Μια ματιά στο πώς η νομισματική πολιτική επηρεάζει το χαρτοφυλάκιό σας
Η νομισματική πολιτική αναφέρεται στις τεχνικές που χρησιμοποιούν οι κεντρικές τράπεζες για τον έλεγχο της προσφοράς χρήματος, από τον καθορισμό των επιτοκίων έως την αγορά προβληματικών περιουσιακών στοιχείων. Οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες σε όλο τον κόσμο έχουν την εντολή να χρησιμοποιούν αυτές τις τεχνικές για τον έλεγχο του πληθωρισμού και του αποπληθωρισμού, αλλά ορισμένες εντολές έχουν επεκταθεί για να συμπεριλάβουν πράγματα όπως ο έλεγχος του ποσοστού ανεργίας (όπως στην περίπτωση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας των ΗΠΑ).
Μερικοί κοινοί στόχοι της νομισματικής πολιτικής είναι:
- Σταθερότητα τιμών (π.χ. έλεγχος πληθωρισμού / αποπληθωρισμού)
- Οικονομική ανάπτυξη (π.χ. κοσμική αύξηση του ΑΕΠ)
- Συναλλαγματική σταθερότητα (π.χ. χαμηλή μεταβλητότητα με άλλα νομίσματα)
- Πλήρης απασχόληση (π.χ. μεγιστοποιημένοι εργατικοί πόροι)
Εργαλεία νομισματικής πολιτικής
Οι κεντρικές τράπεζες χρησιμοποιούν μια ποικιλία διαφορετικών μεθόδων για την επίτευξη των στόχων τους και τον έλεγχο της προσφοράς χρήματος. Οι πιο συνηθισμένες τεχνικές που χρησιμοποιούνται από τις κεντρικές τράπεζες είναι οι πράξεις ανοικτής αγοράς που έχουν σχεδιαστεί για να επηρεάζουν το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων στην αγορά των ομοσπονδιακών κεφαλαίων - ένας τόπος όπου οι τράπεζες διατηρούν ή δανείζονται το απαιτούμενο απόθεμα για να παραμείνουν σύμφωνα με τους τραπεζικούς κανονισμούς.
Οι πράξεις ανοικτής αγοράς επηρεάζουν τα επιτόκια στις αγορές αυτές με την αγορά ή πώληση κρατικών τίτλων. Η αγορά κρατικών τίτλων δημιουργεί εισροή μετρητών για τις τράπεζες, οι οποίες στη συνέχεια μπορούν να δανείσουν αυτά τα επιπλέον χρήματα σε άλλες τράπεζες και να μειώσουν τα επιτόκια. Το αντίθετο ισχύει αν η κυβέρνηση εισέλθει και ξεκινήσει την πώληση κρατικών τίτλων, παίρνοντας μετρητά από την αγορά.
Μολονότι αυτές οι μέθοδοι μπορεί να επηρεάσουν τα επιτόκια, η σύγχρονη νομισματική πολιτική συνεπάγεται μια σειρά άλλων τεχνικών για την καταπολέμηση των ζητημάτων όταν τα επιτόκια είναι ήδη χαμηλά. Αυτά τα εργαλεία νομισματικής πολιτικής αναφέρονται συνήθως ως "αντισυμβατική νομισματική πολιτική".
Δύο πρόσφατα παραδείγματα αυτών των εργαλείων περιλαμβάνουν:
- Ποσοτική Χαλάρωση - Η αγορά χρηματοπιστωτικών περιουσιακών στοιχείων απευθείας από εμπορικές τράπεζες και άλλα ιδιωτικά ιδρύματα με νέα χρήματα για την άμεση έγχυση ενός προκαθορισμένου ποσού χρήματος στην οικονομία.
- Τροποποιημένες ημερομηνίες λήξης - Η μετατόπιση του χρέους ή άλλων περιουσιακών στοιχείων που κατέχουν οι κεντρικές τράπεζες από βραχυπρόθεσμες προς μακροπρόθεσμες ή μακροπρόθεσμες έως βραχυπρόθεσμες ημερομηνίες λήξης προκειμένου να αυξηθεί ή να μειωθεί το διαθέσιμο χρηματικό ποσό στην οικονομία.
