Υπάρχουν συνήθως δύο τρόποι επανεπένδυσης των μερισμάτων, ένας από τους οποίους είναι η οργάνωσή τους στην εταιρεία που τους πλήρωσε (η στρατηγική αυτή μπορεί να μειώσει τον κίνδυνο πτώχευσης για οποιαδήποτε επιχείρηση, αλλά εισάγει περισσότερη ανθρώπινη κρίση και πιθανότητα σφάλματος στη διαδικασία), ο άλλος είναι συγκεντρώνοντάς τα μαζί και ανακατανέμοντας σαν να ήταν νωπά μετρητά όπως οποιαδήποτε άλλη κατάθεση.
Προς το παρόν, θα επικεντρωθούμε στην πρώτη μέθοδο για λόγους απλότητας.
Η επανεπένδυση μερισμάτων μπορεί να μετατρέψει μια πιο αργά αναπτυσσόμενη εταιρεία σε μια καλύτερη επένδυση
Σε ένα άρθρο που καλύπτει το βιβλίο του Jeremy Siegel, "Το μέλλον για τους επενδυτές: Γιατί το δοκιμασμένο και αληθινό θρίαμβο πέρα από τον τολμηρό και το νέο, θα βρείτε ένα ενδιαφέρον στατιστικό στοιχείο που παρέχεται από τον καθηγητή:
Μεταξύ του 1950 και του 2003, η IBM αύξησε τα έσοδα κατά 12,19% ανά μετοχή, τα μερίσματα σε 9,19% ανά μετοχή, τα κέρδη ανά μετοχή 10,94% και την αύξηση του τομέα κατά 14,65%. Ταυτόχρονα, η Standard Oil του New Jersey (που αποτελεί σήμερα μέρος της Exxon Mobile) παρουσίασε αύξηση μόνο κατά 8,04%, αύξηση 7,11% μέρισμα ανά μετοχή, αύξηση κέρδους ανά μετοχή 7,47% και αρνητική αύξηση 14,22% .
Γνωρίζοντας αυτά τα γεγονότα, ποιες από αυτές τις δύο εταιρείες θα προτιμούσατε να ανήκετε; Η απάντηση μπορεί να σας εκπλήξει. Μια απλή $ 1.000 που επενδύθηκε στην IBM θα είχε αυξηθεί στα 961.000 δολάρια ενώ το ίδιο ποσό που επενδύθηκε στο Standard Oil θα ανερχόταν σε 1.260.000 δολάρια - ή σχεδόν 300.000 δολάρια περισσότερο - παρόλο που το απόθεμα της πετρελαϊκής εταιρείας αυξήθηκε μόνο κατά 120 φορές κατά τη διάρκεια αυτής της περιόδου. αντίθεση, αυξήθηκε κατά 300 φορές ή σχεδόν τριπλασιάστηκε το κέρδος ανά μετοχή.
Η διαφορά απόδοσης προκύπτει από τα φαινομενικά φαινομενικά μερίσματα: Παρά τα πολύ καλύτερα αποτελέσματα ανά μετοχή της IBM, οι μέτοχοι που αγόρασαν το Standard Oil και επανεπενδύσουν τα μερίσματά τους σε μετρητά θα είχαν πάνω από 15 φορές τον αριθμό των μετοχών που ξεκίνησαν, ενώ οι μέτοχοι της IBM -η αρχική τους ποσότητα. Αυτό επίσης αποδεικνύει τον ισχυρισμό του Benjamin Graham ότι, αν και η επιχειρησιακή απόδοση μιας επιχείρησης είναι σημαντική, η τιμή είναι πρωταρχικής σημασίας .
