Γιατί οι Κεντρικές Τράπεζες διατηρούν αποθεματικά χρυσού;
Σε αυτό το άρθρο, θα εξετάσουμε γιατί οι χώρες εξακολουθούν να διατηρούν αποθέματα χρυσού και ποιες χώρες έχουν το μεγαλύτερο μέρος του χρυσού στα αποθέματα κεντρικής τους τράπεζας.
Γιατί να διατηρήσετε τα αποθέματα χρυσού;
Πολλές αναπτυγμένες χώρες διατηρούν τουλάχιστον ορισμένα αποθέματα χρυσού στο πλαίσιο της πολιτικής των κεντρικών τραπεζών τους , παρά το υψηλό κόστος αποθήκευσης και την έλλειψη οικονομικής απόδοσης. Σε τελική ανάλυση, οι κεντρικές τράπεζες θα μπορούσαν να κατέχουν ξένο δημόσιο χρέος και να εισπράττουν ετήσιο επιτόκιο σε αυτές τις συμμετοχές.
Ο χρυσός είναι ένα εγγενές νόμισμα που γίνεται αποδεκτό σε οποιοδήποτε μέρος του κόσμου χωρίς εγγύηση τρίτου μέρους. Με άλλα λόγια, τα αμερικανικά δολάρια πρέπει να είναι εγγυημένα από την κυβέρνηση των Ηνωμένων Πολιτειών να αξίζουν οτιδήποτε ενώ ο χρυσός θεωρητικά αξίζει πάντα κάτι οπουδήποτε, οποτεδήποτε.
Οι κεντρικές τράπεζες διατηρούν αποθεματικά χρυσού ως ασφαλιστήριο συμβόλαιο κατά της υπερπληθωρισμού ή άλλων σοβαρών οικονομικών καταστροφών. Ο χρυσός είναι το πιο ευρέως ακολουθούμενο και εμπορεύσιμο εμπόρευμα στη Γη, το οποίο καθιστά μια σχετικά ρευστή αγορά εάν χρειάστηκαν παρεμβάσεις για την υποστήριξη ενός νόμισμα fiat.
Για παράδειγμα, εάν το αμερικανικό δολάριο θα μειωνόταν δραματικά σε σχέση με άλλα νομίσματα, η κυβέρνηση θα μπορούσε να πουλήσει χρυσό για να αγοράσει δολάρια και να υποστηρίξει την αξία του.
Καθώς αυξάνεται ο πληθωρισμός των νομισμάτων, πολλές από αυτές τις κεντρικές τράπεζες αυξάνουν την χρυσότητά τους με την πάροδο του χρόνου, για να αντιληφθούν την αύξηση του πληθωρισμού.
Ορισμένες χώρες έχουν επίσης αρχίσει να αυξάνουν τη χρυσότητά τους ως απάντηση στην παγκόσμια οικονομική κρίση σε μια προσπάθεια να καταστήσουν το νόμισμά τους πιο αξιόπιστο από τα ανταγωνιστικά νομίσματα. Εξάλλου, οι ΗΠΑ διατηρούν τόσο μεγάλα αποθεματικά για να υποστηρίξουν την αξία του δολαρίου ΗΠΑ ως το κύριο αποθεματικό νόμισμα του κόσμου.
Ποιος κρατάει το μεγαλύτερο χρυσό;
Οι Ηνωμένες Πολιτείες κατέχουν το μεγαλύτερο απόθεμα χρυσού σε περισσότερους από 8.000 μετρικούς τόνους, το οποίο είναι διπλάσιο από αυτό της Γερμανίας και τρεις φορές το αντίστοιχο της Ιταλίας και της Γαλλίας. Σε 1.300 δολάρια ανά ουγγιά, αυτά τα αποθεματικά θεωρητικά αξίζουν περισσότερα από 375 δισεκατομμύρια δολάρια ΗΠΑ. Αυτά τα αποθεματικά αποτελούσαν σημαντικό τμήμα της νομισματικής βάσης των 850 δισεκατομμυρίων δολαρίων της χώρας το 2008, αλλά έκτοτε έχει γίνει ένα μικρότερο τμήμα της νομισματικής βάσης των 4 τρισεκατομμυρίων δολαρίων το 2017.
Αυτά τα αποθέματα χρυσού αντιπροσώπευαν το 75,3% των μετοχών της Ομοσπονδιακής Τράπεζας της Αμερικής το 2016, πράγμα που σημαίνει ότι προτιμά να κατέχει χρυσό και όχι ένα καλάθι νομισμάτων ή ξένο δημόσιο χρέος όπως πολλές άλλες χώρες. Συγκριτικά, η Κίνα κατέχει λιγότερο από το 3% των αποθεματικών της σε χρυσό και την πλειοψηφία των αμερικανικών κρατικών ομολόγων που αποκτά μέσω ενός μακροχρόνιου εμπορικού ελλείμματος ύψους τρισεκατομμυρίων δολαρίων.
Ενώ οι ΗΠΑ κατέχουν τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού, άλλες χώρες προσθέτουν στα αποθέματά τους με ταχύτερο ρυθμό ή έχουν πρόσβαση σε εγχώριες πηγές χρυσού. Για παράδειγμα, η Κίνα κατατάσσεται σχετικά χαμηλά στον κατάλογο των αποθεμάτων χρυσού, αλλά εξορύσσεται περισσότερο χρυσό από οποιαδήποτε άλλη χώρα. Ομοίως, η Αυστραλία έχει μόλις 280 μετρικούς τόνους χρυσού στα αποθέματά της, αλλά φιλοξενεί τα μεγαλύτερα αποθέματα ορυχείων χρυσού στον κόσμο μαζί με τον δεύτερο μεγαλύτερο παραγωγό χρυσού.
Οι χώρες με τα μεγαλύτερα αποθέματα χρυσού, τον Ιούνιο του 2017, περιλαμβάνουν:
- Ηνωμένες Πολιτείες: 8,133.5
- Γερμανία: 3,374.1
- Ιταλία: 2,451.8
- Γαλλία: 2.435,9
- Κίνα: 1.842,6
- Ρωσία: 1.715,8
- Ελβετία: 1.040,0
* Ποσά σε μετρικούς τόνους.
Το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο (ΔΝΤ) κατέχει επίσης 2.814 μετρικούς τόνους χρυσού, ενώ η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα (ΕΚΤ) κατέχει περίπου 504,8 μετρικούς τόνους στα αποθεματικά της.
Πολλές χώρες συνεισφέρουν χρυσό σε αυτούς τους οργανισμούς για να υποστηρίξουν την αξία τους και να εξασφαλίσουν τη σταθερότητά τους σε περιόδους αβεβαιότητας.
Η κατώτατη γραμμή
Οι σύγχρονες χώρες μπορεί να έχουν απομακρυνθεί από το χρυσό πρότυπο, αλλά οι περισσότερες κεντρικές τράπεζες εξακολουθούν να διατηρούν αποθέματα χρυσού. Ο απλός λόγος είναι ότι ο χρυσός είναι η ευρύτερα αποδεκτή νομισματική συσκευή που δεν απαιτεί εγγύηση τρίτου και είναι αποδεκτή οπουδήποτε. Αποτελεί κρίσιμη αποτυχία σε περίπτωση μείζονος οικονομικής καταστροφής και συμβάλλει στην υποστήριξη της εσωτερικής αξίας των νομισμάτων, θέτοντας ένα πάτωμα για την εκτίμησή τους από τις παγκόσμιες αγορές.