να θεωρούνται επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων. Να είστε βέβαιος να συμβουλευτείτε τους επενδυτές και τους φοροτεχνικούς πριν επενδύσετε.