Οι αγορές αρκούδων είναι κανονικές, θα συμβούν πάντα, θα μάθουν να ασχολούνται με αυτό
Δεν είδαν μόνο τα μη πραγματοποιημένα κεφαλαιακά τους κέρδη να επεκτείνονται με κάθε περασμένο έτος, απολάμβαναν εντυπωσιακές αυξήσεις μερισμάτων που μετέτρεψαν ήδη πλούσιες αρχικές μερισματικές αποδόσεις σε πραγματικά κερδοφόρες πληρωμές. Ήταν, για να το θέσω ομαλά, μία από τις πιο επίκαιρες, ευκολότερες στιγμές για να γίνεις πλούσιος σε γενιές.
Πολλοί άνθρωποι. Αυτό ισχύει ιδιαίτερα για τους ιδιοκτήτες των πιο βασιλικών μπλε τσιπ . Σκεφτείτε ότι κατά τη διάρκεια των τελευταίων έξι ή επτά ετών, οι μεγάλοι, μεγαλοκατηγοριοποιημένοι οδηγοί της χρηματιστηριακής αγοράς δημιούργησαν αμοιβαία κέρδη από τα μερίσματα μετρητών, όπως τα σπάνια έχουν δει. Οι ιδιοκτήτες της Johnson & Johnson παρακολουθούσαν τις πληρωμές ανά μετοχή τους ύψους περίπου 55%. Coca-Cola 61%. Clorox 64%; McDonald's 66%. Exxon Mobil 76%; Colgate-Palmolive 77%. Hershey 96%; Αρχική αποθήκη 162%. Η Starbucks, η μεγαλύτερη αλυσίδα καφέ στον κόσμο, πήγε από το να μην καταβάλει κανένα μέρισμα για να ξεκινήσει ένα. Από την αρχή της περιόδου μέτρησης, θα λάβατε περίπου το 25% της συνολικής βάσης του κόστους πίσω με τη μορφή συνολικών μερισμάτων που θα μπορούσατε να αναδιανείμετε αλλού, θα δαπανούσατε, θα δώσετε φιλανθρωπία ή θα κάνατε οτιδήποτε άλλο θελήσατε (αυτό υποθέτετε ότι παίρνετε η υψηλή και χαμηλή τιμή που καθορίστηκε εκείνο το έτος και ο μέσος όρος τους μαζί, δίνοντάς σας ούτε ένα μεγάλο ούτε τρομερό σημείο εισόδου σε σχέση με εκείνα που ήταν διαθέσιμα για την περίοδο των 52 εβδομάδων).
Εκτός από αυτό το όμορφο γεγονός, θα εισπράξατε τώρα ένα χρηματικό εισόδημα με αρχικό κόστος 9,1% (εάν προσαρμόσετε το "μέρισμα" των εκπτώσεων, είναι πάνω από 12,2% στο καθαρό κεφάλαιο που έχετε εισάγει στοίχημα).
Αυτά δεν είναι χτυπήματα ή υπερβολές, είναι ενδεικτικά της εμπειρίας που είχαν οι κάτοχοι μετοχών επενδύοντας στη χρηματιστηριακή αγορά για μεγάλο μέρος της τελευταίας δεκαετίας.
Είναι μια ιστορία τόσο παλιά όσο και ο χρόνος. Υπάρχει ένα παλιό ρητό στη Wall Street από μια εποχή που είχε περάσει τώρα: «Το χρηματιστήριο ανεβαίνει σε ένα τείχος ανησυχίας». Μέσα από πολλούς χειροκρότημα, δυστυχία, άγχος και φόβο που προήλθαν από τίτλους για τα πάντα, από τον αριθμό των ανέργων μέχρι το δημόσιο χρέος, τα εταιρικά κέρδη εξακολούθησαν να αναβλύζουν. Αυτά τα κέρδη - τα οποία αποτελούν το θεμέλιο της εγγενούς αξίας κάθε επιχείρησης - έκαναν το δρόμο τους στα χέρια των ιδιοκτητών, εμπλουτίζοντάς τα ως δισεκατομμύρια ανθρώπων σε όλο τον κόσμο βουτηγμένα τα δόντια τους, έφαγαν ένα σοκολατένιο μπαρ, διέταξαν έναν καφέ, έπιναν σόδα , ανεφοδίασαν το όχημά τους με βενζίνη, σταμάτησαν για cheeseburger, πλύθηκαν τα ρούχα τους ή αντικατέστησαν το χαλί τους.
