Αποπληθωρισμός 101
Η αποπληθωρισμός είναι μια πολύ πιο κοινή συνθήκη από τον αποπληθωρισμό. Ενώ με την πρώτη ματιά ένας χαμηλότερος ρυθμός πληθωρισμού φαίνεται να είναι θετικός - και αυτό συμβαίνει συνήθως για εκείνους που έχουν δεσμούς, καθώς αυξάνει τις πραγματικές τους (μετά από πληθωρισμό) επιστροφές - αυτό μπορεί να μην είναι πάντα αλήθεια. Σε πολλές περιπτώσεις, η μείωση του πληθωρισμού σημαίνει επιβράδυνση της ανάπτυξης και υψηλότερη ανεργία. Ένας ορισμένος βαθμός πληθωρισμού είναι μια θετική εξέλιξη που υποδεικνύει μια οικονομία σε λογικά καλή υγεία.
Ωστόσο, ο πληθωρισμός που αρχίζει να αυξάνεται πολύ γρήγορα υποβαθμίζει την αξία των μετρητών σε σχέση με τα αγαθά και τις υπηρεσίες, αναγκάζοντας τους ανθρώπους να δαπανούν παρά να σώζουν. Οι αυξημένες δαπάνες τροφοδοτούν περισσότερο τον πληθωρισμό, ο οποίος μπορεί τελικά να οδηγήσει σε υπερπληθωρισμό - μια εξαιρετικά δυσμενή κατάσταση που συχνά συνοδεύεται από κοινωνικές αναταραχές. Σε μια από τις πιο ακραίες περιπτώσεις, ο υπερπληθωρισμός της Γερμανικής οικονομίας μετά το τέλος του Παγκοσμίου Πολέμου θεωρείται ευρέως ως ένας παράγοντας που πυροδότησε την τελική άνοδο της εξουσίας από τους Ναζί.
Αποπληθωρισμός 101
Όταν ο πληθωρισμός πέσει κάτω από το μηδέν, η οικονομία λέγεται ότι βρίσκεται σε κατάσταση αποπληθωρισμού. Πάλι, αυτό μπορεί να φαίνεται σαν ένα θετικό στην αρχή - αν ένα καλάθι γεμάτο τρόφιμα κοστίζει $ 150 σήμερα, τι είναι λάθος με αυτό κοστίζει $ 140 αύριο; Το πρόβλημα είναι ότι, όπως οι τιμές των προϊόντων και των υπηρεσιών, η σχετική αξία των μετρητών σε πτυχές.
Αυτό οδηγεί τους καταναλωτές να αναβάλουν τις δαπάνες, οι οποίες με τη σειρά τους οδηγούν σε περαιτέρω αδυναμία στην οικονομία. Αυτό μπορεί να οδηγήσει σε μια «αποπληθωριστική σπείρα», έναν αυτο-ενισχυτικό κύκλο στον οποίο η πτώση της κατανάλωσης οδηγεί σε μειωμένες επενδύσεις σε παραγωγικές εγκαταστάσεις, γεγονός που με τη σειρά του οδηγεί σε υψηλότερη ανεργία και συνεχή μείωση της κατανάλωσης.
Ένα από τα πιο δραματικά παραδείγματα αυτού του φαύλου κύκλου συνέβη κατά τη διάρκεια της Μεγάλης Ύφεσης, η οποία χαρακτηριζόταν από διψήφιο αποπληθωρισμό στο ανώτατο σημείο του. Πιο πρόσφατα, η Ιαπωνία αγωνίστηκε με αποπληθωρισμό μετά την έκρηξη της φούσκας της ιδιοκτησίας το 1990. Η χώρα δεν μπόρεσε να αποκαταστήσει τις κανονικές συνθήκες πληθωρισμού, προκαλώντας τη γέννηση του "Abenomics" το 2013 ή την πολιτική μαζικών ερεθισμάτων και εκτύπωσης χρημάτων Ο πρωθυπουργός της Ιαπωνίας Shinzo Abe.
Αποπληθωρισμός, αποπληθωρισμός και χρηματοπιστωτικές αγορές
Ο αποπληθωρισμός δεν είναι απαραιτήτως αρνητικός για τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Τα αποθέματα μπορούν και συχνά συμβαίνουν καλά όταν ο ρυθμός πληθωρισμού μειώνεται. Τα ομόλογα είναι πιθανό να αποδώσουν πάνω από το μέσο όρο σε αποπληθωριστικό σενάριο, καθώς καθιστά τις κεντρικές τράπεζες λιγότερο πιθανό να αυξήσουν τα επιτόκια και πιθανότερο να τις μειώσουν.
Λάβετε υπόψη ότι ο αποπληθωρισμός είναι θετικός όταν ο πληθωρισμός είναι υψηλός.
Όσο πλησιέστερα ο ρυθμός πληθωρισμού είναι μηδενικός, οι αγορές θα γίνουν ολοένα και πιο άβολα με τον αποπληθωρισμό, καθώς αυξάνουν το φάσμα του αποπληθωρισμού.
Ο λόγος για αυτή τη διαφορά είναι ότι ο αποπληθωρισμός αποτελεί εξαιρετικά καταστροφική προϋπόθεση για την οικονομία και τις χρηματοπιστωτικές αγορές. Κατά τη διάρκεια περιόδων αποπληθωρισμού, οι τιμές των μετοχών είναι πιθανό να έχουν κακή απόδοση. Αυτό δεν είναι απαραίτητα άμεσο αποτέλεσμα μόνο του πληθωρισμού. μπορεί επίσης να προέλθει από τις άλλες τάσεις που συνήθως συνοδεύουν τον αποπληθωρισμό (όπως μια σοβαρή ύφεση, κοινωνική αναταραχή κ.λπ.).
Από την άλλη πλευρά, τα ομόλογα τείνουν να αποδίδουν καλά σε περιόδους αποπληθωρισμού για διάφορους λόγους: αργή ανάπτυξη, μειωμένες προσδοκίες για μελλοντικό πληθωρισμό, ευνοϊκή πολιτική των κεντρικών τραπεζών και " πτήση προς ποιότητα " σε ασφαλέστερες επενδύσεις. Επιπλέον, ο αποπληθωρισμός σημαίνει ότι οι δανειστές (δηλαδή οι αγοραστές ομολόγων) μπορούν να αποπληρώσουν τους δανειολήπτες (δηλαδή τους εκδότες ομολόγων) σε μετρητά που έχουν χάσει αξία κατά τη διάρκεια της ζωής του ομολόγου.
Η κατώτατη γραμμή
Η αποπληθωρισμός και ο αποπληθωρισμός είναι δύο πολύ διαφορετικά ζώα. Ενώ ο αποπληθωρισμός δεν είναι απαραιτήτως καταστρεπτικός, εφόσον τα απόλυτα επίπεδα πληθωρισμού παραμένουν θετικά, ο αποπληθωρισμός είναι. Να είστε βέβαιος να κρατήσει αυτή τη διαφορά κατά νου όταν ακούτε τους δύο όρους που χρησιμοποιούνται στα χρηματοπιστωτικά μέσα.