Περιγραφές επιλογών κλήσης και πώλησης
Διακοπή της επιλογής κλήσης
Μια κλήση είναι μια σύμβαση επιλογής που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην τιμή άσκησης ανά πάσα στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης (επιλογές στυλ ΗΠΑ).
Η τιμή προειδοποίησης είναι η τιμή στην οποία ο αγοραστής δικαιωμάτων αγοράς μπορεί να αγοράσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, μια επιλογή αγοράς μετοχών με τιμή προειδοποίησης 10 σημαίνει ότι ο αγοραστής δικαιωμάτων προτίμησης μπορεί να χρησιμοποιήσει την επιλογή αγοράς του εν λόγω αποθέματος στα $ 10 πριν λήξει η επιλογή.
Οι λήξεις των επιλογών ποικίλλουν και μπορεί να έχουν βραχυπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες εκπνοές. Αξίζει μόνο να χρησιμοποιήσει ο αγοραστής κλήσεων και να αναγκάσει τον πωλητή κλήσης να του δώσει το απόθεμα στην τιμή απεργίας, εάν η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου είναι πάνω από την τιμή προειδοποίησης. Για παράδειγμα, εάν το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στο χρηματιστήριο σε $ 9, δεν αξίζει τον αγοραστή να κάνει χρήση του δικαιώματος αγοράς του από 10 δολάρια, επειδή μπορεί να το αγοράσει για χαμηλότερη τιμή ($ 9) στη χρηματιστηριακή αγορά .
Ο αγοραστής κλήσεων έχει το δικαίωμα να αγοράσει ένα απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Εάν η τιμή των υποκείμενων κινήσεων υπερβαίνει την τιμή άσκησης, η επιλογή θα αξίζει χρήματα (έχει εγγενή αξία). Ο έμπορος μπορεί να πουλήσει τη δυνατότητα κέρδους (αυτό το λένε οι περισσότεροι αγοραστές) ή να ασκήσει το δικαίωμα κατά τη λήξη (λάβετε τις μετοχές).
Για αυτά τα δικαιώματα, ο αγοραστής κλήσεων καταβάλλει " πριμοδότηση ".
Ο πωλητής / συγγραφέας κλήσης της επιλογής λαμβάνει το ασφάλιστρο. Η σύνταξη επιλογών κλήσης είναι ένας τρόπος για να δημιουργήσετε εισόδημα. Το εισόδημα από τη σύνταξη ενός δικαιώματος προαίρεσης αγοράς μετοχών περιορίζεται στην παραληφθείσα πριμοδότηση, ενώ ο αγοραστής κλήσεων έχει απεριόριστο κέρδος.
Μια επιλογή κλήσης αντιπροσωπεύει 100 μετοχές ή ένα συγκεκριμένο ποσό του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Οι τιμές των κλήσεων αναφέρονται συνήθως ανά μετοχή. Επομένως, για να υπολογίσετε πόσο κοστίζει η αγορά μιας επιλογής αγοράς, πάρτε την τιμή της επιλογής και πολλαπλασιάστε την κατά 100 (για επιλογές μετοχών).
Οι επιλογές κλήσης μπορούν να είναι Στο χρήμα ή εκτός χρήματος . Στο Money σημαίνει ότι η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι μεγαλύτερη από την τιμή της κλήσης. Από το Money σημαίνει ότι η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι χαμηλότερη από την τιμή της κλήσης. Όταν αγοράζετε μια επιλογή κλήσης, μπορείτε να την αγοράσετε στο In, At, ή Out of the money. Με τα χρήματα, η τιμή απεργίας και η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι τα ίδια. Το ασφάλιστρό σας θα είναι μεγαλύτερο για μια επιλογή In the Money (επειδή έχει ήδη εγγενή αξία), ενώ το ασφάλιστρό σας θα είναι χαμηλότερο για τις επιλογές κλήσης Out of the Money.
Διακοπή της επιλογής πώλησης
Το Put είναι σύμβαση επιλογής που δίνει στον αγοραστή το δικαίωμα να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο στην τιμή άσκησης ανά πάσα στιγμή μέχρι την ημερομηνία λήξης (επιλογές στυλ ΗΠΑ).
