Επεξήγηση για τις κρίσεις χρέους στις ΗΠΑ, την Ευρώπη, την Ελλάδα και την Ισλανδία
Το πρώτο σημάδι εμφανίζεται όταν η χώρα διαπιστώσει ότι δεν μπορεί να πάρει χαμηλό επιτόκιο από τους δανειστές. Γιατί; Οι επενδυτές ανησυχούν ότι η χώρα δεν έχει την πολυτέλεια να πληρώσει τα ομόλογα.
Φοβούνται ότι θα πάει σε χρεοκοπία .
Καθώς οι δανειστές αρχίζουν να ανησυχούν, απαιτούν υψηλότερες και υψηλότερες αποδόσεις για να αντισταθμίσουν τον κίνδυνο τους. Όσο υψηλότερες είναι οι αποδόσεις, τόσο περισσότερο κοστίζει η χώρα να αναχρηματοδοτήσει το δημόσιο χρέος της. Με την πάροδο του χρόνου, πραγματικά δεν μπορεί να αντέξει οικονομικά να συνεχίσει το χρέος. Ως εκ τούτου, αυτό προεπιλογές. Οι φόβοι των επενδυτών γίνονται μια αυτοτελής προφητεία.
Αυτό συνέβη στην Ελλάδα, την Ιταλία και την Ισπανία. Αυτό οδήγησε στην ευρωπαϊκή κρίση χρέους. Συνέβη επίσης όταν η Ισλανδία ανέλαβε το τραπεζικό χρέος της χώρας, προκαλώντας την άνοδο της αξίας του νομίσματός της. Αλλά αυτό δεν συνέβη στις Ηνωμένες Πολιτείες το 2011, καθώς τα επιτόκια παρέμειναν χαμηλά. Αλλά αντιμετώπισε μια κρίση χρέους για πολύ διαφορετικούς λόγους.
Ελληνική κρίση χρέους
Η κρίση χρέους ξεκίνησε το 2009, όταν η Ελλάδα ανακοίνωσε ότι το πραγματικό έλλειμμα του προϋπολογισμού της ήταν 12,9% του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος , περισσότερο από τετραπλάσιο το όριο 3% που είχε ορίσει η Ευρωπαϊκή Ένωση .
Οι οργανισμοί αξιολόγησης πιστοληπτικής ικανότητας μείωσαν τις αξιολογήσεις της πιστοληπτικής ικανότητας της Ελλάδας και, κατά συνέπεια, οδήγησαν στα επιτόκια.
Συνήθως, μια χώρα απλώς θα τυπώσει περισσότερα χρήματα για να πληρώσει το χρέος της. Αλλά το 2001, η Ελλάδα υιοθέτησε το ευρώ ως νόμισμα . Για πολλά χρόνια, η Ελλάδα επωφελήθηκε από τη συμμετοχή της στο ευρώ με χαμηλότερα επιτόκια και άμεσες ξένες επενδύσεις , ιδιαίτερα από γερμανικές τράπεζες.
Δυστυχώς, η Ελλάδα ζήτησε από την ΕΕ τα κεφάλαια να πληρώσουν τα δάνειά της. Σε αντάλλαγμα, η ΕΕ επέβαλε μέτρα λιτότητας . Οι ανησυχημένοι επενδυτές, κυρίως γερμανικές τράπεζες, ζήτησαν από την Ελλάδα να περικόψει τις δαπάνες για να προστατεύσει τις επενδύσεις τους.
Ωστόσο, τα μέτρα αυτά μείωσαν την οικονομική ανάπτυξη και τα φορολογικά έσοδα. Καθώς τα επιτόκια συνέχισαν να αυξάνονται, η Ελλάδα προειδοποίησε το 2010 ότι ενδέχεται να υποχρεωθεί να χρεοκοπήσει. Η ΕΕ και το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο συμφώνησαν να διασώσουν την Ελλάδα. Αλλά ζήτησαν περαιτέρω περικοπές του προϋπολογισμού σε αντάλλαγμα. Αυτό δημιούργησε μια καθοδική σπείρα.
Μέχρι το 2012, ο δείκτης χρέους προς το ΑΕΠ της Ελλάδας ήταν 175%, ένας από τους υψηλότερους στον κόσμο. Ήταν μετά από τους ομολογιούχους, που ανησυχούσαν για να χάσουν όλη την επένδυσή τους, δέχθηκαν 25 σεντς στο δολάριο. Η Ελλάδα βρίσκεται τώρα σε ύφεση σε ύφεση, με ποσοστό ανεργίας 25%, πολιτικό χάος και τραπεζικό σύστημα που λειτουργεί ελάχιστα.
Η ελληνική κρίση χρέους ήταν ένα τεράστιο διεθνές πρόβλημα επειδή απειλούσε την οικονομική σταθερότητα της Ευρωπαϊκής Ένωσης.
