Επενδύοντας στη δεύτερη μεγαλύτερη οικονομία της Νοτιοανατολικής Ασίας
Επισκόπηση της οικονομίας της Ταϊλάνδης
Η οικονομία της Ταϊλάνδης είναι η δεύτερη μεγαλύτερη στη Νοτιοανατολική Ασία , μετά την Ινδονησία, αλλά το κατά κεφαλήν εισόδημά της βρίσκεται στην τέταρτη θέση στην περιοχή, μετά τη Σιγκαπούρη, το Μπρουνέι και τη Μαλαισία.
Ο ρυθμός αύξησης του ακαθάριστου εγχώριου προϊόντος ("ΑΕΠ") διαμορφώθηκε σε περίπου 4-5% ετησίως ως μακροπρόθεσμος μέσος όρος, οδηγούμενος από μια ισχυρή αυτοκινητοβιομηχανία και από την ιδιότητά της ως μεγάλου εξαγωγέα ρυζιού και αγροτικών προϊόντων.
Μετά από μια οπισθοδρόμηση με μεγάλες πλημμύρες, η οικονομία της Ταϊλάνδης είχε ανακάμψει έντονα από το 2013, χάρη στην αύξηση των κατώτατων μισθών και των έργων υποδομής σε περιοχές που καταστράφηκαν από τις πλημμύρες. Το ΑΕΠ της χώρας υποχώρησε κατά 0,3% το 2015, αλλά ανέκαμψε γρήγορα στο 3,2% το 2016 και στο 3,19% το 2017. Και οι οικονομολόγοι πιστεύουν ότι η οικονομία θα αυξηθεί κατά 4,2% το 2018.
Η πολιτική ηγεσία της χώρας βρίσκεται υπό πίεση από το στρατιωτικό πραξικόπημα το 2014. Με ένα νέο Σύνταγμα, η ηγεσία της χώρας ελπίζει να προχωρήσει σε αυτά τα ζητήματα και να ανοικοδομήσει την οικονομία, αν και οι δυτικές πηγές παραμένουν σκεπτικιστές. Η τελευταία "Ταϊλάνδη 4.0" πρωτοβουλία της στρατιωτικής κυβέρνησης έχει σχεδιαστεί για να ελευθερώσει τη χώρα από τη μεσαία εισοδηματική της παγίδα και να την καταστήσει έθνος υψηλού εισοδήματος.
Επένδυση στην Ταϊλάνδη με ΕΜΤ
Ο ευκολότερος τρόπος για να επενδύσετε στην Ταϊλάνδη είναι η χρήση χρηματιστηρίων που διαπραγματεύονται σε χρηματιστήρια ("ETF"), τα οποία προσφέρουν άμεση διαφοροποίηση σε μια αμερικανική εμπορική ασφάλεια. Με συνολικά καθαρά περιουσιακά στοιχεία σχεδόν 500 εκατομμυρίων δολαρίων, το iShares MSCI Thailand Capped ETF (NYSE: THD) αντιπροσωπεύει τη δημοφιλέστερη επιλογή για επενδυτές με έδρα τις ΗΠΑ να αποκτήσουν έκθεση στην ταϊλανδική οικονομία.
Το αμοιβαίο κεφάλαιο διαθέτει πάνω από 120 διαφορετικά χρεόγραφα, τα οποία σταθμίζονται πρωτίστως στα χρηματοοικονομικά και την ενέργεια, με τις τρεις μεγαλύτερες συμμετοχές να αντιπροσωπεύουν περισσότερο από το 20% του χαρτοφυλακίου του. Με αναλογία εξόδων 0,62%, το ΕΙΕΕ είναι φθηνότερο από πολλά αμοιβαία κεφάλαια που διαχειρίζονται ενεργά.
Οι επενδυτές θα πρέπει να δουν την beta beta του κεφαλαίου, τους κινδύνους συγκέντρωσης και άλλους παράγοντες πριν την προσθέσουν σε ένα χαρτοφυλάκιο. Ιστορικά, τα διεθνή ETF που επικεντρώνονται στις αναδυόμενες αγορές είχαν υψηλότερους συντελεστές βήτα από τα εγχώρια ETF, πράγμα που σημαίνει ότι ενδέχεται να είναι πιο επικίνδυνες για τους επενδυτές.