Η επιλογή της επανεπένδυσης των μερισμάτων σε μια επιτυχημένη επιχείρηση μπορεί να οδηγήσει σε πολύ υψηλότερα ποσοστά σύνθεσης και δημιουργίας πλούτου
Η επιλογή να επανεπενδύσετε τα μερίσματά σας μπορεί να κάνει ακόμη και μια τεράστια διαφορά όταν εξετάζετε μια μεμονωμένη επιχείρηση μεμονωμένα. Ας υποθέσουμε ότι αποφασίζετε να θέσετε 100.000 δολάρια σε ένα από τα μεγαλύτερα, πιο σεβαστά, ιατρικά, φαρμακευτικά και καταναλωτικά προϊόντα blue chips στον κόσμο, τη Johnson & Johnson. Οι κληρονόμοι της ιδρυτικής οικογένειας της εταιρείας βρίσκονταν στη νεοσυσταθείσα λίστα Forbes 400 των πλουσιότερων Αμερικανών. Ήταν δημοφιλής πολλές δεκαετίες πριν, το 1944. Από μακρού θεωρήθηκε ένα από τα κορυφαία αποθέματα μπλε τσιπ στην αγορά, και είναι τόσο καλή επιλογή όσο και οποιαδήποτε άλλη.
Αγοράζετε το απόθεμα, καταβάλλοντας χωριστά $ 2.8281 ανά μετοχή.
Τι συμβαίνει; Φανταστείτε δύο εναλλασσόμενα σύμπαντα.
Σε ένα σύμπαν, αποφασίζετε να μην επανεπενδύετε τα μερίσματα. Τα $ 100.000 σας φτάνουν στα 4.367.897 $ προ φόρων. Αυτό αποτελείται από:
- 35.359 μετοχές της Johnson & Johnson σε τιμή αγοράς 93,39 δολαρίων για συνολική αξία αγοράς περίπου 3,302,177 δολαρίων
- Συνολικά μερίσματα μετρητών ύψους περίπου 1.065.720 δολαρίων
Μια άλλη αιτία για τον εορτασμό είναι ότι με το σημερινό επιτόκιο των μερισμάτων ύψους 3,00 δολ. Ανά μετοχή, θα έχετε εισπράξει 105,204 δολάρια σε έσοδα από μερίσματα για τους επόμενους δώδεκα μήνες.
Στο άλλο σύμπαν, αποφασίζετε να επανεπενδύσετε τα μερίσματα. Τα $ 100.000 σας φτάνουν σε περίπου $ 7.062.245. Η μετοχή αυτή αποτελείται από 75.621 μετοχές της Johnson & Johnson με τιμή αγοράς 93,39 δολαρίων
Λόγω του σημαντικά υψηλότερου ποσοστού των μεριδίων σας - σχεδόν διπλάσιο του μετοχικού κεφαλαίου - θα λάβετε 226.863 δολάρια σε έσοδα από μερίσματα για τους προσεχείς δώδεκα μήνες.
Αυτοί οι φαινομενικά μικροί έλεγχοι μερίσματος το έκαναν. Με την επανεπένδυση μερισμάτων, καταλήξατε με κέρδη 2.994.348 δολάρια σε πλεόνασμα πλούτου από τα κεφαλαιουχικά κέρδη και τα μερίσματα που προέκυψαν από τις μετοχές που αγοράστηκαν με τα αρχικά μερίσματά σας, ξεκινώντας από έναν ενάρετο κύκλο.
Αυτό είναι πραγματικό πλεόνασμα χρημάτων και πραγματικό υπερβολικό εισόδημα. Το μειονέκτημα είναι ότι με την επανεπένδυση των μερισμάτων έπρεπε να παραιτηθείτε από τη χρήση του εισοδήματος κατά τη διάρκεια του ταξιδιού, χάνοντας 33 χρόνια διακοπών, ρούχα, συναυλίες, φιλανθρωπικές δωρεές, αυτοκίνητα και άλλα προνόμια που θα μπορούσατε να απολαύσετε από το μερίδιό σας να πουλήσετε μερικά πράγματα στο εταιρικό σταθερό. Εάν ήσασταν ήδη πλούσιος ή πλούσιος, αυτό ίσως δεν ήταν μεγάλη υπόθεση. Διαφορετικά, ήταν μια μεγάλη θυσία.