Γιατί το δολάριο υποστηρίχθηκε από το χρυσό
Το όνομά του ζει στη φράση "πλούσιος ως Κροίσος".
Σε εκείνες τις ημέρες, η αξία του νομίσματος βασίστηκε αποκλειστικά στην αξία του μετάλλου μέσα. Ως εκ τούτου, η χώρα με το μεγαλύτερο χρυσό είχε τον μεγαλύτερο πλούτο. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο η Ισπανία, η Πορτογαλία και η Αγγλία έστειλαν τον Κολόμβο και άλλους εξερευνητές στον Νέο Κόσμο. Χρειαζόταν περισσότερο χρυσό, ώστε να είναι πλουσιότεροι από ο ένας τον άλλον.
Εισαγωγή του χρυσού προτύπου
Όταν βρέθηκε χρυσός στο Ranch του Sutter το 1848, ενέπνευσε το Gold Rush στην Καλιφόρνια. Αυτό συνέβαλε στην ενοποίηση της Δυτικής Αμερικής. Το 1861, ο υπουργός Οικονομικών Salmon Chase εκτύπωσε το πρώτο αμερικανικό νόμισμα χαρτιού.
Στην πραγματικότητα, μέχρι τα μέσα του 1800, οι περισσότερες χώρες ήθελαν να τυποποιήσουν τις συναλλαγές στην αναπτυσσόμενη παγκόσμια αγορά. Ενέκριναν το χρυσό πρότυπο . Εξασφάλισε ότι η κυβέρνηση θα εξαγοράσει κάθε χάρτινο χρήμα για την αξία του σε χρυσό. Αυτό σήμαινε ότι οι συναλλαγές δεν έπρεπε πλέον να γίνονται με βαριά χρυσά ράβδους ή νομίσματα.
Επίσης, αύξησε την εμπιστοσύνη που απαιτείται για το επιτυχημένο παγκόσμιο εμπόριο. Το νόμισμα χαρτιού είχε πλέον εγγυημένη αξία συνδεδεμένο με κάτι πραγματικό. Δυστυχώς, οι τιμές του χρυσού και οι τιμές του νομίσματος μειώθηκαν κάθε φορά που οι ανθρακωρύχοι βρήκαν μεγάλες νέες αποθέσεις χρυσού
Το 1913, το Κογκρέσο δημιούργησε το Federal Reserve για να σταθεροποιήσει τις αξίες του χρυσού και των νομισμάτων .
Προτού να μπορέσει να ξεκινήσει ο Παγκόσμιος Πόλεμος, ξέσπασε. Οι ευρωπαϊκές χώρες ανέστειλαν το χρυσό πρότυπο, ώστε να μπορούν να εκτυπώσουν αρκετά χρήματα για να πληρώσουν για τη στρατιωτική τους συμμετοχή. Δυστυχώς, η εκτύπωση χρήματος δημιούργησε υπερπληθωρισμό . Μετά τον πόλεμο, οι χώρες συνειδητοποίησαν την αξία του δεσμού του νομίσματός τους με εγγυημένη αξία σε χρυσό. Για το λόγο αυτό, οι περισσότερες χώρες επέστρεψαν σε τροποποιημένο πρότυπο χρυσού. (Πηγή: "Χρυσό πρότυπο", "History.com").
Πώς το χρυσό πρότυπο έκανε τη χειρότερη κατάθλιψη χειρότερη
Μόλις η Μεγάλη Ύφεση χτύπησε με πλήρη ισχύ, οι χώρες έπρεπε και πάλι να εγκαταλείψουν το χρυσό πρότυπο. Όταν η χρηματιστηριακή αγορά συνετρίβη το 1929 , οι επενδυτές άρχισαν να διαπραγματεύονται νομίσματα και εμπορεύματα . Καθώς η τιμή του χρυσού αυξήθηκε, οι άνθρωποι ανταλλάσσονταν τα δολάρια τους με χρυσό. Αυξήθηκε όταν οι τράπεζες άρχισαν να αποτυγχάνουν. Οι άνθρωποι άρχισαν να χρεώνουν το χρυσό επειδή δεν εμπιστεύονταν κανένα χρηματοπιστωτικό ίδρυμα.
Το Federal Reserve συνέχισε να αυξάνει τα επιτόκια . Προσπαθούσε να κάνει τα δολάρια πιο πολύτιμα και να αποτρέψει τους ανθρώπους από την περαιτέρω εξάντληση των αποθεμάτων χρυσού των ΗΠΑ. Αυτές οι υψηλότερες τιμές επιδείνωσαν την κρίση , καθιστώντας το κόστος της επιχειρηματικής δραστηριότητας ακριβότερο. Πολλές εταιρείες χρεοκόπησαν, δημιουργώντας επίπεδα ρεκόρ ανεργίας .
