Πότε είναι ο καλύτερος χρόνος για να επενδύσετε σε Δείκτες Αμοιβαίων Κεφαλαίων έναντι Αξίας και Ανάπτυξης;
Ορισμοί των Αμοιβαίων Κεφαλαίων Αξίας, Ανάπτυξης & Δείκτη
- Τα αποθέματα αμοιβαίων κεφαλαίων αξίας επενδύουν κυρίως σε αποθέματα αξίας , τα οποία είναι αποθέματα που ο επενδυτής πιστεύει ότι πωλούν σε τιμή χαμηλή σε σχέση με τα κέρδη ή άλλα μέτρα θεμελιώδους αξίας.
- Τα αμοιβαία κεφάλαια ανάπτυξης μετοχών επενδύουν κυρίως σε αναπτυξιακά αποθέματα , τα οποία είναι μετοχές εταιρειών που αναμένεται να αναπτυχθούν με ρυθμό ταχύτερο σε σχέση με τη συνολική χρηματιστηριακή αγορά .
- Τα χρηματιστηριακά αποθέματα χρηματιστηριακών τίτλων επιδιώκουν να μιμηθούν την κίνηση των τιμών ενός συγκεκριμένου δείκτη , που είναι μια δειγματοληψία μετοχών ή ομολόγων που αντιπροσωπεύουν ένα συγκεκριμένο τμήμα των συνολικών χρηματοπιστωτικών αγορών. Για παράδειγμα, το Standard & Poor's 500 ( S & P 500 ) είναι ένας δείκτης που αντιπροσωπεύει περίπου 500 από τις μεγαλύτερες αμερικανικές εταιρείες (μετοχές μεγάλου κεφαλαίου), όπως οι Wal-Mart, η Microsoft και η Exxon Mobil. Αυτό το άρθρο θα αναλύσει επίσης το S & P Midcap 400 ( αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης ) και το Russell 2000 (μετοχές μικρού κεφαλαίου).
Η συζήτηση: στρατηγικές και συγκρίσεις για την αξία και την ανάπτυξη
Δεν υπάρχει αμφιβολία ότι τα αποθέματα αξίας γενικά λειτουργούν καλύτερα από την ανάπτυξη σε ορισμένα οικονομικά και οικονομικά περιβάλλοντα και ότι η ανάπτυξη έχει καλύτερες επιδόσεις από ό, τι σε άλλες. Ωστόσο, δεν υπάρχει αμφιβολία ότι οι οπαδοί και των δύο στρατοπέδων - στόχοι αξίας και ανάπτυξης - προσπαθούν να επιτύχουν το ίδιο αποτέλεσμα - την καλύτερη συνολική απόδοση του επενδυτή.
Όπως οι διαιρέσεις μεταξύ των πολιτικών ιδεολογιών, και οι δύο πλευρές θέλουν το ίδιο αποτέλεσμα, αλλά διαφωνούν απλώς με τον τρόπο επίτευξης αυτού του αποτελέσματος (και συχνά υποστηρίζουν τις πλευρές τους εξίσου παθιαστικά με τους πολιτικούς)!
Η αξία των επενδυτών πιστεύει ότι η καλύτερη πορεία προς υψηλότερες αποδόσεις, μεταξύ άλλων, είναι να βρεθούν οι μετοχές που πωλούνται με έκπτωση. θέλουν χαμηλές αναλογίες P / E και υψηλές αποδόσεις μερισμάτων .
Οι επενδυτές ανάπτυξης πιστεύουν ότι η καλύτερη πορεία προς υψηλότερες αποδόσεις, μεταξύ άλλων, είναι η εξεύρεση αποθεμάτων με ισχυρή σχετική δυναμική. θέλουν υψηλά ποσοστά αύξησης των κερδών και ελάχιστα μερίσματα.
Αξία έναντι ανάπτυξης: Προοπτική στις επιστροφές
Είναι σημαντικό να σημειωθεί ότι η συνολική απόδοση των αποθεμάτων αξιών περιλαμβάνει τόσο το κεφαλαιακό κέρδος στην τιμή των μετοχών όσο και τα μερίσματα, ενώ οι αναπτυξιακοί επενδυτές πρέπει να βασίζονται αποκλειστικά στο κεφαλαιακό κέρδος (ανατίμηση της τιμής), επειδή τα αποθέματα ανάπτυξης δεν παράγουν συχνά μερίσματα. Με άλλα λόγια, οι επενδυτές αξίας απολαμβάνουν ένα ορισμένο βαθμό "αξιόπιστης" εκτίμησης, διότι τα μερίσματα είναι αρκετά αξιόπιστα, ενώ οι ρυθμοί αύξησης των επενδυτών συνήθως υποφέρουν από μεγαλύτερη μεταβλητότητα (πιο έντονες διακυμάνσεις) της τιμής.
Επιπλέον, ένας επενδυτής πρέπει να σημειώσει ότι, από τη φύση του, τα χρηματοοικονομικά αποθέματα, όπως οι τράπεζες και οι ασφαλιστικές εταιρείες, αντιπροσωπεύουν μεγαλύτερο τμήμα του αμοιβαίου κεφαλαίου μέσου ύψους από το μέσο επενδυτικό ταμείο ανάπτυξης. Αυτή η υπερβολική έκθεση μπορεί να φέρει μεγαλύτερο κίνδυνο αγοράς από ό, τι τα αποθέματα ανάπτυξης κατά τη διάρκεια της ύφεσης. Για παράδειγμα, κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης και πιο πρόσφατα της Μεγάλης ύφεσης του 2007 και του 2008, τα χρηματοοικονομικά αποθέματα παρουσίασαν πολύ μεγαλύτερες απώλειες στην τιμή από ό, τι σε οποιοδήποτε άλλο τομέα .
