Χρησιμοποιώντας την υπάρχουσα κεφαλαιακή επένδυσή σας για την αγορά χρημάτων για το χαρτοφυλάκιο σας
Τι πρέπει να κάνετε; Περιμένετε και ελπίζετε για την ίδια (ή χαμηλότερη) τιμή, παίρνοντας τον κίνδυνο ότι, καθισμένος στο περιθώριο, θα χάνατε την ευκαιρία να αγοράσετε σε μια ελκυστική τιμή ;
Οχι απαραίτητα. Στην επαγγελματική επένδυση υπάρχει μια έννοια γνωστή ως μεταφορά μετρητών . Είναι οι απαιτήσεις ταμειακών ροών που είναι απαραίτητες για την υποστήριξη συγκεκριμένου χρέους ή υποχρέωσης. Η μεταφορά μετρητών διευκολύνει ουσιαστικά τη χρήση της αγοραστικής σας δύναμης σε περιθώριο κέρδους για τη χρηματοδότηση της απόκτησης αυτών των μετοχών χωρίς να εισάγει μεγάλο κίνδυνο . Υπάρχουν συνήθως τρία σημαντικά συστατικά για να κάνετε την έννοια της μεταφοράς μετρητών εργασία για σας. Ας εξετάσουμε το καθένα.
Για να επωφεληθείτε από τη μεταφορά μετρητών, πρέπει να έχετε άλλες επενδύσεις ή περιουσιακά στοιχεία κατά των οποίων μπορείτε να δανειστείτε
Επιτρέψτε μου να πω ξανά, όπως έχω πολλές φορές στην περιοχή, ότι συνήθως το περιθώριο χρέους είναι εξαιρετικά επικίνδυνο για τους μέσους επενδυτές, διότι μπορεί να προκαλέσει μικρές αλλαγές στις τιμές της αγοράς για να εξαλείψει το σύνολο των ιδίων κεφαλαίων τους, αφήνοντας τους να σπάσουν και σε ορισμένες περιπτώσεις, αναγκάζονται να κηρύξουν πτώχευση επειδή δεν μπορούν να εκπληρώσουν την υποχρέωσή τους προς το μεσιτικό γραφείο.
Ακολουθεί ένα παράδειγμα γιατί: Φανταστείτε ότι έχετε 50.000 δολάρια στο λογαριασμό μεσιτείας , το σύνολο των οποίων επενδύεται σε αποθέματα μπλε chip. Όλοι οι άλλοι ίσοι, θα μπορούσατε να δανειστείτε μέχρι 50.000 δολάρια έναντι αυτών των τίτλων, έτσι ώστε τελικά να είχατε 100.000 δολάρια αποθεμάτων και ένα χρέος περιθωρίου 50.000 δολαρίων έναντι αυτών πληρωτέο με επιτόκιο που θα καθοριζόταν από την εταιρεία μεσιτείας ή το χρηματοπιστωτικό σας ίδρυμα.
Δεν θα θέλατε ποτέ να πιέσετε τη μέγιστη αγοραστική σας ισχύ, διότι σε περίπτωση διόρθωσης, οι μετοχές σας ενδέχεται να μειωθούν κατά 10%. Σε ένα χαρτοφυλάκιο 100.000 δολαρίων, δηλαδή 20.000 δολάρια - ή το 20% των κεφαλαίων σας αξίας 50.000 δολαρίων ευχαριστίες (ή όχι, σε αυτή την περίπτωση) για τη μόχλευση 2-1 που χρησιμοποιήθηκε. Αυτό σημαίνει ότι τα δικαιώματά σας θα μειωθούν στα 30.000 δολάρια ενώ το περιθώριο χρέους σας παρέμεινε $ 50.000. Είναι πολύ πιθανό να πάρετε μια κλήση από το μεσίτη σας που σας λέει να καταθέσετε πρόσθετους πόρους αμέσως ή θα πουλήσουν τα αποθέματα στο λογαριασμό σας για να εξοφλήσουν όσο το δυνατόν μεγαλύτερο μέρος του χρέους τους. Σε πολλές περιπτώσεις, αυτό μπορεί να προκαλέσει και φόρους κεφαλαιουχικών κερδών, καθιστώντας μια κακή κατάσταση ακόμη χειρότερη. Αυτό μας φέρνει στο δεύτερο σημείο.
