Πέρα από την αξία της επένδυσης, ο Warren Buffett είναι ένας λαμπρός στρατηγικός
Κατά τη διάρκεια του ταξιδιού, η πειθαρχία του για την κατανομή κεφαλαίου έχει δημιουργήσει αρκετούς δισεκατομμυριούχους εκτός από τον ίδιο και έναν άγνωστο (αλλά ουσιαστικό) αριθμό εκατομμυριούχων, συμπεριλαμβανομένων μερικών οικογενειών που συγκέντρωσαν εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια μόνο για να αποκαλύψουν την έκταση των περιουσιών τους σε φιλανθρωπικά κληροδοτήματα θάνατος.
Ποια είναι μερικά από τα μαθήματα που εμείς, ως επενδυτές, μπορούμε να μάθουμε όταν κοιτάμε πίσω στην καριέρα και τις στρατηγικές του; Θέλω να αφιερώσω λίγο χρόνο για να επισημάνω μερικούς από αυτούς που πιστεύω ότι είναι ιδιαίτερα σημαντικοί.
1. Πάρτε τη σωστή δομή
Σχεδόν κανείς δεν φαίνεται να συζητά το γεγονός ότι το πραγματικό μυστικό για τον πλούτο του Warren Buffett είναι η ικανότητά του να συγκεντρώνει τη δομή των εκμεταλλεύσεών του με τρόπο που να του προσφέρει τεράστια προσωπικά πλεονεκτήματα. Οι επτά πρώτες συνεργασίες που του έδωσαν έδωσαν ένα πλεονέκτημα στις αποδοχές που κάνουν τους σύγχρονους διαχειριστές πλούτου να φανεί φθηνοί σε σύγκριση, λαμβάνοντας μεταξύ 25% και 50% των κερδών ανάλογα με τη συγκεκριμένη συμφωνία περιορισμένης ευθύνης .
Εάν είχε δημιουργήσει ακριβώς τα ίδια επενδυτικά αποτελέσματα με έναν μισθωτό μέλος του τμήματος εμπιστοσύνης των τοπικών τραπεζών , πιθανότατα δεν θα είχατε ποτέ ακούσει το όνομά του.
Το ίδιο ισχύει και για το Berkshire Hathaway. Με τη χρήση του ασφαλιστικού επιτοκίου ως ένα είδος εξαιρετικά αποτελεσματικού λογαριασμού περιθωρίου με κανένα από τα μειονεκτήματα του χρέους περιθωρίου , ο Buffett μπόρεσε να αποδώσει το 11% έως 15% των αποτελεσμάτων σύνθεσης στο χαρτοφυλάκιο μετοχών, μαζί με τα επανεπενδυόμενα κέρδη από τις θυγατρικές που λειτουργούν, 20% + μέσο ετήσιο κέρδος στη λογιστική αξία για μισό αιώνα.
Είχε κρατήσει τα ίδια αποθέματα σε ένα χρηματιστηριακό λογαριασμό χωρίς μόχλευση, τα αποτελέσματά του θα φαινόταν πολύ πιο συνηθισμένα. Έδωσε στον εαυτό του ένα δομικό πλεονέκτημα. Ως στρατηγός, είναι οργισμένος και πρέπει να του δοθεί περισσότερη πίστωση για την ικανότητά του να συγκεντρώνει συστήματα που θα τον ανταμείψουν δυσανάλογα, την οικογένειά του και τους συνεργάτες του. Μπορείτε να δείτε την επιρροή που είχε μια από τις πρώτες εμμονές του, ο Henry Singleton στο Teledyne, για τη συμπεριφορά του.
2. Πάρτε πραγματικά, πραγματικά καλό σε κάτι και αξιοποιήστε το στο μέγιστο πλεονέκτημα σας
Οι άνθρωποι αποστασιοποιούνται στη ζωή. Εάν θέλετε να έχετε υπερμεγέθης επιτυχία, θα πρέπει να ολοκληρώσετε ένα συγκεκριμένο σετ δεξιοτήτων και να καταστεί εξαιρετικό σε αυτό. Αν ο Buffett είχε περάσει τις τελευταίες πέντε δεκαετίες επίσης προσπαθώντας να ξεκινήσει μια αλυσίδα εστιατορίων ή να προσπαθήσει να γίνει ένας παγκόσμιας κλάσης μυθιστοριογράφος, πιθανότατα δεν θα είχε ελάχιστα την επιρροή, τον πλούτο και τη φήμη που κάνει σήμερα. Ακόμη και οι ιδιοφυΐες που υπερέχουν σε πολλές περιοχές, όπως ο Benjamin Franklin, δεν το έκαναν ταυτόχρονα, αλλά επικεντρώνονταν σε διαφορετικές περιοχές σε διαφορετικές χρονικές στιγμές στη ζωή τους.
