Οι εταιρείες εκδίδουν ομόλογα σε ένα κλιπ εγγραφής
Οι εταιρείες εξέδωσαν περισσότερα από 1,4 τρισεκατομμύρια δολάρια το 2016, από τον Νοέμβριο. Οι εταιρείες επιθυμούν να εκδώσουν χρέη στα ρεκόρ χαμηλά επιτόκια, χάρη στην επεκτατική νομισματική πολιτική της Ομοσπονδιακής Τράπεζας . Συνολικά, υπάρχουν πάνω από 8 τρισεκατομμύρια δολάρια σε εταιρικό χρέος σε κυκλοφορία.
(Πηγή: Statistics Sifma, 9 Δεκεμβρίου 2016).
Η εναλλακτική λύση για τις εταιρείες είναι να συμμετάσχουν σε μια αρχική δημόσια προσφορά και να αντλήσουν κεφάλαια με την πώληση μετοχών . Πρόκειται για μια μακρά και δαπανηρή διαδικασία. Η πώληση ομολόγων, ενώ εξακολουθεί να είναι περίπλοκη, είναι σχετικά ευκολότερη και παρέχει έναν ταχύτερο τρόπο άντλησης κεφαλαίων για εταιρική επέκταση.
Μπορείτε να αγοράσετε εταιρικά ομόλογα μεμονωμένα ή μέσω ενός ταμείου ομολόγων από τον οικονομικό σύμβουλό σας. Είναι λιγότερο ασφαλείς από τα κρατικά ομόλογα. Αυτό συμβαίνει επειδή υπάρχει μεγαλύτερη πιθανότητα η εταιρεία να χρεοκοπήσει και να χρεοκοπήσει. Αυτός είναι ο λόγος για τον οποίο συνήθως αξιολογούνται ως προς τον κίνδυνο τους από την Moody's ή την Standard & Poor's . Όσο υψηλότερος είναι ο κίνδυνος, τόσο υψηλότερη είναι η απόδοση που πρέπει να προσφέρει η εταιρεία.
Τα εταιρικά ομόλογα, όπως όλα τα άλλα ομόλογα, προσφέρουν σταθερό επιτόκιο στον αγοραστή ομολόγων. Αν κρατάτε το ομολογιακό δάνειο μέχρι τη λήξη του, θα λάβετε το κεφάλαιο συν το άθροισμα όλων των καταβληθέντων τόκων.
Αυτή είναι η συνολική σας απόδοση ή απόδοση.
Ωστόσο, αν πουλάτε το ομολογιακό δάνειο πριν από τη λήξη του, μπορεί να μην πάρετε την ίδια τιμή πίσω που πληρώσατε γι 'αυτό. Η αξία των ομολόγων σας θα μειωθεί εάν αυξηθούν τα επιτόκια άλλων ομολόγων. Γιατί κάποιος θα σας πληρώσει το ίδιο αν το δάνειό σας έχει χαμηλότερο επιτόκιο από τα άλλα που είναι διαθέσιμα;
Στην περίπτωση αυτή, η συνολική απόδοση ή απόδοση θα μειωθεί. Γι 'αυτό πάντοτε λένε ότι οι αποδόσεις των ομολόγων μειώνονται όταν αυξάνονται τα επιτόκια.
Είδη εταιρικών ομολόγων
Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τύποι εταιρικών ομολόγων, ανάλογα με τον κίνδυνο και την απόδοση τους.
Η πρώτη κατηγορία είναι η διάρκεια ή ο χρόνος που χρειάζεται για να ωριμάσει ο δεσμός. Υπάρχουν τρία μήκη διάρκειας:
- Βραχυπρόθεσμα (τρία έτη ή λιγότερα) - Αυτά θεωρούνταν ασφαλέστερα, επειδή κρατήθηκαν για λιγότερο χρόνο. Ωστόσο, δεδομένου ότι η Fed ανακοίνωσε ότι θα αυξήσει πιθανώς τα επιτόκια το 2015, τα ποσοστά αυτά πιθανότατα θα αυξηθούν επίσης.
- Μεσοπρόθεσμα (τέσσερα έως 10 χρόνια) - Οι τιμές αυτές πιθανότατα θα αυξηθούν και σε αυτά τα ομόλογα κατά το επόμενο έτος, καθώς η Fed καταργεί τις αγορές των κρατικών ομολόγων. Για περισσότερες πληροφορίες, ανατρέξτε στην ενότητα Ποσοτική ευχαρίστηση .