Στις 3 Μαρτίου 1933, ο νεοεκλεγείς πρόεδρος Ρούσβελτ έκλεισε τις τράπεζες. Ανταποκρίθηκε σε μια διαδρομή για τα αποθέματα χρυσού στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα της Νέας Υόρκης. Μέχρι τη στιγμή που ανοίχτηκαν οι τράπεζες στις 13 Μαρτίου, είχαν μετατρέψει όλο τον χρυσό τους στην Federal Reserve. Δεν μπορούσαν πλέον να εξαγοράσουν δολάρια για χρυσό. Επιπλέον, κανείς δεν μπορούσε να εξάγει χρυσό.
Στις 5 Απριλίου, ο FDR διέταξε τους Αμερικανούς να μετατρέψουν το χρυσό τους σε αντάλλαγμα για δολάρια. Το έκανε αυτό για να απαγορεύσει τη συσσώρευση χρυσού και την εξόφληση χρυσού από άλλες χώρες. Αυτό δημιούργησε τα αποθέματα χρυσού στο Fort Knox. Οι Ηνωμένες Πολιτείες κράτησαν σύντομα τη μεγαλύτερη προσφορά χρυσού στον κόσμο. (Πηγή: " Η άνοδος και πτώση του χρυσού προτύπου στις Ηνωμένες Πολιτείες , Ινστιτούτο Cato, 20 Ιουνίου 2013.)
Στις 30 Ιανουαρίου 1934, ο νόμος περί αποθεμάτων χρυσού απαγόρευσε την ιδιωτική κατοχή χρυσού εκτός από την άδεια εκμετάλλευσης.
Επιχείρησε στην κυβέρνηση να πληρώσει τα χρέη της σε δολάρια, όχι χρυσό. Εξουσιοδότησε την FDR να υποτιμήσει το χρυσό δολάριο κατά 40%. Το έκανε αυτό αυξάνοντας την τιμή του χρυσού, που ήταν $ 20,67 ανά ουγγιά για 100 χρόνια, στα $ 35 ανά ουγγιά. Τα αποθέματα χρυσού της κυβέρνησης αυξήθηκαν σε αξία από 4,033 δισ. Δολάρια σε 7,348 δισ. Δολάρια. Αυτό ουσιαστικά υποτίμησε το δολάριο κατά 60%. (Πηγές: "Πώς ο Franklin Roosevelt τερμάτισε μυστικά το χρυσό πρότυπο", Bloomberg, 21 Μαρτίου 2013. "Η πολιτική χρυσού στη δεκαετία του 1930", FEE.org.)
Η κατάθλιψη έληξε το 1939. Αυτό επέτρεψε στις χώρες να επιστρέψουν σε ένα τροποποιημένο πρότυπο χρυσού.
Η συμφωνία του Bretton Woods του 1944 καθόρισε την αξία ανταλλαγής για όλα τα νομίσματα σε όρους χρυσού. Υποχρέωσε τα κράτη μέλη να μετατρέψουν τις ξένες επίσημες εκμεταλλεύσεις των νομισμάτων τους σε χρυσό σε αυτές τις ονομαστικές αξίες . Ο χρυσός καθορίστηκε στα 35 δολάρια ανά ουγγιά. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στο Ιστορικό τιμών χρυσού .
Οι Ηνωμένες Πολιτείες κατέλαβαν το μεγαλύτερο μέρος του παγκόσμιου χρυσού. Ως αποτέλεσμα, οι περισσότερες χώρες απλώς συνδέουν την αξία του νομίσματός τους με το δολάριο αντί με το χρυσό. Οι κεντρικές τράπεζες διατηρούσαν σταθερές συναλλαγματικές ισοτιμίες μεταξύ των νομισμάτων τους και του δολαρίου. Το έπραξαν αγοράζοντας το νόμισμα της χώρας τους στις αγορές συναλλάγματος, εάν το νόμισμά τους ήταν πολύ χαμηλό σε σχέση με το δολάριο. Εάν ήταν πολύ υψηλό, θα έγραφαν περισσότερα από το νόμισμά τους και θα τα πουλούσαν. Για περισσότερες πληροφορίες σχετικά με τον τρόπο λειτουργίας του, ανατρέξτε στο Peg στο δολάριο .
Ως αποτέλεσμα, οι περισσότερες χώρες δεν χρειάζονται πλέον να ανταλλάσσουν το νόμισμά τους με χρυσό. Το δολάριο το είχε αντικαταστήσει. Ως αποτέλεσμα, η αξία του δολαρίου αυξήθηκε, αν και η αξία του σε χρυσό παρέμεινε η ίδια. Αυτό έκανε το δολάριο ΗΠΑ το de facto παγκόσμιο νόμισμα . (Πηγή: "Ιστορία του χρυσού", Εθνική Μεταλλευτική Ένωση.)