Χρηματιστηριακές συντριβές 33% ή περισσότερο δεν είναι τόσο ασυνήθιστες
Όταν κοιτάζετε πίσω από την ιστορία, οι χρηματιστηριακές συντριβές του 33% ή περισσότερο, από την κορυφή σε κατώτατο σημείο, δεν είναι τρομερά μοναδικές. Όταν ο Dow Jones Industrial Average έφθασε στο υψηλότερο επίπεδο των 18.351,40, θα έπρεπε να έχετε σκεφτεί διανοητικά: "Εντάξει, οτιδήποτε ανάμεσα εδώ και μια πτώση σε 12.111,92 είναι η συνηθισμένη υπόθεση, δεν υπάρχει τίποτα ιδιαίτερο και στην πραγματικότητα μπορεί να συμβεί στατιστικά". Αν είχατε 500.000 δολάρια στους συνδυασμένους λογαριασμούς συνταξιοδότησής σας, αυτό θα σήμαινε απώλεια χαρτιού στην τιμή των 170.000 δολαρίων, φτάνοντας σας στα 330.000 δολάρια.
Δεδομένου ότι η κατανομή του ενεργητικού σας είναι σωστή και δεν κερδοσκοπείτε σε μεμονωμένες κινητές αξίες, αυτό δεν θα πρέπει να προκαλεί κάτι περισσότερο από μια δυσδιάκριτη ανάκαμψη. Είναι απλά δεν αξίζει να σημειώσετε ότι μόλις βρεθήκατε γύρω από το μπλοκ, δεν υπάρχει τίποτα περισσότερο από ένα λογικό πρόσωπο όταν μια καταιγίδα καταρρέει τη Γη με νερό ή μια έκλειψη καλύπτει τον ήλιο.
Ο δισεκατομμυριούχος Charlie Munger, ο επιχειρηματικός εταίρος του Warren Buffett για το μεγαλύτερο μέρος του περασμένου μισού αιώνα, επισημαίνει ότι μαζί με τον Buffett έχουν παρακολουθήσει την αγοραία αξία των μετοχών τους στην Berkshire Hathaway , την εταιρεία χαρτοφυλακίου μέσω της οποίας ασκούν το μεγαλύτερο μέρος της επιχείρησής τους, μειώνονται κατά 50% ή περισσότερο, από την κορυφή σε ελάχιστη, τρεις διαφορετικές φορές στη σταδιοδρομία τους, συχνά με ελάχιστη ή μηδενική μεταβολή στην κερδοσκοπική ισχύ της υποκείμενης επιχείρησης. Ο Munger, ο οποίος είναι γνωστός για την άμεση παράδοσή του, νομίζει ότι είσαι ανόητος αν τον αφήσεις να ανησυχείς. εάν το θεωρήσετε δυσάρεστο, δεν αξίζετε ότι οι μετοχές ανώτερης απόδοσης παράγουν με την πάροδο του χρόνου και θα πρέπει να είναι ικανοποιημένοι να μην τις χρησιμοποιήσετε ποτέ ως μηχανισμό πλούσης ή οικονομικής ανεξαρτησίας .
Ενώ αυτό μπορεί να αποβεί λίγο σκληρό, είναι σωστό στο ότι δεν χρειάζεται να επενδύσετε σε μετοχές για την οικοδόμηση πλούτου .