Πώς τα Αμοιβαία Κεφάλαια του Ευρετηρίου συγκρίνονται με την Αξία και την Ανάπτυξη
Τα αποθέματα των χρηματιστηριακών δεικτών συνήθως ταξινομούνται στον στόχο ή την κατηγορία αμοιβαίων κεφαλαίων " Μεγάλο μείγμα ", επειδή αποτελούνται από ένα μείγμα τόσο μετοχών αξίας όσο και ανάπτυξης.
Ο επενδυτής ενός δείκτη συνήθως προτιμά μια προσέγγιση παθητικής επένδυσης , δηλαδή ότι δεν πιστεύει ότι η έρευνα και η ανάλυση που απαιτούνται για ενεργητική επένδυση (ούτε αξία, ούτε ανάπτυξη ανεξάρτητα) θα αποδώσει υψηλότερες αποδόσεις που είναι σταθερά υψηλότερες από εκείνες των απλών, χαμηλού κόστους δείκτη . Οι επενδυτές του δείκτη μπορούν επίσης να πιστέψουν ότι το μίγμα τόσο των αξιών όσο και των χαρακτηριστικών ανάπτυξης μπορεί να συνδυαστεί για ένα μεγαλύτερο αποτέλεσμα - το αποτέλεσμα "ένα συν ένα ίσο με τρία" (ή στην πραγματικότητα το ήμισυ της αξίας συν το ήμισυ της ανάπτυξης ισοδυναμεί με μεγαλύτερη ποικιλία και λογικές αποδόσεις λιγότερη προσπάθεια).
Key Takeaways Από την Ιστορική Απόδοση Αξίας, Ανάπτυξης και Δείκτη Αμοιβαίων Κεφαλαίων
Αυτά είναι σημεία που αξίζει να σημειωθούν από την ιστορική απόδοση των αμοιβαίων κεφαλαίων αξίας, των ταμείων ανάπτυξης και των κεφαλαίων δεικτών.
- Τα αποθέματα ανάπτυξης τείνουν να αποδίδουν καλύτερα τον τελευταίο χρόνο του επιχειρηματικού κύκλου, πριν αρχίσει η ύφεση.
- Η ανάπτυξη τείνει να χάσει τόσο την αξία όσο και το δείκτη όταν μια αγορά αρκούδων είναι σε πλήρη εξέλιξη.
- Δεν συστήνω χρονοδιάγραμμα αγοράς, αλλά ο καλύτερος χρόνος για επενδύσεις σε αποθέματα ανάπτυξης είναι συνήθως όταν οι καιροί είναι καλές κατά τη διάρκεια των τελευταίων (ώριμων) σταδίων ενός οικονομικού κύκλου .
- Τα κεφάλαια του δείκτη δεν κυριαρχούν συχνά σε επιδόσεις ενός έτους, αλλά τείνουν να αποτρέπουν την ανάπτυξη και την αξία τους σε μεγάλες χρονικές περιόδους, όπως τα δεκαετή χρονικά πλαίσια.
- Όταν ο δείκτης κερδίζει, τυπικά κερδίζει με στενό περιθώριο για μεγάλα αποθέματα κεφαλαίων, αλλά με μεγάλο περιθώριο στις περιοχές μεσαίου και μικρού καλύμματος . Αυτό οφείλεται τουλάχιστον εν μέρει στο γεγονός ότι οι δείκτες δαπανών είναι υψηλότεροι (και συνεπώς οι αποδόσεις τους είναι χαμηλότεροι) για τους ενεργούς πόρους που διαχειρίζεται η ανάπτυξη και η αξία τους. Αυτός ο δείκτης απόδοσης για τα τμήματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης και μικρού κεφαλαιοποίησης είναι επίσης σημαντικός επειδή πολλοί επενδυτές πιστεύουν ότι το αντίθετο - ότι τα ενεργά διαχειριζόμενα κεφάλαια (όχι ο δείκτης) είναι τα καλύτερα για αποθέματα μεσαίας κεφαλαιοποίησης και μικρής κεφαλαιοποίησης, αλλά παθητική επένδυση ) είναι καλύτερο για τα αποθέματα μεγάλου κεφαλαίου . Για περισσότερες πληροφορίες σε αυτό το σημείο, ανατρέξτε στην Αποτελεσματική Υπόθεση Αγοράς (EMH) .
- Ούτε η ανάπτυξη ούτε η αξία των επενδυτών μπορούν να διεκδικήσουν μια απόλυτη νίκη στο παρελθόν ιστορικό απόδοσης. Ωστόσο, οι επενδυτές στο δείκτη μπορούν να ισχυριστούν ότι δεν είναι συχνά οι κορυφαίοι καλλιτέχνες, αλλά είναι λιγότερο συχνά οι χειρότεροι καλλιτέχνες κατά τη διάρκεια της περιόδου. Ως εκ τούτου, μπορούν να είναι σίγουροι ότι λαμβάνουν τουλάχιστον τις μέσες αποδόσεις για ένα μέσο όρο κάτω του μέσου όρου του κινδύνου αγοράς λόγω διαφοροποίησης και χαμηλού κόστους.
Αποποίηση ευθυνών: Οι πληροφορίες σε αυτόν τον ιστότοπο παρέχονται μόνο για λόγους συζήτησης και δεν πρέπει να ερμηνεύονται ως επενδυτικές συμβουλές. Σε καμία περίπτωση οι πληροφορίες αυτές δεν αποτελούν σύσταση για αγορά ή πώληση τίτλων.