Τέλος του χρυσού προτύπου
Το 1960, οι ΗΠΑ κατείχαν 19,4 δισεκατομμύρια δολάρια σε αποθέματα χρυσού, συμπεριλαμβανομένων 1,6 δισεκατομμυρίων δολαρίων στο Διεθνές Νομισματικό Ταμείο . Αυτό ήταν αρκετό για να καλύψει τα 18,7 δισεκατομμύρια δολάρια σε ξένο δολάρια εκκρεμή.
Αλλά καθώς η αμερικανική οικονομία ευημερούσε, οι Αμερικανοί αγόραζαν περισσότερα εισαγόμενα αγαθά, πληρώνοντας σε δολάρια. Αυτό το μεγάλο έλλειμμα του ισοζυγίου πληρωμών ανησυχούσε τις ξένες κυβερνήσεις ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν θα υποστήριζαν πλέον το δολάριο σε χρυσό.
Επίσης, η Σοβιετική Ένωση είχε γίνει ένας μεγάλος παραγωγός πετρελαίου. Συσσωρεύει δολάρια ΗΠΑ στα ξένα αποθέματά της, δεδομένου ότι το πετρέλαιο κοστίζει σε δολάρια. Φοβόταν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα αφαίρεσαν τους τραπεζικούς τους λογαριασμούς ως μια τακτική στον Ψυχρό Πόλεμο. Ως εκ τούτου, η ΕΣΣΔ κατέθεσε τα αποθέματά της σε δολάρια σε ευρωπαϊκές τράπεζες. Αυτές έγιναν γνωστές ως eurodollars.
Μέχρι το 1970, οι Ηνωμένες Πολιτείες κρατούσαν μόνο 14,5 δισεκατομμύρια δολάρια σε χρυσό έναντι κατοίκων ξένου δολαρίου ύψους 45,7 δισεκατομμυρίων δολαρίων. Ταυτόχρονα, οι οικονομικές πολιτικές του προέδρου Νίξον είχαν δημιουργήσει στασιμότητα . Αυτός ο διψήφιος πληθωρισμός μείωσε την αξία του ευρώ. Όλο και περισσότερες τράπεζες άρχισαν να εξαγοράζουν τις μετοχές τους για χρυσό. Οι Ηνωμένες Πολιτείες δεν μπορούσαν πλέον να ανταποκριθούν στην αυξανόμενη αυτή υποχρέωση. (Πηγή: "Εξέλιξη της αγοράς συναλλάγματος," OANDA.)
Το χρυσό πρότυπο τελείωσε στις 15 Αυγούστου 1971. Τότε ο Νίξον άλλαξε τη σχέση δολαρίου / χρυσού στα 38 δολάρια ανά ουγγιά. Δεν επέτρεψε πλέον στη Fed να εξαγοράσει δολάρια με χρυσό. Αυτό έκανε το χρυσό πρότυπο άνευ σημασίας. Η αμερικανική κυβέρνηση μείωσε το χρυσό σε 42 δολάρια ανά ουγγιά το 1973 και έπειτα αποσύνδεσε την αξία του δολαρίου από χρυσό συνολικά το 1976. Η τιμή του χρυσού έπεσε γρήγορα στα 120 δολάρια ανά ουγγιά στην ελεύθερη αγορά . (Πηγές: Craig K. Elwell, " Σύντομη ιστορία του χρυσού προτύπου στις Ηνωμένες Πολιτείες ", Κογκρέσου Research Service, 3 Ιουνίου 2011. "Fuss Over Devaluation Dollar," Time, 4 Οκτωβρίου, 1971.)
Μόλις έπεσε το χρυσό πρότυπο, οι χώρες άρχισαν να εκτυπώνουν περισσότερα δικά τους νομίσματα. Ο πληθωρισμός ήταν συνήθως αποτέλεσμα, αλλά ως επί το πλείστον η εγκατάλειψη του χρυσού προτύπου δημιούργησε μεγαλύτερη οικονομική ανάπτυξη .
Αλλά ο χρυσός δεν έχασε ποτέ την έκκλησή του ως πλεονέκτημα πραγματικής αξίας. Όποτε δημιουργείται ύφεση ή πληθωρισμός, οι επενδυτές επιστρέφουν στο χρυσό ως ασφαλές καταφύγιο. Έφθασε το ρεκόρ του ύψους $ 1.895 ανά ουγγιά στις 5 Σεπτεμβρίου 2011.