Αφήστε ένα άφθονο περιθώριο ασφάλειας, ώστε να μην υποβληθείτε σε κλήση περιθωρίου ακόμα και αν συμβεί ένα σύμπτωμα τύπου 1987 με καμία προειδοποίηση
Ένας γενικός κανόνας, ο οποίος μπορεί να είναι ακόμα πολύ επιθετικός για τον μέσο επενδυτή, είναι ο κανόνας 2 / 3rds. Βασικά, πάρτε το ισοζύγιο μετοχών σας, στην περίπτωση αυτή 50.000 δολάρια, και διαιρέστε το με το .67 - στο παράδειγμά μας, το αποτέλεσμα ήταν $ 74.626. Τώρα, πάρτε αυτό το ποσό και αφαιρέστε το υπόλοιπο των ιδίων κεφαλαίων σας ($ 50.000) και καταλήξουμε σε 24.626 δολάρια. Αυτό είναι το μέγιστο ποσό που θα μπορούσατε να δανειστείτε αν υποτεθεί ότι οι τιμές των μετοχών είναι λογικές και δεν αναμένετε σημαντικές οικονομικές κρίσεις.
Μια άλλη αποδεκτή μέτρηση είναι ο πιο συντηρητικός κανόνας 3 / 4ths με τον οποίο αντικαθιστάτε απλώς το .75 για τη μεταβλητή .67 στον τύπο. Σε αυτή την περίπτωση, θα καταλήξετε με ντροπαλός των 16.700 δολαρίων. Μόνο εσείς και ο οικονομικός σας σύμβουλος μπορείτε να καθορίσετε ποια είναι η πιο συνετή πορεία δράσης με βάση τους συγκεκριμένους στόχους και τις περιστάσεις σας.
Το απόθεμα (ή άλλο περιουσιακό στοιχείο) πρέπει να παράγει μεγάλα ποσά μετρητών σε σχέση με το κόστος
Στην περίπτωση κοινών μετοχών , θα θέλατε μια ωραία, ασφαλή, λιπαρή, μερισματική απόδοση . Χρησιμοποιώντας το παράδειγμα της αμερικανικής τράπεζας, θα μπορούσατε να αγοράσετε 24.626 δολάρια από το απόθεμα στο περιθώριο έναντι του υπολοίπου ιδίων κεφαλαίων ύψους $ 50.000. Το απόθεμα ανέρχεται σε 4,5% περίπου ή περίπου 1,108 δολάρια κατά το πρώτο έτος. Εάν το επιτόκιο δανεισμού σας ήταν 8,5%, το πρώτο έτος από το έξοδο τόκων θα ήταν περίπου $ 2.100. Εάν το απόθεμα δεν κατέβαλε μερίσματα, αυτό το ποσό θα είχε προστεθεί στο χρέος του περιθωρίου σας φέρνοντας το σε 26.726 δολάρια μέσα σε δώδεκα μήνες από την αγορά.
Ωστόσο, κατά μήκος του τρόπου, τα μερίσματα αυτά θα εμφανιστούν, μειώνοντας το κόστος για τη μεταφορά του χρέους. Στην περίπτωση αυτή, το συνολικό κόστος θα μειωθεί σχεδόν στο μισό, με αποτέλεσμα την αύξηση του περιθωρίου χρέους σε μόλις 25.618 δολάρια σε σύγκριση. Αυτό αυξάνει το περιθώριο ασφαλείας και αν είστε σε θέση να καταθέσετε τουλάχιστον τη διαφορά των $ 992, το υπόλοιπό σας θα παραμείνει $ 24.626 - το κόστος των μετοχών. Εντωμεταξύ, μέσα σε λίγα χρόνια, η αξία των μετοχών αυτών θα πρέπει να αυξηθεί (ελπίζουμε) και θα λάβετε στο μεταξύ το απροσδόκητο σας, επιτρέποντάς σας να εξοφλήσετε το υπόλοιπο.
Προσοχή! Αυτό δεν είναι μια κατάλληλη τεχνική για τους περισσότερους επενδυτές!
Εκτός αν είστε οικονομικά ασφαλείς και είστε ικανοί να καλύψετε πιθανές κλήσεις περιθωρίου, έχετε ένα σημαντικό περιθώριο ασφαλείας με τη μορφή ενός ισοζυγίου ιδίων κεφαλαίων ως ποσοστό του συνολικού χρέους περιθωρίου και είμαστε απολύτως πεπεισμένοι με βάση μια συντηρητική και επαγγελματική ανάλυση της ανάλυσης μιας επιχείρησης Τις καταθέσεις SEC και άλλα έγγραφα που έχετε βρει ένα απόθεμα ή περιουσιακό στοιχείο που μπορεί να υποτιμηθεί και αναμένετε ότι ένα απροσδόκητο χρήμα θα εξοφλήσει το συνολικό υπόλοιπο, αυτή η τεχνική είναι πιθανώς πολύ ακατάλληλη για εσάς. Μην το επιχειρήσετε παρά μόνο αν πληροίτε αυτήν την περιγραφή και ένας ειδικός, καλοδιατηρημένος διαχειριστής χρημάτων με τον οποίο εργάζεστε πιστεύει ότι είναι κατάλληλο για εσάς.