Η τιμή απεργίας είναι η τιμή στην οποία ένας αγοραστής δικαιωμάτων προαίρεσης μπορεί να πουλήσει το υποκείμενο περιουσιακό στοιχείο. Για παράδειγμα, μια μετοχή πώλησης με τιμή άσκησης 10 σημαίνει ότι ο αγοραστής δικαιωμάτων πώλησης μπορεί να χρησιμοποιήσει την επιλογή πώλησης του εν λόγω αποθέματος σε $ 10 πριν λήξει η επιλογή.
Αξίζει μόνο το αγοραστή να ασκήσει το δικαίωμα επιλογής του και να αναγκάσει τον πωλητή πώλησης να του δώσει το απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης εάν η τρέχουσα τιμή του υποκείμενου στοιχείου είναι χαμηλότερη από την τιμή προειδοποίησης. Για παράδειγμα, αν το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται σε χρηματιστήριο αξίας 11 δολαρίων, δεν αξίζει τον κόπο να κάνει ο αγοραστής δικαιωμάτων αγοράς να κάνει την επιλογή του να πουλήσει το απόθεμα στα 10 δολάρια, επειδή μπορεί να το πουλήσει σε υψηλότερη τιμή ($ 11) .
Ο αγοραστής πώλησης έχει το δικαίωμα να πουλήσει ένα απόθεμα στην τιμή προειδοποίησης για ένα καθορισμένο χρονικό διάστημα. Αν η τιμή των υποκείμενων κινήσεων είναι κάτω από την τιμή προειδοποίησης, η επιλογή θα είναι χρήσιμη.
Ο έμπορος μπορεί να πουλήσει την επιλογή για κέρδος (αυτό που οι περισσότεροι κάνουν οι αγοραστές) ή να ασκήσει το δικαίωμα κατά τη λήξη (πώληση των φυσικών μετοχών). Για αυτά τα δικαιώματα, ο αγοραστής πώλησης πληρώνει ένα "ασφάλιστρο".
Ο πωλητής πωλητής / συγγραφέας λαμβάνει το ασφάλιστρο. Οι επιλογές πώλησης γραφής είναι ένας τρόπος δημιουργίας εσόδων. Το εισόδημα από τη σύνταξη μιας πώλησης δικαιωμάτων προαίρεσης περιορίζεται στην εισπραχθείσα πριμοδότηση, ενώ η μέγιστη δυναμικό κέρδους ενός αγοραστή μπορεί να συμβεί αν το απόθεμα φθάσει στο μηδέν.
Μια επιλογή πώλησης αντιπροσωπεύει 100 μετοχές ή ένα συγκεκριμένο ποσό του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού. Οι τιμές πώλησης αναφέρονται συνήθως ανά μετοχή. Επομένως, για να υπολογίσετε πόσο κοστίζει η αγορά μιας πώλησης, πάρτε την τιμή της επιλογής και πολλαπλασιάστε την κατά 100 (για μετοχές).
Οι επιλογές πώλησης μπορούν να είναι Στο Χρήμα ή Από τα Χρήματα. Στο Money σημαίνει ότι η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι χαμηλότερη από την τιμή πώλησης. Από το Money σημαίνει ότι η τιμή του υποκείμενου στοιχείου ενεργητικού είναι υψηλότερη από την τιμή πώλησης. Όταν αγοράζετε μια επιλογή πώλησης, μπορείτε να την αγοράσετε στο In, At ή Out of the money. Το ασφάλιστρό σας θα είναι μεγαλύτερο για μια επιλογή In the Money (επειδή έχει ήδη εγγενή αξία), ενώ το ασφάλιστρό σας θα είναι χαμηλότερο για τις επιλογές Out of the Money put.
Άλλα πράγματα που πρέπει να γνωρίζετε για τα κουμπιά και τις κλήσεις
Η τιμολόγηση των επιλογών είναι μάλλον περίπλοκη διότι η τιμή (premium) της επιλογής βασίζεται σε πολλούς παράγοντες, μεταξύ των οποίων και το πόσο είναι μέσα ή έξω από τα χρήματα, η μεταβλητότητα του υποκείμενου περιουσιακού στοιχείου και σε ποιο βαθμό η επιλογή είναι από τη λήξη. Αυτές οι εισροές τιμολόγησης επιλογών ονομάζονται « Έλληνες » και αξίζει να μελετηθούν πριν προχωρήσουν σε συναλλαγές δικαιωμάτων προαίρεσης.