Ο Benjamin Graham, ο μέντορας του Buffett και ο πατέρας της ανάλυσης ασφάλειας, έγραψε για τον τρόπο με τον οποίο ορισμένοι επενδυτές προτιμούν παράλογα τα περιουσιακά στοιχεία χωρίς ρευστότητα , όπως η ακίνητη περιουσία, ακόμη και όταν οι επιστροφές ήταν κατώτερες ή ίδιες επειδή δεν έπρεπε να υποφέρουν από τη δυστυχία του να γνωρίζουν άλλος - ένας άλλος από τους συμπατριώτες τους - έκανε λάθος με την πώληση για λιγότερο από αληθινή, εγγενή αξία. στην πραγματικότητα, πώς το ίδιο πρόσωπο που θα γελούσε με μια προσφορά χαμηλής σφαίρας για ένα κομμάτι γεωργικών μηχανημάτων ή ένα κτίριο διαμερισμάτων θα τραβούσε τα μαλλιά του ή θα ανέπτυσσε ένα έλκος εάν κάποιος έκανε το ίδιο για την κλασματική ιδιοκτησία του σε μια μεγάλη επιχείρηση. Οι άνθρωποι είναι περίεργοι. Η λογική δεν είναι πάντα ο προεπιλεγμένος τρόπος να κοιτάς τον κόσμο για τους περισσότερους ανθρώπους.
Οι μικρότερες συγκρούσεις στη χρηματιστηριακή αγορά είναι ακόμη λιγότερο σπάνιες, αν δεν είναι εντελώς συχνές. Όπως είπε ο Ben Casselman στο FiveThirtyEight:
Από το 1950, το S & P 500 έχει μειωθεί κατά ένα ημερολογιακό έτος κατά 3% ή περισσότερο, σχεδόν 100 φορές. Έχουν περάσει δύο δωδεκάδες ημέρες όπου μειώθηκαν κατά 5 τοις εκατό ή περισσότερο. Τα συντρίμματα αργής κίνησης, όπου οι μεγάλες μειώσεις κατανέμονται σε αρκετές ημέρες διαπραγμάτευσης, είναι ακόμη πιο συχνές.
Αλλά κάθε μία από αυτές τις μειώσεις έχει ακολουθήσει μια ανάκαμψη. Μερικές φορές έρχεται αμέσως. Μερικές φορές χρειάζονται εβδομάδες ή μήνες. Αλλά όταν έρχεται, έρχεται γρήγορα. Αν περιμένετε μέχρι το ριμπάουντ να είναι σαφώς ορατό, έχετε ήδη χάσει τα μεγαλύτερα κέρδη.
Πώς να επιζήσει μια συντριβή χρηματιστηριακή αγορά
Τι πρέπει να κάνετε εάν η πρόσφατη διόρθωση μετατραπεί σε πλήρες κτύπο χρηματιστηριακής αγοράς που διαρκεί για χρόνια και παίρνει το ήμισυ της αξίας του λογαριασμού σας μαζί της; Το ίδιο πράγμα οι ιδιοκτήτες της The Hershey Company πραγματοποίησαν μεταξύ του 2005 και του 2009 όταν το απόθεμα έφτασε από 67,40 δολάρια σε 30,30 δολάρια ανά μετοχή: Εστίαση στις υποκείμενες πράξεις (αν τα κέρδη και τα μερίσματα συνεχίζουν να αυξάνονται, θα πρέπει να είναι εντάξει τελικά, διαφοροποιημένο χαρτοφυλάκιο, όπου η αποτυχία σε ένα στοιχείο μπορεί να δημιουργηθεί από απροσδόκητη επιτυχία σε άλλη), να αγοράζει πιο τακτικά και να επανεπενδύει τα μερίσματα. Μπορεί να ακούγεται βαρετό . Ίσως είναι απλό. Είναι ο μόνος τρόπος που αποδεικνύεται ακαδημαϊκά ότι κάνει μεγάλα χρηματικά ποσά με την πάροδο του χρόνου, επειδή απλά δεν μπορεί να χρονομετρηθεί η χρηματιστηριακή αγορά ούτε μπορείτε να προβλέψετε την επόμενη Apple ή Google με κάποιο βαθμό βεβαιότητας.
Αυτό είναι. Ή, όπως μερικές φορές αρέσει να λέω: Αγοράστε μεγάλα περιουσιακά στοιχεία, πληρώστε λογικές τιμές και καθίστε στο πίσω σας. Αυτή είναι η συνταγή. Κάνετε το χρόνο με το χρόνο, τη δεκαετία μετά τη δεκαετία, ειδικά με έναν φορολογικά αποδοτικό τρόπο με χαμηλό κύκλο εργασιών και έξοδα και είναι όλα εκτός από μαθηματικά αδύνατο να μην καταλήξετε πλούσιος σε περίοδο 25 έως 50 ετών. Αν ποτέ αποτύχει, τουλάχιστον θα έχετε την παρηγοριά ότι γνωρίζετε ότι τίποτε άλλο δεν έχει σημασία, ούτως ή άλλως, επειδή η Αμερική έχει πέσει.
