Πώς ο Bretton Woods εισήγαγε μια νέα παγκόσμια τάξη
Ο Bretton Woods καθιέρωσε την Αμερική ως την κυρίαρχη δύναμη πίσω από αυτούς τους δύο οργανισμούς και την παγκόσμια οικονομία.
Αυτό συμβαίνει γιατί αντικατέστησε το χρυσό πρότυπο με το δολάριο ΗΠΑ. Μετά την υπογραφή της συμφωνίας, η Αμερική ήταν η μόνη χώρα με δυνατότητα εκτύπωσης δολαρίων .
Η συμφωνία του Bretton Woods
Η σύμβαση του Bretton Woods δημιουργήθηκε σε διάσκεψη του 1944 όλων των συμμαχικών εθνών του Β 'Παγκοσμίου Πολέμου. Πραγματοποιήθηκε στο Bretton Woods του Νιου Χάμσαϊρ. Σύμφωνα με τη συμφωνία, οι χώρες υποσχέθηκαν ότι οι κεντρικές τους τράπεζες θα διατηρούσαν σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων τους και του δολαρίου. Πώς ακριβώς θα το κάνουν αυτό; Αν η αξία του νομίσματος μιας χώρας γίνει πολύ αδύναμη σε σχέση με το δολάριο, η τράπεζα θα αγοράσει το νόμισμά της σε αγορές συναλλάγματος . Αυτό θα μείωνε την προσφορά, πράγμα που θα έδινε την τιμή. Εάν το νόμισμά της γίνει υπερβολικά υψηλό, η τράπεζα θα εκτυπώσει περισσότερα. Αυτό θα αυξήσει την προσφορά και θα μειώσει την τιμή του.
Μέλη του συστήματος του Bretton Woods συμφώνησαν να αποφύγουν κάθε εμπόλεμο πόλεμο. Για παράδειγμα, δεν θα μειώσουν τα νομίσματά τους αυστηρά για να αυξήσουν το εμπόριο.
Αλλά θα μπορούσαν να ρυθμίσουν τα νομίσματά τους υπό ορισμένες προϋποθέσεις. Για παράδειγμα, θα μπορούσαν να αναλάβουν δράση εάν οι άμεσες ξένες επενδύσεις άρχισαν να αποσταθεροποιούν τις οικονομίες τους. Θα μπορούσαν επίσης να προσαρμόσουν τις νομισματικές αξίες τους για να ανοικοδομήσουν μετά από έναν πόλεμο.
Πώς αντικατέστησε το χρυσό πρότυπο
Πριν από τον Bretton Woods, οι περισσότερες χώρες ακολούθησαν το χρυσό πρότυπο .
Αυτό σημαίνει ότι κάθε χώρα εγγυάται ότι θα εξαγοράσει το νόμισμά της για την αξία του σε χρυσό. Μετά το Bretton Woods, κάθε μέλος συμφώνησε να εξαγοράσει το νόμισμά του για δολάρια ΗΠΑ, όχι χρυσό. Γιατί δολάρια; Οι Ηνωμένες Πολιτείες κατέλαβαν τα τρία τέταρτα της παγκόσμιας προσφοράς χρυσού. Κανένα άλλο νόμισμα δεν είχε αρκετό χρυσό για να το υποστηρίξει ως αντικατάσταση. Η αξία του δολαρίου ήταν 1/35 μιας ουγγιάς χρυσού. Ο Bretton Woods επέτρεψε στον κόσμο να μεταβεί αργά από χρυσό πρότυπο σε πρότυπο δολαρίου ΗΠΑ.
Το δολάριο είχε γίνει υποκατάστατο του χρυσού. Ως αποτέλεσμα, η αξία του δολαρίου άρχισε να αυξάνεται σε σχέση με άλλα νομίσματα. Υπήρχε περισσότερη ζήτηση για αυτό, αν και η αξία του σε χρυσό παρέμεινε η ίδια. Αυτή η ασυμφωνία στην αξία έτεινε τους σπόρους για την κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods τρεις δεκαετίες αργότερα.
Γιατί ήταν απαραίτητο
Μέχρι τον Α Παγκόσμιο Πόλεμο, οι περισσότερες χώρες βρίσκονταν στο χρυσό πρότυπο. Αλλά έφυγαν για να μπορέσουν να τυπώσουν το νόμισμα που απαιτείται για να πληρώσουν για το κόστος πολέμου τους. Προκάλεσε υπερπληθωρισμό , καθώς η προσφορά χρήματος κατέστρεψε τη ζήτηση. Η αξία των χρημάτων έπεσε τόσο δραματικά ώστε σε ορισμένες περιπτώσεις οι άνθρωποι χρειάζονταν καροτσάκια γεμάτα μετρητά μόνο για να αγοράσουν ένα ψωμί ψωμιού. Μετά τον πόλεμο, οι χώρες επέστρεψαν στην ασφάλεια του χρυσού προτύπου .