- Μακροπρόθεσμα (περισσότερα από 10 χρόνια). Τα μακροπρόθεσμα ομόλογα συνήθως προσφέρουν υψηλότερα επιτόκια επειδή δεσμεύουν τα χρήματα των δανειστών για μια δεκαετία ή και περισσότερο. Αυτό καθιστά την απόδοση ή τη συνολική απόδοση πιο ευαίσθητη στις κινήσεις επιτοκίων. Αυτά τα ομόλογα πωλούνται συνήθως με μια εντολή αγοράς ή εξαγοράς που επιτρέπει στην εκδότρια εταιρεία να τα εξαγοράσει μετά τα πρώτα δέκα χρόνια (για πιο μακροπρόθεσμα ομόλογα) εάν τα επιτόκια είναι χαμηλότερα. Αυτό τους επιτρέπει να εξοφλήσουν το ομόλογό σας με κεφάλαια από ένα νέο φτηνότερο ομόλογο. (Πηγή: WSJ, Περισσότεροι τρόποι ο δεσμός μπορεί να σας δαγκώσει, 5 Μαΐου 2014)
Η δεύτερη κατηγορία είναι ο κίνδυνος.
- Οι ομολογίες επενδυτικού βαθμού εκδίδονται από εταιρείες που είναι απίθανο να χρεοκοπούν. Τα περισσότερα εταιρικά ομόλογα είναι επενδυτικού βαθμού. Είναι ελκυστικές για τους επενδυτές που θέλουν περισσότερη απόδοση από ό, τι μπορούν να πάρουν με τις σημειώσεις του Treasury και είναι ακόμα ασφαλείς. Αυτά βαθμολογούνται τουλάχιστον Baa3 από την Moody's και τουλάχιστον BBB- από τις Standard & Poor's και Fitch Ratings.
- Οι ομολογίες υψηλών αποδόσεων, γνωστές και ως junk bonds , προσφέρουν την υψηλότερη απόδοση. Ωστόσο, αυτό είναι επειδή είναι οι πιο επικίνδυνοι. Στην πραγματικότητα, η βαθμολόγησή τους θα πρέπει να σας τρομάξει - " δεν είναι επενδυτικός βαθμός ." Αυτό σημαίνει ότι θεωρούνται απόλυτα κερδοσκοπικές. Βαθμολογούνται ως Β ή χαμηλότερα. (Πηγή: "Τύποι εταιρικών ομολόγων", HJ Sims.)
Η τρίτη κατηγορία είναι ο τύπος πληρωμής τόκων.
- Το σταθερό επιτόκιο, που ονομάζεται επίσης απλή βανίλια, είναι το πιο κοινό. Θα λάβετε την ίδια πληρωμή κάθε μήνα έως τη λήξη. Αυτές ονομάζονται πληρωμές κουπονιών, και το επιτόκιο ονομάζεται το επιτόκιο κουπονιού. Πίσω στις παλιές ημέρες, οι επενδυτές έπρεπε πραγματικά να αποσπάσουν τα κουπόνια στο χαρτοφυλάκιο και να τα στείλουν για να πληρώσουν. Τώρα, βέβαια, όλα γίνονται ηλεκτρονικά.
- Τα ομόλογα κυμαινόμενου επιτοκίου επαναφέρουν τις πληρωμές τους περιοδικά, συνήθως κάθε έξι μήνες. Οι πληρωμές θα αλλάξουν βάσει των επιτοκίων που επικρατούν στις αμερικανικές τράπεζες .
- Τα ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου παρακρατούν τόκους μέχρι τη λήξη τους. Ωστόσο, ο επενδυτής πρέπει να πληρώσει τους φόρους επί της δεδουλευμένης αξίας της πληρωμής τόκων, σαν να πληρώνονταν. (Πηγή: SEC, Τι είναι τα εταιρικά ομόλογα .
- Τα μετατρέψιμα ομόλογα είναι σαν ομολογίες απλής βανίλιας, αλλά σας επιτρέπουν να τα μετατρέψετε σε μετοχές μετοχών. Αν αυξηθούν οι τιμές των μετοχών, αυτό θα αυξήσει την αξία των ομολόγων. Εάν οι τιμές των μετοχών πέσουν, εξακολουθείτε να έχετε τα κουπόνια των ομολόγων και την αρχική αξία των ομολόγων εάν κρατάτε μέχρι τη λήξη. Δεδομένου ότι έχουν αυτό το πρόσθετο πλεονέκτημα, συνήθως πληρώνουν χαμηλότερα επιτόκια από τα απλά ομόλογα βανίλιας.