Τέλος, αν βρεθείτε να ξεσπάσετε σε ένα κρύο ιδρώτα, να επανεκτιμήσετε σοβαρά τη στρατηγική σας και τη διαδικασία σκέψης. Κάνεις κάτι λάθος. Εάν είστε πρόσωπο που κάνετε το σπίτι σας και ζείτε κοντά στα γραφεία του Vanguard, σκεφτείτε να πληρώσετε επιπλέον 0,30% ετήσια τέλη για να κρατήσετε το χέρι σας και να συνεργαστείτε μαζί σας για μια προσωπική στρατηγική στο πλαίσιο του συμβουλευτικού τους προγράμματος. για να σας μιλήσω από την άκρη όταν χρεώνετε. Εάν δεν επιθυμείτε ή επιθυμείτε μια πιο προσαρμοσμένη προσέγγιση υψηλού επιπέδου (η οποία γενικά απαιτεί μεγαλύτερη καθαρή αξία), βρείτε ένα μεγάλο τμήμα εμπιστοσύνης τράπεζας ή ανεξάρτητο σύμβουλο επενδύσεων με έναν υψηλά ειδικευμένο διαχειριστή χαρτοφυλακίου που μπορείτε να εμπιστευτείτε και να πληρώσετε το 1% σε 2% αμοιβή. (Επιπλέον, υπάρχουν συχνά πρόσθετα οφέλη, π.χ., μπορείτε συχνά να λάβετε δωρεάν UTMA που είναι εγκατεστημένα για τα παιδιά, τα εγγόνια σας, τις ανιψές, τους ανήλικους ή άλλους αγαπημένους σας, αν το υπόλοιπο του λογαριασμού σας είναι αρκετά υψηλό, συχνά με χαμηλότερα τέλη που έχουν αποτελέσει αντικείμενο διαπραγμάτευσης ή παραίτησης).
Λίγες τελικές σκέψεις σχετικά με τα συντρίμμια της χρηματιστηριακής αγοράς
Αν είστε ακόμη νευρικοί σχετικά με τα συντριβά της χρηματιστηριακής αγοράς, ίσως θελήσετε να εξετάσετε την αλλαγή της κατανομής σας σε περιουσιακά στοιχεία που επιβιώνουν καλύτερα , όπως ένα βαρύτερο μίγμα μετρητών και ομολόγων σε σχέση με τα αποθέματα. Μέσα στο τμήμα των μετοχών του χαρτοφυλακίου σας, τα μερίσματα που πληρώνουν μερίσματα τείνουν να μειώνονται λιγότερο κατά τη διάρκεια των χρηματιστηριακών αγορών λόγω κάτι που είναι γνωστό ως στήριξη απόδοσης . Εναλλακτικά, σκεφτείτε να επωφεληθείτε από τα προγράμματα επανεπένδυσης μερίσματος, ώστε να αγοράσετε μετοχές απευθείας από τις εταιρείες και τους πράκτορες μεταβίβασης, να λάβετε έναν φυσικό έλεγχο στο ταχυδρομείο και να ανησυχείτε για ένα πράγμα, ενώ αγνοείτε την τιμή της αγοράς: Ο έλεγχος γίνεται όλο και μεγαλύτερος κάθε χρόνο; Συγκεντρώστε ένα χαρτοφυλάκιο 25+ επιχειρήσεων με την πάροδο του χρόνου χρησιμοποιώντας αυτή τη μέθοδο - την ίδια μέθοδο που χρησιμοποιείται από τον διευθυντή Ronald Read όταν συγκέντρωσε μια περιουσία ύψους 8.000.000 δολαρίων σε μια ελάχιστη μισθολογική δουλειά - και είναι εύκολο να αγνοηθεί ο θόρυβος.