Πώς IPOs μπορεί να βλάψει (ή να σας βοηθήσει)
Πλεονεκτήματα
Η IPO είναι μια συναρπαστική στιγμή για μια εταιρεία. Αυτό σημαίνει ότι έχει γίνει αρκετά επιτυχής για να απαιτήσει πολύ περισσότερα κεφάλαια για να συνεχίσει να αυξάνεται. Είναι συχνά ο μόνος τρόπος για την εταιρεία να πάρει αρκετά μετρητά για να χρηματοδοτήσει μια μαζική επέκταση.
Για τους ιδιοκτήτες, είναι τελικά η ώρα να εξαργυρώσετε όλη τη σκληρή δουλειά τους. Συνήθως αναθέτουν ένα σημαντικό ποσοστό των αρχικών μετοχών . Σίγουρα θα κάνουν τα εκατομμύρια την ημέρα που η εταιρεία θα κυκλοφορήσει δημόσια.
Για τους επενδυτές, λέγεται να μπαίνεις στο "ισόγειο". Αυτό οφείλεται στο γεγονός ότι οι μετοχές της IPO συχνά ανεβαίνουν σε αξία όταν διατίθενται για πρώτη φορά στο χρηματιστήριο .
Η IPO επιτρέπει επίσης στην εταιρεία να προσελκύσει κορυφαία ταλέντα επειδή μπορεί να προσφέρει επιλογές μετοχών. Μπορεί να πληρώσει τα στελέχη του αρκετά χαμηλά ημερομίσθια, λόγω των υποσχέσεων ότι οι execs μπορούν να εξαργυρώσουν αργότερα με την IPO.
Μειονεκτήματα
Η διαδικασία της IPO απαιτεί πολλή δουλειά. Μπορεί να αποσπά την προσοχή των ηγετών της επιχείρησης από την επιχείρησή τους. Αυτό μπορεί να βλάψει τα κέρδη. Πρέπει επίσης να προσλάβουν μια επενδυτική τράπεζα , όπως η Goldman Sachs ή η Morgan Stanley . Αυτές οι επιχειρήσεις επενδύσεων είναι επιφορτισμένες με την καθοδήγηση της εταιρείας καθώς περνάει από την πολυπλοκότητα της διαδικασίας IPO.
Δεν αποτελεί έκπληξη το γεγονός ότι οι επιχειρήσεις αυτές χρεώνουν υψηλό τέλος.
Δεύτερον, οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων μπορεί να μην είναι σε θέση να πάρουν πολλές μετοχές για τον εαυτό τους. Σε ορισμένες περιπτώσεις, οι αρχικοί επενδυτές μπορεί να τους ζητήσουν να ξαναβάλουν όλα τα χρήματα στην εταιρεία. Ακόμη και αν λάβουν τις μετοχές τους, ενδέχεται να μην είναι σε θέση να τα πουλήσουν για χρόνια.
Αυτό συμβαίνει επειδή θα μπορούσαν να βλάψουν την τιμή των μετοχών εάν ξεκινήσουν να πωλούν μεγάλα μπλοκ και οι επενδυτές θα το έβλεπαν ως έλλειψη εμπιστοσύνης στην επιχείρηση.
Τρίτον, οι ιδιοκτήτες επιχειρήσεων θα μπορούσαν να χάσουν τον έλεγχο ιδιοκτησίας της επιχείρησης επειδή το Διοικητικό Συμβούλιο έχει τη δύναμη να τους πυροδοτήσει.
Τέταρτον, μια δημόσια επιχείρηση αντιμετωπίζει έντονο έλεγχο από τις ρυθμιστικές αρχές, συμπεριλαμβανομένης της Επιτροπής Κεφαλαιαγοράς και την τήρηση του νόμου Sarbanes-Oxley . Πολλές λεπτομέρειες σχετικά με την επιχείρηση και τους ιδιοκτήτες της εταιρείας γίνονται δημόσιες και θα μπορούσαν να δώσουν πολύτιμες πληροφορίες στους ανταγωνιστές.
Ποιες δημόσιες εγγραφές σημαίνουν για την οικονομία
Ο αριθμός των εκδόσεων IPO είναι συνήθως ένα σημάδι της υγείας της χρηματιστηριακής αγοράς (και της οικονομίας). Κατά τη διάρκεια μιας ύφεσης , οι δημόσιες εγγραφές μειώνονται επειδή δεν αξίζει την ταλαιπωρία όταν οι τιμές των μετοχών υποβαθμίζονται. Όταν αυξάνονται οι δημόσιες εγγραφές, σημαίνει συνήθως ότι η οικονομία θα ξαναβρεθεί στα πόδια της.
Η διαδικασία IPO
Το πρώτο βήμα είναι η συγκέντρωση της ομάδας IPO. Αυτό αποτελείται από τον επενδυτή τραπεζίτη, δικηγόρους, λογιστές, ειδικούς σχέσεων με επενδυτές, επαγγελματίες δημοσίων σχέσεων και εμπειρογνώμονες SEC.
Το πρώτο καθήκον της ομάδας είναι να συγκεντρώσει τις απαιτούμενες οικονομικές πληροφορίες. Αυτό περιλαμβάνει τον εντοπισμό, την πώληση ή τη διαγραφή, μη αποδοτικών περιουσιακών στοιχείων.
Η ομάδα πρέπει να βρει περιοχές όπου η ταμειακή ροή μπορεί να ενισχυθεί. Ορισμένες εταιρείες αναζητούν επίσης νέα διοίκηση και νέο διοικητικό συμβούλιο για τη λειτουργία της νέας δημόσιας επιχείρησης.
Λίγους μήνες πριν από την έναρξη της IPO, η εταιρεία συγκεντρώνει το ενημερωτικό δελτίο και το κυκλοφορεί για σχόλια. Το ενημερωτικό δελτίο περιλαμβάνει τριετή ιστορικό οικονομικών καταστάσεων. Μετά από αυτό, η εταιρεία γράφει μεταβατικές συμβάσεις για τους πωλητές και πρέπει να ολοκληρώσει τις οικονομικές καταστάσεις για υποβολή στους ελεγκτές.
Τρεις μήνες πριν από την IPO, το συμβούλιο συνεδριάζει και ελέγχει τον έλεγχο. Η εταιρεία προσχωρεί στο χρηματιστήριο που παραθέτει την IPO.
Τον τελευταίο μήνα, η εταιρεία αρχειοθετεί το ενημερωτικό της δελτίο με την SEC και εκδίδει δελτίο τύπου που αναγγέλλει τη διαθεσιμότητα μετοχών στο κοινό.