Κρίση χρέους στην ευρωζώνη
Η ελληνική κρίση χρέους σύντομα εξαπλώθηκε στην υπόλοιπη ευρωζώνη, καθώς πολλές ευρωπαϊκές τράπεζες είχαν επενδύσει σε ελληνικές επιχειρήσεις και σε κρατικά χρέη. Άλλες χώρες, όπως η Ιρλανδία, η Πορτογαλία και η Ιταλία, είχαν επίσης υπερβεί, αξιοποιώντας τα χαμηλά επιτόκια ως μέλη της ευρωζώνης.
Η οικονομική κρίση του 2008 έπληξε τις χώρες αυτές ιδιαίτερα σκληρά. Ως αποτέλεσμα, χρειαζόταν αποπληρωμή για να μην παραβιάζουν το δημόσιο χρέος τους.
Η Ισπανία ήταν λίγο διαφορετική. Η κυβέρνηση ήταν δημοσιονομικά υπεύθυνη, αλλά η χρηματοπιστωτική κρίση του 2008 επηρέασε σοβαρά τις τράπεζές της. Έχουν επενδύσει σε μεγάλο βαθμό στη φούσκα ακινήτων της χώρας. Όταν οι τιμές κατέρρευσαν, οι τράπεζες αυτές αγωνιζόταν να παραμείνουν στη ζωή τους. Η ομοσπονδιακή κυβέρνηση της Ισπανίας τους απέσπασε να λειτουργήσουν. Με την πάροδο του χρόνου η ίδια η Ισπανία άρχισε να δυσκολεύεται να αναχρηματοδοτήσει το χρέος της. Τελικά γύρισε προς την ΕΕ για βοήθεια.
Αυτό τόνισε τη δομή της ίδιας της ΕΕ. Η Γερμανία και οι άλλοι ηγέτες προσπάθησαν να συμφωνήσουν σχετικά με τον τρόπο επίλυσης της κρίσης. Η Γερμανία θέλησε να επιβάλει τη λιτότητα, πιστεύοντας ότι θα ενίσχυε τις ασθενέστερες χώρες της ΕΕ όπως είχε την Ανατολική Γερμανία.
Ωστόσο, τα ίδια μέτρα λιτότητας καθιστούσαν δυσκολότερη την ανάπτυξη των χωρών ώστε να εξοφλήσουν το χρέος, δημιουργώντας έναν φαύλο κύκλο. Στην πραγματικότητα, μεγάλο μέρος της ευρωζώνης έπεσε σε ύφεση ως αποτέλεσμα. Η κρίση της Ευρωζώνης ήταν μια παγκόσμια οικονομική απειλή το 2011.
Αμερικανική κρίση χρέους
Πολλοί άνθρωποι προειδοποίησαν ότι οι Ηνωμένες Πολιτείες θα τελειώσουν όπως η Ελλάδα, δεν μπορούν να πληρώσουν τους λογαριασμούς τους. Αλλά αυτό δεν είναι πιθανό να συμβεί για τρεις λόγους:
- Το αμερικανικό δολάριο είναι παγκόσμιο νόμισμα , παραμένοντας σταθερό ακόμα και όταν οι Ηνωμένες Πολιτείες συνεχίζουν να εκτυπώνουν χρήματα.
- Το Federal Reserve μπορεί να διατηρήσει χαμηλά τα επιτόκια μέσω ποσοτικής χαλάρωσης .
- Η ισχύς της αμερικανικής οικονομίας σημαίνει ότι το χρέος των ΗΠΑ είναι μια σχετικά ασφαλής επένδυση.
Το 2013, οι Ηνωμένες Πολιτείες πλησίασαν για την αδυναμία πληρωμής του χρέους τους για πολιτικούς λόγους. Το υποκατάστημα τσαγιού του Ρεπουμπλικανικού Κόμματος αρνήθηκε να αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους ή να χρηματοδοτήσει την κυβέρνηση εκτός αν ο Obamacare αχρηστεύθηκε. Αυτό οδήγησε σε διακοπή της κυβέρνησης διάρκειας 16 ημερών έως ότου αυξήθηκε η πίεση στους Ρεπουμπλικάνους να επιστρέψουν στη διαδικασία του προϋπολογισμού, να αυξήσουν το ανώτατο όριο του χρέους και να χρηματοδοτήσουν την κυβέρνηση. Την ημέρα που τερματίστηκε ο τερματισμός, το εθνικό χρέος των ΗΠΑ αυξήθηκε πάνω από ρεκόρ 17 τρισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ ο λόγος του χρέους προς το ΑΕΠ ήταν πάνω από 100 τοις εκατό.
