Γιατί οι επενδυτές ενδιαφέρονται για την κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς
Τις επόμενες στιγμές, θα βοηθήσω να αλλάξω αυτό που σας ενδυναμώνω
Ο ορισμός της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης
Με απλά λόγια, η χρηματιστηριακή χρηματιστηριακή αξία είναι το χρηματικό ποσό που θα κόστιζε εάν αγοράζετε κάθε μερίδα μετοχών που η εταιρεία είχε εκδώσει στην τότε τρέχουσα τιμή της αγοράς.
Πώς να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς
Ο τύπος για τον υπολογισμό της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης είναι τόσο απλός όσο ακούγεται. Δεν υπάρχουν κόλπα ή περίεργες ιδιορρυθμίες που πρέπει να λάβετε υπόψη. Είναι τόσο απλό:
Χρηματιστηριακή Αξία Κεφαλαιοποίησης = Σημερινές Μετοχές Εκκρεμείς x Τιμή Τρέχουσας Χρηματιστηρίου .
Παραδείγματα πραγματικού κόσμου για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης της χρηματιστηριακής αγοράς
Για παράδειγμα, όταν έγραψα για πρώτη φορά αυτό το άρθρο πριν από πολλά χρόνια, η The Coca-Cola Company έχει 2.317.441.658 μετοχές σε κυκλοφορία και το χρηματιστήριο έκλεισε στα 49,60 δολάρια ανά μετοχή. Αν θελήσατε να αγοράσετε κάθε μερίδιο μετοχής της Coca-Cola στον κόσμο, θα σας κοστίσει 2.317.441.658 μετοχές x 49.60 δολάρια = 114.945.106.236,80 δολάρια.
Αυτό ήταν μόνο ντροπαλός των 115 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Στη Wall Street, οι άνθρωποι θα είχαν αναφερθεί στην κεφαλαιοποίηση της Coca-Cola ως 115 δισεκατομμύρια δολάρια. Αντίθετα με το παρόν. Η Coca-Cola έχει 4.316.029.450 μετοχές και το απόθεμα έκλεισε στα $ 43.32 την Παρασκευή 26 Αυγούστου 2016. Αυτό σημαίνει ότι η χρηματιστηριακή χρηματιστηριακή αξία της Coke είναι $ 186.970.395.774 ή $ 187 δισεκατομμύρια.
Τα πλεονεκτήματα και οι αδυναμίες της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης
Η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς μπορεί να επιτρέψει στους επενδυτές να κατανοήσουν το σχετικό μέγεθος μιας εταιρείας έναντι της άλλης, αγνοώντας τις ιδιαιτερότητες της κεφαλαιακής διάρθρωσης που προκαλούν υψηλότερη τιμή της μετοχής μιας επιχείρησης από μια άλλη εταιρεία. Για παράδειγμα, συγκρίνετε την Coca-Cola στα 43,32 δολάρια ανά μετοχή με τη λιανική πώληση της AutoZone στα 753,47 δολάρια ανά μετοχή. Παρά το γεγονός ότι έχει μια εκθετικά μεγαλύτερη τιμή μετοχής, η τελευταία έχει χρηματιστηριακή αξία 22 δισεκατομμυρίων δολαρίων. ένα απλό κλάσμα του οπτάνθρακα. Η τιμή της μετοχής όπως παρουσιάζεται είναι μια λογιστική διαμάχη που προκύπτει από το σύνολο των εκκρεμών μετοχών που το διοικητικό συμβούλιο της εταιρείας έχει επιτρέψει να υφίσταται μέσω της χρήσης των πραγμάτων όπως τα αποθέματα μετοχών . Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, δείτε το άρθρο μου Πώς να σκεφτείτε για την τιμή μετοχής, το οποίο σας περιγράφει το μαθηματικό, εξηγώντας πώς ένα απόθεμα των $ 300 μπορεί να είναι φθηνότερο από ένα απόθεμα των $ 10.
Από την άλλη, η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς είναι περιορισμένη σε ό, τι μπορεί να σας πει. Η μεγαλύτερη πτώση αυτής της ιδιαίτερης μετρικής είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος μιας εταιρείας. Εξετάστε την Coca-Cola για άλλη μια φορά. Η εταιρεία έχει περίπου 67 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρέη και άλλες υποχρεώσεις που, θα έπρεπε να αγοράσετε ολόκληρη την επιχείρηση, θα ήταν υπεύθυνη για την εξυπηρέτηση και την αποπληρωμή.