Καταλάβετε τι μπορείτε να κάνετε καλύτερα από όλους τους άλλους. Ο Sam Walton και ο Ray Kroc ήταν καλύτεροι χειριστές και εκτελεστές. Ο Steve Jobs και ο Walt Disney ήταν καλύτεροι παρουσιαστές και οραματιστές.
Είτε ο στόχος σας στη ζωή είναι να γίνετε αστέρι όπερας ή να οικοδομήσετε μια επιχείρηση Fortune 500 από το έδαφος, αναπτύξτε μια "εστίαση λέιζερ", όπως ο ίδιος ο Buffett το έχει ονομάσει. Ξέρτε τι θέλετε, όταν το θέλετε και πώς θα το πάρετε. Εκτός εκτέλεσης όλων.
3. Η φήμη είναι μια μορφή κεφαλαίου που πρέπει να καλλιεργηθεί και να προστατευθεί
Εάν γίνεστε γνωστοί για την ακεραιότητα και την εύλογη σας αντιμετώπιση, θα βρείτε τον εαυτό σας στο τέλος λήψης πολλών χάριτος και πολλές ευκαιρίες που διαφορετικά δεν θα παρουσίαζαν οι ίδιοι. Ο Buffett εκμεταλλεύτηκε κάθε δυνατή ευκαιρία. Ακόμα και κατά τη διάρκεια της μόχλευσης εξαγοράς της δεκαετίας του 1980, δεν θα συμμετείχε σε εχθρικές εξαγορές επειδή ήθελε να ρίξει τον εαυτό του υπό το πρίσμα ενός φιλικού λευκού ή γκρίζου ιππότη. τον πλούσιο, ωραίο άνθρωπο με το βιβλίο επιταγών που σας δείχνει και σας σώζει από τους πειρατές που θέλουν να επιτεθούν στο πλοίο σας.
Είχε ένα όραμα για το είδος της φήμης που ήθελε και την καλλιέργησε κάθε βήμα στην πορεία. Έγινε μάρκα. μια εικόνα.
Όταν εξετάζετε τη ζωή του και τη μελετάτε βαθιά, βλέπετε ότι η φωνητική πρόσοψη καλύπτει έναν πονηρό, αδίστακτο λαμπρό άνθρωπο με ένα IQ που είναι εκτός των διαγραμμάτων και μια τάση προς την πικρία (που τελικά ωφελεί την κοινωνία αφού δίνει το 99% για να βελτιωθεί ο πολιτισμός). Θα αφήσει τις επιχειρήσεις να αποτύχουν. Θα εγκαταλείψει τους φίλους του αν διακινδυνεύσει το κύρος του. Θα βάλει τις ανάγκες του εαυτού του, και του Berkshire Hathaway, πάνω από όλα τα άλλα ζητήματα. Δεν είναι ανόητος. Ξέρει ακριβώς πώς να επιτύχει, να αυξήσει και να εκμεταλλευτεί στο έπακρο την εξουσία μέσω οικονομικών, πολιτικών και κοινωνικών μέσων.
4. Να επωφεληθείτε από τον φορολογικό κώδικα και να κατανοήσετε τη δύναμη των μικρών κερδών στην πάροδο του χρόνου
Τα μικρά πράγματα που έχει κάνει ο Buffett καθ 'όλη τη διάρκεια της καριέρας του για να πάρει ένα επιπλέον 2% ή 3% άνευ κινδύνου εδώ ή εκεί, ειδικά επειδή σχετίζεται με τη φορολογική απόδοση, είναι πραγματικά αξιοσημείωτα. Κατά κάποιον τρόπο, η φορολογική αποδοτικότητα που έχει ενσωματωθεί στο Berkshire Hathaway, που του επιτρέπει να κινεί το κεφάλαιο όπως το λάδι κινητήρα σε όλη την αυτοκρατορία με την πιο παραγωγική χρήση, είναι ένα τεράστιο μέρος του μυστικού για την επιτυχία του. Από τα προφανή πράγματα, όπως μόνο η απόκτηση τουλάχιστον του 80% της θυγατρικής, έτσι ώστε να μπορεί να πάρει μερίσματα χωρίς φόρους από τις εταιρείες που την εκμεταλλεύονται και να την ανακατασκευάσει, στις διαμάχες που βρέθηκαν πριν από δεκαετίες στον φορολογικό κώδικα της Νεμπράσκα, καθώς αφορά τον ίδιο τον ασφαλιστικό κλάδο, χτυπώντας πολλά singles και διπλασιάζει, προσθέτει ουσιαστικά στο τελικό αποτέλεσμα της ζωής του. (Εκεί βρίσκεται και μια άλλη ιδέα - ο ίδιος ο Buffett είναι ένας από τους μεγαλύτερους μερίδιους επενδυτές στον πλανήτη, αλλά αρνείται να τους καταβάλει στους ίδιους τους μετόχους για λόγους που έχει ορίσει καλά στο παρελθόν).