Το προηγούμενο έτος, το χρέος ήταν θέμα κατά τις προεδρικές εκλογές του 2012. Και πάλι, οι Ρεπουμπλικανοί του τσαγιού πολέμησαν για να ωθήσουν τις Ηνωμένες Πολιτείες πάνω από ένα δημοσιονομικό βράχο, εκτός και αν οι δαπάνες μειώθηκαν. Ο βράχος αποφεύχθηκε, αλλά αυτό σήμαινε ότι ο προϋπολογισμός θα μειωνόταν κατά 10% σε όλο το πλάτος μέσω της κατάσχεσης.
Η κρίση χρέους των ΗΠΑ ξεκίνησε το 2010. Οι δημοκράτες, οι οποίοι ευνοούσαν τις αυξήσεις φόρων στους πλούσιους, και οι Ρεπουμπλικανοί, οι οποίοι ευνοούσαν τις περικοπές των δαπανών, αγωνίστηκαν για τρόπους να περιορίσουν το χρέος. Τον Απρίλιο του 2011, το Κογκρέσο καθυστέρησε την έγκριση του προϋπολογισμού για το οικονομικό έτος 2011 για να επιβάλει περικοπές δαπανών. Αυτό σχεδόν έκλεισε την κυβέρνηση τον Απρίλιο. Τον Ιούλιο, το Κογκρέσο καθυστέρησε να αυξήσει το ανώτατο όριο του χρέους, και πάλι να επιβάλει περικοπές δαπανών
Το Κογκρέσο αύξησε τελικά το ανώτατο όριο του χρέους τον Αύγουστο, ψηφίζοντας τον νόμο για τον προϋπολογισμό . Κάλεσε το Κογκρέσο να συμφωνήσει για τον τρόπο μείωσης του χρέους κατά 1,5 τρισεκατομμύρια δολάρια μέχρι το τέλος του 2012. Όταν δεν το έκανε, προκάλεσε τη δέσμευση . Αυτή είναι μια υποχρεωτική μείωση κατά 10 τοις εκατό των δημοσίων προϋπολογισμών του 2013 που ξεκίνησε τον Μάρτιο του 2013.
Το Κογκρέσο περίμενε μέχρι να ολοκληρωθούν τα αποτελέσματα της Προεδρικής Εκστρατείας του 2012 για την επίλυση των διαφορών τους. Η απόσπαση, σε συνδυασμό με φορολογικές αυξήσεις, δημιούργησε ένα δημοσιονομικό βράχο που απειλούσε να προκαλέσει ύφεση το 2013. Η αβεβαιότητα ως προς το αποτέλεσμα αυτών των διαπραγματεύσεων κράτησε τις επιχειρήσεις να επενδύσουν σχεδόν 1 τρισεκατομμύριο δολάρια και να μειώσουν την οικονομική ανάπτυξη. Παρόλο που δεν υπήρχε πραγματικός κίνδυνος των ΗΠΑ να μην εκπληρώσουν τις υποχρεώσεις τους, η κρίση χρέους των ΗΠΑ πλήγωσε την οικονομική ανάπτυξη.
Κατά ειρωνικό τρόπο, η κρίση δεν ανησυχούσε τους επενδυτές στην αγορά ομολόγων. Συνέχισαν να ζητούν από τα αμερικανικά κρατικά ταμεία . Αυτό οδήγησε τα επιτόκια σε επίπεδα κάτω των 200 ετών το 2012.
Ισλανδική κρίση χρέους
Το 2009, η κυβέρνηση της Ισλανδίας κατέρρευσε καθώς οι ηγέτες της παραιτήθηκαν λόγω άγχους που δημιούργησε η χρεοκοπία της χώρας. Η Ισλανδία έλαβε τραπεζικό χρέος ύψους 62 δισ. Δολαρίων όταν εθνικοποίησε τις τρεις μεγαλύτερες τράπεζες. Το ΑΕγχΠ της Ισλανδίας ήταν μόλις 14 δισ. Δολάρια. Ως αποτέλεσμα, το νόμισμά της έπεσε κατά 50% την επόμενη εβδομάδα και προκάλεσε άνοδο του πληθωρισμού.
Οι τράπεζες είχαν κάνει πάρα πολλές ξένες επενδύσεις που χρεοκόπησαν κατά τη διάρκεια της οικονομικής κρίσης του 2008. Η Ισλανδία εθνικοποίησε τις τράπεζες για να αποτρέψει την κατάρρευση τους. Αλλά αυτή η κίνηση, με τη σειρά της, προκάλεσε τη διάλυση της ίδιας της κυβέρνησης.
Ευτυχώς, η εστίαση στον τουρισμό, η αύξηση των φόρων και η απαγόρευση της πτήσης κεφαλαίων ήταν μερικοί σημαντικοί λόγοι για τους οποίους η οικονομία της Ισλανδίας ανέκαμψε από την πτώχευση .