Καταλάβετε πώς ο πληθωρισμός επηρεάζει την πραγματική απόδοση των ομολόγων
Ο αντίκτυπος του πληθωρισμού στην πολιτική της Federal Reserve
Το πρώτο αποτέλεσμα είναι ότι ο αυξανόμενος πληθωρισμός μπορεί να αναγκάσει την αμερικανική κεντρική τράπεζα - ή την κεντρική τράπεζα οποιασδήποτε χώρας - να αυξήσει τα βραχυπρόθεσμα επιτόκια για να μειώσει τη ζήτηση για πίστωση και να βοηθήσει στην αποφυγή της υπερθέρμανσης της οικονομίας.
Όταν η Fed αυξάνει βραχυπρόθεσμα επιτόκια - ή όταν αναμένεται να το κάνει στο μέλλον - οι ενδιάμεσες και οι πιο μακροπρόθεσμες ισοτιμίες τείνουν να ανεβαίνουν. Εφόσον οι τιμές των ομολόγων και οι αποδόσεις μεταβάλλονται σε αντίθετες κατευθύνσεις , οι αυξανόμενες αποδόσεις συνεπάγονται πτώση των τιμών - και χαμηλότερη βασική αξία για την επένδυσή σας με σταθερό εισόδημα.
Η διαφορά μεταξύ ονομαστικών επιστροφών και πραγματικών επιστροφών
Ο δεύτερος αντίκτυπος του πληθωρισμού είναι λιγότερο προφανής, αλλά μπορεί να πάρει ένα μεγάλο δάγκωμα από την απόδοση του χαρτοφυλακίου σας με την πάροδο του χρόνου. Αυτό το σημαντικό αποτέλεσμα είναι η διαφορά μεταξύ της "ονομαστικής" απόδοσης - της επιστροφής που παρέχει ένα χαρτοφυλάκιο ομολόγων ή ομολόγων στο χαρτί - και της " πραγματικής " ή της προσαρμοσμένης σε πληθωρισμό επιστροφής.
Για να καταλάβετε αυτή την ιδέα, σκεφτείτε ένα καλάθι αγορών τροφίμων που ένα άτομο αγοράζει στο σούπερ μάρκετ. Αν τα στοιχεία στο καλάθι κοστίζουν $ 100 φέτος, ο πληθωρισμός 3% σημαίνει ότι η ίδια ομάδα στοιχείων κοστίζει 103 δολάρια το χρόνο αργότερα. Το ίδιο πρόσωπο έχει ταμείο βραχυπρόθεσμων ομολόγων με απόδοση 1%.
Κατά τη διάρκεια του έτους, η αξία μιας επένδυσης $ 100 ανέρχεται σε μόλις 101 δολάρια πριν από τους φόρους. Σε χαρτί, ο επενδυτής έκανε το 1%. Αλλά στα χρήματα του πραγματικού κόσμου, έχασε στην πραγματικότητα αγοραστική δύναμη αξίας 2 δολαρίων. Η «πραγματική» απόδοση ήταν επομένως -2%.
Ο μέσος πληθωρισμός στις Ηνωμένες Πολιτείες από το 1913 ήταν 3,2%.
Ενώ αυτό οφείλεται κάπως στις περιόδους υψηλού πληθωρισμού του Α 'Παγκοσμίου Πολέμου, του Δεύτερου Παγκόσμιου Πολέμου και της δεκαετίας του 1970, εξακολουθεί να σημαίνει ότι οι επενδυτές έπρεπε να κερδίσουν μέση ετήσια απόδοση 3,2% μόνο για να παραμείνουν ακόμη και με τον πληθωρισμό.
Λάβετε υπόψη ότι οι πληθωρισμοί ενώνονται ετησίως ακριβώς όπως και οι επενδύσεις επιστρέφουν, εκτός από τον πληθωρισμό το αποτέλεσμα είναι αρνητικό. Από το 1982 μέχρι σήμερα, ο πληθωρισμός έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 100% σε αθροιστική βάση λόγω αυτού του συνδυασμού. Συνεπώς, ένας επενδυτής θα χρειαζόταν να βλέπει την αξία των επενδύσεών του διπλασιασμό κατά τη διάρκεια αυτού του χρόνου μόνο για να συμβαδίσει με τον πληθωρισμό.
Πραγματικές επιστροφές έναντι ασφάλειας
Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να ανταλλάξουν αρνητική πραγματική απόδοση με αντάλλαγμα την ασφάλεια . Για παράδειγμα, τον Αύγουστο του 2013, η μέση απόδοση για ένα ετήσιο πιστοποιητικό κατάθεσης (CD) ήταν 0,70%. Αυτό αντιπροσωπεύει μια απόδοση κάτω από τον πληθωρισμό, αλλά σε ορισμένες περιπτώσεις, η διατήρηση του κεφαλαίου είναι το πιο σημαντικό ζήτημα του επενδυτή.
Αν η ασφάλεια δεν είναι η κορυφαία προτεραιότητά σας, να έχετε επίγνωση του αντίκτυπου του πληθωρισμού . Αν ο στόχος σας είναι να χτίσετε ένα αυγό φωλιά για το μέλλον, ένα ομολογιακό ή ομολογιακό ταμείο που πληρώνει 2% δεν πρόκειται να το μειώσει. Αντ 'αυτού, εξετάστε μια διαφοροποιημένη προσέγγιση που περιλαμβάνει επενδύσεις μέσου έως υψηλότερου κινδύνου, όπως εταιρικά ομόλογα υψηλής ποιότητας, ομολογίες υψηλής απόδοσης και μετοχές.
Επίσης, πολλές εταιρείες αμοιβαίων κεφαλαίων προσφέρουν σήμερα κεφάλαια "πραγματικής απόδοσης" ειδικά σχεδιασμένα για να παραμείνουν μπροστά από τον πληθωρισμό με την πάροδο του χρόνου. Ένα δυνητικό μειονέκτημα για αυτά τα εξειδικευμένα ταμεία ομολόγων είναι ότι το κόστος διαχείρισης τους τείνει να είναι υψηλό. Τόσο το Vanguard όσο και το Fidelity προσφέρουν προϊόντα με χαμηλότερα τέλη διαχείρισης από ό, τι ο μέσος όρος του κλάδου.
Η κατώτατη γραμμή
Ο πληθωρισμός θα είναι πάντα ένας σιωπηλός κλέφτης που τρώει την αξία των επενδύσεών σας, αλλά με κάποια ευαισθησία και καλό σχεδιασμό, θα είστε σε θέση να διατηρήσετε την αγοραστική δύναμη των αποταμιεύσεών σας.