Αυτό σημαίνει ότι, ενώ η κεφαλαιοποίηση της χρηματιστηριακής αγοράς του Coke είναι $ 187 δισ., Η αξία της επιχείρησης είναι 254 δισ. Δολάρια επειδή, απλουστευμένα και όλα ισοδύναμα, ο τελευταίος αριθμός είναι αυτό που θα χρειαστείτε όχι μόνο να αγοράσετε όλα τα κοινά αποθέματα αλλά να εξοφλήσετε όλο το χρέος, πολύ. Για να μάθετε περισσότερα σχετικά με αυτό το θέμα, διαβάστε το άρθρο Enterprise Value - Προσδιορισμός της αξίας εξαγοράς μιας εταιρείας .
Μια άλλη σημαντική αδυναμία χρησιμοποίησης της χρηματιστηριακής κεφαλαιοποίησης ως υποκατάστατο για την απόδοση μιας επιχείρησης είναι ότι δεν επηρεάζει τις μεταβολές της αξίας ανά μετοχή ή των διανομών όπως spin-offs, διαχωρισμούς ή μερίσματα , τα οποία είναι εξαιρετικά σημαντικά για τον υπολογισμό μιας έννοιας γνωστή ως συνολική απόδοση . Φαίνεται περίεργο σε πολλούς νέους επενδυτές, αλλά η συνολική απόδοση μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα ένας επενδυτής να κερδίζει χρήματα ακόμη και αν η ίδια η εταιρεία χρεοκοπήσει.
Για ένα ιστορικό παράδειγμα, εξετάστε τη μακροπρόθεσμη απόδοση της κατάρρευσης του Eastman Kodak. Εκτός από τα μερίσματα που εισπράττονται κατά τη διάρκεια των ετών, οι ιδιοκτήτες κατέληξαν με μετοχές μιας χημικής εταιρείας, οπότε το γεγονός ότι η κεφαλαιοποίηση της αγοράς έφθασε στο μηδέν δεν σημαίνει ότι έχανε πάντα τα πάντα.
Χρησιμοποιώντας την κεφαλαιοποίηση αγοράς για τη δημιουργία χαρτοφυλακίου
Πολλοί επαγγελματίες επενδυτές χωρίζουν το χαρτοφυλάκιό τους κατά μέγεθος κεφαλαίου. Αυτοί οι επενδυτές το κάνουν επειδή πιστεύουν ότι τους επιτρέπει να επωφεληθούν από το γεγονός ότι οι μικρότερες εταιρείες έχουν ιστορικά αναπτυχθεί γρηγορότερα, αλλά οι μεγαλύτερες εταιρείες έχουν μεγαλύτερη σταθερότητα και πληρώνουν μεγαλύτερα μερίσματα .
Ακολουθεί μια ανάλυση των κατηγοριών κατηγοριών κεφαλαιοποίησης που πιθανόν να αναφερθείτε όταν αρχίζετε να επενδύετε. Σημειώστε ότι οι ακριβείς ορισμοί τείνουν να είναι λίγο ασαφείς γύρω από τις άκρες, οπότε φροντίστε να δώσετε προσοχή στη συγκεκριμένη μεθοδολογία, ειδικά όταν η μεθοδολογία απαιτεί χειρισμό του πραγματικού αριθμού κεφαλαιοποίησης αγοράς για κάτι που ονομάζεται προσαρμογή βάρους πλωτήρα, το οποίο ακόμα και το S & P 500 τα ταμεία του δείκτη έχουν αρχίσει να κάνουν τα τελευταία χρόνια.
- Micro Cap: Ο όρος micro cap αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου μικρότερη από 250 εκατομμύρια δολάρια.
- Μικρή κεφαλίδα: Ο όρος μικρό καπάκι αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακής αγοράς ύψους 250 έως 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
- Mid Cap: Ο όρος "mid cap" αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους $ 2 έως 10 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
- Μεγάλο καπάκι: Ο όρος μεγάλο όριο αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους 10 έως 100 δισ. Δολαρίων.
- Mega Cap: Ο όρος mega cap αναφέρεται σε μια εταιρεία με χρηματιστηριακή αξία πάνω από $ 100 δισεκατομμύρια.
Και πάλι, βεβαιωθείτε ότι έχετε ελέγξει τις ιδιαιτερότητες όταν χρησιμοποιείτε αυτούς τους ορισμούς. Για παράδειγμα, ένα άτομο μπορεί να αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηριακών κεφαλαίων ύψους 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως ανώτατο όριο υπό ορισμένες συνθήκες.
Περισσότερες πληροφορίες για την επένδυση στο Χρηματιστήριο
Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τα αποθέματα, διαβάστε τον πλήρη οδηγό μας για την επένδυση σε αποθέματα .