Αγοράζοντας Ταϊλάνδη ADRs & Αποθέματα
Οι επενδυτές που αναζητούν πιο άμεση έκθεση ενδέχεται να θελήσουν να εξετάσουν το ενδεχόμενο αγοράς αμερικανικών πιστοποιητικών κατάθεσης ("ADRs"), τα οποία είναι τίτλοι που διαπραγματεύονται στις ΗΠΑ και αντιπροσωπεύουν ξένες μετοχές όπως αυτές της Ταϊλάνδης. Αν και δεν είναι τόσο διαφοροποιημένα όσο τα ΕΜΤ, αντιπροσωπεύουν έναν τρόπο για τους επενδυτές να αγοράζουν μεμονωμένα αποθέματα για να επωφεληθούν από πιο συγκεκριμένες ευκαιρίες.
Οι δημοφιλείς ADR της Ταϊλάνδης περιλαμβάνουν:
- Siam Εμπορική Τράπεζα (SMUUY)
- Προηγμένη υπηρεσία πληροφοριών PCL (AVIFY)
- Τράπεζα Μπανγκόκ (BKKLY)
Οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη ότι οι ADR ενδέχεται να έχουν λιγότερη ρευστότητα από τους ομολόγους τους που διαπραγματεύονται στην εγχώρια αγορά σε ξένα χρηματιστήρια. Ενώ πολλές αλυσίδες ADR της Βρετανίας και της Ευρώπης έχουν μεγάλο όγκο, οι ADR αναδυόμενων αγορών - όπως οι ADR της Ταϊλάνδης - ενδέχεται να έχουν σημαντικά μεγαλύτερο κίνδυνο ρευστότητας.
Οι επενδυτές μπορεί επίσης να χρειαστεί να δημιουργήσουν το δικό τους χαρτοφυλάκιο των ADR για μια καλά στρογγυλευμένη έκθεση, η οποία μπορεί να είναι δύσκολη όταν αντιμετωπίζετε εταιρείες με αναδυόμενες αγορές.
Κίνδυνοι Επένδυσης στην Ταϊλάνδη
Η οικονομία της Ταϊλάνδης αντιμετωπίζει προφανώς έναν αριθμό γεωπολιτικών κινδύνων που οι επενδυτές πρέπει να εξετάσουν προσεκτικά πριν τοποθετήσουν χρήματα. Συνδυάστε αυτούς τους κινδύνους, η οικονομία της χώρας μπορεί να αντιμετωπίσει ορισμένους κινδύνους της δικής της που σχετίζονται με τον πληθωρισμό και τη νομισματική πολιτική . Η απουσία οποιουδήποτε από αυτούς τους κινδύνους θα μπορούσε να αποσταθεροποιήσει τη χώρα και να παρουσιάσει μείζονα δυνητικά προβλήματα.
Βασικοί γεωπολιτικοί κίνδυνοι που πρέπει να εξεταστούν περιλαμβάνουν:
- Η χώρα αντιμετωπίζει υψηλή έκθεση στην επιβράδυνση της οικονομίας της Κίνας, ενώ η κυβέρνηση βρίσκεται σε μεταβατική φάση ανάπτυξης ενός νέου συντάγματος.
- Η κυβέρνηση αντιμετωπίζει τη συνεχιζόμενη εξέγερση που εμπλέκει εθνοτικούς Μαλαισιανούς μουσουλμάνους αντάρτες στο Νότο, ο οποίος απειλεί να αποσταθεροποιήσει την περιοχή, αν αφεθεί ανεπίλυτος.
- Ο πληθωρισμός εξακολουθεί να αποτελεί μείζονα ανησυχία, δεδομένης της έντονης οικονομικής ανάκαμψης της οικονομίας, η οποία θα μπορούσε να απειλήσει τις καταναλωτικές δαπάνες και την πολιτική ενότητα.
Οι επενδυτές πρέπει να σταθμίσουν προσεκτικά αυτούς τους κινδύνους ενάντια στα οφέλη από την επένδυση στην Ταϊλάνδη προτού προβούν σε οποιαδήποτε επενδυτική απόφαση. Σε γενικές γραμμές, είναι καλή ιδέα να προσθέσετε τα ETF της Ταϊλάνδης ή τα ADR ως μόνο ένα μέρος ενός διαφοροποιημένου χαρτοφυλακίου προκειμένου να μεγιστοποιηθούν οι επικερδείς από τον κίνδυνο αποδόσεις μακροπρόθεσμα.