Όλα πήγαν καλά μέχρι τη Μεγάλη Ύφεση . Μετά τη συντριβή της χρηματιστηριακής αγοράς το 1929 , οι επενδυτές μεταπήδησαν σε εμπόριο συναλλάγματος και εμπορεύματα . Προκάλεσε την τιμή του χρυσού , με αποτέλεσμα οι άνθρωποι να εξαργυρώσουν τα δολάρια τους για χρυσό. Η Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ κατέστησε τα πράγματα χειρότερα υπερασπίζοντας το απόθεμα χρυσού του έθνους αυξάνοντας τα επιτόκια . Δεν είναι περίεργο ότι οι χώρες ήταν έτοιμες να εγκαταλείψουν ένα καθαρό χρυσό πρότυπο.
Το σύστημα του Bretton Woods έδωσε στα έθνη περισσότερη ευελιξία από μια αυστηρή τήρηση του χρυσού προτύπου, αλλά λιγότερη μεταβλητότητα από ό, τι καθόλου κανόνα. Μια χώρα-μέλος διατηρούσε ακόμα τη δυνατότητα να αλλάξει την αξία του νομίσματος, εάν χρειαζόταν, για να διορθώσει μια «θεμελιώδη ανισορροπία» στο ισοζύγιο τρεχουσών συναλλαγών της .
Ο ρόλος του ΔΝΤ και της Παγκόσμιας Τράπεζας
Το σύστημα του Bretton Woods δεν θα μπορούσε να λειτουργήσει χωρίς το ΔΝΤ. Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι τα κράτη μέλη την χρειάστηκαν για να τα διασώσουν εάν οι νομισματικές τους αξίες ήταν πολύ χαμηλές.
Χρειαζόταν ένα είδος παγκόσμιας κεντρικής τράπεζας από το οποίο θα μπορούσαν να δανειστούν σε περίπτωση που χρειάζονταν να προσαρμόσουν την αξία του νομίσματός τους και δεν είχαν τα ίδια τα χρήματα. Διαφορετικά, απλώς θα χτυπήσουν εμπόδια στο εμπόριο ή θα αυξήσουν τα επιτόκια .
Οι χώρες του Bretton Woods αποφάσισαν να μην δώσουν στο ΔΝΤ την εξουσία μιας παγκόσμιας κεντρικής τράπεζας να εκτυπώσει χρήματα όπως ήταν απαραίτητο. Αντ 'αυτού, συμφώνησαν να συνεισφέρουν σε ένα σταθερό σύνολο εθνικών νομισμάτων και χρυσού που θα κατέχει το ΔΝΤ. Κάθε μέλος του συστήματος του Bretton Woods είχε το δικαίωμα να δανειστεί αυτό που χρειαζόταν, εντός των ορίων των συνεισφορών του. Το ΔΝΤ ήταν επίσης υπεύθυνο για την επιβολή της συμφωνίας του Bretton Woods.
Η Παγκόσμια Τράπεζα, παρά το όνομά της, δεν ήταν η κεντρική τράπεζα του κόσμου. Την εποχή της συμφωνίας του Bretton Woods, η Παγκόσμια Τράπεζα ιδρύθηκε για να δανειστεί στις ευρωπαϊκές χώρες που καταστράφηκαν από τον Δεύτερο Παγκόσμιο Πόλεμο. Τώρα ο σκοπός της Παγκόσμιας Τράπεζας είναι να δανείσει χρήματα σε σχέδια οικονομικής ανάπτυξης στις χώρες των αναδυόμενων αγορών .
Η κατάρρευση του συστήματος του Bretton Woods
Το 1971, οι Ηνωμένες Πολιτείες υπέφεραν από τεράστιο στασιμοπληθωρισμό . Αυτός είναι ένας θανατηφόρος συνδυασμός πληθωρισμού και ύφεσης . Αυτό οφείλεται εν μέρει στο ρόλο του δολαρίου ως παγκόσμιου νομίσματος. Σε απάντηση, ο πρόεδρος Nixon άρχισε να ξεφουσκώνει την αξία του δολαρίου σε χρυσό. Ο Nixon επανεκτίμησε το δολάριο σε 1/38 μιας ουγγιάς χρυσού, στη συνέχεια 1/42 μιας ουγγιάς.
Αλλά το σχέδιο έσπασε. Δημιούργησε ένα τρέξιμο στα αποθέματα χρυσού των ΗΠΑ στο Fort Knox, καθώς οι άνθρωποι εξαγόραζαν τα γρήγορα υποτιμητικά δολάρια για χρυσό. Το 1973, ο Νίξον ανέδεψε την αξία του δολαρίου από χρυσό συνολικά. Χωρίς τους ελέγχους των τιμών, ο χρυσός έπεσε γρήγορα στα 120 δολάρια ανά ουγγιά στην ελεύθερη αγορά . Το σύστημα του Bretton Woods τελείωσε. (Πηγή: "Fuss πάνω από την υποτίμηση του δολαρίου", Time, 4 Οκτωβρίου, 1971. "Bretton Woods", Benjamin Cohen "Μια σύντομη ιστορία του Bretton Woods," Time.)