Οι τράπεζες υπόκεινται στην υποχρέωση τήρησης ελάχιστων αποθεματικών - επαρκείς καταθέσεις για την κάλυψη πιθανών αποσύρσεων. Στο τέλος κάθε νύχτας, ορισμένες τράπεζες πέφτουν κάτω από αυτή την απαίτηση, ενώ άλλες έχουν πλεονάζοντα κεφάλαια.
Οι τράπεζες που χρειάζονται για να ενισχύσουν τα κεφάλαιά τους μια μέρα στην άλλη συνήθως δανείζονται από άλλες τράπεζες με το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων.
Τα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα διαθέτουν επίσης άλλα μέσα δανεισμού, ένα από τα οποία είναι να δανείζονται απευθείας από την Federal Reserve μέσω του "παραθύρου έκπτωσης". Ο ρυθμός με τον οποίο η Fed δανείζει στις τράπεζες μέσω αυτής της διευκόλυνσης είναι γνωστή ως "προεξοφλητικό επιτόκιο".
Λεπτομέρειες σχετικά με το επιτόκιο έκπτωσης
Η Fed μπορεί να προσαρμόσει το προεξοφλητικό επιτόκιο ανεξάρτητα από το επιτόκιο τρεχουσών συναλλαγών. Το προεξοφλητικό επιτόκιο είναι συνήθως υψηλότερο από το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων, επομένως χρησιμοποιείται ως έσχατη λύση από τις τράπεζες που πρέπει να δανειστούν. Για παράδειγμα, στις αρχές του 2012 το πρωτογενές προεξοφλητικό επιτόκιο ήταν 0,75%, ενώ το επιτόκιο των τρεχούμενων κεφαλαίων στοχεύθηκε σε ένα εύρος από 0% έως 0,25%. Οι δανειολήπτες των τραπεζών πρέπει επίσης να τοποθετήσουν ασφάλεια για να δανειστούν από το παράθυρο έκπτωσης και οι τράπεζες της Ομοσπονδιακής Τράπεζας μπορούν να επιλέξουν να μην επεκτείνουν το δάνειο παράθυρου έκπτωσης.
Από τον Ιανουάριο του 2003, υπήρξαν τρεις τύποι πίστωσης που μπορούν να αποκτήσουν τα ιδρύματα θεματοφυλακής στο παράθυρο έκπτωσης της Fed: κύρια πίστωση, δευτερεύουσα πίστωση και εποχική πίστωση.
Καθένα έχει το δικό του επιτόκιο. Η δευτερογενής πίστωση είναι συνήθως υψηλότερη από την πρωτογενή πίστωση, ενώ η εποχική πίστωση τείνει να είναι χαμηλότερη.
Υποστηρίζοντας και τα τρία είδη πιστωτικών μονάδων είναι η πρόθεση της Ομοσπονδιακής Τράπεζας να διατηρήσει επαρκή ρευστότητα στο θεσμικό χαρτοφυλάκιο των καταθετών και να κρατήσει τα αδύναμα θεσμικά όργανα έξω από το πρόβλημα.
Τα πιο υγιή ιδρύματα λαμβάνουν το επιτόκιο "πρωτοβάθμιας πίστωσης". λιγότερο σταθερά αλλά βιώσιμα ιδρύματα λαμβάνουν το "δευτερεύον πιστωτικό" επιτόκιο, όπως και τα ιδρύματα με "σοβαρές οικονομικές δυσκολίες". Το εποχιακό επιτόκιο, όπως υποδηλώνει το όνομα, επεκτείνεται και σε μικρότερα ιδρύματα που εξυπηρετούν περιφερειακές αγορές με χρονομετρικές ανάγκες, όπως οι τράπεζες που εξυπηρετούν μια γεωργική κοινότητα ή μια κοινότητα θέρετρων με ποικίλες εποχιακές οικονομικές ανάγκες.
Ο ευρύτερος σκοπός του "παραθύρου έκπτωσης"
Το παράθυρο έκπτωσης εξετάζεται περαιτέρω σε μια λευκή βίβλο της Federal Reserve 2002, η οποία προτείνει ότι ο σκοπός της είναι:
- - να διαθέσει κεφάλαια σε στιγμές που τα αποθέματα της ανοικτής αγοράς είναι ανεπαρκή για την αντιμετώπιση των αιχμών της ζήτησης, και -
- Για να βοηθήσετε τους χρηματοπιστωτικούς οργανισμούς να αποφύγουν τις υπεραναλήψεις λογαριασμών ή τις σχετικές ελλείψεις υποχρεωτικών αποθεματικών.
Γιατί η Fed ρυθμίζει το ποσοστό έκπτωσης;
Όπως συμβαίνει με το ποσοστό των ομοσπονδιακών κεφαλαίων , η Ομοσπονδιακή Επιτροπή Ανοικτής Αγοράς - η επιτροπή της Ομοσπονδιακής Κεντρικής Τράπεζας που καθορίζει την πολιτική επιτοκίων - επιδιώκει να επηρεάσει τα επιτόκια προκειμένου να επιτύχει τη «διπλή εντολή» της μεγιστοποίησης της απασχόλησης και της ελαχιστοποίησης του πληθωρισμού . Όταν η επιτροπή επιθυμεί να στηρίξει την οικονομική ανάπτυξη, θέτει το επιδιωκόμενο ποσοστό χαμηλό.
Όσο χαμηλότερο είναι το κόστος του χρήματος, τόσο πιο πιθανό είναι ότι τα άτομα και οι επιχειρήσεις θα δανειστούν για έργα καύσης - όπως η κατασκευή εμπορικής ιδιοκτησίας, η οποία με τη σειρά της θέτει τους ανθρώπους να δουλέψουν. Όταν η Fed θέλει να περιορίσει τον πληθωρισμό, μπορεί να κάνει το αντίθετο: να αυξήσει τα επιτόκια για να επιβραδύνει την ανάπτυξη.