Μικρότεροι επενδυτές μπορούν επίσης να επωφεληθούν από αυτό. Επενδύστε μέσω ενός Roth IRA, το οποίο είναι το πιο κοντά στο τέλειο φορολογικό καταφύγιο όπως υπάρχει στις Ηνωμένες Πολιτείες . Μην αναλάβετε μη εκπεστέα χρέη για απόσβεση περιουσιακών στοιχείων. Επωφεληθείτε από τους αναβαλλόμενους φόρους διατηρώντας χαμηλό το κύκλο εργασιών (έχετε δει τα ενσωματωμένα μη πραγματοποιημένα κεφαλαιακά κέρδη στο χαρτοφυλάκιο της Berkshire Hathaway! Είναι όμορφα!).
5. Περιπλανηθείτε τον εαυτό σας με τους σωστούς ανθρώπους και δημιουργήστε έναν πολιτισμό που ανταμείβει τη συμπεριφορά που θέλετε να εξομοιώσετε
Η βαριά ανύψωση πραγματοποιείται από τις θυγατρικές της Berkshire Hathaway. Αυτές οι επιχειρήσεις, πολλές από τις οποίες θα ανήκουν στην Fortune 500 αν ξεπεραστούν, διοικούνται από διευθύνοντες συμβούλους που εμφανίζονται καθημερινά. Διαχειρίζονται αληθινά παγκόσμιες επιχειρήσεις που παράγουν δισεκατομμύρια και δισεκατομμύρια πλεόνασμα πλούτου που στη συνέχεια μεταφέρονται στην Omaha δύο φορές το χρόνο. Παρόλο που εμφανίζονται περιστασιακά προβλήματα, τα οποία αναμένεται να συμβούν σε μια επιχείρηση του μεγέθους, το ταλέντο του Buffett για την προσέλκυση μεγάλων στελεχών, που τους κάνει να θέλουν να κερδίσουν και να παραμείνουν πιστοί στην επιχείρηση, είναι πολύ σημαντικό να απορρίπτεται τυχαία. Σε πολλές επιχειρήσεις, η ποιότητα των ανθρώπων που κάνουν το έργο είναι υψίστης σημασίας για την κερδοφορία . Αποκτήστε καλύτερους ανθρώπους, απολαύστε καλύτερα αποτελέσματα.
Ομοίως, να είστε επιφυλακτικοί για διεστραμμένα κίνητρα. Θέλετε να αποφύγετε τη δημιουργία συστημάτων αποζημίωσης ή αναγνώρισης που αναγκάζουν τους υπαλλήλους, τους εργολάβους ή άλλα μέρη να ασκούν ανήθικη, ανήθικη, παράνομη ή άλλως αμφισβητήσιμη συμπεριφορά. Παίρνετε περισσότερα από αυτά που επιδοτείτε, έτσι επιδοτείτε με σύνεση.
6. Εστίαση στις καλύτερες ιδέες σας
Ο συνεργάτης του Buffett, Charlie Munger, υποδεικνύει μερικές φορές ότι αν πήρατε τις καλύτερες 4-5 ιδέες που είχε ποτέ και τις απομάκρυνε από την εξίσωση, το αρχείο Buffett θα ήταν κατά μέσο όρο στο Berkshire Hathaway. Ήταν το θάρρος της πεποίθησης να φορτώσει μετοχές της The Coca-Cola Company. να επικεντρωθεί σε ασφάλιση περιουσίας και ατυχήματος. να πάρει μέρος στη τότε Washington Post Company ή Gillette που έκανε τη διαφορά.
Όταν κάτι διασχίζει το ραντάρ σας που είναι σωστό στο γλυκό σας σημείο - το καταλαβαίνετε, γνωρίζετε τους κινδύνους, οι πιθανότητες είναι πολύ υπέρ σας και είναι τόσο προφανές ότι μπορείτε να φτάσετε και να το αρπάξετε - μην το αφήσετε να περάσει. Μόλις κάθε δεκαετία ή έτσι, θα σας δοθεί η ευκαιρία να κουνηθείτε για τους φράχτες, χωρίς να τραυματιστείτε αν πάει στραβά. Όταν συμβαίνει, αφήστε το να σπάσει.
7. Κάνετε καλό και επιστρέψτε στην κοινωνία
Όπως και οι μεγάλοι μεγιστάνες μπροστά του, ο Γουόρεν Μπάφεν δίνει σχεδόν όλες τις παραγωγικές προσπάθειες της σταδιοδρομίας του στον ευρύτερο πολιτισμό. Μέσω του ιδρύματος Gates, η καθαρή του αξία θα προσφέρει φιλανθρωπικά κεφάλαια για να σώσει ζωές, να βελτιώσει την εκπαίδευση και να αλλάξει τον κόσμο προς το καλύτερο. Σκεφτείτε πέρα από τον εαυτό σας. Προσπαθήστε να βρείτε έναν τρόπο να εφαρμόσετε τα ταλέντα σας για να αναβαθμίσετε την εμπειρία των γύρω σας και να τους ευλογείτε με τρόπους που ποτέ δεν πίστευαν ότι είναι δυνατόν.