Νομισματική Πολιτική & Επενδυτές
Πολλοί επενδυτές γνωρίζουν καλύτερα τη νομισματική πολιτική για τις άμεσες επιπτώσεις τους στη χρηματιστηριακή αγορά. Για παράδειγμα, οι τρεις γύροι ποσοτικής χαλάρωσης που ανακοινώθηκαν μεταξύ 2008 και 2012 οδήγησαν σε σημαντικές συγκεντρώσεις στην αγορά μετά τη θέση τους σε εφαρμογή. Τα χαμηλότερα επιτόκια συμβάλλουν στην τόνωση της οικονομίας, καθιστώντας τα δάνεια λιγότερο δαπανηρά, ενώ ταυτόχρονα δίνουν τα δάνεια για να αγοράσουν τίτλους με περιθώριο φθηνότερα.
Παρά τις άμεσες αυτές επιπτώσεις, το όφελος της νομισματικής πολιτικής - ιδιαίτερα της μη συμβατικής νομισματικής πολιτικής - συζητείται έντονα από τους οικονομολόγους. Για παράδειγμα, πολλοί συνταξιούχοι που ζουν από συντάξεις ή αποταμιεύσεις επηρεάζονται αρνητικά από τα τεχνητά χαμηλά επιτόκια, καθώς κατέχουν κυρίως χρεόγραφα σταθερού εισοδήματος. Όσοι υποστηρίζουν τη νομισματική πολιτική υποστηρίζουν ότι τα οφέλη υπερβαίνουν κατά πολύ αυτά τα κόστη.
Υπήρξαν επίσης ορισμένες αποτυχίες των κεντρικών τραπεζών σε όλο τον κόσμο. Για παράδειγμα, στην Αργεντινή, η κυβέρνηση της Cristina Fernandez de Kirchner επικρίθηκε ευρέως από τους παγκόσμιους οικονομολόγους για τη χρήση των συναλλαγματικών αποθεμάτων της κεντρικής τράπεζας για τη χρηματοδότηση κοινωνικών προγραμμάτων, ενώ η τράπεζα απέτυχε να συγκρατήσει τα ποσοστά πληθωρισμού που παραμένουν πεισματικά υψηλά από πολλούς λογαριασμούς.
Ανακοινώσεις νομισματικής πολιτικής
Οι επενδυτές μπορούν να αξιοποιήσουν τις αποφάσεις νομισματικής πολιτικής με διάφορους τρόπους, δεδομένης αυτής της γνωστής δυναμικής. Εν τω μεταξύ, οι κύριοι δείκτες μπορούν να παρέχουν συμβουλές σχετικά με τις μελλοντικές αποφάσεις νομισματικής πολιτικής, όπως οι Δείκτες Διαχειριστών Προμηθειών (PMI) ή / και οι Δείκτες Τιμών Καταναλωτή (ΔΤΚ), οι οποίοι μπορούν να παρέχουν οικονομικά δεδομένα για την υγεία και τον πληθωρισμό / αποπληθωρισμό.
Η εξεύρεση αποφάσεων νομισματικής πολιτικής είναι θέμα αναζήτησης στα σωστά σημεία:
- US Federal Reserve
- Τράπεζα της Ιαπωνίας
- Τράπεζα της Αγγλίας
- Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα
Και εδώ είναι μερικά βασικά γεγονότα για να παρακολουθήσετε σε όλο τον κόσμο:
- Είσπραξη χρημάτων M3 της ΕΚΤ
- BOE λεπτά MPC
- Συνεδριάσεις RBA
- SNB Ανάθεση νομισματικής πολιτικής
- Ανακοινώσεις RBNZ
- Αμερικάνικο βιβλίο μπεζ βιβλίου
- Τα πρακτικά FOMC των ΗΠΑ Fed
- BOJ MPB Λεπτά
Οι διεθνείς επενδυτές εξετάζουν γενικά τους κύριους δείκτες για να καθορίσουν πότε είναι πιθανό να αλλάξει η νομισματική πολιτική και να προσαρμόσουν ανάλογα τα χαρτοφυλάκιά τους.
Για παράδειγμα, οι προσπάθειες για τη μείωση των επιτοκίων θα μπορούσαν να καταστήσουν ελκυστικότερες τις μετοχές, ενώ τα αυξανόμενα επιτόκια θα μπορούσαν να κάνουν τα ομόλογα ελκυστικότερα Αυτές οι πολιτικές θα μπορούσαν επίσης να είναι ενδεικτικές της υγείας της συνολικής οικονομίας.